인공지능 거품이 곧 터질까요?

인공지능 기업에서 특수목적법인(SPV)이 점점 인기를 얻고 있다. 사진: Alyssa Powell/BI

인공지능(AI) 열풍이 수천억 달러 규모의 가치 평가를 끌어올리는 가운데, 특수목적법인(SPV)을 활용한 투자 시장이 활성화되고 있습니다. SPV는 여러 투자자가 단일 거래로 자본을 모을 수 있도록 하는 오랜 전통의 메커니즘입니다. 특히 FOMO(놓치는 것에 대한 두려움) 심리가 확산되면서, SPV는 OpenAI, Anthropic, Anduril, Perplexity와 같은 유망 기업의 지분 인수에 활발하게 사용되고 있습니다.

현재 합법적인 특수목적법인(SPV) 유형은 다양하지만, 과도한 수수료, 불투명한 구조, 여러 단계의 중개인 등으로 인해 많은 거래가 비판을 받아왔습니다. 분석가들은 경험이 부족한 투자자들이 "수조 달러 규모의 AI 꿈"을 악용하는 사기 행각의 희생양이 되기 쉽다고 경고합니다. 우버와 질로우의 투자에 참여한 베테랑 투자자 빌 걸리는 SPV가 사람들이 생각하는 것처럼 "장밋빛"이지만은 않다고 솔직하게 밝혔습니다.

선도적인 AI 기업들조차 우려를 표명하고 있습니다. 오픈아이디(OpenAI)는 이번 주 블로그에서 승인되지 않은 특수목적법인(SPV)이 투자를 " 경제적으로 무가치하게" 만들 수 있다고 경고했습니다. 앤트로픽(Anthropic)은 1,700억 달러 규모 의 투자 유치 과정에서 일부 벤처 펀드에 SPV를 사용하지 말 것을 요청하기도 했습니다.

많은 창업자와 투자자들이 비즈니스 인사이더와의 인터뷰 에서 특수목적법인(SPV) 투자 제안을 끊임없이 받고 있다고 밝혔습니다. 캐리(Carry)의 CEO인 안쿠르 나그팔은 이러한 현상을 "오랫동안 지속되어 온 사기의 새로운 버전"이라고 비유하며, 사람들이 실질적인 성과를 내지 못하는 접근 권한에 대해 터무니없는 수수료를 지불하고 있다고 지적했습니다.

그레이엄앤워커의 창립 파트너인 레슬리 파인자이그는 현재의 특수목적법인(SPV) 시장을 "무법천지"라고 표현하며 사기가 발생할 것이라고 예측합니다.

SuRo Capital의 CEO인 마크 클라인은 OpenAI에 투자할 때 각 특수목적법인(SPV) 거래가 이전 거래보다 더 복잡하고 의심스러워서 전문 분석가조차 투자 대상을 이해하기 어려울 정도였다고 회상했습니다.

오토그래프(Autograph)의 CEO 하리 라가반(Hari Raghavan)에 따르면, 주된 이유는 유동성 부족에 있습니다. 매일 거래되는 상장 주식과 달리 비상장 기업은 특정 시기에만 자금을 조달합니다. 라가반은 "자금 조달 라운드 사이에는 시장이 완전히 마비되고, 새로운 라운드가 시작되면 FOMO(놓치는 것에 대한 두려움)가 엄청나게 급증합니다. 뉴욕 증권 거래소가 한 달에 단 하루만 문을 연다고 상상해 보세요."라고 말했습니다.

특수목적법인(SPV)의 급증은 인공지능 분야에 대한 자본 유입이 활발함을 보여주지만, 동시에 탐욕과 기회 상실에 대한 두려움이 합리적인 투자를 압도하는 새로운 금융 거품에 대한 우려를 불러일으킵니다.

출처: https://znews.vn/bong-bong-ai-sap-xay-ra-post1579521.html