ອັດຕາແລກປ່ຽນຍັງຄົງຢູ່ພາຍໃຕ້ແຮງກົດດັນສອງເທົ່າ.

ການຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍມາດຕະຖານຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງທະນາຄານກາງສະຫະລັດ ແລະ ຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບພາສີຕອບແທນຍັງຄົງເປັນສິ່ງທ້າທາຍຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນ, ເຊິ່ງນຳໄປສູ່ການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນໄຕມາດທີສອງຂອງປີ 2025.

ດຳເນີນການດ້ວຍຄວາມລະມັດລະວັງ.

ຕາມທີ່ຜູ້ຊ່ຽວຊານຄາດໄວ້, ທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (Fed) ໄດ້ຕັດສິນໃຈຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍມາດຕະຖານຂອງຕົນໃຫ້ຄົງທີ່ໃນກອງປະຊຸມເດືອນມິຖຸນາໃນອາທິດແລ້ວນີ້. ໃນຖະແຫຼງການຫຼັງກອງປະຊຸມ, ທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (Fed) ໄດ້ລະບຸວ່າຕະຫຼາດແຮງງານຍັງຄົງເຂັ້ມແຂງ ແລະ ອັດຕາການວ່າງງານຍັງຄົງຕໍ່າ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ເຢັນລົງໃນໄລຍະສາມເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ແຕ່ປະທານທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (Fed) ທ່ານ Jerome Powell ໄດ້ເນັ້ນໜັກວ່າສິ່ງນີ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງອະດີດເທົ່ານັ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ເຕືອນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ອາດຈະບັນລຸ 3% ໃນທ້າຍປີນີ້.

ອີງຕາມຕາຕະລາງຈຸດຂອງ Fed, ສະມາຊິກຂອງຄະນະກຳມະການຕະຫຼາດເປີດຂອງລັດຖະບານກາງ (FOMC) ຍັງຄາດວ່າຈະມີການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍທັງໝົດ 0.5 ຈຸດເປີເຊັນໃນປີ 2025, ແຕ່ສ່ວນໃຫຍ່ເຊື່ອວ່າອັດຕານະໂຍບາຍຈະຖືກຫຼຸດລົງອີກ 0.5 ຈຸດເປີເຊັນໃນປີ 2027. ນັກລົງທຶນຍັງວາງເດີມພັນຢ່າງໜັກແໜ້ນວ່າ Fed ຈະຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍອີກ 25 ຈຸດພື້ນຖານໃນກອງປະຊຸມເດືອນກັນຍາ.

ເຖິງແມ່ນວ່າຂໍ້ຂັດແຍ່ງລະຫວ່າງອິດສະຣາເອນ ແລະ ອີຣານບໍ່ໄດ້ຖືກກ່າວເຖິງໃນຖະແຫຼງການນະໂຍບາຍ, ແຕ່ປະທານ Fed ກ່າວວ່າສະຖານະການຍັງຖືກຕິດຕາມ. ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາພະລັງງານຍ້ອນຂໍ້ຂັດແຍ່ງມັກຈະເປັນພຽງຊົ່ວຄາວ ແລະ ບໍ່ມີຜົນກະທົບຕໍ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນໄລຍະຍາວ, ແຕ່ Fed ອາດຈະກຽມພ້ອມທີ່ຈະຕອບສະໜອງຕໍ່ຂໍ້ມູນໃໝ່ຢ່າງວ່ອງໄວ.

ໃນລັກສະນະດຽວກັນ, ທະນາຄານກາງອັງກິດ (BoE) ຍັງຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍໃຫ້ຄົງທີ່ຢູ່ທີ່ 4.25% ທ່າມກາງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນປະເທດ ແລະ ຄວາມສ່ຽງພາຍນອກທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນຄວາມເຄັ່ງຕຶງທາງການຄ້າທົ່ວໂລກ ແລະ ຂໍ້ຂັດແຍ່ງໃນຕາເວັນອອກກາງ.

ກ່ອນໜ້ານີ້, ທະນາຄານກາງເອີຣົບ (ECB) ໄດ້ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍເປັນຄັ້ງທີ 8 ນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມິຖຸນາ 2024, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນຝາກຫຼຸດລົງເຫຼືອ 2%. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນຂໍ້ຄວາມທີ່ຜ່ານມາ, ປະທານ ECB Lagarde ໄດ້ກ່າວວ່າ ECB ກຳລັງໃກ້ຈະສິ້ນສຸດວົງຈອນຂອງຕົນ, ເຊິ່ງຊີ້ບອກເຖິງການຢຸດຊົ່ວຄາວທີ່ອາດເກີດຂຶ້ນຫຼັງຈາກການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຊຸດທີ່ຜ່ານມາ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ທະນາຄານກາງຂອງສະວິດເຊີແລນໄດ້ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍນະໂຍບາຍລົງ 25 ຈຸດພື້ນຖານ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ມັນຫຼຸດລົງເປັນ 0% ເປັນຄັ້ງທຳອິດນັບຕັ້ງແຕ່ອັດຕາດອກເບ້ຍຕິດລົບໄດ້ຖືກຈັດຕັ້ງປະຕິບັດໃນທ້າຍປີ 2022. ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຫຼຸດລົງ ແລະ ທັດສະ ນະເສດຖະກິດ ໂລກທີ່ມືດມົວໄດ້ຖືກກ່າວເຖິງເປັນເຫດຜົນ. ດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກຂອງສະວິດເຊີແລນຫຼຸດລົງເປັນຄັ້ງທຳອິດໃນຮອບສີ່ປີ, ໂດຍໄດ້ຮັບແຮງຂັບເຄື່ອນຈາກລາຄາການເດີນທາງ ແລະ ລາຄານ້ຳມັນທີ່ຫຼຸດລົງ. GDP ຂອງສະວິດເຊີແລນເຕີບໂຕຢ່າງແຂງແຮງໃນໄຕມາດທຳອິດຂອງປີ 2025, ສ່ວນໜຶ່ງແມ່ນຍ້ອນການສົ່ງອອກໄປສະຫະລັດໃນຕົ້ນປີກ່ອນທີ່ຈະມີການເກັບພາສີໃໝ່, ແຕ່ການເຕີບໂຕນີ້ຄາດວ່າຈະຊ້າລົງໃນໄຕມາດຕໍ່ໆໄປ.

ແຮງກົດດັນຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນ

ຫຼັງຈາກການຕັດສິນໃຈທີ່ຈະຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍໄວ້ຄືເກົ່າ, ປະທານາທິບໍດີສະຫະລັດ ທ່ານດໍໂນລ ທຣຳ ໄດ້ເປີດການໂຈມຕີຢ່າງຮຸນແຮງຕໍ່ປະທານທະນາຄານກາງສະຫະລັດ ຜ່ານໂພສຕ່າງໆໃນເວທີສື່ສັງຄົມ Truth Social, ໂດຍຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍທັນທີ ແລະ ກ່າວຫາປະທານ Powell ວ່າໄດ້ສ້າງຄວາມເສຍຫາຍຫຼາຍຮ້ອຍຕື້ໂດລາຕໍ່ເສດຖະກິດສະຫະລັດ ໂດຍບໍ່ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຄວາມສ່ຽງຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂອງສະຫະລັດ ແລະ ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນກ່ຽວກັບຜົນຂອງການເຈລະຈາພາສີກໍ່ເປັນແຮງກົດດັນຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນໃນບັນດາປະເທດກຳລັງພັດທະນາ. ອັດຕາຊື້ຂອງ VND/USD ທີ່ທະນາຄານການຄ້າໄດ້ເຂົ້າໃກ້ 26,000 VND/USD ໃນທ້າຍອາທິດທີ່ຜ່ານມາ.

ທີ່ Vietcombank , ເງິນໂດລາສະຫະລັດຊື້ຂາຍຢູ່ທີ່ 25,922 ດົ່ງ/ໂດລາສະຫະລັດ (ອັດຕາການຊື້ສຳລັບການໂອນ) ແລະ 26,282 ດົ່ງ/ໂດລາສະຫະລັດ (ອັດຕາການຂາຍ). ອັດຕາການຂາຍຢູ່ໃນລະດັບສູງສຸດຕະຫຼອດອາທິດທີ່ຜ່ານມາ. ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນໄຕມາດທີສອງ, ອັດຕາແລກປ່ຽນຢູ່ Vietcombank ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 2.1%, ເຊິ່ງປະກອບສ່ວນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ການເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍລວມ 2.86% ເມື່ອທຽບກັບທ້າຍປີ 2024. ອັດຕາແລກປ່ຽນກາງຍັງໄດ້ບັນທຶກການເພີ່ມຂຶ້ນທີ່ສອດຄ້ອງກັນ.

ອີງຕາມນັກວິເຄາະຈາກ MBS, ໂດລາສະຫະລັດຄາດວ່າຈະຮັກສາຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງຕົນໃນປີນີ້ຍ້ອນລະດັບສູງຂອງການປົກປ້ອງການຄ້າ ແລະ ອັດຕາດອກເບ້ຍສູງໃນສະຫະລັດ, ຍ້ອນວ່າ Fed ຄາດວ່າຈະຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍພຽງແຕ່ສອງຄັ້ງເທົ່ານັ້ນ.

ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ຖ້າພາສີຕອບແທນຍັງຄົງສູງ, ມັນຈະເປັນສິ່ງທ້າທາຍທີ່ສຳຄັນຕໍ່ການສົ່ງອອກ ແລະ ການດຶງດູດການລົງທຶນຈາກຕ່າງປະເທດຂອງຫວຽດນາມ, ເຮັດໃຫ້ການສະໜອງເງິນຕາຕ່າງປະເທດແຄບລົງ ແລະ ສ້າງຄວາມກົດດັນເພີ່ມເຕີມຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນ. ຖ້າທັງສອງຝ່າຍເຈລະຈາຫຼຸດອັດຕາພາສີຢ່າງສຳເລັດຜົນ, ມັນຈະປະກອບສ່ວນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ສະຖຽນລະພາບອັດຕາແລກປ່ຽນ ແລະ ອັດຕາດອກເບ້ຍ, ແລະ ເສີມສ້າງຂະແໜງເສດຖະກິດທີ່ສຳຄັນເຊັ່ນ: ການສົ່ງອອກ ແລະ ດຶງດູດການລົງທຶນຈາກຕ່າງປະເທດ.

ເນື້ອໃນຂອງການເຈລະຈາໃນອະນາຄົດຈະເປັນປັດໄຈຫຼັກທີ່ຍັງບໍ່ຮູ້ເຊິ່ງສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ອົງປະກອບເສດຖະກິດມະຫາພາກ, ລວມທັງອັດຕາແລກປ່ຽນ. ດ້ວຍເວລາບໍ່ຮອດ 20 ມື້ທີ່ເຫຼືອກ່ອນການສິ້ນສຸດຂອງການໂຈະພາສີຊົ່ວຄາວ 90 ວັນຂອງສະຫະລັດ, ການຂະຫຍາຍການເຈລະຈາພາສີອອກໄປນອກເໜືອຈາກເສັ້ນຕາຍວັນທີ 8 ກໍລະກົດ ກຳລັງຖືກປຶກສາຫາລື.

ອີງຕາມການຄາດຄະເນຈາກຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານເສດຖະກິດຂອງ Goldman Sachs, ສະຫະລັດຈະຂະຫຍາຍເວລາໃນການເຈລະຈາພາສີກັບປະເທດອື່ນໆ, ແທນທີ່ຈະຍຶດໝັ້ນກັບເສັ້ນຕາຍເດີມ. ກ່ອນໜ້ານີ້, ລັດຖະມົນຕີ ກະຊວງການຄັງ ສະຫະລັດ Scott Bessent ໄດ້ກ່າວເຖິງຄວາມເປັນໄປໄດ້ໃນການຈັດສັນເວລາເພີ່ມເຕີມສຳລັບການເຈລະຈາການຄ້າ ແລະ ເລື່ອນເວລາກຳນົດກັບບັນດາປະເທດທີ່ສະແດງຄວາມປາດຖະໜາດີອອກໄປ.

ທ່າມກາງແຮງກົດດັນຈາກພາຍນອກທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມຍັງສືບຕໍ່ປະຕິບັດມາດຕະການນະໂຍບາຍເງິນຕາທີ່ມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນ. ໃນເດືອນພຶດສະພາ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຍັງສືບຕໍ່ຖອນເງິນສຸດທິຫຼາຍກວ່າ 21,400 ຕື້ດົ່ງ. ອີງຕາມນັກວິເຄາະຈາກ FiinRatings, ການປັບອັດຕາແລກປ່ຽນສູນກາງທີ່ມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຊ່ວຍໃຫ້ຕະຫຼາດມີພື້ນທີ່ຫຼາຍຂຶ້ນສໍາລັບການຄວບຄຸມຕົນເອງ.

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://baodautu.vn/ty-gia-van-chiu-ap-luc-kep-d309887.html