금 가격에 대해서는 왜 항상 상반된 의견이 존재하는 걸까요?

(댄 트리 신문) - 수조 달러 규모의 폭락을 초래한 폭풍 속에서 금을 둘러싼 두 진영의 논쟁이 불거지고 있다. 한쪽은 금을 숭배하지 않는 반면, 다른 한쪽은 어떤 가격이든 금을 사들이는 데 "집착"하고 있다.

1월 말 어느 날 아침, 전 세계 증시가 동시에 붉은색으로 물들었습니다. 단 한 시간 만에 시가총액 약 3조 2천억 달러가 증발했는데, 이는 매분 580억 달러가 사라진 것과 마찬가지입니다. 이는 영화 속 이야기가 아니라 세계 금융 시장에서 실제로 벌어진 현실입니다.

이처럼 극심한 변동성 속에서 전통적으로 안정의 상징으로 여겨지는 귀금속인 금 역시 변동에서 자유롭지 못했습니다. 금 가격은 온스당 거의 5,600달러라는 사상 최고치를 기록한 후 급락하여 약 4,900달러까지 떨어졌습니다. 하지만 이상하게도, 단기 투기꾼들을 불안하게 만든 이러한 가격 하락에도 불구하고 벨기에 브뤼셀과 주요 아시아 도시에서 실물 금을 사려는 사람들의 행렬은 줄어들지 않았습니다.

문제는 암호화폐, 인공지능, 그리고 화려한 투자 채널이 넘쳐나는 시대에 왜 똑똑한 투자자들이 여전히 "변동성이 없는" 금속에 투자하는가 하는 점입니다. 아마도 시장 불안정성이 커질수록 사람들은 "돈으로 찍어낼 수 없는" 자산의 가치를 더 잘 인식하기 때문일까요?

금은 오랫동안 위기 상황에서 "안전 자산"으로 여겨져 왔습니다 (사진: 스푸트니크).

금을 둘러싼 100년에 걸친 논쟁과 금 반대론.

하지만 모든 사람이 금을 좋아하는 것은 아닙니다. 투자 세계는 금에 관해 항상 극명하게 대립하는 두 진영으로 나뉩니다.

한쪽에는 워렌 버핏과 같은 전설적인 가치 투자자들이 있습니다. NIN에 따르면, 버핏은 한때 금에 대한 비판적인 견해로 유명했습니다. 그는 금이 현금 흐름을 창출하지 않고, 배당금을 지급하지 않으며, 장신구 외에는 활용도가 거의 없기 때문에 "쓸모없는" 자산이라고 여겼습니다.

2011년 주주들에게 보낸 서한에서 이 "투자계의 전설"은 세상의 모든 금을 소유한다면 그저 엄청난 양의 금속 더미만 남게 될 뿐이지만, 그 돈으로 미국의 모든 농지 와 수십 개의 엑손모빌 계열사를 살 수 있다는 비유를 들었다.

심지어 한 세기 전의 뛰어난 경제학자 존 메이너드 케인스조차도 금을 "야만적인 유물"이라고 부르며, 금이 과거에 속한 것이지 현대 금융과는 무관하다고 암시했습니다.

하지만 지난 몇 년간의 시장 현실, 특히 2026년 초의 충격은 그와는 다른 양상을 보여주었습니다. 브뤼셀 타임스는 다음과 같은 통찰력 있는 견해를 제시합니다. 비트코인이나 기술주처럼 종이 위의 약속과 디지털 숫자로 넘쳐나는 세상에서 금은 '실체적인' 가치를 제공합니다. 금은 해킹될 수 없고, 알고리즘 오류로 사라질 수도 없으며, 어떤 정부의 부채 상환 약속에도 좌우되지 않습니다.

두바이에서 열린 연설에서 레이 달리오(Ray Dalio)는 금 투자가 수익성이 없다는 통념을 반박했습니다. 그는 개인 투자자들이 저지르는 가장 큰 실수는 금을 단기적인 수익을 위한 수단으로만 보는 것이라고 주장했습니다. 달리오 회장은 "많은 사람들이 '금값이 오를까, 내릴까? 사야 할까 말아야 할까?'라는 질문을 던지는 실수를 범합니다. 하지만 올바른 질문은 '안전자산으로서 내 포트폴리오의 몇 퍼센트를 금에 투자해야 할까?'입니다."라고 강조했습니다.

이러한 관점에서 금은 공격과 고수익을 위한 무기가 아니라 방어용 방패입니다. 주식 시장이 폭락하거나 위기가 닥쳤을 때, 이 방패가 당신의 자산을 지켜줄 것입니다.

금괴나 금화와 같은 실물 금에 투자하면 인플레이션과 통화 가치 하락으로부터 자산을 보호하는 데 도움이 됩니다(사진: FX Street).

금 가격 변동 분석하기

귀금속 시장의 동향으로 돌아가서, 금 가격이 온스당 5,600달러까지 급등했다가 급락한 이유는 무엇일까요?

NIN의 분석에 따르면 이러한 변동성은 FOMO(놓치는 것에 대한 두려움)와 거시경제적 요인이 결합된 결과입니다. 한편으로는 지정학적 긴장과 미국 공공 부채에 대한 우려로 자금이 안전자산으로 몰렸습니다. 다른 한편으로는 투기꾼들의 과도한 기대감이 금 가격을 전례 없는 수준으로 부풀렸습니다.

케빈 워시가 연방준비제도(Fed) 의장으로 지명되면서 ​​달러 강세에 대한 기대감이 커지자 투자자들은 즉시 차익 실현에 나섰습니다. 이러한 대규모 매도세로 인해 상승분이 모두 사라졌고, 5,600달러 고점에서 매수한 많은 투자자들이 단기간에 상당한 손실을 입었습니다.

그럼에도 불구하고 주요 금융기관들은 장기적인 전망에 대해 여전히 낙관적입니다. 투자은행 거물인 JP모건 체이스는 2월 업데이트 보고서에서 금 가격이 올해 말까지 온스당 6,300달러에 도달할 수 있다고 여전히 예측했습니다. 그 이유는 금 가격을 뒷받침하는 근본적인 요인들(낮은 실질 금리, 거시경제적 위험, 중앙은행의 수요)이 여전히 유효하기 때문입니다.

개인 투자자를 위한 전략: 무엇을 보유해야 하고 어떻게 보유해야 할까요?

이처럼 복잡한 가격 환경 속에서 투자자들은 어떻게 행동해야 할까요? 골드마켓(Goldmarket)의 국제 전문가들이 제시하는 실질적인 조언을 살펴보세요.

첫째, 모든 달걀을 한 바구니에 담지 마세요. 금은 투자 포트폴리오에서 일정 비율(예: 5~10%, 위험 감수 수준에 따라 최대 15%)만 차지하여 일종의 보험 역할을 해야 합니다. 하룻밤 사이에 자산을 두 배로 불릴 거라는 기대감으로 전 재산을 금에 투자하지 마세요.

둘째로, 유동성과 규격을 고려해야 합니다. 실물 금(금괴, 순금반지)은 안전성과 유동성이 뛰어나 장기 보관에 가장 적합한 선택입니다. 국제 시장에서는 거래 유연성을 고려하여 소형 금괴(50g, 250g)가 선호되는 반면, 대형 금괴(500g, 1kg)는 그램당 비용을 최적화하기 위해 대규모 자금 유입에 적합합니다.

셋째, 금의 "동생" 격인 은을 잊지 마세요. 금이 주목을 받는 동안 은은 귀금속으로서의 역할과 태양 전지 및 전기 자동차의 필수 산업 원자재로서의 역할이라는 두 가지 장점 덕분에 조용히 가치가 상승하고 있습니다. 2025년까지 은 가격은 148% 상승하여 금의 성장률을 훨씬 앞지를 것으로 예상됩니다. 금보다 접근성이 좋은 은은 소액 자본 투자자에게도 가치 있는 분산 투자 옵션입니다.

미래가 불확실해 보이는 순간에도 황금빛은 언제나 친숙한 안식처처럼 빛납니다 (사진: Adobe).

2026년 금융계는 더욱 큰 변동을 겪을지도 모릅니다. 오늘날 금값이 4,900달러일지라도 내일은 6,000달러가 될 수도 있고, 더 떨어질 수도 있습니다. 하지만 레이 달리오가 말했듯이, 금의 진정한 가치는 전자 화면에 나타나는 변동하는 숫자에 있는 것이 아니라, 소유자에게 주는 마음의 평안함에 있습니다.

인플레이션으로 인해 명목 화폐 가치가 하락하고 디지털 자산이 하룻밤 사이에 사라질 수 있는 변동성이 큰 세상에서 금은 견고하고 꾸밈없으며 수익을 내지 않지만, 영원하고 믿을 수 있는 자산으로 자리매김합니다. 아마도 이러한 낮은 수익률에도 불구하고 사람들이 여전히 이 귀금속을 금고에 보관하고 싶어하는 가장 강력한 이유일 것입니다.

궁극적으로 금에 투자하는 것은 빨리 부자가 되는 것이 아니라, 세상이 아무리 혼란스러워지더라도 결코 가난해지지 않도록 보장하는 것입니다.

출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-luon-co-2-phe-voi-gia-vang-20260206192800600.htm