이자율을 안정적으로 유지하는 것은 신용을 촉진할 뿐만 아니라 환율을 안정시키고, 인플레이션을 통제하고, 투자 환경을 개선하고, 시장의 신뢰를 강화하는 데에도 도움이 됩니다.
안정적이지만 지역적 변동이 있음
2025년 상반기에도 베트남 국가은행(SBV)은 신용 성장 촉진, 생산 및 경기 회복 지원, 그리고 인플레이션 억제라는 목표에 따라 낮은 운영 금리를 유지할 것입니다. 재융자 금리 및 할인율 등 주요 금리를 동결하는 것은 성장 촉진을 목표로 하는 유연하고 신중한 통화 정책에 대한 SBV의 명확한 메시지를 보여줍니다.
2025년 5월까지의 자료에 따르면, 시중은행의 VND 동원 금리는 여전히 비교적 넓은 범위에서 유지되고 있습니다. 비정기예금과 1개월 미만 예금의 경우 금리는 연 0.1~0.2%로 매우 낮은 수준에서 변동합니다. 6개월에서 12개월까지의 만기는 연 4.5~5.5%, 12개월 초과에서 24개월까지는 연 4.8~6%, 24개월 초과는 연 6.9~7.1%의 금리를 보입니다.
그러나 2024년 말부터 2025년 초까지 지속되었던 저축금리 하락 추세는 6월부터 둔화되었습니다. 은행들은 자본 수요, 경쟁 전략, 유동성 목표에 따라 차등적으로 예금금리를 조정하기 시작했습니다. 많은 은행들이 자본 재원을 재편하기 위해 단기금리를 소폭 인상하는 한편 장기금리를 인하하는 방향으로 전환했습니다.
비키뱅크(동아뱅크의 새 이름)는 현재 온라인 입금 시 12개월 만기 기준 연 6%의 금리를 적용하는 보기 드문 은행으로, 일반 예금보다 높은 금리를 제공합니다. 또한, HDBank , Cake by VPBank, BVBank 등 일부 디지털 은행과 중소형 은행들은 최소 예치금 없이 18개월에서 60개월까지 장기 예금에 연 6~6.1%의 금리를 제공하여 중장기 유휴 자본을 유치하고 있습니다.
반면 대출 금리는 계속 하락하고 있습니다. 베트남 중앙은행에 따르면, 2025년 6월 10일까지 시중은행 신규 대출의 평균 금리는 연 6.3%로 2024년 말보다 0.6%p 하락했습니다.
이는 국가은행이 이자율을 관리하고, 은행들이 많은 경제적 어려움 속에서도 차입 비용을 줄이고 기업 회복을 지원하기 위해 적극적으로 참여한 결과입니다.
현재 금리가 적정하다고 여겨지지만, 많은 국제 금융기관들은 여전히 전망에 신중한 태도를 보이고 있습니다. UOB 은행에 따르면, 중앙은행(SBV)은 현재 정책 금리를 유지할 가능성이 높으며, 재융자 금리는 4.5%입니다. 그러나 국내 경제가 어려움을 겪거나 고용 시장이 약화될 경우, 중앙은행은 금리를 추가로 유연하게 인하할 수 있습니다.
최악의 경우, 정책 금리는 4% 또는 심지어 코로나19 팬데믹 당시와 같은 낮은 수준인 3.5%까지 조정될 수 있습니다. 그러나 이러한 가능성은 외환 시장 상황이 안정되고 미국 연방준비제도(Fed)가 통화 완화 사이클을 시작하는 데 달려 있습니다.
전반적으로 2025년 상반기 금리 수준은 경기 회복세를 뒷받침하는 데 분명 도움이 될 것으로 보이며, 특히 신용 수요가 약하고 생산 및 사업 활동이 고르지 않게 회복되는 상황에서 더욱 그렇습니다. 그러나 은행 간 차별화 추세로 인해, 특히 자본 수요가 순환적으로 증가하는 3분기 후반과 4분기에 예금 및 대출 금리가 지역적으로 조정될 가능성이 있습니다.
앞으로도 이자율 관리 문제는 국가은행의 "다목적 문제"로 남을 것입니다. 거시경제적 안정을 확보하고, 성장 여지를 만들고, 외부 위험을 통제하는 것이 이 문제입니다.
이자율은 통화 정책의 '멀티태스킹' 도구입니다.
거시경제 관리에서 금리는 항상 여러 목표를 동시에 처리할 수 있는 중요한 "지렛대"로 여겨집니다. 2025년 상반기에도 이 도구는 성장 지원, 인플레이션 억제, 환율 안정, 그리고 시장 신뢰 강화 등 "멀티태스킹" 역할을 계속 수행할 것입니다.
베트남 국가은행 2지역 지점 응우옌 득 렌 부행장은 현재 금리 수준이 "최상, 합리적, 과학적 " 수준이라고 밝혔습니다. 이는 은행 시스템의 안정적인 자본 조달 능력과 신용 수요의 뚜렷한 회복 추세를 반영하는 것입니다. 이는 기업과 국민이 자본에 더 쉽게 접근하고, 투입 비용을 절감하며, 장기간의 세계 경제 변동으로 어려움을 겪었던 생산 및 사업 활동을 회복하고 확대하는 데 핵심적인 역할을 합니다.
뿐만 아니라, 통화 정책 규제 수단으로서 금리는 거시경제 안정성 유지에도 도움이 됩니다. 환율은 유연하게 통제되고 있으며, 상반기 물가상승률은 2024년 동기 대비 2.62%에 그쳐 베트남이 안정적인 투자 환경을 유지하는 데 중요한 토대를 마련하고 국내외 투자자들의 신뢰를 강화하고 있습니다.
이러한 요인들 덕분에 상반기 GDP 성장률은 수년 만에 최고 수준인 7.52%에 달했고, 수출이 주요 원동력으로 작용하여 매출이 14.4% 증가한 2,190억 달러를 기록했습니다.
낮은 이자율은 또한 일련의 우대 신용 프로그램을 위한 "촉매" 역할을 합니다. 여기에는 중소기업, 농촌 지역 주민, 사회 보장 신용, 빈곤 감소, 새로운 농촌 지역, 스타트업 및 혁신에 대한 국가적 목표 프로그램 등이 포함됩니다.
경제가 녹색 성장과 혁신 모델로 전환되는 맥락에서, 합리적인 이자율 정책은 장기적이고 지속 가능한 자본 흐름을 활성화하는 "전환점"입니다.
최근 정책 논의에서 주목할 만한 점은 신용 한도 메커니즘(신용 한도)을 폐지하고 대신 금리를 통해 규제하려는 제안입니다. 세계경제연구소(WEI) 전 소장인 보 다이 루옥(Vo Dai Luoc) 씨는 행정 신용 한도 제도가 시장을 왜곡하고 진정으로 필요한 분야로의 자본 흐름을 저해할 수 있다고 지적했습니다.
"신용 증가율에 제한을 두는 대신, 시장이 금리를 통해 자율적으로 규제할 수 있도록 해야 합니다. 우수한 위험 관리 능력과 풍부한 유동성을 갖춘 은행에 더 많은 대출을 제공해야 합니다."라고 루옥 씨는 제안했습니다.
하지만 이 또한 신중하게 고려해야 할 문제입니다. 통화정책국(SBV)의 팜 치 꽝 국장에 따르면, 적절한 통제 없이 신용 공간을 없앨 경우 금리 변동이 심화되어 기업의 자본 접근성과 거시경제 안정성에 영향을 미칠 수 있습니다.
따라서 국립은행은 포괄적인 평가를 실시하고, 적절한 로드맵을 개발하며, 각 부처와 협의하여 정부와 총리에게 보고하고 이 운영 메커니즘을 전환하는 적절한 시기를 결정할 수 있도록 하고 있습니다.
상반기의 긍정적인 발전에 힘입어, 금리는 2025년 남은 기간 동안 경제 회복 모멘텀을 유지하는 데 도움이 되는 유연한 도구로 계속 활용될 것으로 예상됩니다. 그러나 국제적 맥락은 여전히 많은 잠재적 위험을 안고 있습니다. 연준의 불확실한 통화 정책 추세부터 지정학적 긴장과 세계 상품 가격의 변동까지 다양합니다.
이를 위해 중앙은행(SBV)은 거시경제 안정이라는 목표를 확고히 유지하는 동시에 유연한 운영 시나리오에도 대비해야 합니다. 따라서 금리 문제는 단순한 도구가 아니라 재정 정책, 공공 투자, 환율 관리, 사회보장 지원에 이르기까지 전체 경제 생태계를 아우르는 다차원적인 지렛대가 될 것입니다.
출처: https://baolamdong.vn/lai-suat-on-dinh-ho-tro-tin-dung-tang-truong-381948.html
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