ភាគហ៊ុនត្រូវបានផ្អាក វិនិយោគិនទទួលបន្ទុកធ្ងន់។

ពីរបីថ្ងៃបន្ទាប់ពីការជួញដូរភាគហ៊ុន ITA របស់ក្រុមហ៊ុន Tan Tao Investment and Industrial Corporation ត្រូវបានផ្អាកដោយសារតែក្រុមហ៊ុនបានរំលោភលើកាតព្វកិច្ចបង្ហាញព័ត៌មាន វិនិយោគិនជាច្រើនដែលកាន់កាប់ភាគហ៊ុនទាំងនេះបានសម្តែងការព្រួយបារម្ភយ៉ាងខ្លាំងនៅលើវេទិកាអនឡាញ។ នេះដោយសារតែការវិនិយោគរាប់រយលាន សូម្បីតែរាប់ពាន់លានដុង ត្រូវបាន "បង្កក" ស្ទើរតែទាំងស្រុង ដោយសារភាគហ៊ុនមិនអាចទិញ ឬលក់បាន ទោះបីជានេះមិនមែនជាកំហុសរបស់វិនិយោគិនទាំងស្រុងក៏ដោយ។

វិនិយោគិន​កំពុង​ «ជាប់គាំង»។

យោងតាមអ្នកយកព័ត៌មានមកពីកាសែត Nguoi Lao Dong ថ្មីៗនេះ ភាគហ៊ុនជាច្រើនរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលធ្លាប់ល្បីឈ្មោះត្រូវបានផ្អាកមិនឱ្យជួញដូរ ឬថែមទាំងត្រូវបានដកចេញពីបញ្ជីដោយសារតែការរំលោភលើបទប្បញ្ញត្តិ។

ឧទាហរណ៍ ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HNG) និងក្រុមហ៊ុន Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (HBC) ត្រូវបានដកចេញពីបញ្ជីដោយបង្ខំ។ ភាគហ៊ុនផ្សេងទៀតដូចជាក្រុមហ៊ុន Thien Nam Import-Export Trading Joint Stock Company (TNA) ក្រុមហ៊ុន Central Power Real Estate Company (LEC) និងក្រុមហ៊ុន DRH Holdings Joint Stock Company (DRH) ត្រូវបានផ្លាស់ប្តូរពីការជួញដូរដែលមានកម្រិតទៅជាការជួញដូរដែលត្រូវបានផ្អាក...

យោងតាមផ្សារហ៊ុនទីក្រុងហូជីមិញ (HoSE) ភាគហ៊ុនភាគច្រើនដែលត្រូវដកចេញពីបញ្ជីជាកាតព្វកិច្ចគឺដោយសារតែក្រុមហ៊ុននានាបានខាតបង់រយៈពេលបីឆ្នាំជាប់ៗគ្នា។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ភាគហ៊ុនដែលត្រូវបានផ្អាកពីការជួញដូរភាគច្រើនគឺដោយសារតែក្រុមហ៊ុនបានរំលោភលើកាតព្វកិច្ចបង្ហាញព័ត៌មានរបស់ពួកគេម្តងហើយម្តងទៀត។ ជាពិសេស មុនពេលទទួលបានការពិន័យ ភាគហ៊ុនទាំងនេះបានទាក់ទាញវិនិយោគិនមួយចំនួនធំ។

ជាធម្មតា ITA ធ្លាប់ជាភាគហ៊ុនដែលមានតម្រូវការខ្ពស់ ដោយជួបប្រទះនឹងការប្រែប្រួលតម្លៃគួរឱ្យកត់សម្គាល់។ ចន្លោះឆ្នាំ ២០២០ និង ២០២២ ITA បានកើនឡើងពីប្រហែល ២០០០ ដុង ដល់ជិត ២០០០០ ដុង មុនពេលធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ ថ្មីៗនេះ បន្ទាប់ពីដំណឹងនៃការផ្អាកការជួញដូរ វិនិយោគិនបានប្រញាប់ប្រញាល់លក់ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេ ដែលបណ្តាលឱ្យភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងសម្រាប់វគ្គជួញដូរជាច្រើនលើកជាប់ៗគ្នា មុនពេលការជួញដូរបានឈប់នៅថ្ងៃទី ២៦ ខែកញ្ញា នៅតម្លៃ ២៣៥០ ដុងក្នុងមួយហ៊ុន។ សូម្បីតែឥឡូវនេះ វិនិយោគិនជាច្រើននៅតែមានការព្រួយបារម្ភអំពីភាគហ៊ុននេះ ដោយមិនប្រាកដថាពេលណាការជួញដូរនឹងបន្តឡើងវិញ។

វិនិយោគិនជាច្រើន «ជាប់គាំង» ជាមួយភាគហ៊ុនដែលត្រូវបានផ្អាក ឬដកចេញពីបញ្ជី អាចត្រឹមតែសោកស្តាយចំពោះការខាតបង់របស់ពួកគេ បន្ទាប់ពីទិញ «ភាគហ៊ុនឥតបានការ» ដោយច្រឡំ។ អ្នកខ្លះកំពុងបង្ហោះការផ្សាយពាណិជ្ជកម្មនៅលើវេទិកា ដើម្បីលក់ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេក្នុងតម្លៃទាបបំផុត ដោយសង្ឃឹមថានឹងទទួលបានដើមទុនខ្លះមកវិញ។ «ភាគទុនិកមួយចំនួនចង់ផ្ទេរភាគហ៊ុន H. ចំនួន 260,000 ហ៊ុនក្នុងតម្លៃ 800 លានដុង; 380,000 ហ៊ុនក្នុងតម្លៃ 1.7 ពាន់លានដុង…» គឺជាការអង្វរអស់សង្ឃឹមមួយចំនួនពីវិនិយោគិននៅលើវេទិកាផ្សេងៗ។

បច្ចុប្បន្ននេះ ទីផ្សារភាគហ៊ុនមានភាគហ៊ុនជាច្រើនដែលស្ថិតនៅក្រោមការព្រមាន ការគ្រប់គ្រង ឬសូម្បីតែជិតដល់ការផ្អាកការជួញដូរ ឬការដកចេញពីបញ្ជី។ លក្ខណៈទូទៅនៃភាគហ៊ុនទាំងនេះគឺថាតម្លៃរបស់វាបានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបបំផុត ក្រោម 5,000 ដុង។ ភាគហ៊ុនខ្លះថែមទាំងមានតម្លៃថោកជាងកែវតែទឹកកកនៅលើចិញ្ចើមផ្លូវ ដោយសារតែដំណើរការអាជីវកម្មមិនល្អរបស់ក្រុមហ៊ុន និងបំណុលច្រើន។

លោក Hoang Thanh (រស់នៅក្នុងទីក្រុងហូជីមិញ) ជាអ្នកវិនិយោគម្នាក់ដែលទើបតែសម្រេចចិត្តកាត់បន្ថយការខាតបង់របស់គាត់លើភាគហ៊ុន TTF ជាង 20,000 ហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Truong Thanh Wood Industry Group Joint Stock Company បាននិយាយថា "ខ្ញុំបានទិញភាគហ៊ុននេះនៅដើមឆ្នាំ 2022 នៅពេលដែលតម្លៃគឺ 11,000 ដុង។ នៅពេលដែលតម្លៃភាគហ៊ុនឡើងដល់កំពូល 17,000 ដុងក្នុងខែមេសា ឆ្នាំ 2022 ដោយឃើញការព្យាករណ៍ជាច្រើនថាតម្លៃអាចលើសពី 20,000 ដុង ហើយក្រុមហ៊ុនកំពុងស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំង ខ្ញុំមិនបានប្រញាប់លក់ទេ។ បន្ទាប់មក TTF បានធ្លាក់ចុះដោយមិននឹកស្មានដល់។ នៅតែជឿថាក្រុមហ៊ុនអាចងើបឡើងវិញបាន ខ្ញុំបានទិញភាគហ៊ុនបន្ថែមទៀតពីរបីដងដើម្បីបន្ថយតម្លៃជាមធ្យម។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ តម្លៃភាគហ៊ុននៅតែបន្តធ្លាក់ចុះ ហើយបច្ចុប្បន្នមានត្រឹមតែ 3,400 ដុងប៉ុណ្ណោះ"។

យោងតាមលោក ថាញ់ ថ្មីៗនេះ ក្រុមហ៊ុន HoSE បានរំលឹកក្រុមហ៊ុនម្តងហើយម្តងទៀតចំពោះការពន្យារពេលក្នុងការបោះពុម្ពផ្សាយរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុឆមាសឆ្នាំ ២០២៤ របស់ខ្លួន ការពន្យារពេលក្នុងការបង្ហាញព័ត៌មានដែលពន្យល់ពីភាពខុសគ្នានៃប្រាក់ចំណេញក្រោយពន្ធនៅក្នុងរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុឆមាសឆ្នាំ ២០២៤ ដែលបានធ្វើសវនកម្ម និងការរក្សាស្ថានភាពព្រមានដោយសារតែការខាតបង់សរុបជាង ៣.២០០ ពាន់លានដុង… «ដោយមានការព្រួយបារម្ភថាភាគហ៊ុន TTF នឹងត្រូវដកចេញពីបញ្ជី ខ្ញុំបានសម្រេចចិត្តកាត់បន្ថយការខាតបង់របស់ខ្ញុំចំនួន ៧០%» គាត់បាននិយាយដោយសោកសៅ។

វិនិយោគិនត្រូវស្រាវជ្រាវក្រុមហ៊ុនមួយឲ្យបានហ្មត់ចត់ មុននឹងសម្រេចចិត្តទិញភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួន ដើម្បីជៀសវាងផលវិបាកអវិជ្ជមាននៅពេលក្រោយ។

ត្រូវប្រុងប្រយ័ត្ននៅពេលជ្រើសរើសភាគហ៊ុន។

ទាក់ទងនឹងបញ្ហានៃការពិន័យភាគហ៊ុន និងផលវិបាកអវិជ្ជមានដែលកើតឡើងចំពោះវិនិយោគិន លោក Truong Hien Phuong នាយកជាន់ខ្ពស់នៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ KIS Vietnam Securities Company បានថ្លែងថា នៅពេលធ្វើសកម្មភាពផលិតកម្ម និងអាជីវកម្ម និងចុះបញ្ជីនៅលើផ្សារហ៊ុន គ្មានក្រុមហ៊ុនណាមួយចង់ឱ្យភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនត្រូវបានផ្អាក រឹតត្បិតការជួញដូរ ឬដកចេញពីបញ្ជីដោយបង្ខំនោះទេ។

លោក ភឿង បានវិភាគថា «អាជីវកម្មដែលគ្មានប្រសិទ្ធភាព និងខាតបង់ គឺដោយសារតែហេតុផលជាច្រើនទាំងគោលបំណង និងប្រធានបទ។ អាជីវកម្មដែលមិនបង្ហាញព័ត៌មានពេញលេញ ឬរាយការណ៍របាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុទាន់ពេលវេលា នឹងត្រូវបានសួរដោយភ្នាក់ងារនិយតកម្ម និងវិនិយោគិនទាក់ទងនឹងតម្លាភាពនៃការគ្រប់គ្រង។ ក្នុងករណីនោះ វិនិយោគិនគួរតែពិចារណាលក់ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេ ដើម្បីជៀសវាងហានិភ័យ។ នេះគឺដោយសារតែការបោះពុម្ពផ្សាយរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុប្រចាំត្រីមាស និងប្រចាំឆ្នាំ គឺមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់ ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីសមត្ថភាពរបស់អាជីវកម្មក្នុងការបន្តដំណើរការ។ នេះក៏ពន្យល់ពីមូលហេតុដែលភ្នាក់ងារនិយតកម្មតែងតែព្រមាន និងរំលឹកអង្គភាពដែលយឺតយ៉ាវក្នុងការបង្ហាញព័ត៌មាន»។

លោក Le Xuan Huy អ្នកជំនាញផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុផ្ទាល់ខ្លួន បាននិយាយថា មុនពេលភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានដាក់កម្រិត ឬផ្អាកពីការជួញដូរ ជាធម្មតាផ្សារភាគហ៊ុនព្រមានវិនិយោគិន។ ដូច្នេះ វិនិយោគិនត្រូវប្រុងប្រយ័ត្នជាមួយភាគហ៊ុនដែលត្រូវបានព្រមាន។ ពួកគេក៏គួរកត់សម្គាល់ផងដែរថា ក្រុមហ៊ុនមួយចំនួនមិនទាន់បានជួលក្រុមហ៊ុនសវនកម្មថ្មីនៅឡើយទេ ហើយបានស្នើសុំការពន្យារពេលសម្រាប់ការដាក់ស្នើរបាយការណ៍សម្រាប់ហេតុផលផ្សេងៗ។

លោក Huy បានសង្កត់ធ្ងន់ថា «ការរឹតបន្តឹង និងការផ្អាកការជួញដូរភាគហ៊ុន គឺជាទណ្ឌកម្មចាំបាច់ដែលដាក់ដោយអាជ្ញាធរនិយតកម្ម នៅពេលដោះស្រាយជាមួយក្រុមហ៊ុនចុះបញ្ជីដែលរំលោភលើបទប្បញ្ញត្តិ។ វិនិយោគិនត្រូវពិចារណាលើចំណុចនេះ ដើម្បីជៀសវាងភាគហ៊ុនបែបនេះក្នុងអំឡុងពេលដំណើរការវិនិយោគរបស់ពួកគេ។ មិនត្រឹមតែភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនតូចៗដែលមានតម្លៃ par ទាបប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែភាគហ៊ុនធំៗក៏អាចធ្លាក់ចូលទៅក្នុងស្ថានភាពនេះផងដែរ ប្រសិនបើប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុនបង្កើតហានិភ័យ។ វិនិយោគិនត្រូវមានប្រាជ្ញាគ្រប់គ្រាន់ក្នុងការលក់ទាន់ពេលវេលា ជំនួសឱ្យការ «កាន់កាប់» រហូតដល់ភាគហ៊ុនត្រូវបានផ្អាក ឬដកចេញពីបញ្ជី»។

យោងតាមអ្នកជំនាញ ភាគហ៊ុនគឺជាបណ្តាញវិនិយោគដែលរកប្រាក់ចំណេញ និងមានប្រជាប្រិយភាពកាន់តែខ្លាំងឡើង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មុនពេលទិញភាគហ៊ុន វិនិយោគិនគួរតែស្រាវជ្រាវក្រុមហ៊ុនឱ្យបានហ្មត់ចត់។

"វាចាំបាច់ក្នុងការយល់ដឹងអំពីយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគ ផលិតកម្ម និងលទ្ធផលអាជីវកម្ម។ កាន់តែស៊ីជម្រៅ ការវិភាគរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ របាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល របាយការណ៍លំហូរសាច់ប្រាក់។ល។ ដើម្បីមើលថាតើលំហូរសាច់ប្រាក់របស់ក្រុមហ៊ុនមានស្ថេរភាពដែរឬទេ ថាតើលទ្ធផលផលិតកម្ម និងអាជីវកម្មល្អដែរឬទេ និងថាតើក្រុមគ្រប់គ្រង ឬក្រុមហ៊ុនធ្លាប់បានរំលោភលើបទប្បញ្ញត្តិនៃការបង្ហាញព័ត៌មានណាមួយដែរឬទេ..." - លោក ទ្រឿង ហៀន ភឿង បានណែនាំ។

គន្លឹះក្នុងការកសាងទំនុកចិត្ត

លោក ង្វៀន ថាញ់ឡុង អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុន HD Capital Management បានមានប្រសាសន៍ថា ជាង ១០ ឆ្នាំមុន មានក្រុមហ៊ុនចុះបញ្ជីតិចជាង ១០% ដែលបានបំពេញតាមស្តង់ដារសម្រាប់ការបង្ហាញព័ត៌មាន។ នៅឆ្នាំ ២០១៨-២០១៩ អត្រានេះបានកើនឡើងដល់ ៤០% ហើយបច្ចុប្បន្នមាន ៦០%។

យោងតាមលោក Long មានការផ្លាស់ប្តូរដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលមួយនៅក្នុងសកម្មភាពទំនាក់ទំនងវិនិយោគិន (IR) ប៉ុន្តែភាពខុសគ្នាយ៉ាងច្បាស់នៅក្នុងកម្រិតនៃការអនុវត្ត IR នៅតែមានរវាងអាជីវកម្មធំៗ និងអាជីវកម្មខ្នាតតូច។ នៅក្នុងអាជីវកម្មខ្នាតតូច នាយកដ្ឋាន IR ជារឿយៗត្រូវបានចាត់តាំងឱ្យទៅនាយកដ្ឋានគណនេយ្យ និងហិរញ្ញវត្ថុជាការទទួលខុសត្រូវបន្ទាប់បន្សំ ហើយមិនអាចមានវិជ្ជាជីវៈដូចក្រុមដែលមានការបណ្តុះបណ្តាលជាផ្លូវការនោះទេ។ ជាពិសេស ក្រុមហ៊ុននៅក្នុងវិស័យហិរញ្ញវត្ថុ ធនាគារ និងធានារ៉ាប់រងជាទូទៅមានសកម្មភាព IR ល្អជាងបើប្រៀបធៀបទៅនឹងវិស័យមួយចំនួនទៀតដូចជាអចលនទ្រព្យ ឬសំណង់...

លោក Long បានកត់សម្គាល់ថា «ទំនាក់ទំនងវិនិយោគិន (IR) ដ៏មានប្រសិទ្ធភាពដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការកសាង និងរក្សាទំនុកចិត្តជាមួយវិនិយោគិនស្ថាប័ន ដោយហេតុនេះជះឥទ្ធិពលដោយផ្ទាល់ដល់ការសម្រេចចិត្តវិនិយោគរបស់ពួកគេ។ តម្លាភាព ភាពត្រឹមត្រូវ និងភាពយុត្តិធម៌ គឺជាគន្លឹះក្នុងការកសាងទំនុកចិត្តវិនិយោគិនរយៈពេលវែង ក៏ដូចជាធានាបាននូវភាពយុត្តិធម៌ក្នុងការប្រព្រឹត្តចំពោះភាគទុនិក»។

ប្រភព៖ https://nld.com.vn/co-phieu-bi-dinh-chi-nha-dau-tu-lanh-du-196240929190924688.htm