응오 트리 롱 조교수
시장 운영 재구축
정치국 의 사적 경제 개발에 관한 결의안 68-NQ/TW는 경제에서 사적 경제 부문을 재위치시킬 뿐만 아니라, 사적 경제 개발을 통해 앞으로 사회주의 지향 시장 경제의 개발 방향을 재정립합니다.
해당 결의안의 일관된 방향은 사기업이 "법으로 금지되지 않은 산업에서 사업을 자유롭게 수행할 수 있다"는 것이며, "개방적이고 투명하며 안정적인 사업 환경"에서 이루어진다는 것입니다.
이를 위해 결의안은 국가의 기능이 "시장 원칙에 반하는 생산 및 사업 활동에 대한 행정적 개입 없이 사적 경제 가 빠르고 지속 가능하게 발전하도록 창출, 지원 및 지원하는 것"이며 "시장 도구를 사용하여 경제를 규제하고, 개입을 최소화하며, 행정적 장벽을 제거하고, '요청-승인' 메커니즘과 '관리할 수 없으면 금지'라는 사고방식을 사용하는 것"이라고 명확히 밝혔습니다.
민간 경제 개발에 관한 법령에 명시된 이러한 원칙은 투명하고 효과적인 거래 시장을 창출하고, 시장 문제에 있어 국가 경제 구성 요소와 민간 경제 구성 요소 간의 공정성을 보장할 것을 요구합니다.
따라서 이러한 원칙이 적절하고 충분히 이행되기 위해서는 모든 경제 참여 요소가 동등한 역할을 맡고 행정적 개입 대신 시장 규칙에 따르는 시장을 구축하는 것이 필요합니다.
이러한 맥락에서 상품거래소를 통한 거래모델은 수요와 공급에 따른 투명한 가격운영 메커니즘을 구축하려는 결의안의 방향에 부합하는 최적의 시장도구로 판단됩니다.
공개 가격 상장, 국제 거래소와의 직접 연결, 그리고 전자 주문 매칭 메커니즘 적용을 통해 거래소를 통한 거래 전반, 특히 상품 거래는 실제 수요와 공급을 기반으로 가격이 형성되고 시장 신호를 정확하게 반영하는 투명한 환경을 조성합니다. 이는 현대적인 운영 메커니즘으로, 민간 경제의 주요 장벽인 조작, 가격 압박, 정보 비대칭을 최소화합니다.
특히 상품 부문에서는 베트남이 강점을 가진 농산물(옥수수, 커피 등)부터 휘발유, 전기까지 다양한 품목을 거래 대상으로 등록할 수 있으며, 모두 상품 거래소를 통해 거래가 가능합니다.
표준화된 계약 체계를 갖춘 상품 거래소는 기업이 거래소와 관리 기관이 면밀히 모니터링하는 공식 정보 출처에 접근할 수 있도록 지원하여 기업과 투자자의 위험을 최소화합니다. 이를 통해 기업은 생산 계획을 사전에 수립하고 위험을 예방하며, 글로벌 가치 사슬에 점진적으로 더욱 깊이 참여할 수 있습니다.
역사적으로 상품 거래의 등장은 생산자와 거래자가 점점 더 변동성이 커지고 복잡해지는 시장에서 위험을 헤지해야 할 필요성과 연관되어 왔습니다. 상품 파생상품(선물, 옵션, 선도계약)의 등장은 기업이 가격 변동 위험을 통제하는 동시에 깊이 있고 유동성이 높은 금융 시장을 조성하는 데 도움이 되었습니다.
전 세계적 으로 중앙집중형 상품 거래소 모델은 수백 년 동안 형성되고 발전해 왔으며, 시카고상품거래소(CME 그룹), 런던금속거래소(LME), 싱가포르거래소(SGX)와 같은 대표적인 성공 사례를 통해 그 모습을 드러냈습니다. 이러한 거래소들은 상품 거래의 중심지일 뿐만 아니라 국가 경제 발전에 기여하는 중요한 금융 허브이기도 합니다.
중국은 또한 상품 거래소를 활용하여 세계 경제 전략을 실행하고 있습니다. 대표적인 예로 중국은 다롄상품거래소(DCE)를 세계 대두 시장의 중요한 가격 결정 센터로 만들었습니다. 동시에 세계 최대 규모의 철광석 계약 거래 시장이기도 합니다. 한편, 상하이상품거래소(SHFE)는 비철금속과 에너지 거래에 특화되어 있습니다. SHFE에서의 구리 거래는 중국이 전 세계 구리 소비량의 50% 이상을 차지하기 때문에 세계 구리 가격에 큰 영향을 미칩니다. SHFE는 또한 중국 원유의 중요한 거래소로서, 중국이 브렌트유와 WTI유 가격에 대한 의존도를 낮추는 데 기여하고 있습니다.
베트남에서는 국내 생산의 발전과 함께 2000년대 초부터 중앙화된 상품 거래소가 등장하기 시작했습니다. 그러나 당시에는 법적 체계의 미비와 기술 및 기법의 한계로 인해 이러한 거래소는 성공을 거두지 못했습니다.
베트남에서 상품 거래에 관한 최초의 구체적인 법적 체계가 구축되고 공식적으로 법제화된 것은 2005년 상법이 발효된 2006년 이후였습니다. 이 체계는 상품 거래소를 통한 상품 매매에 관한 상법을 상세히 기술한 법령 158/2006/ND-CP호와, 상품 거래소를 통한 상품 매매에 관한 상법을 상세히 기술한 법령 158/2006/ND-CP호의 여러 조항을 개정 및 보완한 법령 51/2018/ND-CP호로 구성됩니다.
특히, 정부는 법령 제158/2006/ND-CP호를 통해 베트남상품거래소(MXV)를 설립했습니다. 현재까지 MXV는 베트남에서 상품 거래 및 세계와의 소통을 허가받은 선구적이고 유일한 국가급 기관입니다.
MXV는 이러한 역할에서 전기법, 부가가치세법 등 상품 거래와 관련된 법률 및 법령 초안에 의견을 제시해 왔습니다.
현재, 수년간 시행된 법령 158/2006/ND-CP와 법령 51/2018의 "코트" 정책은 더 이상 상품 거래 활동에 적합하지 않습니다. 따라서 정부는 산업통상부가 위 두 법령을 대체하는 새로운 법령을 개발하여 상품 거래소를 통한 상품 거래 활동에 대한 더욱 포괄적이고 엄격한 법적 통로를 마련하도록 허용했습니다. 이는 상품 시장을 체계적이고 투명하며 효과적으로 발전시키기 위한 정부와 국가 관리 기관의 세심한 관심과 의지를 보여줍니다.
베트남 정부는 상품 거래가 시장 투명성과 경제 발전에 중요한 역할을 한다는 점을 인식하고 금융-은행-핀테크 축과 증권-투자펀드-보험 축, 상품 거래-물류-데이터를 포함하여 상품 거래를 국제 금융 센터의 3대 주요 기둥 중 하나로 지정했습니다.
상품 거래는 금융 상품 다각화에 기여할 뿐만 아니라, 국내 시장과 국제 상품 거래소를 직접 연결하는 중요한 통로로서, 세계 수요와 공급을 면밀히 반영하는 투명한 가격을 형성합니다. 현대적인 상품 거래소의 구축은 농산물, 광물, 에너지 등 주요 제조 및 수출 산업의 발전을 촉진하는 동시에 국제 투자자본의 상품 금융 시장 유입을 크게 확대할 것입니다.
은행, 보험, 물류 금융 서비스를 갖춘 통합 상품 거래 생태계는 베트남 기업의 경쟁력을 높이고, 가격 변동 위험을 최소화하며, 세계 주요 금융 시장과 긴밀히 연결된 지역 금융 센터로서 호치민시의 역할을 강화하는 데 도움이 될 것입니다.
그러나 현재 거래 활동, 자금 이체, 투자 유치 및 제재에 대한 명확한 법적 규제를 갖추고 있는 증권이나 은행과 달리, 상품 거래 시장은 거의 거래 체계만 있을 뿐 다른 명확한 규제는 없습니다. 중앙에서 상품을 거래하려면 대규모의 복잡한 물류 창고, 결제 수단 및 은행 연결 시스템이 필요하다는 것은 말할 것도 없습니다.
따라서 금융센터에서 상품거래를 촉진하기 위해서는 합법적 통로를 만드는 것뿐만 아니라, 이 모델이 은행이나 증권과 동등하게 운영되도록 촉진하는 원동력을 만드는 구체적인 메커니즘과 정책이 필요합니다.
이를 위해서는 먼저 상품거래소를 통한 상품 거래 활동에 대한 전략 및 개발 계획을 수립해야 합니다. 구체적으로, 선물, 옵션, 스왑 계약과 같은 상품 파생상품을 관리하기 위한 완전한 법적 체계를 마련해야 합니다.
둘째, 물류센터 및 현대식 청산센터와 연계된 거래 생태계를 구축하는 메커니즘이 마련되어야 합니다. 이를 통해 상품 거래는 세금, 외환, 기술 인프라에 대한 우선적 접근을 받을 수 있습니다. 또한, 블록체인 기술, 빅데이터, AI를 적용하여 실시간 거래를 관리하고 모니터링해야 합니다.
셋째, 상품거래를 자본시장과 은행업에 통합할 수 있는 메커니즘이 있어야 합니다. 이를 위해 은행이 상품가격 보험과 파생상품 계약에 따른 무역금융을 제공할 수 있는 법적 틀을 마련하고, 기업대출에 대한 담보 포트폴리오에 선물계약을 통합해야 합니다.
특히, 결의안 68의 정신에 따라 국가는 행정명령으로 상품 시장을 "관리"하는 것이 아니라 시장 원리에 기반한 감시 체계를 구축해야 합니다. 시장을 통한 거래는 가격 상한제, 보조금 등 시장을 왜곡하는 조치를 적용하는 대신, 중립적이고 효과적인 가격 규제 수단으로 간주되어야 합니다.
응오 트리 롱 조교수
출처: https://baochinhphu.vn/so-giao-dich-hang-hoa-va-vai-tro-xay-dung-thi-truong-minh-bach-theo-nghi-quyet-68-10225051611004253.htm
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