ກົດລະບຽບ Crypto: ບົດຮຽນຈາກປະເທດຈີນ

ໃນຂະນະທີ່ໂລກກໍາລັງເປັນພະຍານເຖິງຄື້ນຂອງ cryptocurrency ທີ່ແຜ່ລາມຈາກ Wall Street ໄປສູ່ມຸມບ້ານໃນຫຼາຍໆປະເທດ, ເສດຖະກິດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດອັນດັບສອງຂອງໂລກ, ຈີນ, ກໍາລັງກົດປຸ່ມ "ຢຸດຊົ່ວຄາວ".

Báo Tuổi Trẻ•21/10/2025

crypto - Ảnh 1. — ຮູບປະກອບຂອງສະກຸນເງິນ virtual ທີ່ນິຍົມແລະກົດລະບຽບໃນປະເທດຈີນ - ຮູບພາບ: Reuters

ບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີຍັກໃຫຍ່ຂອງຈີນ Ant Group ແລະ JD.com ໃນວັນທີ 19 ເດືອນຕຸລາໄດ້ໂຈະແຜນການເປີດຕົວເງິນຄົງທີ່ໃນຮ່ອງກົງ, ຫຼັງຈາກຈີນແຜ່ນດິນໃຫຍ່ສະແດງຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງສະກຸນເງິນທີ່ຄວບຄຸມໂດຍເອກະຊົນ.

ດັ່ງນັ້ນຈີນກໍາລັງເຮັດຫຍັງກັບ crypto, ແລະຫວຽດນາມສາມາດຮຽນຮູ້ຫຍັງຈາກເພື່ອນບ້ານຍັກໃຫຍ່ຂອງຕົນ?

ຈາກ "ຄໍາຂວັນການຂຸດຄົ້ນຫຼຽນ" ໄປຫາເຂດຫ້າມ

ພຽງແຕ່ສອງສາມປີກ່ອນ, ຈີນກວມເອົາຫຼາຍກ່ວາ 70% ຂອງກິດຈະກໍາຂຸດຄົ້ນ Bitcoin ທົ່ວໂລກ. ແຂວງຕ່າງໆເຊັ່ນ Sichuan ແລະ Xinjiang ເຄີຍເປັນ "ດິນສັກສິດ" ຂອງນິຄົມຂຸດຄົ້ນຫຼຽນ.

ແຕ່ໃນປີ 2021, ປັກກິ່ງໄດ້ປ່ຽນເສັ້ນທາງຢ່າງກະທັນຫັນ, ໄດ້ອອກຄຳສັ່ງຫ້າມຢ່າງຮອບດ້ານ. ເຫດຜົນແມ່ນບໍ່ພຽງແຕ່ຄວາມກັງວົນຂອງຈີນກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານການເງິນ, ແຕ່ຍັງມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບຄວາມປອດໄພທາງອິນເຕີເນັດ, ມົນລະພິດສິ່ງແວດລ້ອມແລະການຄວບຄຸມການໄຫຼເຂົ້າຂອງທຶນ.

ຮອດເດືອນພຶດສະພາ 2025, ຄໍາສັ່ງຈະເຄັ່ງຄັດກວ່າ. ບໍ່ພຽງແຕ່ການຄ້າ, ເປັນເຈົ້າຂອງ, ຫຼືການຂຸດຄົ້ນ crypto ຈະຖືກຫ້າມ, ຈີນຍັງຈະຫ້າມເວທີເຕັກໂນໂລຢີຈາກການສະຫນອງລາຄາ crypto ຫຼືສົ່ງເສີມ cryptocurrencies ໃນຮູບແບບໃດກໍ່ຕາມ.

ເວົ້າອີກຢ່າງ ໜຶ່ງ, ປັກກິ່ງໄດ້ປິດປະຕູໃນທຸກໆກິດຈະ ກຳ ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ crypto ທີ່ຖືກແຈກຢາຍ - ຈາກ Bitcoin ເຖິງ Ethereum ເຖິງ Dogecoin.

ໃນສາຍຕາຂອງລັດຖະບານຈີນໃນປະຈຸບັນ, crypto ບໍ່ແມ່ນການປະຕິວັດທາງດ້ານການເງິນແບບປະຊາທິປະໄຕ, ແຕ່ເປັນ "ໄພຂົ່ມຂູ່ທີ່ອາດຈະສັ່ນສະເທືອນພື້ນຖານຂອງລະບົບເງິນຕາແຫ່ງຊາດ."

ແຕ່ກົງກັນຂ້າມກັບແຜ່ນດິນໃຫຍ່, ຮົງກົງໄດ້ຮັບໄຟຂຽວຈາກປັກກິ່ງໃນການທົດລອງຮູບແບບໃໝ່ຂອງເງິນຕາດິຈິຕອລ, ແຕ່ພາຍໃຕ້ "ການຍຶດຄອງ".

ໃນເດືອນພຶດສະພາ 2025, ສະພານິຕິບັນຍັດຮົງກົງໄດ້ຜ່ານກົດຫມາຍວ່າດ້ວຍ Stablecoins Ordinance, ອະນຸຍາດໃຫ້ບໍລິສັດສາມາດສະຫມັກຂໍເອົາໃບອະນຸຍາດອອກເງິນຄົງທີ່. ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຂອບເຂດກົດໝາຍນີ້ແມ່ນເຄັ່ງຄັດຫຼາຍຈົນເຮັດໃຫ້ວິສາຫະກິດຫຼາຍແຫ່ງເຫັນວ່າ “ຫາຍໃຈຍາກ”.

ໃນດ້ານຫນຶ່ງ, ຈີນຕ້ອງການຊຸກຍູ້ໃຫ້ເທກໂນໂລຍີ blockchain ເປັນຜູ້ຂັບຂີ່ຂອງນະວັດຕະກໍາ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເຂົາເຈົ້າບໍ່ອະນຸຍາດໃຫ້ທຸກຮູບແບບຂອງ crypto ທີ່ສາມາດອອກຈາກການຄວບຄຸມຂອງລັດ.

ສະນັ້ນ ຮົງກົງຈຶ່ງກາຍເປັນ "ຫ້ອງທົດລອງຄວບຄຸມ" ບ່ອນທີ່ປັກກິ່ງສັງເກດເບິ່ງ, ປະເມີນຜົນ ແລະແຊກແຊງໃນເວລາທີ່ຈຳເປັນ.

ການລະງັບແຜນການອອກເງິນຄົງທີ່ທີ່ຜ່ານມາໂດຍ Alibaba (ຜ່ານ Ant Group) ແລະ JD.com ໃນຮ່ອງກົງສະແດງໃຫ້ເຫັນອີກເທື່ອຫນຶ່ງວ່າຈີນກໍາລັງຊອກຫາທີ່ຈະເຄັ່ງຄັດຕື່ມອີກກ່ຽວກັບ crypto.

ເຫດຜົນແມ່ນງ່າຍດາຍ: ປັກກິ່ງບໍ່ຕ້ອງການເງິນສະກຸນເງິນຂອງຕົນກາຍເປັນ "ສະຫນາມເດັກຫຼິ້ນສ່ວນຕົວ". ທະນາຄານປະຊາຊົນຈີນ (PBoC) ເປັນຫ່ວງວ່າເງິນຫຼຽນຄົງທີ່ຈະສ້າງຊ່ອງຫວ່າງໃນການຄວບຄຸມທຶນແລະສ້າງຄວາມສ່ຽງຕໍ່ລະບົບເງິນຕາແຫ່ງຊາດ.

ການຖອຍຫລັງຂອງຍັກໃຫຍ່ດ້ານເຕັກໂນໂລຢີຂ້າງເທິງນີ້ແມ່ນສັນຍານຕໍ່ຕະຫຼາດທັງຫມົດ: ຈີນບໍ່ຕ້ອງການໃຜ, ລວມທັງວິສາຫະກິດພາຍໃນປະເທດ, ແຕະຕ້ອງເງິນສະກຸນເງິນໂດຍບໍ່ມີການຊີ້ນໍາຂອງລັດ.

ສະເໜີໃຫ້ຫວຽດນາມ

ໃນປະເທດຫວຽດນາມ, crypto ແມ່ນຢູ່ໃນ "ຈຸດລະເບີດທີ່ມີທ່າແຮງ". ອັດຕາຜູ້ໃຊ້ crypto ໃນຫວຽດນາມແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບທີ່ສູງທີ່ສຸດໃນພາກພື້ນ, ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນມາຈາກກິດຈະກໍາການລົງທຶນແລະຮູບແບບ "ຫຼິ້ນເພື່ອຫາລາຍໄດ້". ແຕ່ມາຮອດປະຈຸບັນ, ນະໂຍບາຍຄຸ້ມຄອງຍັງມີຄວາມລະມັດລະວັງ ແລະ ຍັງຂາດກອບກົດໝາຍຢ່າງຄົບຖ້ວນ.

ໃນເດືອນກັນຍາ 2025, ລັດຖະບານ ໄດ້ອອກມະຕິ 05/2025 ອະນຸຍາດໃຫ້ທົດລອງການອະນຸຍາດຂອງການແລກປ່ຽນ crypto ໃນຂອບຂອງກົດຫມາຍວ່າດ້ວຍເຕັກໂນໂລຊີດິຈິຕອນ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄວາມຕ້ອງການທຶນຂັ້ນຕ່ໍາສູງ (ປະມານ 379 ລ້ານ USD), ແລະການເກືອດຫ້າມຂອງຫຼຽນຄົງທີ່, ໄດ້ຂັດຂວາງທຸລະກິດໃດໆຈາກການລົງທະບຽນ.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຈາກບົດຮຽນຂອງຈີນ, ຫວຽດນາມ ຍັງສາມາດດຶງດູດບາງຫຼັກການໃຫ້ຕົນເອງ.

ທໍາອິດ, ປົກປ້ອງທໍາອິດ, ປະດິດສ້າງຕໍ່ມາ. Crypto ອາດຈະມີຄວາມດຶງດູດແຕ່ມັນຍັງເຕັມໄປດ້ວຍຄວາມສ່ຽງເຊັ່ນການຟອກເງິນ, ການສໍ້ໂກງ, ການຫມູນໃຊ້ລາຄາ, ຜົນກະທົບຕໍ່ຄວາມປອດໄພທາງດ້ານການເງິນ. ຫວຽດນາມ ຕ້ອງສ້າງ “ຮົ້ວກີດຂວາງດ້ານກົດໝາຍ” ທີ່ໜັກແໜ້ນ ກ່ອນຈະເປີດກ້ວາງ.

ອັນທີສອງ, ຊຸກຍູ້ໃຫ້ blockchain, ແຕ່ມີ "rein". ຢ່າ "ກວາດ" crypto ແລະເຕັກໂນໂລຢີເວທີ. ຫວຽດນາມ ຄວນຊຸກຍູ້ການນຳໃຊ້ blockchain ໃນ ຂົງເຂດກະສິກຳ , ການຮັກສາສຸຂະພາບ, ການເງິນ, ບໍ່ພຽງແຕ່ຂຸດຄົ້ນຫຼຽນເທົ່ານັ້ນ.

ອັນທີສາມ, ຮຽນຮູ້ຈາກ e-CNY (ເງິນຢວນດິຈິຕອນ). ຫວຽດນາມ ສາມາດຄົ້ນຄ້ວາຢ່າງແທ້ຈິງກ່ຽວກັບການອອກເງິນດີຈີຕອນ ເພື່ອປັບປຸງລະບົບການຊຳລະໃຫ້ທັນສະໄໝ, ຮັບໃຊ້ການຫັນເປັນດິຈິຕອນ ແລະ ເສີມຂະຫຍາຍ ອະທິປະໄຕ ດ້ານການເງິນ.

ສຸດທ້າຍ , ສ້າງ sandbox (ກົນໄກການທົດສອບຄວບຄຸມ) ຢູ່ນະຄອນໂຮ່ຈີມິນຫຼືຮ່າໂນ້ຍ. ແທນທີ່ຈະເປັນການເກືອດຫ້າມຜ້າຫົ່ມ, ຫວຽດນາມສາມາດສ້າງຕັ້ງເຂດທົດລອງທີ່ມີກົດລະບຽບທີ່ເຂັ້ມງວດສໍາລັບບໍລິສັດເພື່ອທົດສອບຫຼຽນທີ່ຫມັ້ນຄົງຫຼືຜະລິດຕະພັນ blockchain ໃນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ມີການຄວບຄຸມ.

Crypto ແມ່ນແນວໂນ້ມ, ແຕ່ບໍ່ແມ່ນທຸກຄົນສາມາດບັນລຸຈຸດຫມາຍປາຍທາງ. ຈີນໄດ້ເລືອກເອົາວິທີທາງຂອງຕົນຄື: ຮັດແໜ້ນ, ຄວບຄຸມແລະກໍ່ສ້າງສະບັບດິຈິຕອນຂອງຕົນ. ນັ້ນບໍ່ໄດ້ໝາຍຄວາມວ່າ ຫວຽດນາມ ຕ້ອງປະຕິບັດຕາມ, ແຕ່ກໍບໍ່ສາມາດລະນຶກໄດ້.

ແທນທີ່ຈະປະຕິບັດຕາມທ່າອ່ຽງ ຫຼືຫ້າມບໍ່ໃຫ້ມີເງື່ອນໄຂ, ຫວຽດນາມ ຄວນເລືອກເຟັ້ນເສັ້ນທາງ “ສ້າງຄວາມດຸ່ນດ່ຽງນະວັດຕະກຳ ແລະ ຄວາມປອດໄພ” ເຊິ່ງເຕັກໂນໂລຊີຮັບໃຊ້ຜົນປະໂຫຍດຂອງຊາດ ແທນທີ່ຈະຍູ້ປະເທດເຂົ້າສູ່ວົງການການພະນັນທົ່ວໂລກ.

ໃນຍຸກດິຈິຕອນ, ນະໂຍບາຍ cryptocurrency ບໍ່ພຽງແຕ່ເປັນບັນຫາດ້ານວິຊາການແຕ່ເປັນການທົດສອບຍຸດທະສາດຂອງແຕ່ລະປະເທດ. ແລະ ຫວຽດນາມ, ຖ້າຫາກປະຕິບັດຢ່າງຖືກຕ້ອງ, ແມ່ນສາມາດຫັນສິ່ງທ້າທາຍໃຫ້ກາຍເປັນຊ່ອງຫວ່າງເພື່ອໃຫ້ພື້ນຖານເສດຖະກິດດີຈີຕອນສູງຂຶ້ນ.

ຈີນທົດສອບ e-CNY

ຄຽງຄູ່ກັບການຫ້າມ, ຈີນບໍ່ໄດ້ເປັນຄວາມລັບຂອງຄວາມທະເຍີທະຍານຂອງຕົນທີ່ຈະເປັນຜູ້ນໍາໃນສະກຸນເງິນດິຈິຕອລທີ່ອອກໂດຍລັດ (CBDCs). e-CNY (ເງິນຢວນດິຈິຕອນ) ແມ່ນໄດ້ຮັບການທົດສອບໃນຫຼາຍກ່ວາ 20 ຕົວເມືອງ, ມີມູນຄ່າການໂອນທັງຫມົດເກີນ 100 ຕື້ຢວນ.

ນີ້ບໍ່ແມ່ນ "crypto" ໃນຄວາມຫມາຍແບບດັ້ງເດີມ. e-CNY ບໍ່ໄດ້ຖືກຈັດແບ່ງ, ບໍ່ແມ່ນການເປີດເຜີຍຊື່, ແລະຖືກດໍາເນີນການໂດຍ PBOC.

ແຕ່ໄດ້ອະນຸຍາດໃຫ້ປັກກິ່ງບັນລຸເປົ້າໝາຍຍຸດທະສາດທີ່ສຳຄັນຄື: ການຄວບຄຸມການເງິນທຶນຢ່າງເຄັ່ງຄັດ; ການເອື່ອຍອີງຫນ້ອຍຕໍ່ລະບົບການຈ່າຍເງິນສາກົນທີ່ປົກຄອງໂດຍສະຫະລັດ; ແລະກ້າວໄປສູ່ "ການຍົກເລີກເງິນໂດລາ" ຂອງການຄ້າຂ້າມຊາຍແດນ.

ໃນຂະນະທີ່ cryptocurrencies ຟຣີຖືກຕິດສະຫຼາກເປັນ "ຄວາມສ່ຽງ", e-CNY ຖືກສ້າງຂຶ້ນເປັນທາງເລືອກ "ຮັດກຸມ". ນີ້ແມ່ນວິທີການຂອງຈີນໃນການສ້າງ crypto "ຈີນດຽວ" ສະບັບພາສາ, ໂດຍບໍ່ມີການຈໍາເປັນຕ້ອງມີການແບ່ງປັນ, ແຕ່ຍັງມີທະເຍີທະຍານສາກົນ.

NGUYEN TANGNGHI

ທີ່ມາ: https://tuoitre.vn/quan-ly-crypto-bai-hoc-tu-trung-quoc-20251021093120728.htm