ឱកាសទីផ្សារភាគហ៊ុន

ក្រោមលក្ខខណ្ឌនៃកត្តាបង្រួបបង្រួម៖ អត្រាការប្រាក់ទាប ស្ថិរភាព ម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងកំណើនប្រាក់ចំណេញជាវិជ្ជមានរបស់សហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជី... ទីផ្សារភាគហ៊ុនត្រូវបានរំពឹងថានឹងបន្តទាក់ទាញលំហូរមូលធនធំក្នុងពេលខាងមុខ។

លោក Truong Hien Phuong នាយកជាន់ខ្ពស់ក្រុមហ៊ុន KIS Vietnam Securities និងដៃគូស្រាវជ្រាវការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុន។ រូបថត៖ HOANG HUNG

វគ្គជួញដូរជាច្រើនលើសពីពាន់លានដុល្លារ

ក្នុងរយៈពេលពីរខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2024 ក្នុងបរិបទនៃអត្រាការប្រាក់សន្សំធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបបំផុត សន្ទស្សន៍ VN-Index បានកើនឡើងច្រើនជាង 130 ពិន្ទុ (12%) ដោយសារចំនួនប្រាក់ទំនេរដ៏ច្រើនដែលត្រឡប់ទៅកាន់ទីផ្សារភាគហ៊ុន។ ជាពិសេសក្នុងខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2024 តម្លៃពាណិជ្ជកម្មជាមធ្យមនៅជាន់ទី 3 (HOSE, HNX និង UpCOM) បានឈានដល់ 21,301 ពាន់លានដុង/វគ្គ ដែលកើនឡើង 26.2% ធៀបនឹងខែមុន។ ជាពិសេសជាន់ HOSE តែមួយមានវគ្គជួញដូរដែលមានតម្លៃរហូតដល់ 32,000 ពាន់លានដុង (វគ្គនៅថ្ងៃទី 23 ខែកុម្ភៈ) ហើយវគ្គជួញដូរជាច្រើនបានកត់ត្រាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលជាង 1 ពាន់លានដុល្លារ។ តម្លៃមូលធននីយកម្មរបស់ HOSE ក៏បានកើនឡើងប្រហែល 550,000 ពាន់លានដុង (23 ពាន់លាន USD) ក្នុងរយៈពេល 2 ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ ដែលឈានដល់ប្រមាណ 5 លានពាន់លានដុង។

ការកើនឡើងនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនគឺដោយសារស្ថានភាពអាជីវកម្មវិជ្ជមានរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី។ ស្ថិតិពីក្រុមហ៊ុនមូលបត្របង្ហាញថា ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធក្នុងត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2023 នៃសហគ្រាសជិត 1,200 (ស្មើនឹង 96% នៃមូលធននីយកម្មទីផ្សារ) ត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណថានឹងកើនឡើង 30% ធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2022។ ដែលក្នុងនោះ ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធក្នុងត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2023 នៃក្រុមធនាគារនៃរយៈពេល 5% ក៏មានការកើនឡើងចំនួន 22% ដូចគ្នាដែរ។ តួនាទីឈានមុខគេនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុននាពេលថ្មីៗនេះ។ លើសពីនេះទៅទៀត វិស័យអចលនទ្រព្យក៏លែងមានភាពអវិជ្ជមានដែរ។ ទោះបីជាប្រាក់ចំណេញសុទ្ធនៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2023 នៃឧស្សាហកម្មនេះថយចុះ 19.6% ធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន និងថយចុះ 24% បើធៀបនឹងត្រីមាសមុន ការថយចុះភាគច្រើនបានមកពី Vinhomes (VHM)។ ប្រសិនបើ VHM ត្រូវបានដកចេញពីកញ្ចប់ស្ថិតិ ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធនៃឧស្សាហកម្មអចលនទ្រព្យបានកើនឡើងប្រហែល 132% បើធៀបនឹងត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2022។ យោងតាមការវាយតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ SSI កំណើនប្រាក់ចំណេញនឹងជួយឱ្យភាគហ៊ុនកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៅឆ្នាំ 2024 ។

លើសពីនេះ ការកត់ត្រាអត្រាការប្រាក់ទាបនឹងក្លាយជាកត្តាជំរុញកំណើនដ៏សំខាន់សម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុន ជាពិសេសសម្រាប់អ្នកវិនិយោគបុគ្គល។ "ប្រាក់បញ្ញើរបស់ធនាគារបន្តកើនឡើងដោយសារតែបណ្តាញវិនិយោគផ្សេងទៀតមានកម្រិត។ មាសបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ខណៈពេលដែលអចលនទ្រព្យ និងមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មត្រូវការពេលយូរដើម្បីស្តារឡើងវិញ ដូច្នេះលំហូរដើមទុននេះអាចត្រឡប់ទៅទីផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ 2024។ ចាប់តាំងពីវិនិយោគិនបុគ្គលមានច្រើនជាង 90% នៃបរិមាណជួញដូរប្រចាំថ្ងៃជាមធ្យមនៃទីផ្សារទាំងមូលនៅឆ្នាំ 2023 យើងព្យាករណ៍ថា លំហូរមូលធន VN-Index នៅក្នុង 2 នេះ នឹងមានមួយចំនួន។" អ្នកជំនាញ SSI ។ ជាការពិត វាក៏ត្រូវបានបង្ហាញផងដែរថា វិនិយោគិនបុគ្គលកំពុងចូលរួមក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនកាន់តែច្រើនឡើង។

ទិន្នន័យពីសាជីវកម្មមូលបត្រ និងបោសសម្អាតមូលបត្រវៀតណាម បង្ហាញថា នៅចុងខែមករា ឆ្នាំ 2024 ចំនួនគណនីអ្នកវិនិយោគបុគ្គលក្នុងស្រុកបានកើនឡើងដល់ជាង 7.35 លានគណនី កើនឡើងជាង 125,000 គណនីបើធៀបនឹងចុងឆ្នាំ 2023 ។

ឆានែលដើមទុនដែលមានប្រសិទ្ធភាព

ថ្លែងមតិក្នុងសន្និសីទនាពេលថ្មីៗនេះ ស្តីពីការអនុវត្តភារកិច្ចអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុនឆ្នាំ ២០២៤ នាយករដ្ឋមន្ត្រី Pham Minh Chinh បានសង្កត់ធ្ងន់ថា វៀតណាមមានបំណងក្លាយជាទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើននៅឆ្នាំ ២០២៥ រួមចំណែកក្នុងគោលដៅទាក់ទាញការវិនិយោគដោយប្រយោលពីបរទេសប្រមាណ ២៥ ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយឆ្នាំៗ ស្មើនឹងការវិនិយោគផ្ទាល់។ សម្តេចនាយករដ្ឋមន្រ្តី ក៏បានបញ្ជាក់ផងដែរថា ការអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ចមិនអាចខ្វះទីផ្សារភាគហ៊ុនបានទេ ព្រោះវាជាបណ្តាញសម្រាប់មូលធនរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែងនៃសេដ្ឋកិច្ច។ ទីផ្សារភាគហ៊ុនដើរតួនាទីជា "ទែម៉ូម៉ែត្រ" នៃសេដ្ឋកិច្ច ដែលជាបណ្តាញវិនិយោគដែលអាចបត់បែនបាន និងទាក់ទាញសម្រាប់អង្គការ និងបុគ្គល។

ទាក់ទងនឹងលំហូរដើមទុនវិនិយោគបរទេស ថ្វីត្បិតតែវិនិយោគិនបរទេសត្រឡប់មកលក់សុទ្ធចំនួន 2.768.9 ពាន់លានដុងក្នុងខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2024 ក៏ដោយ ក៏ពួកគេក៏បានទិញសុទ្ធ 185 ពាន់លានដុងក្នុងខែមករា ឆ្នាំ 2024 ដោយបញ្ចប់ការលក់សុទ្ធក្នុងរយៈពេល 9 ខែជាប់ៗគ្នា (បង្គរលក់សុទ្ធជិត 22.600 ពាន់លានដុងក្នុងឆ្នាំ 2023)។ មូលនិធិវិនិយោគវាយតម្លៃថាលំហូរមូលធនបរទេសនឹងត្រលប់ទៅទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមនៅឆ្នាំ 2024 បន្ទាប់ពីការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បន្តិចម្តងៗរបស់ Fed និងឱកាសសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៅឆ្នាំ 2024-2025 ។ យោងតាមរបាយការណ៍យុទ្ធសាស្ត្រឆ្នាំ 2024 របស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ឧស្សាហកម្មមួយចំនួនដែលនឹងងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំងគឺ៖ ដែកថែប ការលក់រាយ និងមូលបត្រ។ លើសពីនេះ បច្ចេកវិទ្យាព័ត៌មាន និងឧស្សាហកម្មអចលនទ្រព្យឧស្សាហកម្មក៏សកម្មផងដែរ ដោយផ្អែកលើសក្ដានុពលនៃកំណើនរយៈពេលវែង។

លោក Le Anh Tuan នាយកផ្នែកមូលប័ត្រ Dragon Capital បានវាយតម្លៃថា VN-Index ស្ថិតក្នុងវដ្តនៃការងើបឡើងវិញនៅពេលដែលកត្តាដូចជាអត្រាការប្រាក់ទាប ស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងកំណើនប្រាក់ចំណេញចាប់ផ្តើមងើបឡើងវិញ។ នៅក្នុងវដ្តនៃការងើបឡើងវិញនេះ ឧស្សាហកម្មដែលមានប្រាក់ចំណេញខ្ពស់គឺការប្រើប្រាស់មិនសំខាន់ អចលនទ្រព្យ ធនាគារ និងហិរញ្ញវត្ថុ។ ស្ថាបនិក និងជាអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិបរទេស Pyn Eltie Fund Petri Deryng ក៏បាននិយាយផងដែរថា ទីផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំនេះកាន់តែភ្លឺស្វាង ដោយសារតែទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ធនាគារមានស្ថេរភាព ហើយអត្រាការប្រាក់បានកែតម្រូវត្រឡប់ទៅកម្រិតទាក់ទាញវិញ។ លោក Petri Deryng បាននិយាយថា "សហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជីត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបង្កើនប្រាក់ចំណេញច្រើនជាង 20% នៅឆ្នាំនេះ ហើយយើងដាក់ការជឿទុកចិត្តរបស់យើងនៅក្នុងវិស័យធនាគារ" ។

លោកស្រី VU THI CHAN PHUONG ប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ ៖

អនុវត្តយ៉ាងម៉ឺងម៉ាត់នូវដំណោះស្រាយធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង

ឆ្នាំ 2024 នឹងជាឆ្នាំដើម្បីបង្កើតមូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងរយៈពេលមធ្យម និងវែង។ ឧស្សាហកម្មមូលបត្រនឹងអនុវត្តដំណោះស្រាយ និងភារកិច្ចនៅក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុនដល់ឆ្នាំ 2030 និងការចែកចាយជាផ្លូវការរបស់ នាយករដ្ឋមន្ត្រី ដើម្បីលើកកម្ពស់ការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយសុវត្ថិភាព តម្លាភាព ប្រសិទ្ធភាព និងនិរន្តរភាពនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន។ លើសពីនេះ ឧស្សាហកម្មមូលបត្រក៏នឹងអនុវត្តយ៉ាងម៉ឺងម៉ាត់នូវដំណោះស្រាយដើម្បីដកចេញនូវឧបសគ្គនានា ដើម្បីទាក់ទាញការវិនិយោគដោយប្រយោលពីបរទេស ក្នុងគោលបំណងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុន។ គាំទ្រដល់ប្រតិបត្តិការអាជីវកម្មតាមរយៈការអនុវត្តការបង្ហាញព័ត៌មានតែមួយចំណុច កំណែទម្រង់បែបបទរដ្ឋបាល។ និងលើកកម្ពស់ការត្រួតពិនិត្យ និងការអនុវត្តច្បាប់ ដើម្បីធានាបាននូវប្រតិបត្តិការប្រកបដោយភាពរលូន និងសុវត្ថិភាព។ គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋនឹងបន្តសម្របសម្រួលយ៉ាងជិតស្និទ្ធជាមួយផ្សារហ៊ុន និងអាជ្ញាធរមានសមត្ថកិច្ច ដើម្បីពង្រឹងការត្រួតពិនិត្យ រៀបចំការត្រួតពិនិត្យ ការត្រួតពិនិត្យ និងការរំលោភលើការដាក់ទណ្ឌកម្ម។

ហាន់ ញ៉ុង

ប្រភព