ຄວາມໂປ່ງໃສໃນກິດຈະກໍາລະດົມທຶນ

ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມໄດ້ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການສືບສວນຢ່າງລະອຽດ ແລະ ການຈັດການຢ່າງເຂັ້ມງວດຕໍ່ການລະເມີດໃນການລະດົມທຶນ.

ຫຼັງຈາກມີສັນຍານວ່າທະນາຄານການຄ້າບາງແຫ່ງກຳລັງຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກອີກຄັ້ງ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ (SBV) ກຳລັງສົ່ງຂໍ້ຄວາມທີ່ເຂັ້ມແຂງກ່ຽວກັບການຮັກສາສະຖຽນລະພາບຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອສະໜັບສະໜູນການຟື້ນຕົວ ຂອງເສດຖະກິດ ແລະ ສົ່ງເສີມການເຕີບໂຕ.

ຕິດຕາມອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງໃກ້ຊິດ.

ອີງຕາມບັນທຶກ, ໃນເດືອນພຶດສະພາ 2026, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ (SBV) ໄດ້ອອກຄຳສັ່ງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງກ່ຽວກັບກິດຈະກຳການລະດົມທຶນ. ເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້, SBV ໄດ້ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ສາຂາ SBV ໃນພາກພື້ນເຮັດວຽກຮ່ວມກັບສາຂາທະນາຄານການຄ້າໃນພື້ນທີ່ຂອງເຂົາເຈົ້າເພື່ອຮັບປະກັນການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດຄຳສັ່ງຂອງຜູ້ວ່າການກ່ຽວກັບການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງເຂັ້ມງວດ, ພ້ອມທັງເພີ່ມທະວີການກວດກາ ແລະ ການຈັດການການລະເມີດຖ້າກວດພົບ.

ຕາມທີ່ໄດ້ຮັບຄຳແນະນຳ, ໜ່ວຍງານຄຸ້ມຄອງຈະທົບທວນຄືນສາຂາທີ່ມີອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກ ຫຼື ເງິນກູ້ທີ່ສູງຜິດປົກກະຕິເມື່ອທຽບກັບພາກພື້ນເພື່ອດຳເນີນການກວດກາຕາມຫົວຂໍ້. ເນື້ອໃນນີ້ຍັງຖືກລວມເຂົ້າໃນແຜນການກວດກາປີ 2026 ຂອງທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ.

ການເຄື່ອນໄຫວນີ້ເກີດຂຶ້ນທ່າມກາງກໍລະນີພິເສດຈຳນວນໜຶ່ງທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ, ກົງກັນຂ້າມກັບທິດທາງນະໂຍບາຍທົ່ວໄປ. ທະນາຄານອື່ນໆບໍ່ໄດ້ປະກາດຕໍ່ສາທາລະນະຊົນກ່ຽວກັບການຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍ ແຕ່ໄດ້ຈັດຕັ້ງປະຕິບັດໂຄງການທີ່ສະເໜີດອກເບ້ຍເພີ່ມເຕີມ, ໂປຣໂມຊັ່ນ ຫຼື ສິ່ງຈູງໃຈທາງອອນໄລນ໌ເພື່ອດຶງດູດເງິນຝາກເຂົ້າສູ່ລະບົບ.

ອີງຕາມສະຖິຕິຈາກສະມາຄົມທະນາຄານຫວຽດນາມ (VNBA), ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກທີ່ສູງສ່ວນຫຼາຍແມ່ນພົບເຫັນຢູ່ໃນໂປຣແກຣມອອນໄລນ໌ ແລະ ຂໍ້ສະເໜີພິເສດ. ຕົວຢ່າງ, BacABank ໃຊ້ອັດຕາ 6.85%/ປີ ສຳລັບໄລຍະເວລາ 9 ເດືອນ, ໃນຂະນະທີ່ Shinhan Bank ສະເໜີປະມານ 7.5%/ປີ ສຳລັບໄລຍະເວລາ 12 ເດືອນ. ໃນບາງກໍລະນີພິເສດ, ທະນາຄານຈະຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກເປັນຫຼາຍກວ່າ 10% ໂດຍມີເງື່ອນໄຂສະເພາະ.

ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມຮຽກຮ້ອງໃຫ້ທະນາຄານການຄ້າປະຕິບັດຄຳສັ່ງຂອງຜູ້ວ່າການກ່ຽວກັບການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງເຂັ້ມງວດ. (ພາບ: TAN THANH)

ຜູ້ຊ່ຽວຊານທີ່ Maybank Securities ເຊື່ອວ່າສະພາບແວດລ້ອມເສດຖະກິດໂລກຍັງສືບຕໍ່ສ້າງຄວາມກົດດັນຕໍ່ການຄຸ້ມຄອງນະໂຍບາຍເງິນຕາ, ເຊັ່ນ: ຄວາມເຄັ່ງຕຶງ ທາງພູມິສາດການເມືອງ ທີ່ຍັງດຳເນີນຢູ່ໃນຕາເວັນອອກກາງ, ລາຄານ້ຳມັນທີ່ສູງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ແລະ ການຟື້ນຕົວຂອງເງິນໂດລາສະຫະລັດ, ເຊິ່ງເພີ່ມຄວາມກົດດັນຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນ ແລະ ອັດຕາເງິນເຟີ້. ພາຍໃນປະເທດ, ສະພາບຄ່ອງກໍ່ກາຍເປັນສິ່ງທ້າທາຍຫຼາຍຂຶ້ນຍ້ອນວ່າການເຕີບໂຕຂອງສິນເຊື່ອເກີນອັດຕາການລະດົມທຶນ. ເງິນທຶນຂອງປະຊາຊົນ ແລະ ທຸລະກິດມັກຈະຖືກຈັດສັນໃຫ້ກັບຊ່ອງທາງການລົງທຶນອື່ນໆເຊັ່ນ: ຮຸ້ນ, ອະສັງຫາລິມະສັບ, ຫຼື ຄຳ, ບັງຄັບໃຫ້ສະຖາບັນສິນເຊື່ອບາງແຫ່ງຕ້ອງແຂ່ງຂັນເພື່ອທຶນຜ່ານອັດຕາດອກເບ້ຍ.

ເພື່ອສະໜັບສະໜູນສະພາບຄ່ອງຂອງລະບົບ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ (SBV) ໄດ້ຈັດຕັ້ງປະຕິບັດຊຸດເຄື່ອງມືນະໂຍບາຍເງິນຕາທີ່ຄົບຖ້ວນ, ລວມທັງການສັກທຶນຜ່ານການດຳເນີນງານຕະຫຼາດເປີດ (OMO), ການຂະຫຍາຍເວລາຄົບກຳນົດເພື່ອສະໜັບສະໜູນສະພາບຄ່ອງ, ແລະ ການດຳເນີນທຸລະກຳແລກປ່ຽນເງິນຕາຕ່າງປະເທດ (FX Swaps). ພ້ອມກັນນັ້ນ, ອົງການຄຸ້ມຄອງຍັງໄດ້ເພີ່ມທະວີການຊີ້ນຳເພື່ອສະກັດກັ້ນສົງຄາມອັດຕາດອກເບ້ຍລະຫວ່າງທະນາຄານຕ່າງໆ.

ນັກວິເຄາະເຊື່ອວ່າການຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍໃຫ້ໝັ້ນຄົງຍັງຄົງເປັນບູລິມະສິດອັນດັບຕົ້ນໆໃນປີນີ້. ການຮັກສາຕົ້ນທຶນທຶນໃຫ້ຢູ່ໃນລະດັບທີ່ສົມເຫດສົມຜົນບໍ່ພຽງແຕ່ຊ່ວຍໃຫ້ທຸລະກິດສາມາດເຂົ້າເຖິງສິນເຊື່ອໄດ້ງ່າຍຂຶ້ນເທົ່ານັ້ນ ແຕ່ຍັງຊ່ວຍໃຫ້ການຜະລິດ, ການລົງທຶນ ແລະ ການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດງ່າຍຂຶ້ນທ່າມກາງສິ່ງທ້າທາຍທີ່ມີຢູ່ຫຼາຍຢ່າງ.

ແກ້ໄຂຂໍ້ຈຳກັດດ້ານສະພາບຄ່ອງ.

ທ່າມກາງການຜັນຜວນທີ່ບໍ່ສາມາດຄາດເດົາໄດ້ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງເສດຖະກິດ ໂລກ , ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ (SBV) ກຳລັງຈັດຕັ້ງປະຕິບັດວິທີແກ້ໄຂຕ່າງໆເພື່ອສະຖຽນລະພາບອັດຕາດອກເບ້ຍ, ສະໜັບສະໜູນການເຕີບໂຕຂອງສິນເຊື່ອ, ແລະ ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມກົດດັນດ້ານສະພາບຄ່ອງຕໍ່ລະບົບທະນາຄານ. ທ່ານ ຫງວຽນ ຟີ ລານ, ຜູ້ອຳນວຍການພະແນກຄາດຄະເນ, ສະຖິຕິ, ແລະ ສະຖຽນລະພາບເງິນຕາ ແລະ ການເງິນ (SBV), ກ່າວວ່າໃນປີ 2025 ແລະ ສອງສາມເດືອນທຳອິດຂອງປີ 2026, ເສດຖະກິດໂລກຈະສືບຕໍ່ປະເຊີນກັບຄວາມກົດດັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຈາກປັດໄຈທາງພູມິສາດການເມືອງ ແລະ ອັດຕາເງິນເຟີ້. ໂດຍສະເພາະ, ນັບແຕ່ທ້າຍເດືອນກຸມພາ 2026, ຂໍ້ຂັດແຍ່ງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນຕາເວັນອອກກາງໄດ້ສ້າງຄວາມຕົກຕະລຶງໃໝ່ຕໍ່ເສດຖະກິດໂລກໂດຍການລົບກວນລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະໜອງພະລັງງານ, ເຮັດໃຫ້ລາຄານ້ຳມັນເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ, ແລະ ເພີ່ມຄວາມກົດດັນດ້ານອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນຫຼາຍປະເທດ.

ໃນສະພາບການນີ້, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ (SBV) ສືບຕໍ່ຄຸ້ມຄອງອັດຕາແລກປ່ຽນຢ່າງມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນ, ຕິດຕາມຢ່າງໃກ້ຊິດກ່ຽວກັບການພັດທະນາພາຍໃນ ແລະ ສາກົນເພື່ອຮັບມືກັບຜົນກະທົບຈາກພາຍນອກ, ຮັກສາສະຖຽນລະພາບຂອງຕະຫຼາດ, ແລະ ປະກອບສ່ວນເຂົ້າໃນການຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້. ອົງການຄຸ້ມຄອງຍັງຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍນະໂຍບາຍໃນປະຈຸບັນ, ສ້າງເງື່ອນໄຂໃຫ້ສະຖາບັນສິນເຊື່ອສາມາດເຂົ້າເຖິງທຶນຈາກ SBV ດ້ວຍຕົ້ນທຶນທີ່ຕ່ຳກວ່າ, ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງສະໜັບສະໜູນເສດຖະກິດ.

ຈຸດທີ່ໜ້າສັງເກດແມ່ນການອອກໜັງສືວຽນ 08/2026/TT-NHNN ໂດຍທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ ເຊິ່ງມີຜົນບັງຄັບໃຊ້ຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 15 ພຶດສະພາ ເປັນຕົ້ນໄປ ເພື່ອແກ້ໄຂບັນຫາທາງດ້ານເຕັກນິກໃນການຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນເງິນກູ້ຕໍ່ເງິນຝາກ (LDR). ອີງຕາມຜູ້ຊ່ຽວຊານ, ລະບຽບການໃໝ່ນີ້ຊ່ວຍໃຫ້ທະນາຄານການຄ້າຂອງລັດ ເຊັ່ນ Vietcombank, BIDV, ແລະ VietinBank ຫຼຸດຜ່ອນ LDR ຂອງເຂົາເຈົ້າລົງປະມານ 1.1% - 1.5% ເມື່ອທຽບກັບກ່ອນໜ້ານີ້, ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງຂະຫຍາຍຄວາມສາມາດໃນການໃຫ້ກູ້ຢືມຂອງເຂົາເຈົ້າ.

ອີງຕາມການຄາດຄະເນຂອງ MB Securities (MBS), ການປ່ຽນແປງນີ້ສາມາດສ້າງຄວາມສາມາດໃນການໃຫ້ກູ້ຢືມເພີ່ມເຕີມເທົ່າກັບ 0.3% - 0.4% ຂອງສິນເຊື່ອທີ່ຍັງຄ້າງຄາທັງໝົດໃນລະບົບ. ດ້ວຍປະລິມານສິນເຊື່ອປະມານ 19.5 ລ້ານຕື້ດົ່ງ ຮອດທ້າຍເດືອນເມສາ 2026, ທຶນເພີ່ມເຕີມສຳລັບເສດຖະກິດສາມາດບັນລຸ 58.000 ຕື້ດົ່ງ ຫາ 78.000 ຕື້ດົ່ງ.

ທ່ານ ຫງວຽນ ເດິ ມິງ, ຜູ້ອຳນວຍການພະແນກທະນາຄານລົງທຶນ ທີ່ບໍລິສັດຫຼັກຊັບອານບິ່ງ (ABS), ກ່າວວ່າ ກ່ອນທີ່ຈະມີການອອກ Circular 08, ທະນາຄານການຄ້າຂອງລັດຂະໜາດໃຫຍ່ສາມແຫ່ງໄດ້ດຳເນີນງານໃກ້ຄຽງກັບອັດຕາສ່ວນເງິນກູ້ຕໍ່ເງິນຝາກ (LDR) 85% ໃນໄຕມາດທຳອິດຂອງປີ 2026. ນີ້ໝາຍຄວາມວ່າພື້ນທີ່ສຳລັບການເຕີບໂຕຂອງສິນເຊື່ອເກືອບຈະໝົດໄປແລ້ວ, ເຖິງແມ່ນວ່າຄວາມຕ້ອງການເງິນກູ້ຈາກທຸລະກິດ ແລະ ບຸກຄົນຍັງຄົງສູງ. "Circular 08 ໄດ້ອອກໃນເວລາທີ່ເໝາະສົມ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມຍືດຫຍຸ່ນໃນການຄຸ້ມຄອງນະໂຍບາຍເງິນຕາ ແລະ ໃຫ້ທະນາຄານຂອງລັດມີພື້ນທີ່ຫຼາຍຂຶ້ນໃນການປ່ອຍສິນເຊື່ອໃນຊ່ວງເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ," ທ່ານ ມິງ ໃຫ້ຄວາມເຫັນ.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ສິ່ງທ້າທາຍໃນການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຍັງຄົງມີຄວາມສຳຄັນ. ດຣ. ໂດ ທຽນ ແອງ ຕວນ, ອາຈານສອນຢູ່ໂຮງຮຽນນະໂຍບາຍສາທາລະນະ ແລະ ການຄຸ້ມຄອງ Fulbright, ໂຕ້ຖຽງວ່າ ແຮງກົດດັນຈາກທັງພາຍໃນ ແລະ ຕ່າງປະເທດ ກຳລັງຈຳກັດພື້ນທີ່ສຳລັບການເຄື່ອນໄຫວໃນນະໂຍບາຍເງິນຕາ.

ຕາມທີ່ທ່ານ Tuan, ໂດຍຫຼັກການແລ້ວ, ການຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາດອກເບ້ຍຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການເພີ່ມການສະໜອງເງິນເພື່ອຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກ, ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາດອກເບ້ຍໃຫ້ກູ້ຢືມ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ເນື່ອງຈາກແຮງກົດດັນດ້ານເງິນເຟີ້ທີ່ສຳຄັນ ແລະ ຄວາມຕ້ອງການສະຖຽນລະພາບດ້ານເສດຖະກິດມະຫາພາກ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ (SBV) ພົບວ່າມັນຍາກທີ່ຈະເລືອກວິທີແກ້ໄຂໂດຍການສັກເງິນເຂົ້າສູ່ເສດຖະກິດຢ່າງຈິງຈັງ. ແທນທີ່ຈະເປັນແນວນັ້ນ, ອົງການຄຸ້ມຄອງຍັງສືບຕໍ່ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ທະນາຄານຮ່ວມມືກັບລັດຖະບານໃນການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍໂດຍຜ່ານບົດບາດປະສານງານຂອງສະມາຄົມທະນາຄານຫວຽດນາມ (VNBA) ແລະ ການນຳພາຂອງທະນາຄານຂອງລັດ. ຕາມທີ່ທ່ານ Tuan, ນີ້ຍັງເປັນວິທີການຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາດອກເບ້ຍສຸດທິ (NIM) ຂອງລະບົບທະນາຄານເທື່ອລະກ້າວ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ທ່ານ Tuan ໄດ້ແນະນຳວ່າ ຄວນເລັ່ງການປັບໂຄງສ້າງສະຖາບັນການເງິນທີ່ອ່ອນແອ ເພື່ອຈຳກັດການແຂ່ງຂັນທີ່ຫຼາຍເກີນໄປໃນອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກ. ທ່ານຍັງໄດ້ເນັ້ນໜັກວ່າ ການຄວບຄຸມການໄຫຼເຂົ້າຂອງທຶນໄປສູ່ຂະແໜງການທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນອະສັງຫາລິມະຊັບ, ແມ່ນມີຄວາມສຳຄັນຫຼາຍຕໍ່ການຫຼຸດຜ່ອນແຮງກົດດັນດ້ານອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງຍືນຍົງ.

"ທຸລະກິດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງສາມາດຍອມຮັບການກູ້ຢືມໃນອັດຕາດອກເບ້ຍ 14% - 15%, ໃນຂະນະທີ່ທຸລະກິດການຜະລິດບໍ່น่าຈະສາມາດຕ້ານທານກັບຕົ້ນທຶນທຶນດັ່ງກ່າວໄດ້. ຖ້າການສະໜອງ ແລະ ຄວາມຕ້ອງການທຶນບໍ່ໄດ້ຮັບການແກ້ໄຂ ແລະ ກະແສສິນເຊື່ອບໍ່ໄດ້ຮັບການຊີ້ນຳຢ່າງຖືກຕ້ອງ, ການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຈະເປັນພຽງດ້ານເຕັກນິກເທົ່ານັ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ຮາກເຫງົ້າຂອງບັນຫາຈະຍັງຄົງຢູ່," ທ່ານ Tuan ໄດ້ວິເຄາະ.

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://nld.com.vn/minh-bach-hoat-dong-huy-dong-von-196260525211518354.htm