គ្រោះថ្នាក់នៅក្នុងស្ថាប័នមិនមែនធនាគារ

SGGP ០៤/០៦/២០២៣ ម៉ោង ០៩:០៦

មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ (IMF) បាននិយាយថា ភាពចលាចលក្នុងវិស័យធនាគារនាពេលថ្មីៗនេះនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក និងអឺរ៉ុបអាចរីករាលដាលដល់ស្ថាប័នមិនមែនធនាគារសំខាន់ៗ ដូចជាមូលនិធិសោធននិវត្តន៍ ធ្វើឱ្យមានភាពស្មុគស្មាញដល់ការប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណារបស់ធនាគារកណ្តាល។

ភាពតានតឹងនាពេលថ្មីៗនេះនៅធនាគារមួយចំនួននៅសហរដ្ឋអាមេរិក និងអឺរ៉ុបគឺជាការកត់សម្គាល់យ៉ាងច្បាស់ពីភាពងាយរងគ្រោះផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុដែលកំពុងកើនឡើងដែលបានបង្កើតឡើងក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំនៃអត្រាការប្រាក់ទាប ភាពប្រែប្រួលតិចតួច និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលច្រើន។ វាមានសារៈសំខាន់ជាពិសេសក្នុងការយល់ដឹង និងការពារវិស័យហិរញ្ញវត្ថុទូលំទូលាយ ដែលរួមមានស្ថាប័នមិនមែនធនាគារមួយចំនួន។

ហានិភ័យដែលលាក់ខ្លួននៅក្នុងស្ថាប័នមិនមែនធនាគារ រូបថត ១

ជនជាតិបារាំងដើរតាមផ្លូវតវ៉ាប្រឆាំងកំណែទម្រង់ប្រាក់សោធននិវត្តន៍ ដែលជាមធ្យោបាយរក្សាស្ថិរភាពមូលនិធិសោធននិវត្តន៍

នៅក្នុងការបង្ហោះតាមប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយសង្គមដោយមន្ត្រី IMF បីនាក់គឺ Fabio Natalucci, Antonio Garcia Pascual និង Thomas Piontek ដែលត្រូវបានបញ្ចូលក្នុងជំពូកនៃរបាយការណ៍ប្រចាំឆ្នាំរបស់ IMF ស្តីពីស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក អ្នកជំនាញបាននិយាយថា ភាពទន់ខ្សោយបានកើតមានឡើងបន្ទាប់ពីរយៈពេលជាងមួយទសវត្សរ៍នៃអត្រាការប្រាក់ទាប និងលុយថោកដែលអាចរកបានរួចរាល់។

អ្នកជំនាញបាននិយាយថា ធនាគារកណ្តាលទាំងសងខាងនៃមហាសមុទ្រអាត្លង់ទិកបានដើរលើផ្លូវត្រូវក្នុងការព្យាយាមដោះស្រាយ អតិផរណាខ្ពស់ដោយ ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយមិនបន្ថែមទៅលើភាពចលាចលផ្នែកធនាគារដែលបណ្តាលមកពីការដួលរលំដ៏មហន្តរាយនៃធនាគារ Silicon Valley (SVB) ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ អន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុមិនមែនធនាគារ (NBFIs) ដូចជា មូលនិធិសោធននិវត្តន៍ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង មូលនិធិការពារហានិភ័យ និងមូលនិធិវិនិយោគបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងចាប់តាំងពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកឆ្នាំ 2008 ។

ស្ថាប័នទាំងនេះឥឡូវនេះមានចំនួនជិត 50% នៃទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុសកល ដោយសារនិយតករផ្លាស់ទីទៅរឹតបន្តឹងបទប្បញ្ញត្តិធនាគារ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដោយសារតែទំនាក់ទំនងជិតស្និទ្ធរបស់ពួកគេជាមួយធនាគារប្រពៃណី NBFIs អាចក្លាយជាបណ្តាញសម្រាប់ពង្រឹងភាពតានតឹងផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ។ របាយការណ៍បាននិយាយថា ភាពតានតឹងកើតឡើងនៅពេលដែល NBFIs ខ្ចីប្រាក់ដើម្បីផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការវិនិយោគ ឬជំរុញការត្រឡប់មកវិញតាមរយៈការប្រើប្រាស់ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដូចជាឧបករណ៍និស្សន្ទវត្ថុ ហើយនៅពេលដែលស្ថាប័នមួយមិនអាចបង្កើតសាច់ប្រាក់បានគ្រប់គ្រាន់តាមរយៈការលក់ទ្រព្យសកម្មដើម្បីបំពេញសំណើរលោះពីវិនិយោគិន។

ការសង្គ្រោះរបស់ SVB និង Credit Suisse ប្រហែលជាមិនមែនជាឧបទ្ទវហេតុដាច់ដោយឡែកនោះទេ ហើយបញ្ហាទំនងជាពង្រីកលើសពីធនាគារបែបប្រពៃណីទៅកាន់វិស័យមិនមែនធនាគារ ដែលឥឡូវនេះកាន់កាប់ជិតពាក់កណ្តាលនៃទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុសកល។ ការដួលរលំនៃមូលនិធិសោធននិវត្តន៍របស់ចក្រភពអង់គ្លេសកាលពីឆ្នាំមុនបានបង្ហាញពីហានិភ័យនៃអត្រាការប្រាក់សកលខ្ពស់ជាងដែលបង្កឱ្យមានវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែច្រើន។

ធនាគារកណ្តាលអង់គ្លេសបានឈានជើងចូលគាំទ្រមូលនិធិសោធននិវត្តន៍ដោយសន្យាថានឹងទិញមូលបត្របំណុល រដ្ឋាភិបាល រហូតដល់ 65 ពាន់លានផោន ប៉ុន្តែ IMF បាននិយាយថាការផ្លាស់ប្តូរបែបនេះមិនមែនជាអាទិភាពទេនៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលកំពុងព្យាយាមបន្ធូរបន្ថយសម្ពាធលើតម្លៃនៃការរស់នៅ។ កាសែត The Guardian បានរាយការណ៍ថា ជាមួយនឹងអតិផរណាលឿនបំផុតក្នុងរយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍ ការចាក់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ធនាគារកណ្តាលសម្រាប់គោលបំណងស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុអាចធ្វើឱ្យមានភាពស្មុគស្មាញដល់ការប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណា នេះបើយោងតាមការលើកឡើងរបស់អ្នកជំនាញ IMF ។

ដំណើរការរលូននៃវិស័យមិនមែនធនាគារមានសារៈសំខាន់ចំពោះស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុ។ ដើម្បីដោះស្រាយបញ្ហាបានត្រឹមត្រូវ អ្នកជំនាញ IMF និយាយថា អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយត្រូវតែប្រើឧបករណ៍ជាច្រើន រួមទាំងការណែនាំឱ្យកាន់តែរឹងមាំជាងមុន និងបទប្បញ្ញត្តិនៃវិស័យនេះ និងតម្រូវឱ្យក្រុមហ៊ុនចែករំលែកទិន្នន័យបន្ថែមទៀតអំពីហានិភ័យដែលពួកគេប្រឈមមុខ…

ប្រភព