KBSV에 따르면, 목쩌우 유제품 사육 합작 회사(MCM)는 2025년 말까지 목쩌우 크리머리(MCC) 브랜드를 고급 시장으로 포지셔닝하고, 북서부 지역의 70여 년에 걸친 유제품 유산과 연계하는 전략을 발표할 예정이다.
이에 따라 MCM은 브랜드 이미지, 디자인 및 브랜드 스토리에 막대한 투자를 진행해 왔으며, 2028년까지 브랜드 우유 매출의 30~40%를 차지하고 점차 MCM의 주력 제품 라인으로 자리매김할 것으로 기대하고 있습니다.
KBSV는 MCM 주식 매수를 추천합니다(이미지는 예시).
2026년 1분기 MCM의 매출과 세후 순이익은 각각 7,420억 VND(25.4% 증가)와 800억 VND(68% 증가)를 기록했습니다. 브랜드 우유 부문이 매출 증가(26%)를 견인했으며, 원유 매출(VNM에 판매)은 9% 증가했습니다.
브랜드 유제품으로의 구조적 변화 덕분에 MCM의 총마진율은 2025년 1분기 대비 400bp 개선되었습니다.
KBSV에 따르면, 4,000마리 규모의 새로운 낙농장은 2026년 2분기에 가동을 시작할 예정이며, 연간 2만 톤의 우유를 추가로 공급하여 기존 규모 대비 25% 증가할 것으로 예상되며, 주로 새로운 목쩌우 크리머리 제품 라인에 공급될 예정입니다.
KBSV는 해당 농장이 2028-2029년까지 최대 사육 능력에 도달할 것으로 예상합니다.
MCM은 2026년까지 유통 채널 범위를 약 5,000개(8% 증가)의 신규 판매점으로 확대할 계획이며, 특히 현대적인 유통 채널과 남부 지역에 집중할 예정입니다. 남부 지역은 높은 소비자 수요, 역동적인 시장 분위기, 그리고 신제품에 대한 선호도를 갖춘 가장 유망한 시장입니다.
KBSV는 FCFF(잉여현금흐름)와 2026년 예상 주당순이익(EPS)에 12배의 목표 주가수익비율(PE ratio)을 적용하는 두 가지 평가 방법을 사용합니다. MCM 주식 매수를 추천하며, 목표 주가는 주당 35,700 VND으로 24%의 상승 여력이 있습니다.
출처: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-mcm-duoc-kbsv-khuyen-nghi-mua-169260525063101872.htm
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