수십억 달러를 보유한 투자자들이 자본 채널을 찾고 있습니다.

대부분의 투자자는 앞으로 예측할 수 없는 변수가 너무 많은데도 여전히 "자금을 보유하고" 시장 밖에 서서 시장을 관찰합니다. 현재 가장 많이 묻는 질문은 하반기에 어디에 투자해야 할 것인가입니다.

최근 금 시장의 매매 거래는 거의 중단되었습니다. 사진: Duc Thanh

투자자들은 많은 변수에 직면해 있다

지난 주말 Dau Tu 신문이 주최한 "하반기 투자 기회 찾기" 세미나에서 Exness Investment Bank의 시장 전략 수석 책임자인 Dat Tong 씨는 2024년 하반기에 전 세계 거시경제 정보를 모두 바꿀 수 있는 두 가지 주요 위험이 있다고 말했습니다. 미국 대선 결과와 중국 경제의 느린 회복입니다.

미국 연방준비제도(Fed)는 매우 독립적이지만, 전문가들은 Fed의 행동이 어느 정도 정치적 압력에 영향을 받을 것이라고 말합니다. 따라서 공화당이 승리할 경우 긴축 통화 정책이 유지되고 연준의 금리 인하 능력이 둔화될 것입니다. 반대로 민주당이 이긴다면 통화 정책은 더 느슨해지고, 연준의 금리는 더 빨리 떨어질 것입니다.

연준의 움직임 외에도 세계 시장은 유럽중앙은행(ECB), 영국은행, 일본은행 등 주요 은행들의 정책 움직임을 기다리고 있습니다. 각국 중앙은행의 금리 조정은 환율 쌍의 변동을 초래할 것입니다.

티에스. 경제 전문가인 응우옌 트리 히에우는 연준이 금리를 인하하는 시나리오에서 올해 베트남 동(VND)이 5%까지 하락할 수 있다고 말했습니다. 반대로, 연준이 금리를 인하하는 데 느리다면 환율은 올해 5.5~6%까지 상승할 수 있습니다.

현재 많은 국가의 경제가 회복 단계에 접어들고 있습니다. 특히 인공지능(AI)의 물결은 국가의 생산성, 효율성, 회복 수준을 향상시키는 데 큰 변화를 가져올 것으로 여겨진다. 세계 경제의 회복 속도와 연준의 금리 움직임은 전 세계 투자 채널에 영향을 미칠 것입니다.

다트 통 씨에 따르면, 올해 하반기에는 중앙은행, 특히 BRICS 국가(브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카공화국 포함)의 강력한 수요로 인해 금 가격이 계속 상승할 것으로 예상됩니다. 금 소비를 장려하는 국가에서는 금 보석에 대한 수요도 늘어나는 것은 말할 것도 없습니다. 또한, 올해 하반기에 선호되는 자산군은 개발도상국 주식, 유럽 시장 주식(현재 가격이 저렴함), 미국 국채 등이 될 것으로 예측됩니다.

"일반적으로 하반기 세계 주식 시장은 밸류에이션에 초점을 맞춥니다. 매력적인 밸류에이션이 있는 곳에는 여전히 투자 기회가 있습니다."라고 Dat Tong 씨는 분석했습니다.

마찬가지로 TS. 응우옌 트리 히에우 역시 금이 올해와 내년에도 매력적인 투자 수단이 될 것이라고 믿고 있습니다. 구체적으로 지금부터 2024년 말까지 금 가격은 온스당 2,500달러에 도달할 수 있으며, 내년에는 온스당 3,000달러까지 도달할 수도 있습니다.

Exness Investment Bank의 사업 개발 이사인 리나 응우옌(Lina Nguyen) 여사에 따르면, 앞으로도 영국, 미국, 스위스 등 선진국의 금융 기관과 대형 투자 펀드는 금에 대한 투자 수요를 계속 유지할 것으로 예상됩니다. 다시 말해, 앞으로도 금은 대형 기관 투자자들의 포트폴리오에서 가장 먼저 등장하는 자산이 될 것입니다. 다음은 주식, 특히 대형주와 기술주입니다.

더불어 디지털 자산 역시 강력한 현금 흐름을 유치하고 있습니다. 최근 1조 2,000억 달러 이상이 디지털 자산 ETF에 투자되었습니다. 암호화폐는 휴면기를 지난 것으로 간주되며, 지속적으로 대규모 기관 투자자들을 끌어들이고 있습니다.

금, 주식, 디지털 자산이 투자를 유치할까요?

베트남 시장에 대해 전문가들은 모두 매우 긍정적인 의견을 가지고 있습니다. 시티은행 자본자원부 기업고객부문 책임자인 황쑤언중 씨는 올해 베트남의 GDP가 6.4% 성장할 수 있고, CPI는 3.4% 증가할 수 있으며, 연말 환율은 미화 1달러당 25,300동 정도로만 변동할 수 있고, 중앙은행은 운영 금리를 조정하지 않을 것이라고 말했습니다.

거시경제 기반이 개선되고 있음에도 불구하고 국내 투자 채널은 매우 조용합니다. 금 시장은 동결되었고, 부동산과 주식 시장은 유동성이 감소했으며, 암호화폐는 여전히 정책적 모호 영역에 있으며, 기업 채권 시장은 침체되어 있습니다. 사람들이 투자할 통로가 없어지면서 낮은 이자율에도 불구하고 은행 예금만 역대 최고치를 기록했습니다.

VPS증권 분석 책임자인 레 둑 칸 씨는 주식에서 다른 투자 채널로 자금이 흘러들어가는 징후는 없다고 말했습니다. 자금은 여전히 ​​계좌에 있고, 시장이 개선되지 않으면 투자자들은 거래를 잠시 중단합니다.

"그들은 더 명확한 신호, 즉 어떤 사건을 기다리고 있습니다. 지금은 정보의 계곡입니다. 2024년 3분기 말에 접어들면서 정보가 더 명확해지면 투자 심리가 더욱 낙관적으로 변할 것이라고 생각합니다. 2024년 하반기에는 투자자들이 양호한 사업 실적과 안정적인 현금 흐름을 보이는 기업에 주목해야 합니다."라고 칸 씨는 말했습니다.

하반기에는 어디에 투자해야 할까?

- 티에스. Nguyen Tri Hieu, 경제 전문가

저는 2024년 하반기에는 주식시장이 안정되고 상반기보다 나아질 것으로 생각합니다. 산업단지, 재생에너지, 운송, 특히 은행업과 관련된 주식 코드는 다른 주식 코드에 비해 지속 가능하고 매력적일 것입니다.

농업, 토지, 상업, 리조트, 관광 분야의 부동산은 아직까지 개선이 보이지 않지만, 도시와 산업 지역의 부동산은 2024년 초부터 가장 크게 발전했으며 2024년 말까지 잠재력이 계속 있을 것으로 예상됩니다.

금은 아마도 가장 조심스러운 투자 분야일 것입니다. 왜냐하면 금은 시장 요인뿐만 아니라 정책 요인의 영향도 크게 받기 때문입니다. 특히 2024년은 국가가 금 시장에 큰 관심을 갖고 강력한 조정을 할 해입니다.

암호화폐 - 암호화폐는 여전히 규제 기관에서 매우 신중하게 접근하고 있지만, 결제에 암호화폐를 사용하지 못하도록 규제하는 것 외에는 금지 조치가 취해지지 않았습니다. 중대한 지정학적, 세계적 경제 변동이 발생할 경우 암호화폐가 급등하여 국립은행에 엄청난 압박을 가할 것으로 생각합니다.

한편, MB증권(MBS)의 리서치 디렉터인 Tran Thi Khanh Hien 여사는 올해 하반기 주식시장이 4가지 긍정적 요인 덕분에 낙관적일 것이라고 말했습니다. 첫째, 연준이 금리를 인하할 시점이 다가왔다는 점입니다. 경제적 번영 상장기업 이익은 회복되고 있습니다(올해 20%, 내년에는 15% 증가할 것으로 예상). 다른 투자 채널이 아직 크게 회복되지 않아 이자율이 낮은 상태를 유지하고 있습니다.

히엔 씨에 따르면 VN 지수는 올해 말까지 1,350포인트에 도달할 수 있다고 합니다. 그러나 투자자들은 여전히 ​​인플레이션, 환율, 외국인 투자자의 순 인출 압력에 대한 위험을 경계해야 합니다.

금 가격은 앞으로도 계속 오를 것으로 예상되지만, 전문가들은 베트남의 이러한 투자 채널이 하반기에 "활성화"될 가능성은 낮다고 말합니다. 그 이유는 금 시장의 매매 거래가 거의 동결되었기 때문입니다.

그 사이, 암호화폐와 디지털 자산에 대한 투자 채널이 다시 번성하고 있습니다. 체이널리시스의 데이터에 따르면, 2023년 6월까지 1년 동안 최대 1,200억 달러 상당의 암호화폐가 베트남으로 유입되었는데, 이는 외국인 투자 채널을 통해 베트남에 유입된 250억 달러보다 약 5배 높은 수치입니다.

티에스. 베트남 블록체인 협회 핀테크 위원회 부위원장인 Pham Anh Khoi는 베트남 국민이 현재 약 2,000만 개의 디지털 자산 계좌를 보유하고 있으며, 이는 증권 계좌 수보다 4배 더 많다고 밝혔습니다. 위의 1,200억 달러라는 수치는 베트남 국민의 실제 투자액에 비하면 적은 숫자에 불과합니다. 이는 대규모 투자 채널이지만, 법적 통로가 부족하여 제대로 통제되지 않아 세무 손실이 발생하고 자금 세탁 방지, 사용자 보호 등 여러 문제가 발생합니다.

"곧 엄격한 관리 정책을 시행한다면, 통제되지 않는 지하경제로 빠져드는 대신 자금 흐름이 경제 활성화의 원동력이 될 수 있습니다. 물론 이 분야에 참여하는 투자자들은 금융 시장, 기술, 법률에 대한 지식과 이해를 갖추고, 전문가 및 주요 기관과 상담하며, 변동성 및 법률 위험을 지속적으로 평가하고 업데이트하며, 신뢰할 수 있는 거래 플랫폼을 선택해야 합니다. 특히, 명확한 투자 전략을 수립하고 포트폴리오를 다각화하여 위험을 최소화하고 수익을 극대화하는 것이 중요합니다."라고 코이 씨는 권고했습니다.

부동산 투자: 매수할 때

부동산 투자 채널과 관련하여 SonKim Retail의 투자 이사인 Tran Tuan Tai 씨는 기관 투자자와 금융 투자자가 부실 자산(판매자 또는 사업체가 긴급하게 돈이 필요해서 실제 가치보다 훨씬 낮은 가격으로 매각되는 유형의 자산)에서 기회를 찾고 있다고 말했습니다.

반면, 개인 투자자들은 부동산 부문의 상품에 관심이 많고, 가격대가 중간 수준인 경향이 있습니다. 이는 현재 많은 시장 조사 기관에서 권장하는 투자 유형이기도 합니다.

부동산 사업체들은 토지 자금을 늘리기 위해 합병 및 인수(M&A) 기회를 모색하고 있습니다. 소매업계의 경우, 매장으로 돌아오는 고객의 물결은 기업이 체인점에 서비스를 제공하기 위해 토지를 인수할 수 있는 기회가 될 것입니다.

전문가의 관점에서, Le Xuan Nghia 박사는 올해 하반기 시장의 가장 특별한 점은 부동산 관련 3개의 새로운 법률(토지법, 주택법, 부동산사업법)이 시행된다는 점이라고 말했습니다. 이로 인해 법적 절차의 많은 어려움이 사라질 것입니다. 또한 정부는 곧 호치민시와 하노이에서 보류된 수천 개의 프로젝트를 정리하기 위한 결의안을 발표할 가능성이 있습니다.

위의 두 가지 요인은 부동산, 건설, 공공투자 시장 전반에 활력을 불어넣고 기업채권 채널을 다시 활성화하는 데 기여할 수 있습니다. "지금이 부동산에 투자할 때입니다."라고 Nghia 씨는 권했습니다.

DKRA 그룹의 투자 이사인 보 홍 탕 씨는 보다 신중하게, 정책적 요인이 올해 하반기 부동산 시장에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 말했습니다. 은행 예금이 사상 최고치를 기록하고 부동산 시장 유동성이 사상 최저치를 기록한 것은 사람들이 아직도 관망하는 사고방식을 갖고 있음을 보여줍니다.

그러나 장기적으로(5~10년) 이 세 가지 새로운 법률의 발효일은 모든 참여자를 위해 시장이 보다 안전하고 지속 가능하며 공정하게 발전하는 데 도움이 될 것입니다. Thang 씨에 따르면, 투자자들은 이 단계에서 낮은 이자율을 이용해 시장에 참여할 수 있지만, 부채 상환 능력을 기준으로 안전성을 가장 중요한 원칙으로 삼아야 합니다.

전문가들은 앞으로도 B등급 프로젝트(m²당 6,500만 VND 미만의 주택)와 C등급 프로젝트(m²당 3,500만 VND 미만의 주택)가 여전히 시장을 선도하는 부문이 될 것으로 예측합니다. 이는 실제 주택 및 투자 수요를 충족시키기 때문입니다.

출처: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-om-tien-ty-tim-kenh-rot-von-d220958.html