환율은 양쪽에서 공격을 받고 있습니다.

미국 달러 강세지수(DXY)가 100포인트를 돌파하면서 환율에 대한 압력이 커지고 있습니다. 게다가 인플레이션 위험으로 인해 미국 연방준비제도(Fed)가 2026년 상반기에 금리를 조기에 인하하지 못할 가능성도 환율에 압력을 가하고 있습니다.

은행의 달러 매도 환율이 계속해서 상한선을 향해 가고 있다 - 삽화 사진: NGOC PHUONG

3월 18일 오후 현재 자유 시장에서 미국 달러는 매입가 27,400~27,450 VND/USD로 거래되었습니다. 한편, 은행의 매도 환율은 허용 범위의 상한선인 약 26,320 VND 수준을 유지했으며, 매입 환율은 약 26,050 VND였습니다.

특히, 음력 설 연휴 직전에는 송금 및 외국인 직접투자(FDI) 유입 증가, 높은 자본 비용 지속, DXY 지수 약세, 그리고 냉각된 자유 시장 등의 요인으로 환율이 최저 수준인 25,860 VND/USD까지 하락했습니다.

하지만 음력 설 이후 미국, 이스라엘, 이란 간의 긴장이 고조되면서 USD/VND 환율은 빠르게 반등했다.

베트남 증권거래소(VCBS)의 연구에 따르면, 달러지수(DXY)의 상승세는 향후 달러/베트남 동 환율에 상당한 압력을 가할 것으로 예상됩니다. 특히 시장에서는 연준이 고금리를 장기간 유지할 것으로 예상하고 있으며, 인플레이션이 지속될 경우 추가 긴축 가능성까지 배제하지 않고 있기 때문입니다.

게다가 미국 달러 강세와 높은 에너지 가격으로 인해 수입 물가상승 위험도 커지고 있습니다. 베트남은 환율 변동과 국제 원자재 가격 상승이라는 이중고에 직면할 수 있으며, 지정학적 긴장이 지속될 경우 향후 몇 분기 동안 소비자물가지수(CPI)에 압박을 받을 수 있습니다.

MB증권(MBS)의 애널리틱스 디렉터인 트란 티 칸 히엔 씨는 디지수(DXY)가 100포인트를 돌파하고 3월 중순 100.36포인트까지 상승하며 10개월 만에 최고치를 기록했고, 이는 연초 대비 2.1% 상승한 수치로 환율 압력이 커지고 있다고 분석했습니다.

연준의 금리 인하 전망이 당분간 유력하지 않은 가운데, MBS는 2026년 1분기와 2분기 USD/VND 환율이 26,200~26,400 VND 수준에서 변동할 것으로 예상하며, 이는 연초 대비 약 0.5% 상승한 수치입니다.

실제로 이번 주 자유 시장에서 달러화 환율은 27,400 VND/USD를 넘어섰고, 은행의 매도 환율은 지속적으로 최고치를 경신했습니다.

환율과 밀접하게 연관된 또 다른 중요한 변수는 인플레이션입니다. 3월 초 국내 휘발유 평균 가격은 전월 대비 32.3%, 작년 동기 대비 29.1% 상승했습니다.

기본 시나리오에 따르면, 국내 휘발유 평균 가격이 리터당 약 24,800~24,900 VND인 경우, 근원 인플레이션은 3분기와 4분기에 4.3~4.5%까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 2026년 평균 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 약 4~4.3% 상승할 것으로 전망됩니다.

ACB 증권(ACBS)의 전문가인 동 탄 뚜안 씨는 베트남 중앙은행이 2026년 하반기에 성장 목표 달성을 지원하기 위해 상반기보다 더 완화적인 통화정책을 펼칠 가능성이 높다고 예상합니다.

인플레이션과 환율 압력이 예년보다 심화될 수 있습니다. 하지만 부동산 시장의 유동성 압박이 완화됨에 따라 시스템적 위험은 더 잘 통제되고 있는 것으로 평가됩니다.

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출처: https://tuoitre.vn/ti-gia-trong-the-gong-kim-20260319083639477.htm