주가가 급락하면 어떻게 해야 하나요?

응우이라오동 신문 기자는 동아은행증권 사장 후인아인투안 씨와 최근 며칠간 주식 시장의 이례적인 변동에 관해 이야기를 나누며 투자자들에게 적절한 조언을 제공했습니다.

* 최근 주식시장이 급락한 주된 이유는 무엇이라고 생각하시나요?

- 후인 안 투안(HUYNH ANH TUAN) 의원: 최근 주식 시장의 급락은 환율 상승 관련 정보에서 비롯되었을 가능성이 있습니다. 중앙은행(SBV)은 환율 안정을 위해 국고채 발행 채널을 통해 수조 동(VND)을 인출했습니다. 그러나 VND 금리가 여전히 하락세를 보이는 가운데, 은행들이 대출할 수 없는 잔액이 많아 환율에 영향을 미치고 있다고 생각합니다. 따라서 중앙은행의 자금 인출 규제는 금융 안정을 위한 것일 뿐, 통화 긴축의 신호가 아니므로 크게 우려할 필요는 없습니다.

가장 중요한 것은 투자자들이 시장 하락을 걱정하는 사이에 시장 조성자가 의도적으로 퍼뜨린 나쁜 소문이 돌면서 높은 재무 레버리지(마진)를 사용하는 사람들이 당황하여 어떻게든 매도하게 되고, 이로 인해 매도가 일어나고 지수가 크게 하락하게 된다는 것입니다.

루머와 관련하여, 시장이 급등락할 때마다 소셜 네트워크 주식 그룹에 검증되지 않은 부정적인 정보가 등장하여 투자자들에게 혼란을 야기합니다. 우리는 시장을 정화하고 건강하게 만들어야 한다고 말하지만, 이러한 현상은 끊임없이 반복되고 있으며, 제대로 처리되지 않고 있습니다. 따라서 투자자들 스스로가 무엇이 진실인지 냉철하게 판단하여 지나치게 부정적이고 비관적인 태도를 취하거나 통제되지 않는 군중 속에서 행동하지 않도록 해야 합니다.

* 경험상, 급격한 하락 후 시장은 어떤 움직임을 보입니까? 이러한 상황에서 증권사와 외국인 투자자들의 자기자본 거래 활동은 시장에 어떤 영향을 미칩니까?

- 9월 26일 장에서는 증권사 청산 압력이 완화되어 매도세가 더 이상 심하지 않습니다. 연속된 큰 폭락 이후 시장은 분명 몇 차례의 회복세를 보일 것입니다. 주가가 매력적인 수준으로 하락하면서 투자자들이 바닥 낚시에 나설 것이기 때문입니다.

이러한 급격한 하락세 속에서 외국인 투자자들이 장기간의 강한 매도세를 뒤로하고 순매수로 돌아서는 것을 보았습니다. 증권사 자체매매 부문 또한 매도량보다 훨씬 많은 금액을 매수했습니다. 이들은 이를 좋은 가격에 주식을 매수할 기회로 여깁니다. 증권사 자체매매 부문과 외국 기관들은 시장 하락의 원인이 정당한지 여부를 매우 잘 알고 있습니다. 이들은 매우 전문적이고 훌륭한 분석팀을 보유하고 있기 때문입니다. 중요한 것은 이들이 국내 개인 투자자들만큼 비관적이지 않기 때문에 과감하게 자금을 집행한다는 것입니다.

* 대부분의 개인 투자자들이 시장에서 대기업처럼 심층적이고 빠르게 분석을 하지 않는다는 것은 사실입니다. 많은 사람들이 큰 손실을 보고 매우 혼란스러워하고 있습니다. 이 시기에 그들에게 어떤 조언을 해주시겠습니까?

- 앞서 보았듯이 현재 저축 이자율은 연 5~6%에 불과한 반면, 주식시장에는 성장성이 좋고 수익이 안정적이며 연간 배당금이 25%에 달하는 기업의 주식이 많지만 주가는 주당 20,000동이 조금 넘을 뿐입니다.

내년에도 주식 시장 흐름은 긍정적일 것으로 예상합니다. 내년에는 KRX 시스템 운영, 시장 업그레이드, 그리고 외국인 투자자 유치 확대 등 긍정적인 요소가 많을 것으로 예상됩니다. 특히 베트남과 미국은 포괄적인 전략적 파트너십으로 관계를 격상시켜 투자와 거래 유치를 위한 다양한 기회를 열어갈 것입니다. 따라서 지금이 투자자들이 명확한 투자 전략을 수립하고 주식을 매수하기에 가장 좋은 시기입니다.

하지만 투자자들은 증거금 사용 시 양날의 검과 같은 측면을 고려해야 합니다. 투자자들이 불안정한 사고방식, 불분명한 투자 전략, 잘못된 종목 선택 등으로 증거금을 계속 사용한다면, 시장이 하락할 때 감당하기 어려워질 것입니다. 투자자들은 제때 감당하지 못하고 증권사가 부채를 회수하기 위해 계좌를 매도하게 되어 막대한 손실을 초래할 수 있습니다.

많은 투자자들이 단 몇 번의 짧은 거래에서 큰 손실을 입어 걱정하고 있습니다. 사진: HOANG TRIEU

투자자가 증거금을 사용하지 않았는데 계좌에서 큰 손실을 보고 있다면, 평균 가격 하락에 매수해서는 안 됩니다. 대신, 자신이 보유한 주식이 시장보다 더 많이 하락하고 있는지 차분히 생각해 보아야 합니다. 만약 주가가 너무 많이 하락했다면, 평균 가격 하락에 매수하여 두 배의 손실을 입는 것보다 손실을 줄이고 나중에 다시 매수하는 것이 더 낫습니다.

실제로 전 세계 주요 주식 시장에서 개인 투자자의 비중은 베트남만큼 높지 않습니다. 따라서 베트남 시장은 개인 투자자의 심리에 따라 큰 변동성을 보입니다. 예를 들어, 투자자는 오늘은 주식을 더 사지 않겠다고 계획했지만, 시장이 상승하면 서둘러 매수에 나설 수 있습니다. 시장이 하락세로 돌아서면 두려움을 느끼고 주식을 매도합니다. 따라서 투자자는 감정을 조절하고, 무리 심리를 피하며, 특히 위험을 최소화하기 위한 원칙과 구체적인 전략을 고수해야 합니다.

투자자들은 걱정하고 있다

9월 26일 거래 세션에서 VN 지수는 15.24포인트(-1.32%) 급락하여 1,137.96포인트로 마감했습니다. HNX 지수는 1.75포인트(-0.76%) 하락하여 229.75포인트로, UpCom 지수 또한 0.27포인트(-0.3%) 하락하여 88.43포인트로 마감했습니다. 특히 오후 장 초반에는 시장이 상당히 회복세를 보이며 수백 개의 종목이 급등하여 최고가를 경신했습니다. VN 지수는 11포인트까지 회복했지만, 장 막판 급락으로 청산 주문이 발동되면서 시장은 계속해서 급락했습니다.

개인 투자자들이 1조 1,380억 동을 순매도한 반면, 국내 기관, 외국인 투자자, 증권사 자체매매 투자자들은 여전히 총 1조 1,370억 동을 순매수했습니다.

응우이 라오 동 신문 기자와의 인터뷰에서, 유안타 베트남 증권의 개인 고객 상품 분석 및 연구 책임자인 응우옌 테 민 씨는 국가은행이 국고채 채널을 통해 계속해서 돈을 인출하고 있다는 정보나 "은행이 은행에 돈을 예치하는 목적으로 대출하는 것을 허용하지 않는다"는 규정과 관련된 회람 06과 같은 정보가 증권사에 영향을 미쳐 투자자들을 걱정하게 만들고 있다고 언급했습니다.

국제 시장에서는 미국 연방준비제도(FED)의 통화정책 회의 이후 달러화 강세가 지속되고 미국 국채 금리가 상승세를 이어갔습니다. 이러한 요인들은 시장의 예상을 뛰어넘어 국제 시장의 인플레이션 상승에 대한 우려를 불러일으켰고, 이는 달러/동 환율과 국내 주식에 영향을 미쳤습니다. 응우옌 테 민(Nguyen The Minh) 씨는 "투자 심리가 불안정하고 현금 흐름이 부진하기 때문에 VN 지수가 회복되면 주식과 부동산 주식을 매도하는 경향이 있습니다. 이러한 현상은 지난 2~3거래일 동안, 특히 9월 26일 거래 마지막 10분 동안 나타났으며, 이로 인해 VN 지수는 급락했습니다."라고 말했습니다.

"은행은 은행에 예금하기 위한 목적으로 자금을 대출할 수 없다"는 국가은행 회람 06호의 규정이 증권사에 영향을 미칠 것으로 예상되는 것과 관련하여, 메이뱅크 증권사 개인 고객 담당 리서치 분석 이사인 응우옌 탄 람 씨는 현재 "예금"이라는 용어에 양도성예금증서(CD)가 포함되는지에 대한 명확한 결론은 없다고 밝혔습니다. 그러나 투자자들은 이 규정이 증권사의 은행 자금 조달원을 감소시킬 것을 우려하고 있습니다.

CD 이자는 증권사 전체 이자수익의 약 10%, 세후 이익의 약 2~4% 정도를 차지하는 것으로 추산되므로, 영향이 크더라도 크지는 않습니다. 게다가 주식 시장이 호황을 누리고 신용대출 수요가 증가하면 증권사들은 이러한 사업으로 자본을 이전할 가능성이 높습니다.

타이 푸옹

원천: https://nld.com.vn/kinh-te/lam-gi-khi-chung-khoan-giam-sau-20230926224147036.htm