De-dollarization ແມ່ນແຜ່ຂະຫຍາຍ ... ສະຫະລັດກໍາລັງຊຸກຍູ້ເຮືອຢ່າງຫ້າວຫັນ

ໃນປະຈຸບັນອັນທີ່ເອີ້ນວ່າ "de-dollarization" ແນວໂນ້ມ, ເຖິງແມ່ນວ່າໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກຫຼາຍປະເທດແລະພາກພື້ນ, ປະເທດທີ່ສາມາດ "de-dollarize" ຢ່າງແທ້ຈິງປະສິດທິຜົນອາດຈະເປັນພຽງແຕ່ສະຫະລັດເທົ່ານັ້ນ.

ເຖິງວ່າ “ການຫັນເງິນໂດລາ” ແມ່ນຂະບວນການທີ່ຍາວນານໃນໄລຍະ 20 ປີຜ່ານມາ, ແຕ່ອັດຕາສ່ວນຂອງຄັງສຳຮອງທົ່ວໂລກທີ່ຖືເປັນ USD ໄດ້ຄ່ອຍໆຫຼຸດລົງ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມາຮອດປັດຈຸບັນ, ສະກຸນເງິນພາຍໃນຂອງສະຫະລັດຍັງຖືສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດແລະປະຈຸບັນບໍ່ມີຄູ່ແຂ່ງທີ່ສາມາດ "ເອົາຊະນະ" ໄດ້.

De-dollarization ແມ່ນຍຸດທະສາດທີ່ໄດ້ຖືກນໍາໃຊ້ໂດຍບັນດາປະເທດເພື່ອທ້າທາຍການຄອບຄອງຂອງ USD. ໃນໄລຍະຫຼັງ Covid-19, ການເໜັງຕີງຂອງຄັງສຳຮອງເງິນຕາຕ່າງປະເທດ ແລະ ວິກິດການໂລກຍັງສືບຕໍ່ເປັນໜຶ່ງໃນປັດໃຈສຳຄັນທີ່ຊຸກຍູ້ຂະບວນການຫຼຸດເງິນໂດລາຢ່າງແຂງແຮງໃນປະຈຸບັນ. ນອກຈາກນັ້ນ, ການແຂ່ງຂັນທາງ ດ້ານພູມສາດທາງດ້ານການເມືອງ ແລະ ການຫຼຸດລົງຄວາມເຊື່ອໝັ້ນຂອງ USD ກໍ່ແມ່ນປັດໃຈປະກອບສ່ວນເຂົ້າໃນຂະບວນການດັ່ງກ່າວໃນປະຈຸບັນ.

ສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດການຈ່າຍເງິນໂດລາສະຫະລັດໃນປັດຈຸບັນກວມເອົາ 41.74% ໃນທົ່ວໂລກ, ຫຼຸດລົງຈາກ 85.7% ຢູ່ທີ່ຈຸດສູງສຸດຂອງມັນ, ອີງຕາມສະຖິຕິການຊໍາລະທົ່ວໂລກຫຼ້າສຸດທີ່ເຜີຍແຜ່ໂດຍສະມາຄົມເພື່ອໂທລະຄົມການເງິນລະຫວ່າງທະນາຄານທົ່ວໂລກ (SWIFT) ໃນເດືອນມີນາ 2023.

Nga-Trung Quốc hợp sức ‘lật đổ’ USD – đường còn dài, mà chẳng đến đâu?. (Nguồn: The Economist)

De-dollarization ເລັ່ງໃນທົ່ວໂລກ ... ສະຫະລັດແມ່ນຢູ່ເບື້ອງຫຼັງ 'ຍູ້ເຮືອ'. (ທີ່ມາ: The Economist)

ຍອດຈຳນວນຄັງສຳຮອງເງິນຕາຕ່າງປະເທດທົ່ວໂລກທີ່ກອງທຶນເງິນຕາສາກົນ (IMF) ປະກາດໃນເດືອນເມສາແມ່ນ 12.000 ຕື້ USD, ໃນນັ້ນເງິນ USD ກວມເອົາ 58,36%, ເຊິ່ງໄດ້ບັນທຶກລະດັບຕ່ຳສຸດໃໝ່ໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້, ຫຼຸດລົງປະມານ 27% ເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະເວລາສູງສຸດ.

ຍັງບໍ່ມີ opponent?

ການກະທຳຝ່າຍດຽວຂອງລັດຖະບານອາເມລິກາກ່ຽວກັບ USD ໄດ້ເຮັດໃຫ້ວິກິດການ USD ໃນຕະຫຼາດໂລກໃນປັດຈຸບັນຮ້າຍແຮງຕື່ມອີກ. ໂດຍການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ 10 ເທື່ອຕິດຕໍ່ກັນນັບແຕ່ເດືອນ 3/2022, ອາເມລິກາ ໄດ້ເຮັດໃຫ້ອັດຕາແລກປ່ຽນເພີ່ມຂຶ້ນ, ສົ່ງຜົນສະທ້ອນເຖິງຜູ້ໃຊ້ USD ໃນທົ່ວ ໂລກ .

ມັນເບິ່ງຄືວ່າ "de-dollarization" ກໍາລັງເລັ່ງໃນທົ່ວໂລກ?

"De-dollarization" ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ກາຍເປັນປະໂຫຍກທີ່ກ່າວເຖິງເລື້ອຍໆໃນຊຸມຊົນສາກົນແລະເບິ່ງຄືວ່າໄດ້ກາຍເປັນແນວໂນ້ມ. ຫຼາຍປະເທດຖືວ່າເປົ້າໝາຍຫຼຸດຜ່ອນການອີງໃສ່ເງິນ USD ແມ່ນວິທີທີ່ດີເພື່ອຫຼຸດພົ້ນອອກຈາກຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ ແລະ ຕອບສະໜອງວິກິດການ.

ບັນຊີລາຍຊື່ນີ້ເບິ່ງຄືວ່າຈະຍາວກວ່າແລະຍາວກວ່າ, ຈາກອາຊີ, ໂດຍຜ່ານອາເມລິກາ, ແລະແມ້ກະທັ້ງຕາເວັນອອກກາງ, ລວມທັງ Brazil, Venezuela, ອິນເດຍ, ອິນໂດເນເຊຍ, ມາເລເຊຍ, ການາ, ລັດເຊຍ, ຝຣັ່ງ, ອົດສະຕາລີແລະຈີນ ...

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ສິ່ງຫນຶ່ງທີ່ໂລກຄວນຈື່ໄວ້ແມ່ນວ່າສະຖານະພາບແລະການຄອບຄອງຂອງເງິນໂດລາສະຫະລັດແມ່ນຄັ້ງຫນຶ່ງມີຄວາມຈໍາເປັນແລະເປັນເອກະສັນກັນ, ແລະຍັງເປັນໂຄງສ້າງຫຼັກຂອງລະບົບໂລກທີ່ປະຊາຄົມສາກົນຮ່ວມກັນປົກປ້ອງຫຼັງຈາກສົງຄາມໂລກຄັ້ງທີສອງ.

ເຖິງແມ່ນວ່າອັນທີ່ເອີ້ນວ່າທ່າອ່ຽງ "de-dollarization" ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກຫຼາຍປະເທດແລະພາກພື້ນ, ປະເທດທີ່ສາມາດ "de-dollarize" ຢ່າງແທ້ຈິງປະສິດທິຜົນອາດຈະເປັນພຽງແຕ່ສະຫະລັດເທົ່ານັ້ນ.

ການສ້າງເງິນຕາລ້ວນແຕ່ຕິດພັນກັບອຳນາດ ແລະ ຄວາມຮັບຜິດຊອບ, ເງິນຕາ ອະທິປະໄຕ ຂອງປະເທດໜຶ່ງ ແລະ ເງິນຕາສາກົນທີ່ໝູນວຽນຢູ່ທົ່ວໂລກລ້ວນແຕ່ຄືກັນ.

ສໍາລັບຫນຶ່ງສ່ວນສີ່ຂອງສະຕະວັດຫຼັງຈາກສົງຄາມໂລກຄັ້ງທີສອງສິ້ນສຸດລົງ, ເງິນໂດລາໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດທັງຫມົດຂອງການເປັນສະກຸນເງິນສາກົນ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນໄລຍະການບໍລິຫານຂອງ Nixon, ວໍຊິງຕັນໄດ້ຄົ້ນພົບວ່າມັນກໍາລັງຈ່າຍລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນສໍາລັບການຮັບຜິດຊອບ, ແລະດັ່ງນັ້ນມັນໄດ້ຕັດສິນໃຈທີ່ຈະປະຖິ້ມລະບົບ Bretton Woods ຢ່າງເດັດຂາດ.

ລັດຖະມົນຕີກະຊວງການເງິນສະຫະລັດໃນເວລານັ້ນ, John Bowden Connally Jr., ຍັງໄດ້ປະໄວ້ຄໍາເວົ້າທີ່ມີຊື່ສຽງຂອງໂລກວ່າ: "USD ແມ່ນເງິນສະກຸນເງິນຂອງພວກເຮົາ, ແຕ່ມັນເປັນບັນຫາຂອງເຈົ້າ."

ດັ່ງນັ້ນ, ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ນັບຕັ້ງແຕ່ເວລານັ້ນ, ສະຫະລັດໄດ້ດໍາເນີນການ "de-dollarization" ສະເຫມີ, ເຖິງແມ່ນວ່າພວກເຂົາອາດຈະບໍ່ມີສະຕິ, ແຕ່ແນວຄວາມຄິດຂອງ "ເຮັດໃຫ້ USD ເປັນບັນຫາຂອງຄົນອື່ນ" ໄດ້ຢ່າງຈະແຈ້ງຜົນໄດ້ຮັບນີ້.

ພວກເຂົາເຈົ້າຕ້ອງການທີ່ຈະມີຄວາມສຸກຜົນປະໂຫຍດຂອງການເດັ່ນຂອງເງິນໂດລາ, ແຕ່ບໍ່ຕ້ອງການທີ່ຈະບ່າຄວາມຮັບຜິດຊອບທີ່ມາພ້ອມກັບການເປັນສະກຸນເງິນສາກົນ.

ເງິນໂດລາສະຫະລັດແຕ່ເປັນບັນຫາຂອງປະເທດອື່ນ

ເພື່ອໃຫ້ເງິນຕາອະທິປະໄຕຂອງປະເທດກາຍເປັນເງິນຕາສາກົນ, ຕ້ອງປະຕິບັດນະໂຍບາຍການເງິນ ແລະ ເງິນຕາຢ່າງເຂັ້ມງວດ, ຮັກສາຄວາມດຸ່ນດ່ຽງການຊຳລະເງິນພາຍໃນປະເທດ ແລະ ຄວາມໝັ້ນຄົງອັດຕາແລກປ່ຽນ, ໄດ້ຮັບຄວາມໄວ້ເນື້ອເຊື່ອໃຈ ແລະ ເຄົາລົບນັບຖືຈາກປະຊາຄົມໂລກ, ພຽງແຕ່ສາມາດຮັບຮູ້ ແລະ ນຳໃຊ້ເງິນຕາໄດ້ກວ້າງຂວາງກວ່າອີກ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ນັບຕັ້ງແຕ່ຊຸມປີ 1970, ການຂາດດຸນງົບປະມານຂອງສະຫະລັດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນແຕ່ລະປີ, ເພດານຫນີ້ສິນຂອງລັດຖະບານກາງໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກຫຼາຍສິບຕື້ໂດລາເປັນ 31,4 ພັນຕື້ໂດລາໃນເດືອນມິຖຸນາ 2023 - ເປັນເວລາທີ່ລັດຖະບານແລະລັດຖະສະພາສະຫະລັດກໍາລັງເຈລະຈາກ່ຽວກັບເພດານຫນີ້ສິນທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການເຈລະຈາດັ່ງກ່າວເບິ່ງຄືວ່າຈະເກີດຂື້ນໃນທຸກໆການບໍລິຫານ, ພາຍໃຕ້ປະທານາທິບໍດີສະຫະລັດທຸກໆຄົນ.

ຫຼັກໝັ້ນຂອງເພດານໜີ້ສິນແມ່ນລະບຽບວິໄນທາງການເງິນ, ຊ້ຳແລ້ວຊ້ຳອີກເກີນເພດານແມ່ນພຶດຕິກຳໂອນໜີ້ທີ່ບໍ່ມີຄວາມຮັບຜິດຊອບ. ໃນຈຸດເວລານີ້, ວຽກງານຮັກສາສະຖຽນລະພາບອັດຕາແລກປ່ຽນໄດ້ຫັນເປັນການຜູກມັດເງິນໂດລາຂອງປະເທດອື່ນເຂົ້າກັບ USD, ເຮັດໃຫ້ປະເທດອື່ນປະສົບກັບຜົນສະທ້ອນຈາກການໃຊ້ຈ່າຍເກີນດຸນຂອງອາເມລິກາ - ອັນນີ້ແມ່ນຜົນເສຍຫາຍໂດຍກົງເຖິງລະດັບສາກົນຂອງ USD.

ພຽງແຕ່ເມື່ອປະຊາຄົມສາກົນສາມາດຍຶດໝັ້ນ ແລະ ໝູນວຽນເງິນຕາສາກົນໄດ້ຢ່າງໝັ້ນໃຈ, ເຊິ່ງປະຊາຄົມສາກົນສາມາດຮັກສາສະຖຽນລະພາບດ້ານລາຄາຂອງສິນຄ້າຍຸດທະສາດ, ໂດຍບໍ່ມີການອ່ອນແອລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຍ້ອນການປ່ຽນແປງຂອງສະຖານະການ.

ໃນຂອບເຂດຂະຫນາດໃຫຍ່, ການຄອບງໍາປະຫວັດສາດຂອງເງິນໂດລາສະຫະລັດໄດ້ຖືກກໍານົດໂດຍ petrodollar. ໃນເວລາທີ່ໂລກສາມາດຊື້ນ້ໍາມັນພຽງແຕ່ເປັນເງິນໂດລາສະຫະລັດ, ເງິນໂດລາສະຫະລັດແມ່ນສະກຸນເງິນສາກົນທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດ. ເຖິງແມ່ນວ່າ petrodollar ຍັງຄອບງໍາຕະຫຼາດສິນຄ້າຍຸດທະສາດສາກົນ, ທ່າອ່ຽງທີ່ອ່ອນແອຂອງມັນເຫັນໄດ້ຊັດເຈນ.

ນັບຕັ້ງແຕ່ວິກິດການນ້ໍາມັນຕາເວັນອອກກາງປີ 1973, ປະເທດຜູ້ຜະລິດນ້ໍາມັນໄດ້ຊອກຫາທີ່ຈະທ້າທາຍການຄອບຄອງຂອງເງິນໂດລາ Petro. ປະຈຸບັນ, ຫຼາຍປະເທດໄດ້ເລີ່ມນຳໃຊ້ເງິນຕາທ້ອງຖິ່ນຂອງຕົນເພື່ອຈ່າຍຄ່າພະລັງງານ, ຊັບພະຍາກອນ ແລະ ສິນຄ້າທີ່ສຳຄັນເຊັ່ນ: ນ້ຳມັນ, ອາຍແກັສທຳມະຊາດ, ອາຫານ, ແລະ ອື່ນໆ.

ບາງທີສິນຄ້າຫຼາຍກວ່າແລະຫຼາຍໃນທົ່ວໂລກຈະໃຊ້ສະກຸນເງິນອື່ນເພື່ອຊໍາລະໃຫ້ເຂົາເຈົ້າ, ດັ່ງນັ້ນຕໍາແຫນ່ງຂອງເງິນໂດລາສະຫະລັດອາດຈະສືບຕໍ່ອ່ອນລົງ.

ປະເທດທີ່ສະໜອງເງິນຕາສາກົນກໍ່ຕ້ອງສາມັກຄີພັນທະມິດຫຼາຍຂຶ້ນ, ໃຊ້ມາດຕະການລົງໂທດຢ່າງລະມັດລະວັງ, ເປັນເຈົ້າການໃນບ່າຂ້າງໜ້າຜົນຮ້າຍຂອງວິກິດການດ້ານການເງິນ ແລະ ສາກົນ ເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຮັບການສະໜັບສະໜູນຈາກບັນດາປະເທດນັບມື້ນັບຫຼາຍຂຶ້ນ ແລະ ປົກປ້ອງມູນຄ່າເງິນຕາສາກົນໃນໄລຍະຍາວ.

ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ເມື່ອວິກິດການທາງດ້ານການເງິນເກີດຂຶ້ນໃນປີ 2008, ນະໂຍບາຍຜ່ອນຜັນປະລິມານຂະໜາດໃຫຍ່ຂອງເສດຖະກິດໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນໂລກໄດ້ດຶງໂລກເຂົ້າສູ່ຄື້ນຂອງວິກິດການຈໍານອງຍ່ອຍຂອງສະຫະລັດ.

ການລະບາດຂອງພະຍາດດັ່ງກ່າວໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້ ແລະ ການປະທະກັນລະຫວ່າງຣັດເຊຍ-ຢູແກຼນ ໄດ້ເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດໂລກຕົກລົງ. ແນວໃດກໍດີ, ນອກຈາກດຶງດູດໂລກລົງໂທດຣັດເຊຍແລ້ວ, ອາເມລິກາໄດ້ເພີ່ມອັດຕາດອກເບັ້ຍຢ່າງບໍ່ຢຸດຢັ້ງ, ໄດ້ອອກ "ກົດໝາຍວ່າດ້ວຍການຫຼຸດອັດຕາເງິນເຟີ້", ດຶງດູດເງິນທຶນທົ່ວໂລກເຂົ້າອາເມລິກາຢ່າງແຂງແຮງ, ລົບກວນການຟື້ນຕົວຂອງເສດຖະກິດໂລກ, ລວມທັງບັນດາປະເທດພັນທະມິດ.

ການເຄື່ອນໄຫວເຫຼົ່ານັ້ນໄດ້ສ້າງຄວາມເສຍຫາຍຢ່າງຫນັກແຫນ້ນຕໍ່ຄວາມຫມັ້ນໃຈໃນ USD, ດັ່ງນັ້ນ "de-dollarization" ໄດ້ກາຍເປັນທ່າອ່ຽງອັນໃຫຍ່ຫຼວງຍ້ອນວ່າມັນເປັນໃນມື້ນີ້.

ມັນເປັນການຍາກທີ່ຈະຈໍາແນກຂໍ້ດີແລະຂໍ້ເສຍຂອງສະຖານະພາບສາກົນຂອງເງິນໂດລາສະຫະລັດ. ຕາບໃດທີ່ສະຫະລັດຍັງຄົງເປັນມະຫາອໍານາດຂອງໂລກທີ່ມີຄວາມຮັບຜິດຊອບ, ປະເທດອື່ນໆບໍ່ສາມາດສັ່ນສະເທືອນຕໍາແຫນ່ງຂອງ backback ໄດ້.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ປະຈຸບັນ, ອາເມລິກາພວມນຳໃຊ້ຫຼາຍມາດຕະການຂອງຕົນເພື່ອສະໜັບສະໜູນຂະບວນການ "ຫຼຸດເງິນໂດລາ" ໃນທົ່ວໂລກ. ເຖິງແມ່ນວ່າຜົນໄດ້ຮັບຂອງຂະບວນການນີ້ຍັງບໍ່ຮູ້, ແລະທັງດີແລະບໍ່ດີແມ່ນບໍ່ສາມາດຄາດເດົາໄດ້ເທົ່າທຽມກັນ, ມັນເບິ່ງຄືວ່າສະຫະລັດແມ່ນກໍາລັງຕົ້ນຕໍຂອງ "de-dollarization".

ທີ່ມາ