독일의 도이체방크(Deutsche Bank)는 올해 호황과 불황의 사이클이 돌아올 것이라고 경고했습니다. 이에 따라 특히 미국과 유럽의 기업에 채무 불이행의 물결이 임박했습니다.
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독일 최대 은행인 도이체방크(Deutsche Bank)의 연례 연구에 따르면 기업 채무불이행은 지난 20년보다 더 흔해질 것이라고 합니다. 은행은 최고 부도율이 4년 2024분기가 될 것으로 예측하고 있으며, 미국에서 최고 부도율은 고금리 부채의 경우 9%, 고금리 부채의 경우 11,3%가 될 것으로 예상하고 있습니다. 유럽에서는 고수익 채권의 부도율이 4,4%, 대출의 부도율이 7,3%가 될 것입니다.
연구에 따르면 미국 대출의 채무 불이행 비율은 사상 최고 수준에 가깝습니다. 2007~2008년 글로벌 금융위기 당시 이 비율은 사상 최대인 12%를 기록했고, 1990년대 후반 닷컴 버블 때는 7,7%에 달했다.
도이체방크 이코노미스트들은 "우리의 주기적 지표는 임박한 채무 불이행의 물결을 알리고 있다"고 썼다. “지난 15년 동안 연준(Fed)과 유럽중앙은행(ECB)의 가장 엄격한 정책은 마진이 남아있는 높은 레버리지와 상충됩니다. 그리고 전술적으로 미국의 신용 주기 게이지는 투자자들에게 글로벌 금융 위기 이전 이후 가장 높은 비 전염병 경고 신호를 보내고 있습니다.”
전략가들은 이 주기의 강도와 길이가 놀라울 수 있다고 강조합니다. 그들은 예측이 글로벌 금융 위기 유형의 충격이 아니라 호황과 불황 주기의 복귀를 나타낸다고 말합니다.
도이체방크는 또한 초인플레이션에 대처하기 위해 연준과 ECB를 포함한 중앙은행들의 급격한 금리 인상이 글로벌 경기 침체의 위험을 증가시켰다고 경고했습니다. 그 속에서 유럽연합의 최대 경제국인 독일은 불황에 접어들었습니다.
“우리는 다음 경기 침체가 실물 경제보다 신용 시장에 더 많은 피해를 입힌 미국 기술 거품 이후 처음이 될 것이라고 생각합니다. 기업의 레버리지가 강화되고 있습니다. 그리고 글로벌 신용 시장은 일반 실물 경제보다 실물 상품의 생산 및 판매에서 더 많은 수익을 창출할 것입니다.
연구에 따르면 유럽 기업의 채무불이행 위험은 우량 채권 비율이 더 높기 때문에 미국보다 낮은 것으로 보인다. 유럽 측은 또한 기술과 같은 고성장 부문에서 더 많은 재정적 지원과 더 낮은 부채 수준을 제공합니다.
유럽의 고수익 채권 시장에서 부동산은 가장 큰 압박을 받고 있는 부문이며 고수익 부실 대출의 50% 이상을 차지한다고 도이체방크가 말했습니다.
은행은 더 많은 자본을 끌어들이려는 움직임, 유럽이 더 많은 재정 부양책을 시작하고 향후 금리 인하가 위험을 줄이고 최악의 시나리오를 피할 수 있다고 언급했습니다.
그러나 도이체방크는 위의 움직임이 부도율 상승을 막지는 못했다고 말했다.
(Baotintuc.vn에 따르면)
