3년 넘게 주식 시장에 참여해 온 칸 민(호찌민시 10군 거주) 씨는 펀더멘털이 좋은 주식을 장기 보유하는 경우가 많습니다. 그가 투자 기준으로 삼는 것 중 하나는 외국인 투자자들의 움직임을 관찰하는 것입니다. "연초부터 외국인 투자자들이 순매도하는 모습을 보니, 상장된 주식들이 모두 실적이 좋은 대기업 주식들이라 걱정입니다." 그는 의아해했습니다.
VN 지수에 압박 가해
통계에 따르면 2024년 상반기 외국인 투자자들은 베트남 주식 시장에서 20억 달러(50조 동 이상) 이상의 주식을 순매도했습니다. 지난 거래일(7월 8일부터 12일까지)에만 외국인 투자자들은 약 4조 5천억 동을 순매도했으며, 특히 FPT가 1조 3,340억 동을 순매도했습니다. 그 다음으로는 MWG와 VHM 두 종목이 각각 5,510억 동과 4,670억 동을 순매도했습니다.
전문가들은 지난 몇 년간 외국인 투자자들의 순매도 압력이 VN 지수가 1,300포인트를 돌파하는 데 가장 큰 걸림돌 중 하나라고 분석합니다. 드래곤 캐피털 펀드 매니지먼트(Dragon Capital Fund Management Company)의 수석 이코노미스트인 응우옌 꽝 훙(Nguyen Quang Hung) 씨는 외국인 투자자들이 베트남 주식 시장에서 차지하는 비중을 줄인 데에는 여러 가지 이유가 있다고 말했습니다.
세계 경제 및 정치 불안정과 주요 강대국, 특히 미국 통화 정책에 대한 우려가 외국인 투자 흐름에 큰 영향을 미쳐 주식의 순매도 압력을 가중시켰습니다. 또한, 연초 이후 VN 지수는 16% 이상의 수익률을 기록하며 아시아에서 가장 우수한 성과를 기록한 상위 5개 지수에 속합니다.
외국인 투자자들이 수익을 유지하기 위해 차익을 실현하는 것은 당연하고 타당한 일입니다. 약 20억 달러의 순매도 중 약 20%가 FPT와 다이아몬드 ETF와 같은 고성장주에 집중되어 있음을 분명히 알 수 있습니다."라고 Hung 씨는 언급했습니다.
외국인 투자자들의 지속적인 주식 순매도는 국내 투자자들의 심리와 베트남 주식 시장의 성장에 영향을 미치고 있다. 사진: 황 트리우
비나캐피탈 투자펀드(VinaCapital Investment Fund)의 딘 득 민(Dinh Duc Minh) 투자이사에 따르면, 인공지능(AI)과 반도체 분야 주식 상승으로 외국 자본이 미국으로 일부 유입되었습니다. 또한, 반도체 기술과 AI 분야에 투자 기회가 풍부한 대만(중국)과 한국 주식 시장으로도 자금이 유입되었습니다. 외국인 투자자들의 주식 순매도는 베트남뿐만 아니라 대부분의 다른 신흥 시장에서도 나타나고 있습니다.
프런티어 마켓 투자는 외국인 투자자들에게 매력도가 떨어지고 있는 반면, 미국 주식은 계속해서 인상적인 상승세를 기록하고 있습니다. 이는 Ishares Frontier 및 Select EM ETF의 청산과 6월에 1억 달러 이상의 베트남 주식 청산에서 드러났습니다.
국내 투자자들 "모든 것을 따져본다"
드래곤 캐피털 전문가들은 외국인 투자자들의 주식 순매도가 VN 지수에 압박을 가하고 있다고 언급했습니다.
그러나 외국인 주식 매도 물량은 국내 투자자들이 흡수하면서 시장 성장세에 큰 영향을 미치지 않았습니다. 실제로 일부 거래 시간에는 외국인 투자자들이 평소보다 많은 자금을 인출하면서 시장이 큰 폭으로 변동했지만, 이후 하락세가 멈췄고, 주가와 지수는 빠르게 균형을 찾아 상승 반전했습니다.
메이뱅크 증권 투자 컨설팅 이사인 판 중 칸 씨는 외국인 투자자들의 행동이 베트남 주식 시장에 미치는 영향은 크지 않았으며, 주로 심리적인 요인이었다고 언급했습니다. 2010년부터 2019년까지 외국인 투자자들의 거래는 전체 시장의 20%를 차지했지만, 현재는 10% 미만으로 그 영향이 크지 않다고 합니다. 현재 개인 투자자들이 시장에서 차지하는 비중이 크기 때문에 외국인 투자자들의 순매도 압력은 국내 투자자들에 의해 "균형"을 이루고 있습니다.
전문가들에 따르면 외국인 투자자들이 언제 주식 순매도를 멈출지 정확히 예측하기는 어렵습니다. 그러나 미국 연방준비제도(Fed)가 금리 인하 가능성을 시사하거나 베트남 증시가 상승할 가능성이 명확해지면 이러한 압력은 완화될 수 있습니다.
베트남 주식 시장 개선 전망에 대해 응우옌 꽝 훙(Nguyen Quang Hung) 씨는 외국인 투자자에 대한 사전 자금 조달 문제를 해결하고 2025년까지 개선 기준을 충족한다면 외국인 투자자들이 분명 재고할 것이라고 말했습니다. 중요한 것은 경제와 상장 기업의 이익이 회복되고 있다는 점이며, 연말까지 시장 밸류에이션이 더욱 매력적으로 평가될 것입니다. 지금이 베트남 시장에 장기 투자할 적기입니다.
"비나캐피탈이 모니터링하는 주식 포트폴리오는 시가총액의 약 90%를 차지합니다. 이러한 사업의 예상 연간 총 이익 성장률은 약 20%에 달할 수 있습니다. 주식 시장은 여전히 환율과 금리의 영향을 받을 수 있지만, 앞으로 이러한 압력은 완화될 것입니다."라고 딘 득 민(Dinh Duc Minh) 씨는 말했습니다.
SSI증권(SSI리서치)은 2024년 7월 거시전략 보고서에 따르면, 2분기에 외국인 투자자들이 전반적으로 순매도를 늘려 상반기 순인출 총액이 약 47조 VND에 달했다고 보고했습니다. 이는 2023년 순매도액의 두 배 이상입니다. 협상거래를 포함하면 순인출액은 52조 VND(20억 달러 이상)을 넘었습니다.
2024년 2분기 외국인 투자자들은 은행, 주거용 부동산, 식음료, 금융 서비스, 정보기술(IT) 업종의 주식 순매도에 집중했습니다. 소매, 자동차 부품, 산업용 부동산 업종은 순매수세를 보였습니다.
"현재 외국인 투자자의 총 거래액 기여도는 약 9.6%입니다. 한편, 국내 개인 투자자들은 낮은 예금 금리와 양호한 외국인 공급 흡수력에 힘입어 여전히 활발하게 거래하고 있습니다." - SSI 리서치 전문가들은 분석했습니다.
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출처: https://nld.com.vn/khoi-ngoai-miet-mai-ban-rong-co-phieu-dang-lo-19624071420342571.htm
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