ICOR 지수는 투명해야 합니다.

베트남이 투자수익률(ICOR) 4.5를 달성하기 위해서는 사업 선정 기준을 강화하고 사업 관리 체계를 엄격하게 시행해야 합니다. 동시에 각 부문, 성, 시의 ICOR을 공개하여 투명성을 확보하고 투자 품질을 감시해야 합니다.

증분자본산출비율(ICOR)은 모든 부문, 성, 시에 대해 공개되어야 합니다. (사진: 지하철 1호선 벤탄-쑤오이띠엔 구간은 시의 공공투자사업 중 하나입니다 - 사진 제공: TTD)

최근 제14차 당대회에 제출된 초안 문서에 포함된 몇 가지 새롭고 중요한 사안에 대한 보고서에서는 ICOR 지수를 약 4.5 수준으로 유지하는 것을 목표로 설정했습니다. 이는 1동의 추가 GDP를 창출하기 위해 4.5동의 투자 자본이 필요하다는 것을 의미합니다.

투오이 트레 신문과의 인터뷰에서 막 꾸옥 안 경제 경영연구소 소장은 ICOR의 본질과 신속하고 지속 가능한 성장을 위해 이 지표를 개선하는 방안에 대해 자세히 설명했다.

'잊혀짐'을 측정하는 척도일까요?

* 선생님, 자본-산출량 비율(ICOR)은 "자본 효율성의 척도"로 여겨지지만, 최근 개발 보고서에서는 거의 언급되지 않는 것 같습니다.

- ICOR(증분자본산출비율)은 투자자본의 효율성, 즉 GDP 1단위를 추가로 창출하는 데 필요한 자본의 양을 반영합니다. 이는 정책 입안자들이 성장률뿐 아니라 성장의 질을 평가하는 데 도움이 되는 핵심 지표입니다. 그러나 수년간 ICOR은 주로 세 가지 이유로 인해 국내 성장 보고서에서 거의 "잊혀진" 지표였습니다.

첫째, 개발에 대한 사고방식이 여전히 질보다 양을 우선시합니다. 많은 지역에서 여전히 "총 등록 투자 자본", "프로젝트 규모", "총 지출 예산"을 성공의 척도로 사용하고 있으며, 자본 활용 효율성은 제대로 모니터링되지 않고 있습니다.

둘째로, ICOR을 주기적으로 측정하고 발표하는 통일된 메커니즘이 부족합니다. 현재 이 지표는 주로 국가 통계청에서 국가 단위로 산출하고 있지만, 지방이나 부문별 데이터는 불완전한 실정입니다. 따라서 ICOR은 공공 및 민간 투자 과정에서 필수적인 모니터링 도구로 자리 잡지 못하고 있습니다.

셋째, 투자 시스템이 파편화되어 있고 투명성이 부족합니다. 표준화된 프로젝트 관리 방식과 자본 효율성 모니터링에 디지털 기술을 적용하지 않으면 ICOR을 정확하게 측정하는 것은 거의 불가능합니다.

그 결과, 2016년부터 2020년까지 베트남의 평균 ICOR은 약 6.1로, 많은 아세안 국가(태국 약 4, 말레이시아 약 3.5)보다 훨씬 높았습니다. 이는 동일한 성장률을 달성하기 위해 더 많은 자본을 투자해야 한다는 것을 의미하며, 투자 효율성이 투입된 자원에 비례하지 않는다는 것을 보여줍니다.

* 제14차 당대회에 제출된 초안 문서에는 ICOR을 약 4.5 수준으로 유지하는 것을 목표로 설정했습니다. 귀하의 의견으로는 이 수준 달성이 가능할까요?

- 충분히 실현 가능하지만, 사고방식과 투자 방식에 근본적인 변화가 필요합니다.

이러한 수준을 달성하기 위해서는 세 가지 전제 조건이 필요합니다. 첫째, 노동 생산성 향상과 투자의 질적 개선입니다. 아시아개발은행(ADB)의 2024년 자료에 따르면 현재 베트남의 노동 생산성은 태국의 약 60%, 말레이시아의 약 45% 수준에 불과합니다. 생산성이 낮으면 동일한 자본으로 제품을 생산하는 데 더 많은 비용을 부담해야 하므로 투자수익률(ICOR)이 항상 높아질 수밖에 없습니다.

둘째, 특히 공공 투자에서 분산된 투자를 줄여야 합니다. 셋째, 투자 준비 단계부터 자금 집행 모니터링에 이르기까지 투자 프로세스의 디지털화를 촉진하고 프로젝트 관리 기술을 적용해야 합니다. 표준화되고 투명한 데이터가 확보되면 자본 활용 효율성을 정확하게 측정할 수 있습니다.

각 부문, 지방, 시의 자본생산성 증가율(ICOR)을 공개하여 투명성을 높이고 지방 간 건전한 경쟁을 촉진해야 합니다. 이는 또한 중앙 기관이 공공 지출과 민간 투자의 질을 더욱 효과적으로 감시하고 자원 낭비를 방지하는 데 도움이 될 것입니다.

막꾸옥안 교수 박사

ICOR 지수를 공개하면 모니터링이 강화됩니다.

* 귀하의 의견으로는 각 산업 분야 및 지역별 ICOR 지수를 공개하는 것이 필요하다고 생각하십니까?

- 이는 예산 투명성 및 공공 투자 효율성 개혁을 위한 진전의 단계로 추진되어야 합니다. 저는 부문별 또는 지역별 ICOR(투자수익률) 공개가 세 가지 분명한 긍정적 효과를 가져올 것이라고 생각합니다.

첫째, 이는 지방 정부 간 투명성과 건전한 경쟁을 촉진하는 효과를 가져옵니다. ICOR이 공개되면 투자 효율성이 낮으면서도 동일한 자본으로 더 많은 GDP를 창출하는 지방 정부가 주목받게 되어 더 많은 투자를 유치할 수 있을 것입니다.

둘째로, 이는 투자자와 민간 기업이 의사결정을 내리는 데 필요한 더 많은 데이터를 확보하여 비효율적인 분야나 자본 비용이 높은 분야에 투자하는 것을 피하는 데 도움이 됩니다.

셋째, 중앙 기관이 공공 지출과 민간 투자의 질을 보다 효율적으로 모니터링하고 자원 낭비를 방지하는 데 도움이 됩니다.

물론, 이를 실현하기 위해서는 투자 유형별로 ICOR 계산 방식을 표준화하여 인프라 투자(대규모 자본, 장기 회수 기간)와 서비스 또는 기술 투자(소규모 자본, 빠른 회전율) 간의 불공정한 비교를 방지해야 합니다. 재정부는 감사원과 협력하여 정기적인 발표 시스템을 구축하는 책임을 맡을 수 있습니다.

* 2026년부터 2030년까지 연평균 10% 이상의 성장률을 달성하고 투자 효율성을 극대화하기 위해 베트남은 어떤 산업 또는 분야에 자본을 집중해야 할까요?

- 베트남이 빠른 성장과 낮은 ICOR을 동시에 달성하기 위해서는 투자 전략을 네 가지 핵심 영역으로 재조정해야 합니다.

첫째로, 기술, 혁신, 인공지능(AI) 및 디지털 데이터가 있습니다. 이 분야는 파급 효과가 매우 커서 경제 전반의 생산성 향상에 기여합니다. 세계은행의 추산에 따르면 디지털 전환에 1달러를 투자하면 운영 비용을 3~4달러 절감할 수 있습니다.

둘째로, 녹색 경제와 재생 에너지가 있습니다. 이는 경제적 가치를 창출할 뿐만 아니라 베트남이 CBAM, ESG 및 2050년 탄소중립 목표를 달성하는 데 도움이 되어 EU, 미국 및 일본 시장으로의 수출을 확대할 수 있도록 합니다.

셋째, 물류 인프라와 성장 동력 지역이 있습니다. 북부, 중부, 남부를 연결하는 물류 벨트와 회랑, 내륙 컨테이너 터미널(ICD), 그리고 친환경 공급망을 개발하면 물류 비용을 절감할 수 있습니다(현재 GDP의 16~18%를 차지하며 싱가포르의 거의 두 배에 달합니다).

네 번째는 직업 교육 및 응용 과학입니다. 이는 노동 생산성의 기반이며, ICOR에 직접적인 영향을 미치는 요소입니다. 국제노동기구(ILO)에 따르면 베트남은 향후 5년 동안 디지털 및 녹색 기술 관련 인력이 300만 명 이상 부족할 것으로 예상됩니다.

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Nguyen Nguyen이 공연했습니다

출처: https://tuoitre.vn/can-minh-bach-chi-so-icor-20251103090155885.htm