금값이 사상 최고치를 경신했지만, 워렌 버핏은 금이 가치를 창출하지 않는 자산이라고 믿어 역사적으로 거의 항상 금 투자를 거부해 왔습니다.
금요일 장 마감 기준 세계 금 현물 가격은 온스당 2,343달러로, 30달러 이상 하락했습니다. 그러나 장중 한때 2,429달러까지 상승하며 사상 최고치를 경신하기도 했습니다. 국내 금 가격도 하락세를 보이며 냥당 8,300만 동 안팎에서 거래되었습니다. 앞서 금괴는 냥당 8,500만 동, 24K 금반지는 냥당 7,800만 동까지 치솟은 바 있습니다.
투자자들은 금을 보유하는 데 다양한 이유를 제시합니다. 어떤 면에서 금은 수 세기 동안 화폐로 여겨져 왔습니다. 그러나 다른 이들은 금이 금고에 보관되어 아무런 수익도 창출하지 못하는 자산이며, 따라서 잉여 가치가 없다고 주장합니다. 세계에서 가장 유명한 투자자인 워렌 버핏이 금에 투자하지 않는 이유도 바로 여기에 있습니다.
그는 2011년 주주들에게 보낸 서한에서 전 세계의 금을 모두 살 수 있는 돈으로 미국 내 모든 농지를 사고도 세계 최대 석유·가스 기업인 엑손모빌 16개 회사를 살 수 있을 만큼 충분한 돈이 남는다고 지적했습니다. 시간이 흐르면 이러한 기업들은 풍성한 수확과 상당한 배당금을 가져다줄 것입니다. 반면 금을 사는 사람들은 그저 반짝이는 금속 덩어리만 갖게 될 뿐입니다.
그는 또한 금이 산업 및 장식 용도로 일부 사용될 수 있지만, 이러한 용도에 대한 수요는 제한적이며 새로운 제품을 창출하지 않는다고 주장했습니다. 억만장자 워렌 버핏은 "금 1온스를 소유하면 결국 1온스만 남게 될 것"이라고 쓴 적이 있습니다.
2018년 언론 인터뷰 중인 워렌 버핏. 사진: CNBC
90세의 억만장자는 시장 투자를 세 가지 범주로 나눕니다. 첫째, 예금, 채권 및 기타 유사한 저위험 투자를 포함한 현금 투자입니다. 둘째, 주식이나 임대 부동산처럼 시간이 지남에 따라 가치가 상승하고 수익을 창출할 수 있는 유틸리티 자산입니다.
마지막으로 가치를 창출하지 않는 자산들이 있는데, 금이 이 범주에 속합니다.
윌리엄 번스타인은 저서 "투자의 네 가지 기둥"에서 다른 모든 투자 채널이 부진할 때 금이 좋은 성과를 낼 가능성이 높다고 주장합니다. 그러나 장기적으로는 복리 수익을 내는 성장 자산이 투자자에게 더 큰 이익을 가져다줄 것이라고 말합니다. 따라서 그는 금에 투자하지 않는 워렌 버핏의 견해를 선호합니다.
일반적으로 시장이 위험할 때 투자자들은 주식과 같은 자산에서 빠져나와 금이나 채권과 같은 안전자산으로 몰리는 경향이 있습니다. 이는 경기 침체 이전과 침체 기간 동안 귀금속에 대한 수요가 증가한다는 것을 의미합니다.
인플레이션 위험으로부터 투자자를 보호하는 데 중점을 둔 뮤추얼 펀드 전략인 피델리티 스트래티직 리얼 리턴 펀드의 공동 포트폴리오 매니저인 포드 오닐은 최근 금 가격 상승 추세가 이론적으로는 다소 이상하다고 말했습니다. 그는 "주식, 채권, 암호화폐 등 다양한 자산의 가치가 급등하고 있는데, 왜 금값은 여전히 최고치를 경신하고 있는가?"라고 의문을 제기했습니다.
금 가격은 일반적으로 금리와 반비례하여 움직입니다. 금은 고정 이자를 지급하지 않기 때문입니다. 따라서 금리가 상승하면 투자자들은 채권과 같이 수익률이 더 높은 투자처로 몰립니다. 반대로 금리가 낮은 환경에서는 금이 더 매력적인 투자 대상이 됩니다.
현재의 경제 상황이 금 가격을 뒷받침할 수 있지만, 네드 데이비스 리서치의 글로벌 투자 전략가인 팀 헤이즈는 금은 포트폴리오 다각화를 위한 자산으로만 봐야 한다고 조언합니다. 그는 "금을 투자 포트폴리오의 핵심으로 삼지 마십시오"라고 강조했습니다.
샤오 구 ( CNBC 보도에 따르면)
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