경제 전문가들은 2025년에는 환율 추세에 certain 압력이 가해질 것으로 예상하는데, 이는 주로 미국 달러 강세 지속과 여러 국가 중앙은행들의 경기 부양책을 위한 지속적인 금리 인하 때문입니다. 따라서 베트남 중앙은행은 연중 환율 안정 유지에 있어 상당한 어려움과 도전에 직면할 것으로 전망됩니다.
국제 분석가들은 최근 미국 달러 가치의 급격한 상승 원인이... 미국 연방준비제도 미국 연방준비제도(FED)는 2024년 9월에 발표했던 4차례 금리 인하 대신 2025년에는 총 1%포인트씩 두 차례에 걸쳐 금리를 인하할 것으로 예상됩니다. 특히 국제 시장의 달러화 강세 지표인 DXY 지수가 108.6포인트를 돌파하며 2년 만에 최고치를 기록했습니다. 이러한 글로벌 압력은 국내 환율에 상당한 부담을 주고 있습니다.
유연한 관리
2025년 초, 베트남 중앙은행은 외환 시장에 상당한 조정을 단행했습니다. 이에 따라 1월 3일과 6일 거래일에는 현물 달러(USD)를 25,450 VND의 환율로 매도하는 것 외에도, 동일한 환율로 선물환 계약(취소 옵션 포함)을 제공했습니다. 금융기관 및 외국 은행 지점은 만기일 이전에 선물환 계약을 전부 또는 일부 취소할 수 있었습니다. 미화 1억 달러 이상 규모의 계약은 최대 3회, 1억 달러 미만 규모의 계약은 최대 2회까지 취소할 수 있었습니다.
일부 분석가들은 이 가격이 시장 가격과 큰 차이가 없어 합리적이라고 평가합니다. 한편, 전문가들은 특히 2024년 말 변동성이 큰 시장 상황에서 베트남 중앙은행의 이번 조정 조치를 긍정적으로 보고 있습니다. (소멸 조항이 포함된) 선물환 매도 계약 제공은 환율을 25,450 VND/USD 수준으로 안정시키겠다는 강력한 의지를 보여주는 동시에, 베트남 중앙은행이 외환시장 개입 가격을 인상할 것이라는 시장의 기대를 불식시키는 효과를 가져왔습니다.
2024년 한 해 전체를 돌아보면 베트남을 비롯한 신흥 및 개척 시장의 환율은 압력을 받았으며, 일부 시장에서는 연초 대비 10~12% 하락을 경험했습니다. |
2024년 한 해를 돌아보면 베트남을 비롯한 신흥국 및 개척국의 환율은 압박을 받았으며, 일부 시장에서는 연초 대비 10~12% 하락을 경험했습니다. 베트남은 수출입 측면에서 경제 개방도가 매우 높은 시장 중 하나입니다. 2024년 6월부터 12월까지 은행간 환율은 지속적으로 상한선에 도달했습니다. 그러나 연간 전체적으로 베트남의 환율은 약 5% 하락하여 역내 다른 국가들에 비해 하락폭이 훨씬 적었으며, 이는 성공적인 결과로 볼 수 있습니다.
베트남 중앙은행 부총재인 다오 민 투(Dao Minh Tu)에 따르면, 2024년 베트남 중앙은행은 환율을 유연하고 적절하게 관리하여 외부 충격을 흡수하는 데 기여했으며, 동시에 통화 정책 수단을 조화롭게 운용했습니다. 그 결과 외환 시장은 안정되었고, 외환 유동성은 원활했으며, 경제의 외환 수요는 충분히 충족되었습니다. 환율은 시장 상황에 따라 유연하게 상승 및 하락했습니다. 투 부총재는 "2024년 말까지 환율은 약 5.03% 상승하여 경제의 외환 안정과 균형이 유지되었으며, 수출입, 기업 및 투자자들은 외환 투기나 사재기에 대한 걱정 없이 투자할 수 있었습니다."라고 밝혔습니다.
변화에 대한 선제적 대응
경제 전문가들은 미국의 새로운 임기 시작과 더불어 글로벌 무역 긴장 및 잠재적 위험이 베트남의 세제 정책으로 인해 베트남 동화(VND)에 영향을 미칠 수 있다고 보고 있습니다. 롱비엣 증권(VDSC)이 발표한 거시경제 보고서에 따르면, 베트남 중앙은행은 2024년에 환율 안정을 위해 약 94억 달러를 매각할 것으로 예상됩니다.
2025년을 내다보면, 도널드 트럼프 대통령 당선인의 관세 정책과 관련된 불확실성이 달러 가치를 상승시켜 환율에 압력을 가할 수 있습니다. VDSC 분석센터의 연구 책임자인 응우옌 티 푸옹 란은 외환보유액의 지속적인 감소와 외화 유입/유지 능력의 불안정성으로 인해 2025년에는 VND/USD 환율이 +/-5% 범위 내에서 변동하며 연말에는 26,200 VND/USD로 마감할 것으로 전망합니다.
응우옌 티 푸옹 란 씨는 “미화 강세에 영향을 미치는 요인들을 검토한 결과, 2025년에도 미화 강세가 지속될 것으로 예상됩니다. 따라서 베트남 중앙은행이 2025년까지 환율 안정을 유지하는 것은 쉽지 않을 것입니다. 가장 큰 어려움은 외국인 직접투자(FDI) 유입액이 본국으로 송환되는 이익을 겨우 충당하는 수준에 그치고 있으며, 미국 금리가 높은 수준을 유지하는 반면 외환보유액은 급격히 감소하여 미화 수요에 대한 압박이 여전히 크다는 점입니다.”라고 말했습니다.
베트남 증권거래소(VCBS) 역시 같은 견해를 갖고 있으며, 올해 환율 추세에 certain 압력이 가해질 것으로 예상합니다. 이는 미국 달러 강세 지속과 여러 국가 중앙은행들이 경기 부양을 위해 금리 인하 정책을 유지할 가능성 때문입니다. 다만, 금리 인하 폭은 각국의 상황에 따라 달라질 것입니다. 또한, 지정학적 갈등으로 인해 투자자들이 미국 달러를 포함한 안전자산으로 몰릴 가능성도 있습니다.
하지만 전반적으로 2025년 베트남 외환 시장에는 외국인 직접 투자(FDI)와 해외 송금 유치 등 긍정적인 요인이 여전히 많습니다. |
하지만 전반적으로 2025년 베트남 외환 시장에는 외국인 직접 투자(FDI)와 해외 송금 유입이라는 긍정적인 요인이 여전히 많습니다. 또한 주요 경제국의 회복세에 힘입어 수출입이 크게 증가하고 무역 흑자가 지속될 것으로 예상되는 점도 올해 환율에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
게다가 국제 시장의 압력과 은행의 VND/USD 환율이 여전히 높은 수준을 유지하고 있다는 점을 고려할 때, 분석가들은 환율 압력을 완화하고 인플레이션을 억제하기 위해 베트남 중앙은행이 2025년에 정책 금리를 인상해야 할 수도 있다고 예측합니다. 이는 이미 2024년에 상당량의 달러를 매도한 상황에서 외환보유고에 대한 압박을 피하기 위한 조치입니다.
경제 전문가인 응우옌 찌 히에우 박사에 따르면, 환율이 급격히 상승할 경우 베트남의 인플레이션 압력도 증가할 것입니다. 이러한 상황에서 베트남 중앙은행은 인플레이션 압력을 완화하고 통제하기 위해 금리 인상을 포함한 통화 정책을 전환해야 합니다. 이러한 정책 전환은 글로벌 변동성 속에서 거시경제 상황을 안정시키는 데 필요한 조치일 수 있습니다.
베트남 중앙은행 관계자는 중앙은행이 언제든 외화를 매도할 준비가 되어 있지만, 이는 시장 상황, 특히 은행 간 시장의 VND/USD 환율에 따라 달라진다고 밝혔습니다. 시중은행들은 중앙은행에 등록하여 미 달러를 매입한 후 필요에 따라 고객에게 재판매할 예정입니다. 다오 민 투 관계자는 "베트남 중앙은행은 2025년에도 시장 상황을 면밀히 모니터링하여 통화 정책 수단과 연계해 환율을 유연하고 적절하게 관리하고, 인플레이션을 억제하고 거시 경제를 안정시키는 데 기여할 것"이라고 강조했습니다.
원천
![[사진] 수천 명의 사람들이 "마약 없는 공동체, 구역, 특별구역을 건설하겠다는 공동의 의지를 공유하며" 캠페인을 지지하는 달리기 행사에 참여하고 있다.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/06/27/1782554475933_0673e2a3df7b5e25076a-8283-jpg.webp)
