ETF 자본 유출이 계속되고 있습니다.

VNDIRECT의 2025년 2월 ETF 보고서에 따르면, 베트남 ETF 시장은 지속적인 자본 유출에 직면해 있으며, 2월 한 달 동안에만 1조 1,370억 VND 이상의 자금이 유출되었습니다. 특히, 2025년 초부터 누적 순유출액이 1조 6,720억 VND를 넘어섰는데, 이는 해당 기간 동안 투자자들이 신중하고 위험 회피적인 심리를 보였음을 분명히 반영합니다.

자본 유출 추세를 주도한 것은 시장 영향력이 큰 대형 펀드들이었습니다. 그중 DCVFM VN30 ETF는 4,320억 VND 이상의 순유출을 기록하며 가장 큰 규모를 보였습니다. 이어 VanEck Vector Vietnam ETF가 2,630억 VND, Fubon FTSE Vietnam ETF가 2,540억 VND, 그리고 DCVFMVN Diamond ETF가 1,900억 VND의 순유출을 기록했습니다.

반면, KIM Growth VN30 ETF와 Mirae Asset VN30 ETF 두 펀드로의 자금 유입은 각각 260억 VND와 200억 VND에 그쳐 상당히 미미한 수준이었다.

2월의 가장 주목할 만한 변화 중 하나는 외국인 투자자들의 순매도가 지속되어 총 9조 8천억 동을 넘어섰다는 점입니다. 2025년 첫 두 달 동안 외국인 투자자들의 순매도 총액은 거의 17조 동에 달했는데, 이는 지난해 같은 기간보다 62배 이상 높은 수치입니다. 가장 강한 매도 압력을 받은 종목에는FPT , VCB, VIC, MSN, MWG와 같은 익숙한 기업들이 포함되었습니다. 반대로 외국인 투자자들은 SHS, GVR, GEX, TCH, EIB에 대한 투자를 우선시했습니다.

2025년 2분기 포트폴리오 재편의 핵심은 FTSE Russell이 SIP 주식을 FTSE 베트남 지수에 공식 편입하는 것입니다. VNDIRECT Research에 따르면, 이로 인해 SIP 주식에 대한 수요가 크게 증가할 것으로 예상되며, Xtrackers FTSE 베트남 ETF만 해도 84만 주 이상의 SIP 주식을 매입할 것으로 전망됩니다. 이는 약 774억 VND에 해당하는 규모입니다. 반대로, HPG와 VHM은 이번 재편 과정에서 비중이 가장 크게 감소할 것으로 예상됩니다.

VNDIRECT 리서치에 따르면, 최근 ETF에서 자금이 유출되는 추세는 세계 경제가 장기적인 무역 긴장과 관련된 우려로 여전히 영향을 받고 있는 상황에서 투자자들의 신중함이 높아졌음을 반영합니다. 이러한 영향은 베트남 증시에 상당한 압력을 가하고 있으며, 당분간 지속될 가능성이 있습니다.