연준은 시장에 헛된 희망을 심어주었다.

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수요일에 공개된 12월 12~13일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록에는 "위원들은 정책 금리가 이번 긴축 사이클의 정점에 도달했거나 그 부근에 있을 것으로 예상한다"고 명시되어 있습니다.

관계자들은 "인플레이션이 확실히 지속 가능한 수준으로 멈출 때까지 일정 기간 동안 긴축 정책을 유지하는 것이 적절할 것"이라고 재확인했다.

그럼에도 불구하고 관계자들은 최근 인플레이션 억제를 위한 노력에 대해 긍정적으로 평가했습니다. 위원회는 인플레이션이 계속 하락할 경우 2024년에 금리를 인하할 준비가 되어 있다고 밝혔지만, 구체적인 언급은 하지 않았습니다.

회의록에는 다음과 같이 기록되어 있습니다. "제출된 예측 자료에서 대부분의 위원들은 인플레이션 전망이 개선될 것으로 예상했습니다. 기본 예측에 따르면 2024년 말은 저금리 환경이 적합한 시기가 될 것입니다."

연준은 12월 회의에서 기준금리를 5.25%~5.5%로 3회 연속 동결했습니다. 한편, 연방공개시장위원회(FOMC) 성명은 추가 금리 인상 가능성을 열어두었습니다.

FOMC의 덜 비관적인 입장은 미국 주식과 채권의 회복을 촉진했고, 이는 금융 여건의 완화를 가져왔습니다.

매크로폴리시 퍼스펙티브스 LLC의 수석 경제학자인 로라 로스너-워버튼은 다음과 같이 평가했습니다. "그들은 정책 전환을 준비하고 있습니다. 그들은 연착륙이 예상된다고 보고 있으며, 인플레이션이 적정 수준으로 유지되는 한 그렇게 할 의향이 있습니다."

하지만 FOMC 위원들의 2024년 말 연방기금 금리에 대한 개별적인 견해는 매우 다양합니다. 연준의 "점도표"에 따르면 8명의 위원은 0.25%포인트 이하의 금리 인하가 두 차례 필요하다고 보는 반면, 11명의 위원은 3%포인트 이상의 금리 인하를 예상하고 있습니다.

12월 회의 이후 성명서에 반영된 수정 사항은 정책 결정자들의 태도 변화를 반영한 것이기도 합니다. 연방공개시장위원회(FOMC)는 다양한 데이터와 상황 변화를 모니터링하여 그에 맞춰 정책을 조정할 것입니다.

파생상품 시장에서는 연준이 올해 금리를 6차례 인하할 것으로 예상하며, 첫 번째 25% 금리 인하는 3월에 있을 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 일부 연준 관계자들은 이러한 예상을 일축했습니다.

연방공개시장위원회(FOMC)는 정책 논의를 위해 1월 30일과 31일에 다시 회의를 개최할 예정입니다.

제롬 파월 연준 의장은 승리를 선언하기에는 아직 이르다고 밝혔지만, 관계자들이 언제 "철수"할지에 대해 논의했음을 확인했습니다.

블룸버그 경제학자 스튜어트 폴은 "일부 FOMC 위원들은 노동 시장 약화로 인한 경기 침체 위험을 여전히 인정하고 있다. 그들은 경기 침체를 피하기 위해 올해 1분기부터 금리 인하를 시작할 것"이라고 말했다.

연준의 물가상승률 지표에 따르면 2023년 11월 물가는 전월 대비 1.9% 상승에 그쳤습니다. 이는 물가상승률 지표가 연준의 목표치인 2% 아래로 떨어진 지 3년 만에 처음입니다.

한편, 미국의 노동 시장은 높은 금리에도 불구하고 비교적 건전한 상태를 유지하고 있습니다.

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