금 가격은 언제 하락할까요?

국내 사람들은 세계 보다 22.6% 더 비싼 가격에 금을 사야 합니다.

1월 11일 SJC 금괴 가격은 세계 가격과 반대 방향으로 변동하며 갑자기 80만 VND/냥이 상승했습니다. 사이공 주얼리 회사(SJC)는 1냥당 7,280만 VND에 매수되었고 1냥당 7,530만 VND에 매도되었습니다. 도지 그룹은 7,275만동에 매수하여 7,525만동에 매도했다. 수출입은행은 7,250만동/냥에 매수, 7,500만동/냥에 매도... 4자리 9호 금반지도 1냥당 15만원 상승, SJC사는 6,200만동/냥에 매수, 6,320만동/냥에 매도...

SJC 사업부 금괴의 매수가와 매도가의 차이는 여전히 높아서 250만 VND/태엘에 이르고, 금반지는 100만 VND/태엘을 넘습니다. SJC 금반지와 금괴가 모두 여전히 매우 높은 수준에 고정되어 있는 것을 볼 수 있습니다. 2023년 12월 말 총리가 베트남 국립은행(SBV)에 국내 금괴 가격을 시장 원칙에 따라 관리하고 운영할 수 있는 효과적인 솔루션을 긴급히 마련해 국내외 금괴 가격 차이가 커져 거시 경제 관리에 부정적인 영향을 미치지 않도록 하고 2024년 1월에 이행 결과를 보고하라고 지시한 이후 하락 추세와는 대조적이다. 이 지침은 SJC 금괴가 8,000만 VND/tael 이상으로 최고치를 기록했을 때 발표되었으며, 이는 세계 금 가격보다 2,000만 VND/tael 높았다.

SJC 금값, 세계 금값보다 1400만동/태엘 높아

그 직후부터 SJC 금괴의 가격은 지속적으로 폭락했습니다. 단 며칠 만에 수천만 VND/tael이 감소했습니다. 그러나 하락세는 며칠간 지속되다가 멈췄고, 국내 귀금속은 점차 회복세를 보였고, 앞서 언급했듯이 SJC 금괴는 여전히 매우 비싼 편이며, 국제 가격보다 1,400만 VND/tael 정도 높습니다. 이 가격으로는 국내 소비자들은 SJC 금괴를 구매하기 위해 최대 460달러를 지불해야 하는데, 이는 22.6% 더 높은 수준입니다. 더욱이 4~9등급 금과 동일한 품질, 동일한 브랜드를 사용하는데도 SJC 골드바가 금반지보다 1,100~1,200만 VND/태엘 더 비싸다는 것은 더욱 어처구니없는 일입니다.

베트남 금 사업 협회 부회장인 딘 노 방(Dinh Nho Bang) 씨에 따르면, 국제 시장에서 금 가격은 온스당 1~2달러 정도이고, 일부 국가에서는 가장 높은 가격이 4달러입니다. 하지만 베트남에서는 SJC 금괴의 가격이 현재 세계 가격보다 1,400만 VND 정도 높고, 금반지 등 다른 종류의 보석류는 태일당 약 2~300만 VND 정도 높습니다.

"베트남은 매년 약 20톤의 금을 소비하는 수입국입니다. 그러나 지난 12년 동안 SJC 금괴는 더 이상 생산되지 않았지만 수요는 항상 존재했습니다. 금의 수급 불균형으로 인해 시장 가격이 높게 형성되었습니다. 협회는 정부에 시장 가격 조작은 없으며, 고가에 매수한 기업은 고가에 매도할 것이며, 그렇지 않으면 손실을 볼 것이라고 보고했습니다. 현재 대부분의 금 거래 회사는 사기업이기 때문에 자본을 보존해야 합니다. 이로 인해 위험을 줄이기 위해 1냥당 100만~300만 동, 때로는 500만 동까지 매매 가격이 상승했습니다. 또한 시장의 수급 불균형으로 인해 어떤 회사는 2,200냥의 금을 시장에 판매하면서 600냥의 금만 구매하는 성수기가 있는데, 어떻게 공급 균형을 맞출 수 있겠습니까?"라고 방 씨는 설명했습니다.

호치민시 경제대학교의 응우옌 후 후안(Nguyen Huu Huan) 부교수는 국내 금 가격은 국제 가격과 연동되지 않고 수년간 단일 시장이어서 매우 예상치 못하고 예측할 수 없는 변동이 발생한다고 말했습니다.

"현재 중국 국가은행은 SJC를 통해 시장에서 유일하게 금을 수입하고 있으며, SJC는 금괴 생산 독점권을 보유하고 있습니다. 하지만 공급량이 국내 수요를 충족할 만큼 충분하지 않아 금 가격이 국제 가격보다 훨씬 높게 상승하고 있습니다. 이는 SJC 골드바만 불안정한 상승세를 보이는 이유이기도 합니다. 반면 금반지는 공급업체가 많아 공급이 풍부하여 가격 경쟁력이 높고 국제 가격에 더 가깝습니다. 주식과 달리 투자자들은 직접 매매할 수 있지만, 금 시장은 매매 중간에 거래소와 금상점이 있습니다. 따라서 금 거래소는 시장 변동 시 위험을 피하고 수익을 창출하기 위해 매매가의 차이를 높게 유지합니다. 수입 골드바에는 세금, 수수료 등이 추가로 부과됩니다."라고 후안 씨는 덧붙였습니다.

국내 금은 이보다 1~200만 VND/태엘 정도 더 높은데, 이는 적절한 수준입니다.

그렇다면 국내 금의 가격은 세계 금의 가격보다 얼마가 적절할까요? 응우옌 후 후안(Nguyen Huu Huan) 부교수는 국내 금 가격은 환산된 세계 금 가격(세금 및 수수료 포함)과 동일하거나 1~200만 VND/태엘 정도 더 높아야 한다고 말했습니다. 이러한 격차가 너무 커지면 시장 실패와 비효율성이 초래됩니다. 원칙적으로 가격 차이가 있으면 투기가 발생하기 마련입니다.

"금 공급이 부족해질수록 사람들은 금을 갈구하게 되고, 생산과 사업에 투자하는 대신 모든 자원을 동원하여 금을 찾아 헤매게 됩니다. 사람들이 금을 사재기하고 매매하는 데 급급하면 경제가 얼어붙어 생산과 사업 활동이 마비될 것입니다."라고 응우옌 후 후안 부교수는 경고했습니다.

같은 견해를 가진 New Partner Gold Company의 이사인 응우옌 응옥 트롱(Nguyen Ngoc Trong) 씨도 국내 가격 차이가 세계 가격(세금 및 수수료 공제 후)보다 1~200만 VND/태엘 정도 높은 것은 허용 가능한 일이라고 말했습니다. 그러나 쫑 총리는 금값이 하락하면 국민들의 매수 수요가 늘어나 금 수입이 환율에 영향을 미칠 것을 우려하고 있습니다.

그에 따르면, 외화를 수출하여 금을 수입하지 않기 위해, 사업자는 국내 금 자원을 구매하여 금괴를 생산하여 시장에 공급할 수 있다. 현재 시장 규모는 예전에 비해 훨씬 작아서, 소량만 있어도 국내 가격이 크게 떨어질 수 있고, 이를 통해 세계 가격과의 격차를 줄일 수 있습니다. 정부가 공급에 개입하여 가격이 떨어지면 이전 구매자 중 상당수가 이익을 얻고 공급도 증가합니다. 가격을 세계 가격에 가깝게 낮추기 위해 시장 개입이 정기적으로 이루어져야 합니다. 그렇지 않으면 "높은" 가격 불균형이 발생할 것입니다.

이에 동의하며, 세계 경제 및 정치 연구소의 전 소장인 보 다이 루옥(Vo Dai Luoc) 준교수 박사도 강조했습니다. 국내 금 가격은 세계 금 가격에 따라 조정되어야 합니다. 현재 베트남은 세계와 무역을 하고 있으며, 시장은 매우 개방적이어서 16개의 자유무역협정이 체결되었습니다. 상품은 자유롭게 유통되지만 금은 단지 상품일 뿐이므로 세계 금 가격과 같지 않을 이유가 없습니다. 보 다이 루옥 씨는 베트남에는 현재 금 시장이 없다고 솔직하게 말하면서, 자유 무역이 이루어진다면 국내 금 가격과 세계 금 가격 사이에 그렇게 큰 차이가 없을 것이라고 단언했습니다.

"금 가격 불안정의 가장 큰 원인은 독점입니다. 독점은 자연스럽게 독점 가격으로 이어집니다. 금 가격 조정은 시장 상황에 따라 움직이는 것이 아니라, 오직 한 회사의 이익을 위해 이루어집니다. 시장에는 많은 구매자와 판매자가 있어야 합니다. 베트남처럼 단일 기업이 금괴를 수입하고 생산하는 정책을 시행하는 나라는 세계 어디에도 없습니다."라고 그는 말했습니다.

이제 금괴 독점을 폐지할 때가 왔습니다.

딘 노 방 씨는 이렇게 말했습니다. "10년 넘게 국가은행은 금을 수입하지 않았고, 사람들은 예전처럼 금을 지불 목적으로 사용하지 않았습니다. 따라서 금 가격 변동은 통화 정책이나 환율 정책에 영향을 미치지 않습니다. 따라서 공급을 늘리기 위해 금을 수입하고, 시장에 개입하여 가격을 안정시키고 외화를 사용하면 인구의 금 보유량이 늘어나 자본이 생산과 사업활동으로 전환될 수 없게 된다는 견해가 있습니다...

"당국은 향후 금 시장 관리에 관한 법령 24/2012를 재평가하고 적절한 해결책을 모색할 때 위의 사항들을 고려해야 합니다. 그러나 국가은행은 금괴 생산업체이고, SJC 회사는 국가은행의 동의가 있어야만 금괴를 가공할 수 있습니다. 저는 금괴에 대한 독점을 해소하고 금을 상품으로 간주해야 한다고 생각합니다. 동시에 국내 금 시장은 세계 시장과 연계되어 격차를 줄여야 합니다. 금괴나 보석 가격은 1태일당 200~300만 동(VND) 정도인데, 이는 합리적인 수준입니다."라고 방 씨는 말했습니다.

몇몇 업체만 더 추가해도 시장 경쟁과 공급이 늘어날 것은 분명합니다. 그때가 되면 금값은 실제 가치로 돌아갈 것입니다. 금 시장을 안정화하는 것은 많은 참여자에게 여러 면에서 필요합니다. 이것이 지속 가능하고 장기적인 시장입니다.

부교수 Nguyen Huu Huan 박사

CEIC 데이터에 따르면, 베트남의 금 보유액은 2023년 10월 기준으로 약 6억 4,945만 달러로, 9월 대비 4,208만 달러 증가했습니다. 1995년 1월부터 2023년 10월까지 베트남의 금 보유액은 평균 3억 4,821만 5천 달러에 달했습니다. 역대 최고치는 2023년 10월의 6억 4,945만 달러였고, 역대 최저치는 1995년 1월의 3,479만 달러였습니다. 따라서 약 6억 5,000만 달러로 금 보유량은 약 9~11톤입니다.

국내 금 가격을 세계 금 가격에 가깝게 만들기 위해, 이학박사 겸 부교수인 보자이뤄크(Vo Dai Luoc)는 많은 판매자와 많은 공급원을 포함하는 "개방형" 금 매매 메커니즘을 구축할 것을 제안했습니다. 많은 단위가 금괴 수입 및 생산에 참여하도록 허용하고, 금 거래소를 구축하여 사람들이 투명하고 경쟁적인 방식으로 자유롭게 금을 사고팔 수 있도록 합니다. 금 거래소는 부동산이나 주식 거래소와 유사하며, 싱가포르, 한국 등 금 시장을 관리하는 선진국의 경험을 바탕으로 명확하고 투명한 관리 메커니즘과 정책, 국제 관행에 따라 운영되어야 합니다.

"진정한 시장 관계만이 상품의 공급과 가격을 규제할 수 있습니다. 금은 중요하지만 본질적으로 필수재가 아닌 상품일 뿐입니다. 진정한 금 시장을 구축하고 독점을 근절하며, 경쟁과 투명성을 통해 이 상품을 안정화할 수 있는 메커니즘이 필요합니다."라고 보 다이 루옥 씨는 말했습니다.

최근 정부와 국립은행이 베트남 금 시장을 "진정시키기" 위한 시의적절함과 노력을 인정하면서, 응우옌 후 후안 준교수 박사는 이러한 결의는 명확한 정책으로 구체화되어야 한다고 말했습니다. 여기서 가장 먼저 해야 할 구체적인 조치는 공급을 늘리는 것입니다. 이론상 국립은행은 더 많은 SJC 금을 발행하기 위해 금을 수입해야 할 것입니다. 하지만 금을 수입하게 되면 외화 가치 하락과 외화 손실의 위험이 따릅니다. 그 사이 국내 금은 여전히 ​​풍부하기 때문에 금반지, 보석금을 "수집"하고 원자재를 첨가하여 SJC 금으로 주조하는 것은 충분히 가능합니다. 하지만 국가은행은 국민들 사이에 떠도는 금을 매입하는 기능이 없습니다. 따라서 정부는 국내에서 대량으로 공급되는 금반지를 이용해 금괴를 찍어내는 방식을 활용해 다른 금 생산 및 거래 단위에서 원금을 매입할 수 있는 방안을 국립은행에 제공할 수 있다. 그때 금괴 가격은 하락하여 SJC 금 공급 부족 문제가 부분적으로 해결되고 금화 정책이나 거시 경제에 미치는 영향에 대해 걱정할 필요가 없게 될 것입니다.

장기적으로, 응우옌 후 후안 박사는 다른 단위가 금괴 시장에 참여할 수 있도록 허용하여 SJC의 금 수입 및 금괴 생산 독점을 신속히 깨는 것이 좋다고 권고했습니다. 베트남의 현재 경제적 상황은 금으로 "게임을 시작"하기에 적합합니다. 금은 필수품이 아니므로 시장 경제를 금으로 회복하는 것이 필요합니다. 독점은 경제나 정부에 아무런 이익이 없습니다.

"중요한 것은 관리입니다. 놀이터는 많은 '남자들'에게 열려 있지만, 모든 '남자들'이 놀 수 있는 것은 아닙니다. 금괴 시장에는 대규모 단위와 단체만 참여할 수 있습니다. 소규모 금상점은 생산이 아닌 유통 기능만 담당하게 될 것입니다."라고 후안 씨는 강조했습니다.

시장은 정부의 지시와 국립은행 간부들의 "너무 높은 금 가격은 용납할 수 없다"는 견해에 따라 금 가격을 세계 금 가격에 더 가깝게 낮추기 위한 법령 24가 개정되기를 기다리고 있습니다.

소스 링크: https://thanhnien.vn/bao-gio-vang-giam-gia-185240112021708554.htm