តម្លៃមាសធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ដែលបង្កឱ្យមានការជជែកវែកញែកក្នុងចំណោមវិនិយោគិន។

តម្លៃមាសបានធ្លាក់ចុះប្រហែល 26% ពីកម្រិតកំពូល 5,589 ដុល្លារក្នុងមួយអោន (ខែមករា ឆ្នាំ 2026) មកត្រឹមប្រហែល 4,157 ដុល្លារក្នុងមួយអោននាពេលបច្ចុប្បន្ន ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុនរុករករ៉ែមាសទើបតែបានកត់ត្រាប្រាក់ចំណេញប្រចាំត្រីមាសខ្ពស់បំផុតរបស់ពួកគេក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ។

Báo Nghệ An•22/06/2026

ភាពផ្ទុយគ្នានេះកំពុងបង្កើតភាពផ្ទុយគ្នាដ៏កម្រមួយនៅក្នុងទីផ្សារ៖ ភាគហ៊ុនមាសមានតម្លៃទាបខុសពីធម្មតា ខណៈពេលដែលលំហូរសាច់ប្រាក់របស់ក្រុមហ៊ុនដែលជីកយករ៉ែលោហៈដ៏មានតម្លៃនេះស្ថិតក្នុងកម្រិតខ្ពស់បំផុត។

អ្នករុករករ៉ែនៅតែរកលុយបានច្រើនទោះបីជាតម្លៃធ្លាក់ចុះក៏ដោយ។

តម្លៃមាសបានកើនឡើងដល់ ៥.៥៨៩ ដុល្លារក្នុងមួយអោនស៍នៅក្នុងខែមករា ឆ្នាំនេះ ដែលជាកម្រិតកំពូលប្រវត្តិសាស្ត្រដែលមនុស្សមួយចំនួនហ៊ានស្រមៃ។ ប៉ុន្តែចាប់តាំងពីពេលនោះមក លោហៈដ៏មានតម្លៃនេះបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ដោយបច្ចុប្បន្នជួញដូរប្រហែល ៤.១៥៧ ដុល្លារក្នុងមួយអោនស៍។ តាមពិតទៅ មាសបានបាត់បង់តម្លៃប្រហែល ២៦% ក្នុងរយៈពេលតិចជាងប្រាំមួយខែ។

សម្រាប់វិនិយោគិនមាស នេះមិនមែនជាដំណឹងល្អប៉ុន្មានទេ។ ប៉ុន្តែរឿងគួរឲ្យចាប់អារម្មណ៍ស្ថិតនៅជាមួយក្រុមមួយទៀត៖ ក្រុមហ៊ុនរុករករ៉ែមាស។

សមាមាត្រថ្លៃដើមផលិតកម្មប្រចាំឆ្នាំជាមធ្យម (AISC) ទៅនឹងតម្លៃមាសសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនរុករករ៉ែមាសឈានមុខគេ របស់ពិភពលោក បានរួមតូចពី 64% (ក្នុងឆ្នាំ 2019) មកត្រឹម 36% (ត្រីមាសទី 1 ឆ្នាំ 2026) – កម្រិតទាបបំផុតក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ ដែលជួយអ្នករុករករ៉ែទទួលបានប្រាក់ចំណេញកំណត់ត្រា។ រូបថត៖ USFunds

វាអាចស្តាប់ទៅមិនសមហេតុផលទេ ពីព្រោះប្រសិនបើតម្លៃមាសធ្លាក់ចុះ អ្នករុករករ៉ែគួរតែលក់មាសរបស់ពួកគេក្នុងតម្លៃទាបជាង ដូច្នេះវាប៉ះពាល់ដល់ប្រាក់ចំណេញរបស់ពួកគេ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការពិតគឺផ្ទុយស្រឡះពីនេះ។

ក្រុមហ៊ុន Agnico Eagle Mines ដែលជាក្រុមហ៊ុនឈានមុខគេមួយក្នុងឧស្សាហកម្មរុករករ៉ែមាស ទើបតែបានប្រកាសពីប្រាក់ចំណូលត្រីមាសទីមួយចំនួន ៤,១ ពាន់លានដុល្លារ ដែលជាការកើនឡើង ៦៦% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន។ ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធរបស់ពួកគេបានឈានដល់កំណត់ត្រាថ្មីចំនួន ១,៧ ពាន់លានដុល្លារ។

គួរឱ្យកត់សម្គាល់ណាស់ តម្លៃនៃការជីកយករ៉ែមាសមួយអោនរបស់ពួកគេគឺត្រឹមតែប្រហែល 1,483 ដុល្លារប៉ុណ្ណោះ ខណៈដែលតម្លៃលក់ជាមធ្យមជាក់ស្តែងបានឡើងដល់ 4,861 ដុល្លារ។ សម្រាប់មាសមួយអោនដែលបានលក់ ពួកគេទទួលបានប្រាក់ចំណេញជាង 3,300 ដុល្លារ។ វាមិនមែនជារឿងចៃដន្យទេដែលពួកគេហៅវាថាជា "មាសល្អបំផុតនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់ក្រុមហ៊ុន"។

ក្រុមហ៊ុនដ៏សំខាន់មួយទៀតគឺ AngloGold Ashanti ក៏បានរាយការណ៍ពីលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយសេរីចំនួន 1.2 ពាន់លានដុល្លារ ដែលកើនឡើង 190% ធៀបនឹងឆ្នាំមុន។ ទន្ទឹមនឹងនេះ Kinross Gold មានលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយសេរីកំណត់ត្រាចំនួន 837.5 លានដុល្លារ និងប្រាក់ចំណេញសុទ្ធចំនួន 843 លានដុល្លារ។

សូម្បីតែក្រុមហ៊ុនតូចៗក៏កំពុងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ដែរ។ ក្រុមហ៊ុនរ៉ែមួយនៅអាមេរិកឡាទីនឈ្មោះ Mineros ទើបតែបានប្រកាសពីប្រាក់ចំណូលជិត 292 លានដុល្លារនៅក្នុងត្រីមាសនេះ កើនឡើង 82% ដោយប្រាក់ចំណេញសុទ្ធកើនឡើង 131%។

ទោះបីជាតម្លៃមាសបានធ្លាក់ចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់ពីកម្រិតកំពូលរបស់វាក៏ដោយ តម្លៃបច្ចុប្បន្ន (ប្រហែល ៤.១៥៧ ដុល្លារ) នៅតែខ្ពស់ជាងថ្លៃដើមនៃការជីកយករ៉ែ (ត្រឹមតែប្រហែល ១.៥០០ ដុល្លារ - ១៧០០ ដុល្លារប៉ុណ្ណោះ)។ ដូច្នេះ ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះនៅតែរកប្រាក់ចំណេញបាន។

ភាពផ្ទុយគ្នា៖ ភាគហ៊ុនឧស្សាហកម្មមាសធ្លាក់ចុះ។

អ្នកប្រហែលជាចូលចិត្តផងដែរ

មនុស្សជាង ៤៥០ នាក់នៅសហរដ្ឋអាមេរិកបានខាតបង់ ៦៨ លានដុល្លារដោយសារតែការទិញមាសជាមួយនឹងការគិតថ្លៃបន្ថែមហួសហេតុ។សហរដ្ឋអាមេរិក - វិនិយោគិនវ័យចំណាស់ជាង ៤៥០ នាក់បានខាតបង់ទឹកប្រាក់ចំនួន ៦៨ លានដុល្លារ (ប្រហែល ១,៧៣៤ ពាន់ពាន់លានដុង) ដោយសារតែការគិតថ្លៃបន្ថែមដ៏ធំ និងមិនត្រូវបានបង្ហាញឱ្យដឹងនៅពេលទិញមាស និងប្រាក់។

ធនាគារ Techcombank បានឡើងចំណាត់ថ្នាក់ ៣ លំដាប់នៅក្នុងចំណាត់ថ្នាក់ Fortune Southeast Asia 500 ក្នុងឆ្នាំ ២០២៦។ធនាគារ Techcombank (HOSE: TCB) ដែលជាធនាគារពាណិជ្ជកម្មវៀតណាម បានប្រកាសជាផ្លូវការអំពីការដាក់បញ្ចូលរបស់ខ្លួននៅក្នុងចំណាត់ថ្នាក់ Fortune Southeast Asia 500 ដ៏មានកិត្យានុភាពសម្រាប់ឆ្នាំទី 2 ជាប់ៗគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2026។ យោងតាមលទ្ធផលដែលចេញផ្សាយថ្មីៗនេះដោយទស្សនាវដ្តី Fortune (សហរដ្ឋអាមេរិក) ធនាគារ Techcombank បានឡើងដល់ចំណាត់ថ្នាក់ 3 យ៉ាងគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ ដោយឈានដល់ចំណាត់ថ្នាក់ទី 103 នៅក្នុងបញ្ជីក្រុមហ៊ុនធំបំផុតទាំង 500 នៅអាស៊ីអាគ្នេយ៍ដោយផ្អែកលើប្រាក់ចំណូល។

ដោយបើកចំហធនធានចំនួន ៣៤០ ពាន់ពាន់លានដុង ខេត្តដុងណៃបានត្រៀមខ្លួនជាស្រេចដើម្បីស្វាគមន៍រលកនៃការវិនិយោគផ្ទាល់ពីបរទេសដែលមានគុណភាពខ្ពស់។បញ្ហាកកស្ទះហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធត្រូវបានដោះស្រាយតាមរយៈយុទ្ធសាស្ត្រមួយដើម្បីបើកចំហដើមទុនចំនួន 340,000 ពាន់លានដុង រួមផ្សំជាមួយនឹងផ្នត់គំនិតសកម្មរបស់រដ្ឋាភិបាល ដោយបើកឱកាសសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍដ៏លេចធ្លោសម្រាប់ខេត្តដុងណៃថ្មី។ នេះគឺជាចំណុចចាប់ផ្តើមដ៏រឹងមាំមួយសម្រាប់ខេត្តដុងណៃដើម្បីពន្លឿនការផ្លាស់ប្តូររបស់ខ្លួន ដោយត្រៀមខ្លួនស្វាគមន៍ការផ្លាស់ប្តូរវិនិយោគសកល។

ខណៈពេលដែលក្រុមហ៊ុនរុករករ៉ែមាសកំពុងរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណេញកំណត់ត្រា និងលំហូរសាច់ប្រាក់ដ៏ច្រើនសន្ធឹកសន្ធាប់ ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេកំពុងត្រូវបានលក់ចេញដោយវិនិយោគិន។ មូលនិធិ GDX (មូលនិធិដែលមានជំនាញខាងការវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនរុករករ៉ែមាសឈានមុខគេ) បានធ្លាក់ចុះជាង 22% ក្នុងរយៈពេលបីខែកន្លងមកនេះ។

ចម្លើយស្ថិតនៅក្នុងអារម្មណ៍ទីផ្សារ។ វិនិយោគិនមានការភ័យខ្លាចថានិន្នាការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃមាសនឹងបន្ត។ ពួកគេជឿថាប្រសិនបើតម្លៃមាសបន្តធ្លាក់ចុះដល់ 3,000 ដុល្លារ ឬសូម្បីតែ 2,500 ដុល្លារ ប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុនរុករករ៉ែនឹងត្រូវធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ ដូច្នេះ ពួកគេកំពុងលក់ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេជាមុន មិនមែនរង់ចាំឱ្យរឿងនោះកើតឡើងពិតប្រាកដនោះទេ។

ម្យ៉ាងទៀត ទីផ្សារកំពុងមានប្រតិកម្មដោយផ្អែកលើការភ័យខ្លាចអំពីអនាគត មិនមែនលើការពិតបច្ចុប្បន្នទេ។

មានចំណុចសំខាន់មួយដែលវិនិយោគិនជាច្រើនអាចមើលរំលង៖ ក្រុមហ៊ុនរុករករ៉ែមាសសព្វថ្ងៃនេះមានវិន័យហិរញ្ញវត្ថុច្រើនជាងកាលពី 10 ឆ្នាំមុន។

នៅប្រហែលឆ្នាំ ២០១១-២០១២ នៅពេលដែលតម្លៃមាសឡើងខ្ពស់ ក្រុមហ៊ុនរ៉ែបានខ្ចីប្រាក់យ៉ាងច្រើនដើម្បីពង្រីកផលិតកម្ម។ ប៉ុន្តែនៅពេលដែលតម្លៃមាសធ្លាក់ចុះជាបន្តបន្ទាប់ ពួកគេស្ទើរតែក្ស័យធន ពីព្រោះពួកគេមិនអាចសងបំណុលបាន។ វាគឺជាមេរៀនដ៏ថ្លៃមួយដែលពួកគេមិនអាចបំភ្លេចបាន។

លើកនេះ ជំនួសឲ្យការចំណាយប្រាក់លើគម្រោងពង្រីកក្រុមហ៊ុននានាកំពុងប្រើប្រាស់ប្រាក់ចំណេញដើម្បីបង់ភាគលាភដល់ភាគទុនិក ទិញភាគហ៊ុនត្រឡប់មកវិញ (ដោយហេតុនេះជំរុញឲ្យតម្លៃភាគហ៊ុនឡើងថ្លៃ) និងសងបំណុល។

ក្រុមហ៊ុន AngloGold Ashanti ទើបតែបានប្រកាសពីកម្មវិធីទិញភាគហ៊ុនមកវិញចំនួន 2 ពាន់លានដុល្លារ។ ក្រុមហ៊ុន Kinross បានប្រគល់ប្រាក់ប្រមាណ 350 លានដុល្លារទៅឱ្យភាគទុនិករួចហើយក្នុងរយៈពេលបីខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ។

ភាគហ៊ុនរ៉ែមាសត្រូវបានគេវាយតម្លៃទាបខុសពីធម្មតាទាក់ទងនឹងលំហូរសាច់ប្រាក់ដែលបានកត់ត្រាទុក ដែលបង្កើតជាភាពផ្ទុយគ្នានៃទីផ្សារដែលកម្រឃើញក្នុងរយៈពេលជាងមួយទសវត្សរ៍។ រូបថត៖ M-Mtoday

ភាគីពីរផ្ទុយគ្នា៖ សុទិដ្ឋិនិយម និង ទុទិដ្ឋិនិយម

រឿងនេះកំពុងបែងចែកវិនិយោគិនជាពីរក្រុម។ អ្នកសុទិដ្ឋិនិយមជឿថាតម្លៃមាសបានចូលទៅក្នុង "មូលដ្ឋានថ្មី" ហើយនឹងមិនដែលវិលត្រឡប់មកវិញក្រោម 4,000 ដុល្លារនាពេលអនាគតដ៏ខ្លីខាងមុខនេះទេ។

ពួកគេអះអាងថា កត្តាជាមូលដ្ឋានដែលគាំទ្រដល់មាស ដូចជាអស្ថិរភាព ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ (ជម្លោះនៅអ៊ុយក្រែន និងមជ្ឈិមបូព៌ា ភាពតានតឹងរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងចិន) អតិផរណាជាប់លាប់ និងការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក នឹងបន្តមាន។

ដោយសារតម្លៃរុករករ៉ែជាមធ្យមនៅក្រោម 2,000 ដុល្លារ ក្រុមហ៊ុនរុករករ៉ែនឹងបន្តរកប្រាក់ចំណេញ។ ដូច្នេះ ភាគហ៊ុនឧស្សាហកម្មមាសបច្ចុប្បន្នត្រូវបានគេវាយតម្លៃយ៉ាងទាក់ទាញខ្លាំង។

អ្នកប្រហែលជាចូលចិត្តផងដែរ

គណៈកម្មាធិការកិច្ចការជនជាតិនៃក្រុមប្រឹក្សាប្រជាជនខេត្តង៉េអានបានពិនិត្យឡើងវិញនូវសេចក្តីព្រាងសេចក្តីសម្រេចស្តីពីការបែងចែកថវិកាសម្រាប់កម្មវិធីគោលដៅជាតិ។នៅព្រឹកថ្ងៃទី ២៤ ខែមិថុនា គណៈកម្មាធិការកិច្ចការជនជាតិនៃក្រុមប្រឹក្សាប្រជាជនខេត្តង៉េអានបានបើកកិច្ចប្រជុំមួយដើម្បីពិនិត្យសេចក្តីព្រាងសេចក្តីសម្រេចដែលចែងអំពីគោលការណ៍ លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យ និងបទដ្ឋានបែងចែកថវិការបស់រដ្ឋាភិបាលកណ្តាលសម្រាប់ការអនុវត្តកម្មវិធីគោលដៅជាតិស្តីពីការអភិវឌ្ឍជនបទថ្មី ការកាត់បន្ថយភាពក្រីក្រប្រកបដោយចីរភាព និងការអភិវឌ្ឍសេដ្ឋកិច្ចសង្គមនៅតំបន់ជនជាតិភាគតិច និងតំបន់ភ្នំសម្រាប់រយៈពេល ២០២៦-២០៣០ នៅក្នុងខេត្ត។ លោក ង្វៀន ញូ ខយ សមាជិកគណៈកម្មាធិការបក្សខេត្ត និងជាអនុប្រធានក្រុមប្រឹក្សាប្រជាជនខេត្ត បានចូលរួមក្នុងកិច្ចប្រជុំនេះ។

រសៀលថ្ងៃទី ២៣ ខែមិថុនា៖ តម្លៃមាសបន្តធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។តម្លៃមាសក្នុងស្រុកបានបន្តធ្លាក់ចុះនៅរសៀលថ្ងៃទី ២៣ ខែមិថុនានេះ ដោយធ្លាក់ចុះពី ៧០០,០០០ ទៅ ១ លានដុងក្នុងមួយអោនបើប្រៀបធៀបនឹងព្រឹកនេះ។

អ៊ុយក្រែនវាយប្រហារទីក្រុងមូស្គូម្តងទៀត អាកាសយានដ្ឋានជាច្រើនត្រូវបានបិទ។អាកាសយានដ្ឋានជាច្រើននៅទីក្រុងមូស្គូត្រូវបានបិទជាបណ្ដោះអាសន្នដោយសារតែការវាយប្រហារដោយយន្តហោះគ្មានមនុស្សបើកដោយអ៊ុយក្រែន។ អាជ្ញាធររុស្ស៊ីបាននិយាយថាពួកគេបានបាញ់ទម្លាក់យន្តហោះគ្មានមនុស្សបើកចំនួន ៦០ គ្រឿងនៅក្នុងតំបន់រដ្ឋធានី។

អ្នកទុទិដ្ឋិនិយមមានការព្រួយបារម្ភថា ការប្រញាប់ប្រញាល់ទិញមាសគឺគ្រាន់តែបណ្តោះអាសន្នប៉ុណ្ណោះ។ ពួកគេចង្អុលបង្ហាញថា ប្រសិនបើធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក (Fed) ត្រូវបានបង្ខំឱ្យដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដើម្បីប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណា ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនឹងកើនឡើង ហើយតម្លៃមាសនឹងស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំង។

ប្រសិនបើជម្លោះសកលត្រូវបានដោះស្រាយ មាសអាចបាត់បង់តួនាទីរបស់ខ្លួនជា "ទីជម្រកសុវត្ថិភាព" ហើយធ្លាក់ចុះមកត្រឹមចន្លោះពី ៣០០០ ដុល្លារ ទៅ ៣៥០០ ដុល្លារវិញ។ ក្នុងករណីនោះ ប្រាក់ចំណេញរបស់អ្នករុករករ៉ែនឹងរលាយបាត់យ៉ាងឆាប់រហ័ស។

ដោយសារតែក្តីបារម្ភទាំងនេះ ទីផ្សារកំពុងវាយតម្លៃភាគហ៊ុនរ៉ែមាសក្នុងកម្រិតទាបបំផុតជាប្រវត្តិសាស្ត្រ។ ក្រុមហ៊ុនមួយចំនួនកំពុងជួញដូរត្រឹមតែ 3-4 ដងនៃប្រាក់ចំណូលប្រចាំឆ្នាំរបស់ពួកគេប៉ុណ្ណោះ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ តម្លៃទីផ្សារធម្មតាសម្រាប់ភាគហ៊ុនជាធម្មតាគឺ 15 ដងនៃប្រាក់ចំណូល ឬខ្ពស់ជាងនេះ។ ការវាយតម្លៃទាបបែបនេះមានន័យថា វិនិយោគិនកំពុងភ្នាល់ថា ប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះនឹងធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនាពេលអនាគតដ៏ខ្លីខាងមុខនេះ។

គ្មាននរណាម្នាក់អាចទស្សន៍ទាយបានត្រឹមត្រូវថាតើមាសនឹងឡើងឬចុះនៅក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះទេ។ ប៉ុន្តែប្រវត្តិសាស្ត្របានបង្ហាញថា នៅពេលដែលឧស្សាហកម្មរីកចម្រើនមួយជួបប្រទះនឹងការលក់ចេញដូចជាវាជិតដល់ការក្ស័យធន វាជារឿយៗជាសញ្ញានៃ "ចំណុចប្រែប្រួល" មានន័យថាទីផ្សារហៀបនឹងបញ្ច្រាស់ទិសដៅ។

ប្រភព៖ https://baonghean.vn/gia-vang-lao-doc-gioi-dau-tu-tranh-cai-10341540.html