환율 압박 점차 완화

금과 USD 가격 안정화는 은행에 VND를 예치하는 사람들의 심리를 안정시키는 데 도움이 될 것입니다. - 사진: PHUONG QUYEN

올해 초부터 환율 압박이 꽤 '긴장'되었습니다. USD의 판매 가격은 여전히 ​​25,471 VND(6월 17일 Vietcombank 환율 기준)로 고정되어 있습니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 6월 중순 회의에서 미국 달러 금리를 높은 수준(5.25~5.50%)으로 유지했습니다.

여러 요인 뒷받침돼 환율은 하락할 듯

전 국가 금융감독위원회 대행위원장인 Truong Van Phuoc 씨는 Tuoi Tre와의 인터뷰에서 연준이 인플레이션을 억제하기 위해 지난 40년 만에 가장 빠른 속도로 금리를 인상했으며 지난 3년 동안 높은 수준을 유지해 왔다고 말했습니다.

미국 물가상승률이 둔화되기 시작했지만, 아직은 안정적이지 않으며, 연준의 금리 조정 가능성을 둘러싼 다양한 예측이 나오고 있습니다.

푸옥 씨에 따르면, 연준이 금리를 인하하면 조만간 시장에 영향을 미칠 것이라고 합니다. 하지만 더 중요한 점은, 미국 달러가 하락할 것이라는 시장 기대가 강하다는 것입니다.

실제로 달러 지수는 오랫동안 상승해 왔으며 이자율 차이로 인해 상위를 유지하고 있습니다. "우리는 정상에 올랐습니다. 시간이 천천히 내리막길로 가길 기다려야 합니다."라고 푸옥 씨는 말했습니다.

또한 푸옥 씨에 따르면, 은행의 VND 동원 금리가 점차 상승하고 있어 올해 하반기 VND 평가절하 가능성은 더 이상 크지 않을 것이라고 합니다.

"금리가 점진적으로 상승하는 것은 신용 수요의 점진적인 증가에서 비롯됩니다. 신용 증가율은 양호하지만 자본 조달 증가율은 낮아 은행들이 저축 금리를 인상하게 만드는 압력이 됩니다."라고 푸옥 씨는 단언했습니다.

MB증권(MBS)의 리서치 디렉터인 트란 티 칸 히엔(Tran Thi Khanh Hien) 여사는 미국 달러가 약세를 보이는 추세이기 때문에 환율에 대한 압력은 곧 가라앉을 것이라고 말했습니다. 6월 12일 연방준비제도이사회(Fed) 회의 이후, 미국 달러 금리는 여전히 현 수준에서 고정되어 있었지만, 보다 '온건한' 견해가 제시되면서 달러 강세가 완화되었습니다. 그리고 많은 전문가의 예측에 따르면, 연준은 올해 적어도 한 번은 금리를 인하할 가능성이 높습니다.

히엔 씨에 따르면, 7~8월부터 수입 수요가 감소해 외화 수요가 줄어들 것으로 예상됩니다. "또한 베트남은 여전히 ​​흑자를 유지하고 있으며, 외환보유액은 2024년에 1,100억 달러에 이를 것으로 예상되며, 지출된 FDI도 여전히 양호합니다.

특히 정부는 금 가격을 안정시키고 세계 가격과의 격차를 줄이며 국내 달러 수요를 억제하는 데 매우 적극적입니다."라고 히엔 여사는 말했습니다.

호치민시 1군 은행에서 거래하는 고객들 - 사진: Q. DINH

아직도 인플레이션에 대해 경계하고 있다

미국 달러가 강세를 보이자, 이 지역의 일부 중앙은행은 환율을 안정시키기 위해 개입하기 위해 많은 조치를 취해야 했고, 일부는 금리 인하 시점을 연기해야 ​​했습니다.

인도네시아 중앙은행은 올해 현지 통화의 가치 하락으로 인해 이자율을 인상해야 했습니다. 그렇다면 베트남은 운영 금리를 인상해야 할까요?

Economica Vietnam의 이사이자 경제학자인 Le Duy Binh은 중앙은행이 환율에 개입하기 위해 이자율을 인상할 필요 없이도 관리 수단을 여전히 갖고 있다고 말했습니다.

빈 씨는 "세계 여러 주요 중앙은행들이 인플레이션이 정점에 도달했으며 금리를 인하하는 추세를 보이고 있다"며, "연준은 아직 금리를 인하하지 않았지만, 가까운 시일 내에 금리를 인상하지는 않을 것"이라고 말했다.

빈 씨에 따르면, 베트남의 통화 정책은 작년부터 기업 회복을 지원하기 위해 완화되기 시작했습니다. 국립은행이 운영금리를 다시 인상한다면, 완화에서 긴축으로 전환한다는 강력한 신호를 보내는 것을 의미합니다.

그러나 시중은행들도 예금수요를 자극하기 위해 적극적으로 예금금리를 인상해 환율을 안정시키는 데 기여하고 있습니다.

"환율에는 여러 요인이 있지만, 현재 운영 금리 인상 여부는 인플레이션과 시스템 유동성 모두에 달려 있습니다. 높은 인플레이션과 시스템 유동성 부족 징후가 나타나면, 중앙은행 또한 운영 금리에 대한 유연하고 적극적인 해결책을 마련해야 합니다."라고 빈 씨는 말했습니다.

예금 금리가 오르기 시작하면서 대출 금리도 오르고, 이는 경기 회복을 방해할 것이라는 우려가 많습니다. 하지만 Truong Van Phuoc 씨에 따르면, 예금 금리가 인상된 직후 대출 금리가 즉시 인상될 수는 없기 때문에 이 문제는 그다지 우려스럽지 않다고 합니다.

현재 신용 환경이 부진하더라도, 미지급 대출을 늘리고자 하는 은행은 신용 수요를 자극하기 위해 대출 금리를 낮춰야 합니다.

"환율이나 금리는 궁극적으로 거시경제 안정의 문제입니다. 인플레이션도 중요한 측면입니다."라고 푸옥 씨는 말했습니다. 세계 인플레이션이 하락하기 시작했으며, 세계 평균 인플레이션은 올해 약 6%에서 향후 몇 년 내에 3% 남짓으로 떨어질 것으로 예측됩니다. 베트남처럼 개방적인 나라의 경우, 국제 원자재 가격 상승은 국내 가격에 압박을 가할 것이고, 그 반대의 경우도 마찬가지일 것입니다.

"그러나 베트남은 여전히 ​​경계해야 합니다. 세계 물가가 크게 오르지 않더라도 환율 상승으로 인해 VND ​​평가절하가 국내 물가에 압박을 가중시킬 수 있기 때문입니다.

푸옥 씨는 "환율 정책을 운용할 때 이 점을 고려해야 한다"고 권고했습니다. 또한, 많은 국민들이 7월 1일부터 시행되는 임금 인상이 물가 상승에 부담을 줄 것을 우려하고 있습니다. 그러나 푸옥 씨는 새롭게 조정된 임금 규모가 크지 않기 때문에 올해 물가 상승률 4% 정도는 충분히 가능하다고 밝혔습니다.

이 지역 국가의 통화는 어떠한가?

VND가 USD에 비해 하락세를 보이는 것은 여전히 ​​이 지역의 다른 통화와 비슷한 추세입니다. 예를 들어, 태국 바트는 올해 초 이래로 약 7% 하락했고, 말레이시아 링깃은 약 3% 하락했으며, 일본 엔은 11% 하락했고, 중국 위안은 약 2.3% 하락했고, 싱가포르 달러는 2.61% 하락했습니다.

MBS 연구소장인 Tran Khanh Hien 여사에 따르면, VND의 약세는 외국인 투자자의 자본 흐름, 특히 주식 시장의 간접 투자(FII) 자본에 영향을 미쳐 민간 부문과 정부 모두의 미국 달러화 채무 상환 의무에 압박을 가할 것입니다.

동시에 수입품 가격을 끌어올려 간접적으로 인플레이션 목표에 영향을 미칩니다. 반대로, 베트남 동(VND)의 약세는 순수출 기업을 뒷받침하는 유리한 요소가 될 것입니다.

출처: https://tuoitre.vn/ap-luc-ti-gia-dan-ha-nhiet-20240618082142378.htm