이자율이 떨어지면 돈의 흐름이 실제로 반전됩니다.
외국인 투자자들은 지난 10월 베트남 주식시장에서 7개월 연속 순매도세를 기록하며 2조 7,240억 동(VND)의 순매도액을 기록했습니다. 이로써 외국인 투자자들의 연간 순매도 잔액은 10조 5,150억 동(VND)으로 증가했습니다.
BIDV 증권(BSC)의 분석 이사인 쩐 탕 롱(Tran Thang Long) 씨는 이러한 움직임에 대해 베트남을 비롯한 다른 국가들, 특히 신흥국의 환율 관련 압력 때문이라고 설명했습니다. 외국인 투자자들은 베트남뿐만 아니라 대부분의 아시아 국가에서도 순매도세를 보이고 있습니다. 금리가 하락 조짐을 보이면 현금 흐름이 크게 역전될 것입니다.
"미국이나 유럽과 같은 주요 국가의 금리가 높아 이들 국가로의 자본 흐름이 촉진될 때 이는 정상적인 현상입니다. 금리가 하락 조짐을 보일 때만 베트남과 같은 신흥 시장과 개척 시장으로의 자금 흐름이 실제로 역전됩니다."라고 롱 씨는 파이낸셜 스트리트 토크쇼에서 논평했습니다.
메이뱅크 투자은행(Maybank Investment Bank)의 판 중 칸(Phan Dung Khanh) 투자 컨설팅 이사는 미국과 유럽을 중심으로 전 세계 통화 정책이 여전히 긴축 쪽으로 기울고 있다고 말했습니다. 최근 연준(Fed)이 회의에서 금리 인상을 일시 중단했다는 소식은 투자자들에게 '비싼 돈' 시대가 곧 끝날 것이라는 기대감을 불러일으켰습니다. 금리 인하가 즉시 이루어지지는 않겠지만, 최고 금리 수준 또한 이러한 추세를 가속화할 것입니다.
"이는 중장기적으로 주식 시장에 영향을 미칠 것입니다. 주식 시장 회복은 긍정적이지만, 투자자들은 더욱 경각심을 가져야 합니다. 현재 시장 추세는 2023년 첫 8개월과 같은 강력한 성장기보다는 회복세에 더 가까워야 합니다."라고 칸 씨는 말했습니다.
주식시장 U자형 회복세
그렇다면 고가의 자금 시대가 끝나가는 상황에서 베트남 주식 시장의 추세는 어떻게 될까요? 쩐 탕 롱 씨는 이러한 하락세와 함께 많은 주요 종목들이 비교적 안정적인 거래에 진입했기 때문에 VN 지수가 바닥 조짐을 보일 가능성이 있다고 말했습니다.
판 중 칸(Phan Dung Khanh) 씨는 VN 지수가 11월에 1,020포인트 구간을 유지한다면 중기 바닥으로 볼 수 있다고 말했습니다. "상황이 악화될 경우 1,000포인트 구간은 약세로 돌아설 가능성이 높습니다. 투자자들은 바닥이 형성되더라도 V자형보다는 U자형 패턴을 따를 가능성이 높다는 점에 유의해야 합니다. 따라서 시장은 매집 추세가 필요할 것입니다."라고 그는 덧붙였습니다.
섬유, 수산물, 물류, 산업단지 등 수출입 관련 산업들이 회복 조짐을 보이고 있습니다. 또한, 은행업은 일부 어려움을 겪고 있지만, 예상보다 양호한 실적을 보이고 있습니다. 부실채권이나 저성장 관련 위험 또한 매력적인 수준에 접근하면서 밸류에이션에 점차 반영되고 있습니다.
친환경 에너지, 청정 에너지, 기술 등의 분야는 상당히 좋은 기회를 갖게 될 것이지만, 중기적으로만 그렇습니다. 또한, 부동산 그룹의 엄청난 잠재력을 높이 평가합니다. 동시에, 아직 발전 중인 사업과 최근의 어려운 시기를 극복하고 있는 주식은 잠재력을 가진 그룹이 될 것입니다."라고 롱 씨는 분석했습니다.
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