ទីផ្សារភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុលកំពុងងើបឡើងវិញជាបណ្តើរៗ។

ភាគហ៊ុនដែលជួញដូរក្នុងតម្លៃរាប់ពាន់លានដុល្លារ។

នៅពេលបិទការជួញដូរនៅចុងខែសីហា សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនបានកើនឡើងទូទាំងក្រុមប្រឹក្សាភិបាល។ ជាពិសេស សន្ទស្សន៍ VN បានកើនឡើង 10.89 ពិន្ទុ ដល់ 1,224.05 ពិន្ទុ; សន្ទស្សន៍ HNX បានកើនឡើង 1.79 ពិន្ទុ ដល់ 249.75 ពិន្ទុ; និងសន្ទស្សន៍ UPCoM ក៏បានកើនឡើង 0.64 ពិន្ទុ ដល់ 93.32 ពិន្ទុផងដែរ។ ការកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់មុនថ្ងៃឈប់សម្រាកដ៏វែងឆ្ងាយថ្ងៃទី 2 ខែកញ្ញា គឺជាសញ្ញាវិជ្ជមានសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុន ជាពិសេសជាមួយនឹងបរិមាណជួញដូរ និងតម្លៃក៏កើនឡើងផងដែរ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងវគ្គមុន។ ជាពិសេស តម្លៃជួញដូរសរុបបានឈានដល់ជាង 24.000 ពាន់លានដុង ស្មើនឹងប្រហែល 1 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក។

ជារួមនៅក្នុងខែសីហា សន្ទស្សន៍ VN បានកើនឡើងបន្តិចបន្តួចត្រឹមតែជិត 2 ពិន្ទុប៉ុណ្ណោះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងចំណុចទាបបំផុតបន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះដែលមិននឹកស្មានដល់នៅថ្ងៃទី 18 ខែសីហា នៅពេលដែលសន្ទស្សន៍ VN បានបាត់បង់ជាង 55 ពិន្ទុក្នុងវគ្គតែមួយ សន្ទស្សន៍នេះបានងើបឡើងវិញ និងកើនឡើងជិត 4% ក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែពីរសប្តាហ៍ប៉ុណ្ណោះ។ សរុបមក បន្ទាប់ពី 8 ខែ សន្ទស្សន៍ VN បានកើនឡើង 21.5% ហើយសន្ទស្សន៍ HNX ក៏បានកើនឡើង 21.6% ផងដែរ។ តម្លៃជួញដូររបស់ទីផ្សារបានកើនឡើងបីដង និងរក្សាកម្រិតរាប់ពាន់លានដុល្លារអាមេរិកនៃបរិមាណជួញដូរក្នុងមួយវគ្គ ឬសូម្បីតែឈានដល់ 1.2 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក។

ការជួញដូរភាគហ៊ុនបានក្លាយជាសកម្មឡើងវិញក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែថ្មីៗនេះ។

មានកត្តាជាច្រើនកំពុងជះឥទ្ធិពលជាវិជ្ជមានដល់វិនិយោគិនឱ្យងាកមករកទីផ្សារភាគហ៊ុន។ ទាំងនេះរួមមានអត្រាការប្រាក់បញ្ញើធនាគារធ្លាក់ចុះជាបន្តបន្ទាប់ សញ្ញាវិជ្ជមាន នៅក្នុងបរិយាកាសម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច (ទោះបីជាមិនទាន់រឹងមាំក៏ដោយ) និងការជំរុញជាបន្តបន្ទាប់របស់រដ្ឋាភិបាលសម្រាប់ការបែងចែកមូលនិធិវិនិយោគសាធារណៈឱ្យកាន់តែរឹងមាំ។ លើសពីនេះ ក្នុងចំណោមបណ្តាញវិនិយោគបែបប្រពៃណី មានតែទីផ្សារភាគហ៊ុនទេដែលបច្ចុប្បន្នងាយស្រួលជួញដូរ។ នេះគឺដោយសារតែទីផ្សារអចលនទ្រព្យនៅតែមានភាពយឺតយ៉ាវ។ ហើយតម្លៃមាសលែងមានភាពទាក់ទាញសម្រាប់មនុស្សជាច្រើនទៀតហើយ ជាពិសេសវិនិយោគិនវ័យក្មេង។

យោងតាមលោក Nguyen Nhat Khanh ប្រធានផ្នែកប្រឹក្សាយោបល់វិនិយោគនៅក្រុមហ៊ុន Mirae Asset Securities Company អត្រាការប្រាក់ប្រាក់បញ្ញើបានចាប់ផ្តើមថយចុះចាប់តាំងពីចុងខែមីនាមក។ ជាលទ្ធផល អ្នកដាក់ប្រាក់ជាច្រើនមានភាពស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការទុកប្រាក់របស់ពួកគេនៅក្នុងធនាគារនៅពេលដែលវាដល់កាលកំណត់ ពីព្រោះអត្រាការប្រាក់បានធ្លាក់ចុះទាបពេក ហើយពួកគេចង់ស្វែងរកបណ្តាញវិនិយោគដែលមានទិន្នផលខ្ពស់។ លើសពីនេះ គោលនយោបាយ របស់រដ្ឋាភិបាល មួយចំនួនត្រូវបានអនុវត្ត ដូចជាការលុបបំបាត់ឧបសគ្គផ្នែកច្បាប់សម្រាប់គម្រោងអចលនទ្រព្យ ការកាត់បន្ថយពន្ធលើតម្លៃបន្ថែម និងការបន្ថយថ្លៃសេវា... ដើម្បីគាំទ្រដល់អាជីវកម្ម និងជំរុញតម្រូវការអ្នកប្រើប្រាស់។ ជារួម គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ និងសារពើពន្ធដែលមានគោលបំណងគាំទ្រដល់ការអភិវឌ្ឍសេដ្ឋកិច្ចបានចាប់ផ្តើមមានឥទ្ធិពលលើវិស័យជាច្រើន។

គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុត្រូវអនុវត្ត «ឱ្យបានត្រឹមត្រូវ» និងដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ដើម្បីជៀសវាងការហូរចូលយ៉ាងខ្លាំងនៃដើមទុនថោកទៅក្នុងសកម្មភាពវិនិយោគបែបស្មានទុក ដែលនឹងនាំឱ្យមានការងើបឡើងវិញក្នុងរយៈពេលខ្លីនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន។

បណ្ឌិត Nguyen Huu Huan (សាកលវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ចទីក្រុងហូជីមិញ)

លោក Nguyen Nhat Khanh បានចែករំលែកបន្ថែមទៀតថា «ទីផ្សារភាគហ៊ុនគឺជាទីផ្សារនៃការរំពឹងទុក។ នៅពេលដែលវិនិយោគិនមើលឃើញពីគោលបំណងនៃគោលនយោបាយ ជាពិសេសអត្រាការប្រាក់ទាប ដែលជួយអាជីវកម្មជាច្រើនឱ្យដំណើរការបានរលូនជាងមុន ពួកគេនឹងចាប់ផ្តើមទិញភាគហ៊ុនជាមុនដោយមិនចាំបាច់រង់ចាំលទ្ធផលអាជីវកម្មជាក់ស្តែងនោះទេ។ ឧទាហរណ៍ ភាគហ៊ុនអចលនទ្រព្យបានកើនឡើងថ្មីៗនេះ និងបានរួមចំណែកជាវិជ្ជមានដល់ការងើបឡើងវិញនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនជាទូទៅ ទោះបីជាលទ្ធផលអាជីវកម្មរបស់ក្រុមហ៊ុនជាច្រើននៅតែត្រូវការពេលវេលាបន្ថែមទៀតដើម្បីងើបឡើងវិញក៏ដោយ»។

បញ្ហា និងដំណោះស្រាយ៖ ដំណោះស្រាយសម្រាប់ស្តារទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មឡើងវិញ។

ទីផ្សារមូលបត្រកំពុងចាប់ផ្តើមមានចលនា។

ខណៈពេលដែលទីផ្សារភាគហ៊ុនបានងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំងចាប់តាំងពីដើមត្រីមាសទី 2 ឆ្នាំ 2023 ទីផ្សារមូលបត្រក៏កំពុងបង្ហាញសញ្ញានៃការរលាយផងដែរ។ គេប៉ាន់ប្រមាណថានៅក្នុងខែសីហា មានការចេញមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដោយជោគជ័យចំនួន 18 ដែលមានចំនួនសរុបជាង 21,500 ពាន់លានដុង ដែលជាការកើនឡើង 70% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងខែកក្កដា។ ក្នុងចំណោមនេះ ធនាគារមានចំនួនជាង 50% ដោយ ACB បានរៃអង្គាសប្រាក់បាន 6,500 ពាន់លានដុងដោយជោគជ័យ; OCB បានចេញ 2,000 ពាន់លានដុង និង MSB បានចេញ 1,000 ពាន់លានដុង។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ ក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យជាច្រើនក៏បានបង្កើនការចេញមូលបត្របំណុលរបស់ពួកគេម្តងទៀតផងដែរ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ យោងតាមទិន្នន័យពីក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ ចាប់ពីដើមឆ្នាំដល់ចុងខែកក្កដា សហគ្រាសចំនួន ៣៦ បានចេញមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មឯកជនដែលមានតម្លៃ ៦២,៣០០ ពាន់លានដុង ដែលជាការថយចុះ ៧៧,៨% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ ២០២២។ ការចេញទាំងនេះបានធ្វើឱ្យសមតុល្យបំណុលសាជីវកម្មឯកជនដែលនៅសល់មានចំនួន ១,០២ លានពាន់លានដុង (គិតត្រឹមថ្ងៃទី ២៨ ខែកក្កដា) ស្មើនឹង ១០,៨% នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបក្នុងឆ្នាំ ២០២២ និង ៨,២% នៃឥណទានដែលនៅសល់សរុបរបស់សេដ្ឋកិច្ច។ ដោយពន្យល់ពីលទ្ធផលខាងលើ ទីភ្នាក់ងារនេះបាននិយាយថា បរិបទទីផ្សារដែលមានភាពប្រែប្រួលបាននាំឱ្យសហគ្រាសជាច្រើនទិញមូលបត្របំណុលឡើងវិញមុនពេលកំណត់ ដើម្បីរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធប្រភពដើមទុនរបស់ពួកគេឡើងវិញ ដោយបរិមាណនៃការទិញឡើងវិញដំបូងឈានដល់ ១៣៥,៣០០ ពាន់លានដុង ដែលជាការកើនឡើង ៥៦,៣% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ ២០២២។

ប្រសិនបើលទ្ធផលអាជីវកម្មត្រីមាសទី 3 ឆ្នាំ 2023 របស់ក្រុមហ៊ុនជាច្រើនកាន់តែប្រសើរឡើង លំហូរចូលនៃការវិនិយោគពីបរទេសចូលទៅក្នុងប្រទេសវៀតណាមបន្តកើនឡើង ហើយការចំណាយលើការវិនិយោគសាធារណៈបន្តដំណើរការទៅតាមផែនការ ទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងកាន់តែវិជ្ជមាន ហើយនិន្នាការនេះនឹងពង្រីកដល់ត្រីមាសទី 1 ឆ្នាំ 2024។ នេះនឹងធ្វើឱ្យវាកាន់តែងាយស្រួលសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានគម្រោងបង្កើនដើមទុនតាមរយៈភាគហ៊ុនដើម្បីធ្វើដូច្នេះនៅពេលដែលការជួញដូរមានភាពសកម្មជាងមុន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មនៅតែត្រូវការពេលវេលាបន្ថែមទៀត ពីព្រោះអ្នកចេញមូលបត្របំណុលជាច្រើននៅតែប្រឈមមុខនឹងការលំបាកក្នុងការសងប្រាក់ដើម ឬការប្រាក់លើមូលបត្របំណុល ដែលបណ្តាលឱ្យវិនិយោគិននៅតែស្ទាក់ស្ទើរ។

លោក ង្វៀន ញ៉ាត់ ខាញ់ ប្រធាននាយកដ្ឋានប្រឹក្សាយោបល់វិនិយោគ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Mirae Asset

លោកបណ្ឌិត ង្វៀន ហ៊ូ ហួន (សាកលវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ចទីក្រុងហូជីមិញ) ជឿជាក់ថា ការងើបឡើងវិញនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនភាគច្រើនគឺដោយសារតែការហូរចូលនៃប្រាក់ "ថោក" ខណៈដែលអត្រាការប្រាក់បន្តធ្លាក់ចុះ។ វិនិយោគិនជាច្រើនក៏រំពឹងថា គោលនយោបាយដើម្បីលើកកម្ពស់ការអភិវឌ្ឍសេដ្ឋកិច្ចនឹងនាំឱ្យមានការងើបឡើងវិញ ហើយសកម្មភាពអាជីវកម្មរបស់ក្រុមហ៊ុនជាច្រើនកំពុងមានភាពប្រសើរឡើងជាលំដាប់។ ជាលទ្ធផល ដើមទុនហូរចូលទៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនយ៉ាងឆាប់រហ័ស ពីព្រោះវាងាយស្រួលក្នុងការទិញ លក់ និងមានសក្តានុពលប្រាក់ចំណេញខ្ពស់។ នេះនឹងកាន់តែវិជ្ជមាន ហើយជាលទ្ធផលនឹងរីករាលដាលដល់ក្រុមហ៊ុនដែលរៃអង្គាសដើមទុនតាមរយៈទីផ្សារភាគហ៊ុន។ ជាធម្មតា បន្ទាប់ពីការកើនឡើងនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន វាក៏នឹងជំរុញទីផ្សារអចលនទ្រព្យផងដែរ។ បច្ចុប្បន្ននេះ ទីផ្សារអចលនទ្រព្យក៏ចាប់ផ្តើមបង្ហាញសញ្ញានៃការងើបឡើងវិញផងដែរ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោកបណ្ឌិត ហួន ក៏ជឿជាក់ផងដែរថា គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុត្រូវការអនុវត្ត "ត្រឹមត្រូវ" និងដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ដើម្បីជៀសវាងការហូរចូលយ៉ាងខ្លាំងនៃដើមទុនថោកចូលទៅក្នុងសកម្មភាពស្មានទុក ដែលនឹងនាំឱ្យមានការងើបឡើងវិញរយៈពេលខ្លីនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន។

ទាក់ទងនឹងទីផ្សារមូលបត្របំណុលជាពិសេស លោកបណ្ឌិត Huan បានវាយតម្លៃថា ទីផ្សារកំពុងជួបប្រទះវិបត្តិទំនុកចិត្ត ដូច្នេះហើយមិនអាចងើបឡើងវិញបានលឿនដូចទីផ្សារភាគហ៊ុននោះទេ។ ចំនួនអាជីវកម្មដែលទទួលបានជោគជ័យក្នុងការរៃអង្គាសមូលធនតាមរយៈមូលបត្របំណុលនៅតែមានចំនួនតិចតួច។ ដូច្នេះ រដ្ឋាភិបាលនៅតែត្រូវពិចារណាលើដំណោះស្រាយបន្ថែមទៀត។ ទាំងនេះរួមមានការបន្តដោះស្រាយបញ្ហាផ្ទៃក្នុង និងការអនុវត្តគោលនយោបាយដើម្បីលើកទឹកចិត្តដល់ការចូលរួមរបស់វិនិយោគិននៅក្នុងទីផ្សារ។ តាមពិតទៅ កម្រិតហានិភ័យនៃទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មនៅក្នុងប្រទេសវៀតណាមគឺខ្ពស់ជាងភាគហ៊ុន ទោះបីជាផ្ទុយពីនេះនៅក្នុងប្រទេសដទៃទៀតក៏ដោយ។ ដូច្នេះ ដំណោះស្រាយគឺត្រូវការជាចាំបាច់ដើម្បីស្តារទំនុកចិត្តរបស់វិនិយោគិនឡើងវិញ ដូចជាការបង្កើតទីផ្សារធានារ៉ាប់រងមូលបត្របំណុលស្របតាមការអនុវត្តអន្តរជាតិ។

ប្រភព៖ https://thanhnien.vn/thi-truong-co-phieu-trai-phieu-dan-hoi-phuc-185230901232748574.htm