ដែនកំណត់បំណុល ឬដែនកំណត់បំណុល គឺជាដែនកំណត់ផ្លូវច្បាប់លើចំនួនអតិបរមានៃប្រាក់ដែលរដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធសហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យខ្ចីដើម្បីសងបំណុល និងការចំណាយរបស់ខ្លួន។ ពិដានបំណុលត្រូវបានកំណត់ដោយ សភា សហរដ្ឋអាមេរិក ហើយមានចំនួន 31.4 ពាន់ពាន់លានដុល្លារចាប់តាំងពីខែមករាឆ្នាំនេះ។

ពិដានបំណុលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានឈានដល់កម្រិតចុងក្រោយបំផុតរបស់ខ្លួនចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំនេះ។ រូបថត៖ CNBC

នៅពេលដែលកម្រិតបំណុលរបស់ រដ្ឋាភិបាល ឈានដល់កម្រិតកំណត់ ការដំឡើងវានឹងត្រូវបានដាក់ឱ្យបោះឆ្នោតនៅក្នុងសភា ហើយត្រូវតែត្រូវបានអនុម័តដោយសភា និងព្រឹទ្ធសភា។ ប្រសិនបើសមាជិកសភាមិនអាចយល់ស្របលើការដំឡើងពិដានបំណុល ទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោនអាចនឹងលុបចោលបំណុលរបស់ខ្លួន។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ គណបក្សសាធារណរដ្ឋដែលគ្រប់គ្រងសភាតំណាងរាស្រ្តបានត្រឹមតែយល់ព្រមដំឡើងពិដានបំណុលលើលក្ខខណ្ឌដែលរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកកាត់បន្ថយការចំណាយយ៉ាងច្រើន។ នេះ​បាន​ជួប​ជាមួយ​នឹង​គណបក្ស​ប្រឆាំង​មក​ពី​គណបក្ស​ប្រជាធិបតេយ្យ ដែល​ធ្វើ​ឱ្យ​ការ​ចរចា​ជំពាក់​បំណុល​ធ្លាក់​ចូល​ក្នុង​ភាព​ជាប់គាំង។

"ទង់ក្រហម"

អ្នកវិភាគ និងមន្ត្រីអាមេរិកបានព្រមានម្តងហើយម្តងទៀតអំពីហានិភ័យនៃប្រទេសដែលជំពាក់បំណុលគេ ប្រសិនបើសេតវិមាន និងសភាមិនឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀងមួយដើម្បីបង្កើនកម្រិតបំណុល។

Wall Street ប្រហែលជាត្រូវបានវាយប្រហារមុន។ ភាពតក់ស្លុត​នៃ​ការ​មិន​ប្រក្រតី​នឹង​រង្គោះរង្គើ​តាម​ប្រព័ន្ធ​ហិរញ្ញវត្ថុ (ភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល មូលនិធិ​ទៅវិញទៅមក និស្សន្ទវត្ថុ) មុនពេល​រាលដាល​ដល់​សេដ្ឋកិច្ច​ដែលនៅសល់។ ភាគហ៊ុនទំនងជានឹងធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងការរំពឹងទុកនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែទូលំទូលាយនៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់កើនឡើង ហើយអ្នកវិនិយោគទាញលុយចេញពីទីផ្សារដើម្បីរក្សាលទ្ធភាពទទួលបានសាច់ប្រាក់រយៈពេលខ្លី។ វិស័យ​ធនាគារ​ដែល​ប្រុង​ប្រយ័ត្ន​រួច​ទៅ​ហើយ​ចំពោះ​ការ​ផ្តល់​កម្ចី​ថ្មី​អាច​នឹង​រឹត​បន្តឹង​ទៀត។

Wall Street អាច​នឹង​ទទួល​រង​ផល​ប៉ះ​ពាល់​មុន​គេ​ប្រសិន​បើ​រដ្ឋាភិបាល​សហរដ្ឋ​អាមេរិក​ធ្វើ​ការ​ខុស​ច្បាប់។ រូបថត៖ BusinessLIVE

លោក Mark Zandi ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅក្រុមហ៊ុនវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ Moody's Analytics បាននិយាយថា គ្មានទិដ្ឋភាពណាមួយនៃសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកនឹងអាចរួចផុតឡើយ ប្រសិនបើរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកខកខាន ហើយវិបត្តិមិនត្រូវបានដោះស្រាយយ៉ាងឆាប់រហ័ស។

ហើយ​ប្រសិនបើ​រដ្ឋាភិបាល​អាមេរិក​ពន្យារ​ពេល​បំណុល​របស់ខ្លួន​យូរ​ជាង​នេះ ផលវិបាក​នឹង​កាន់តែ​ធ្ងន់ធ្ងរ​ទៅៗ។ Zandi ប៉ាន់ប្រមាណថា កំណើនសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកនឹងធ្លាក់ចុះ។ ការងារ 7.8 លាននៅសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងរលាយបាត់។ អត្រាការប្រាក់នឹងកើនឡើងខ្ពស់; ភាពអត់ការងារធ្វើនឹងកើនឡើងពី 3.4% ដល់ 8% បច្ចុប្បន្ន។ ហើយការធ្លាក់ទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងបំផ្លាញទ្រព្យសម្បត្តិគ្រួសារចំនួន 10 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ។

ការព្រួយបារម្ភនោះគឺថា សកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុភាគច្រើនត្រូវបានធ្វើឡើងដោយសន្មតថាសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងតែងតែទទួលខុសត្រូវចំពោះហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុទាំងអស់។ បំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃប្រព័ន្ធពាណិជ្ជកម្មពិភពលោកជាយូរមកហើយ។ ប៉ុន្តែលំនាំដើមអាចរំខានដល់ទីផ្សារមូលបត្របំណុល 24 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ ធ្វើឱ្យទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបង្កក និងបង្កឱ្យមានវិបត្តិអន្តរជាតិ។

សាស្ត្រាចារ្យ Eswar Prasad នៅសាកលវិទ្យាល័យ Cornell និងជានិស្សិតជាន់ខ្ពស់នៅវិទ្យាស្ថាន Brookings (សហរដ្ឋអាមេរិក) បាននិយាយថា "លំនាំដើមនឹងក្លាយជាព្រឹត្តិការណ៍មហន្តរាយ ជាមួយនឹងផលប៉ះពាល់ដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន ដែលអាចប៉ះពាល់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរដល់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក និងសហរដ្ឋអាមេរិកផ្ទាល់"។

ការគំរាមកំហែងនេះបានកើតឡើង ខណៈដែលសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកកំពុងប្រឈមមុខនឹងការគម្រាមកំហែងជាច្រើន ចាប់ពីការកើនឡើងអតិផរណា និងអត្រាការប្រាក់ រហូតដល់ការធ្លាក់ចុះជាបន្តបន្ទាប់ពីវិបត្តិរុស្ស៊ី-អ៊ុយក្រែន។ លើសពីនោះ ប្រទេសជាច្រើនបានសង្ស័យលើតួនាទីដ៏លើសលប់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុសកល។

"រលករញ្ជួយ" ជុំវិញពិភពលោក

ប្រសិនបើភាគីនានាបរាជ័យក្នុងការឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀងស្តីពីដំណោះស្រាយចំពោះវិបត្តិជំពាក់បំណុលបច្ចុប្បន្ន សេណារីយ៉ូដែលអាក្រក់បំផុតក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រអាមេរិកនឹងលេចឡើង ហើយផលវិបាកអាចមានទំហំធំព្រោះសហរដ្ឋអាមេរិកគឺជាមហាអំណាចសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។

ប្រទេសជាច្រើនបានការពារហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេដោយការទិញមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកយ៉ាងច្រើន ដែលត្រូវបានចាត់ទុកថាជាទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានសុវត្ថិភាពបំផុតក្នុងពិភពលោក។ ប៉ុន្តែលំនាំដើមអាចកាត់បន្ថយតម្លៃនៃមូលបត្របំណុលទាំងនោះ ដែលបំផ្លាញទុនបំរុងរបស់ប្រទេសជាច្រើន។ នោះនឹងបន្ថែមបញ្ហាដល់បណ្តាប្រទេសដែលជំពាក់បំណុលរួចហើយ ដោយសារការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលកាលពីឆ្នាំមុន ដើម្បីទប់ស្កាត់អតិផរណាបានបំផ្លាញតម្លៃនៃមូលបត្របំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកដែលកាន់កាប់ដោយប្រទេសជាច្រើន។

សេណារីយ៉ូនៃការសងបំណុលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើននៅជុំវិញពិភពលោកព្រួយបារម្ភអំពីលទ្ធភាពនៃវិបត្តិថ្មីមួយ។ រូបថត៖ The Hill

Maurice Obstfeld អ្នកជំនាញនៅវិទ្យាស្ថាន Peterson សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចអន្តរជាតិបាននិយាយថា "ប្រសិនបើភាពជឿជាក់នៃរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកធ្លាក់ចុះដោយហេតុផលណាមួយ វានឹងបញ្ជូនរលកដ៏រន្ធត់តាមរយៈប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ ជាមួយនឹងផលវិបាកដ៏ធំសម្រាប់កំណើនពិភពលោក" ។

ប័ណ្ណរតនាគារត្រូវបានប្រើប្រាស់យ៉ាងទូលំទូលាយជាវត្ថុបញ្ចាំសម្រាប់ប្រាក់កម្ចី ជា "សតិបណ្ដោះអាសន្ន" ប្រឆាំងនឹងការខាតបង់របស់ធនាគារ ជាជម្រកសុវត្ថិភាព និងជាកន្លែងសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលដើម្បីរក្សាទុកទុនបម្រុងប្តូរប្រាក់បរទេស។

ក្នុងចំណោមទុនបំរុងប្តូរប្រាក់បរទេសទាំងអស់ដែលកាន់កាប់ដោយធនាគារកណ្តាលជុំវិញពិភពលោក ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកមានចំនួន 58% ។ ប្រាក់អឺរ៉ូស្ថិតនៅលំដាប់ទីពីរគឺ 20% ។ យោងតាមមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ (IMF) ប្រាក់យន់របស់ចិនមានត្រឹមតែក្រោម 3% ប៉ុណ្ណោះ។

អ្នកស្រាវជ្រាវនៅ Fed បានគណនាថាចាប់ពីឆ្នាំ 1999 ដល់ឆ្នាំ 2019 96% នៃប្រតិបត្តិការនៅអាមេរិកត្រូវបានចាត់ជាដុល្លារ។ នៅខាងក្រៅអឺរ៉ុបដែលប្រាក់អឺរ៉ូគ្រប់គ្រង ប្រាក់បម្រុងបៃតងមានចំនួន 79% នៃពាណិជ្ជកម្ម។

រូបិយប័ណ្ណអាមេរិកមានភាពជឿជាក់ខ្លាំង ដែលពាណិជ្ជករនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចមិនស្ថិតស្ថេរមួយចំនួនទាមទារការទូទាត់ជាដុល្លារ ជាជាងរូបិយប័ណ្ណផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ។ ជាឧទាហរណ៍ នៅកំពង់ផែនៃទីក្រុងកូឡុំបូ ការដឹកជញ្ជូនបានប្រមូលផ្តុំគ្នា ពីព្រោះអ្នកនាំចូលមិនមានប្រាក់ដុល្លារដើម្បីទូទាត់អ្នកផ្គត់ផ្គង់។

ដូចគ្នានេះដែរ ហាង និងភោជនីយដ្ឋានជាច្រើននៅក្នុងប្រទេសលីបង់ ដែលអតិផរណាឡើងខ្ពស់ ហើយរូបិយប័ណ្ណកំពុងធ្លាក់ចុះ កំពុងទាមទារការទូទាត់ជាដុល្លារ។ នៅឆ្នាំ 2000 អេក្វាឌ័របានឆ្លើយតបទៅនឹងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដោយការជំនួសរូបិយប័ណ្ណរបស់ខ្លួន ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ដែលជាដំណើរការដែលគេស្គាល់ថាជា "ប្រាក់ដុល្លារ"។

លើស​ពី​នេះ​ទៅ​ទៀត បញ្ហា​ជំពាក់​បំណុល​ពិត​ជា​នឹង​ចោទ​ជា​សំណួរ​អំពី​កម្លាំង​ហិរញ្ញវត្ថុ​ដ៏​ធំ​សម្បើម​របស់​សហរដ្ឋ​អាមេរិក និង​ប្រាក់​ត្រលប់​វិញ។

ឱកាសសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ?

សូម្បីតែនៅពេលដែលវិបត្តិមានដើមកំណើតនៅសហរដ្ឋអាមេរិកក៏ដោយ ប្រាក់ត្រលប់មកវិញគឺតែងតែជាជម្រកសុវត្ថិភាពសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ។ នោះហើយជាអ្វីដែលបានកើតឡើងនៅចុងឆ្នាំ 2008 នៅពេលដែលការដួលរលំនៃទីផ្សារលំនៅដ្ឋានរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានធ្វើឱ្យធនាគារ និងក្រុមហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុរាប់រយធ្លាក់ចុះ រួមទាំង Lehman Brothers ដែលធ្លាប់មានអំណាចខ្លាំងផងដែរ។ តម្លៃនៃប្រាក់ដុល្លារបានកើនឡើង។

ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ទោះបីជានៅតែលេចធ្លោជាសកលក៏ដោយ។ រូបថត៖ ផ្កាយព្រឹក

ប្រសិនបើសហរដ្ឋអាមេរិកលើសពីដែនកំណត់បំណុលដោយមិនបានដោះស្រាយវិវាទ និងការខកខានរបស់រតនាគារ នោះប្រាក់ត្រលប់មកវិញនឹងកើនឡើងម្តងទៀត។ វិនិយោគិនសកលនឹងគ្មានកន្លែងណាត្រូវទៅទេ លើកលែងតែកន្លែងដែលពួកគេតែងតែទៅក្នុងគ្រាមានវិបត្តិ ហើយនោះគឺជាសហរដ្ឋអាមេរិក»។

ប៉ុន្តែទីផ្សាររតនាគារអាចនឹងខ្វិន។ ជំនួសមកវិញ វិនិយោគិនអាចផ្ទេរប្រាក់របស់ពួកគេទៅក្នុងមូលនិធិទីផ្សារលុយសហរដ្ឋអាមេរិក ឬមូលបត្របំណុលនៃសាជីវកម្មឈានមុខគេរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។

ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ខណៈពេលដែលនៅតែលេចធ្លោនៅទូទាំងពិភពលោក បានបាត់បង់មូលដ្ឋានក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ ដោយសារធនាគារ អាជីវកម្ម និងអ្នកវិនិយោគជាច្រើនបានប្តូរទៅប្រាក់អឺរ៉ូរបស់សហភាពអឺរ៉ុប (EU) និងប្រាក់យន់របស់ចិន។ ការកើនឡើងនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកអាចបង្កឱ្យមានវិបត្តិនៅបរទេសដោយការដកដើមទុនចេញពីប្រទេសផ្សេងទៀត និងបង្កើនការចំណាយលើការសងប្រាក់កម្ចីដែលគិតជាដុល្លារអាមេរិក។ ជាពិសេសប្រសិនបើសហរដ្ឋអាមេរិកប្រើកម្លាំងនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដើម្បីដាក់ទណ្ឌកម្មហិរញ្ញវត្ថុលើប្រទេសផ្សេងទៀតផងដែរ។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយរហូតមកដល់ពេលនេះមិនមានជម្រើសណាមួយលេចឡើងទេ។ ទាំងប្រាក់អឺរ៉ូ និងប្រាក់យន់ចិនមិនអាចជំនួសប្រាក់ដុល្លារបានទេ។

លទ្ធភាពនៃ "ថ្ងៃងងឹត"

នៅក្នុងបរិបទនោះ សមាជិកសភាគណបក្សប្រជាធិបតេយ្យជាច្រើនបានអំពាវនាវឱ្យប្រធានាធិបតី Joe Biden កោះហៅវិសោធនកម្មលើកទី 14 នៃរដ្ឋធម្មនុញ្ញរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដើម្បីជួយប្រទេសនេះឱ្យរួចផុតពីហានិភ័យនៃការបរាជ័យ។ នេះ​មិន​មែន​ជា​លើក​ទី​មួយ​ទេ​ដែល​វិសោធនកម្ម​លើក​ទី ១៤ ត្រូវ​បាន​គេ​លើក​ឡើង។ អតីតប្រធានាធិបតី បារ៉ាក់ អូបាម៉ា បានពិចារណាស្នើសុំវិសោធនកម្មលើកទី 14 ពីរដងក្នុងអំឡុងពេលអាណត្តិរបស់គាត់ នៅពេលដែលសភាតំណាងដែលគ្រប់គ្រងដោយគណបក្សសាធារណរដ្ឋនៅពេលនោះ ស្ទើរតែបាននាំសហរដ្ឋអាមេរិកដល់កម្រិតនៃការបរាជ័យ។

អ្នក​ជំនាញ​ជា​ច្រើន​ព្យាករ​ថា ភាព​ទ្វេភាគី​នៅ​សភា​អាមេរិក​នឹង​ឈាន​ដល់​កិច្ច​ព្រម​ព្រៀង​មួយ​នៅ​ទី​បំផុត​។ រូបថត៖ ទិវាពិភពលោក

នៅសល់ពេលតិចជាងមួយសប្តាហ៍ទៀត ដល់ថ្ងៃកំណត់សម្រាប់សភាអាមេរិក ដើម្បីដំឡើងពិដានបំណុល ឬប្រទេសនេះនឹងខកខាន។ នៅពេលនេះ វាមិនមានសញ្ញាណាមួយដែលបង្ហាញថា កម្រិតបំណុលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនឹងកើនឡើងនៅពេលណាក៏បានក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ។ ហានិភ័យនៃការខកខាន និងការបិទរដ្ឋាភិបាលអាមេរិកបណ្តោះអាសន្នគឺខ្ពស់ណាស់។

ក្រុមហ៊ុនព្យាករណ៍ និងវិភាគសេដ្ឋកិច្ច Oxford Economics គណនាថា ក្រសួងរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក នៅតែអាចមានលទ្ធភាពបង់ថ្លៃចំណាយរបស់រដ្ឋាភិបាលរហូតដល់ពាក់កណ្តាលខែមិថុនា ប៉ុន្តែគេសន្មត់ថាមិនមានព្រឹត្តិការណ៍មិនធម្មតាណាមួយកើតឡើង។

ទោះបីជាការទទួលស្គាល់ថា រដ្ឋាភិបាលអាមេរិកអាចបរាជ័យក៏ដោយ អ្នកវិភាគជាច្រើនចាត់ទុកថាហានិភ័យនេះទាប ដោយសារសេណារីយ៉ូបែបនេះនឹងមិនផ្តល់ផលប្រយោជន៍ដល់ភាគីណាមួយឡើយ។ យោងតាមពួកគេ ការចរចារដើម្បីបង្កើនកម្រិតបំណុលសាធារណៈបានក្លាយទៅជា “អាវុធនយោបាយ” របស់គណបក្សអាមេរិក ហើយថា ទីបំផុតគណបក្សសាធារណរដ្ឋអាចនឹងយល់ព្រមបង្កើនដែនកំណត់បំណុល បន្ទាប់ពីទទួលបានសម្បទានមួយចំនួនពីប្រធានាធិបតី Joe Biden និងគណបក្សប្រជាធិបតេយ្យ។

កាលពីមុន មេដឹកនាំនយោបាយអាមេរិកតែងតែព្យាយាមគេចពីការដំឡើងពិដានបំណុល មុនពេលវាយឺតពេល។ យោងតាមស្ថិតិ សភាអាមេរិកបានបង្កើន ធ្វើវិសោធនកម្ម ឬពង្រីកដែនកំណត់នៃការខ្ចីប្រាក់ចំនួន 78 ដងចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1960 ដែលភាគច្រើនបំផុតនៅឆ្នាំ 2021 ។

MINH ANH (យោងតាម ​​AP, Reuters, The Washington Post, CBS News)