ອັດຕາແລກປ່ຽນຍັງຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນສອງເທົ່າ

ທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (Fed) ຍັງສືບຕໍ່ຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍປະຕິບັດການຂອງຕົນບໍ່ປ່ຽນແປງແລະຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບພາສີເຊິ່ງກັນແລະກັນຍັງສືບຕໍ່ເປັນສິ່ງທ້າທາຍຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງແຂງແຮງຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນໄຕມາດທີສອງຂອງປີ 2025.

Báo Đầu tư•29/12/2024

ດໍາເນີນການດ້ວຍຄວາມລະມັດລະວັງ

ຕາມຄວາມຄາດຫວັງຂອງຜູ້ຊ່ຽວຊານ, Fed ໄດ້ຕັດສິນໃຈທີ່ຈະຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍອ້າງອີງບໍ່ປ່ຽນແປງໃນກອງປະຊຸມເດືອນມິຖຸນາໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ. ໃນການປະກາດພາຍຫຼັງກອງປະຊຸມ, Fed ໄດ້ໃຫ້ຄໍາເຫັນວ່າຕະຫຼາດແຮງງານຍັງຄົງແຂງແຮງແລະອັດຕາການຫວ່າງງານຍັງຕໍ່າ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນໄລຍະສາມເດືອນທີ່ຜ່ານມາໄດ້ເຢັນລົງ, ແຕ່ Jerome Powell ປະທານ Fed ໄດ້ເນັ້ນຫນັກວ່ານີ້ພຽງແຕ່ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງອະດີດ, ແລະເຕືອນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 3% ໃນທ້າຍປີນີ້.

ອີງຕາມການວາງແຜນຈຸດຂອງ Fed, ສະມາຊິກຂອງຄະນະກໍາມະການຕະຫຼາດເປີດຂອງລັດຖະບານກາງ (FOMC) ຍັງຄາດຫວັງວ່າການຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍທັງຫມົດ 0.5% ໃນປີ 2025, ແຕ່ສ່ວນຫຼາຍເຊື່ອວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍປະຕິບັດການຈະຫຼຸດລົງພຽງແຕ່ 0.5 ຈຸດສ່ວນຮ້ອຍຈົນກ່ວາ 2027. ນັກລົງທຶນຍັງວາງເດີມພັນກ່ຽວກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງ Fed ທີ່ຈະຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍອີກ 25 ເດືອນກັນຍາ.

ເຖິງວ່າຖະແຫຼງການນະໂຍບາຍບໍ່ໄດ້ກ່າວເຖິງການປະທະກັນລະຫວ່າງ ອິດສະຣາແອນ ແລະ ອີຣານ, ແຕ່ປະທານ Fed ໄດ້ກ່າວວ່າຍັງຕິດຕາມສະພາບການ. ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາພະລັງງານທີ່ເກີດຈາກຄວາມຂັດແຍ້ງແມ່ນປົກກະຕິແລ້ວຊົ່ວຄາວແລະບໍ່ມີຜົນກະທົບໃນໄລຍະຍາວຕໍ່ອັດຕາເງິນເຟີ້, ແຕ່ Fed ອາດຈະກຽມພ້ອມທີ່ຈະຕອບສະຫນອງຂໍ້ມູນໃຫມ່ທັນທີທັນໃດ.

ເຊັ່ນດຽວກັນ, ທະນາຄານອັງກິດ (BoE) ຍັງຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍບໍ່ປ່ຽນແປງຢູ່ທີ່ 4.25% ທ່າມກາງອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນປະເທດທີ່ສູງແລະຄວາມສ່ຽງພາຍນອກເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນຄວາມເຄັ່ງຕຶງການຄ້າທົ່ວໂລກແລະຄວາມຂັດແຍ້ງໃນຕາເວັນອອກກາງ.

ກ່ອນໜ້ານີ້, ທະນາຄານກາງເອີລົບ (ECB) ໄດ້ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍເປັນຄັ້ງທີ 8 ນັບແຕ່ເດືອນ 6/2024, ເຮັດໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກຫຼຸດລົງເປັນ 2%. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນຂໍ້ຄວາມທີ່ຜ່ານມາ, ປະທານ ECB Lagarde ກ່າວວ່າ ECB ກໍາລັງໃກ້ຈະສິ້ນສຸດຂອງວົງຈອນ, ຕົວຊີ້ວັດທີ່ມັນອາດຈະຢຸດຫຼັງຈາກການຕັດຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນເວລາທີ່ຜ່ານມາ.

ໃນຂະນະນັ້ນ, ທະນາຄານແຫ່ງຊາດຂອງສະວິດໄດ້ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍນະໂຍບາຍລົງ 25 ຈຸດພື້ນຖານ, ເຮັດໃຫ້ອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ຳລົງເປັນສູນເປັນຄັ້ງທຳອິດນັບຕັ້ງແຕ່ການແນະນຳອັດຕາດອກເບ້ຍລົບໃນທ້າຍປີ 2022. ມັນໄດ້ກ່າວເຖິງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຫຼຸດລົງ ແລະ ການຄາດຄະເນ ເສດຖະກິດ ໂລກທີ່ມືດມົວ. ລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກຂອງສະວິດຫຼຸດລົງເປັນຄັ້ງທໍາອິດໃນຮອບສີ່ປີ, ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກການທ່ອງທ່ຽວແລະລາຄານ້ໍາມັນຫຼຸດລົງ. ການເຕີບໂຕຂອງ GDP ຂອງສະວິດໄດ້ເລັ່ງຂື້ນໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ 2025, ສ່ວນຫນຶ່ງແມ່ນຍ້ອນການສົ່ງອອກຕົ້ນໆໄປສະຫະລັດກ່ອນທີ່ຈະມີອັດຕາພາສີໃຫມ່, ແຕ່ຄາດວ່າຈະຊ້າລົງໃນໄຕມາດທີ່ຈະມາເຖິງ.

ຄວາມກົດດັນອັດຕາແລກປ່ຽນ

ສືບຕໍ່ປະຕິກິລິຍາຢ່າງແຂງແຮງພາຍຫຼັງການຕັດສິນໃຈຂອງ Fed ໃນການຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍບໍ່ປ່ຽນແປງ, ປະທານາທິບໍດີສະຫະລັດທ່ານ Donald Trump ໄດ້ໂຈມຕີຢ່າງແຂງແຮງຕໍ່ປະທານ Fed ໂດຍຜ່ານຂໍ້ຄວາມໃນເຄືອຂ່າຍສັງຄົມ Truth Social, ດ້ວຍການຮຽກຮ້ອງໃຫ້ຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍທັນທີແລະກ່າວຫາປະທານ Powell ວ່າສ້າງຄວາມເສຍຫາຍຫຼາຍຮ້ອຍຕື້ໂດລາຕໍ່ເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດໂດຍການຕັດສິນໃຈບໍ່ຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຄວາມສ່ຽງຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍສູງຂອງສະຫະລັດແລະຜົນໄດ້ຮັບທີ່ບໍ່ຮູ້ຈັກຂອງການເຈລະຈາອັດຕາພາສີກໍ່ເຮັດໃຫ້ຄວາມກົດດັນຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນໃນປະເທດກໍາລັງພັດທະນາ. ອັດຕາການຊື້-ຂາຍຂອງທະນາຄານການຄ້າ VND/USD ໃນທ້າຍອາທິດຜ່ານມາໄດ້ບັນລຸ 26.000 ດົ່ງ/USD.

ຢູ່ Vietcombank , USD ຖືກຊື້ຂາຍໃນລາຄາ 25.922 ດົ່ງ/USD (ຊື້ດ້ວຍການໂອນເງິນ) ແລະ 26.282 ດົ່ງ/USD (ຂາຍ). ອັດຕາການຂາຍໄດ້ຢູ່ໃນລະດັບສູງສຸດໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ. ນັບແຕ່ຕົ້ນໄຕມາດທີ 2 ເປັນຕົ້ນມາ, ອັດຕາແລກປ່ຽນຢູ່ທະນາຄານ Vietcombank ເພີ່ມຂຶ້ນ 2,1%, ປະກອບສ່ວນຢ່າງໃຫຍ່ຫຼວງເຂົ້າໃນການເພີ່ມຂຶ້ນທັງໝົດ 2,86% ເມື່ອທຽບໃສ່ທ້າຍປີ 2024. ອັດຕາແລກປ່ຽນເງິນຕາສູນກາງຍັງເພີ່ມຂຶ້ນຕາມລໍາດັບ.

ອີງຕາມນັກວິເຄາະຈາກ MBS, USD ຄາດວ່າຈະຮັກສາຄວາມເຂັ້ມແຂງໃນປີນີ້ຍ້ອນລະດັບສູງຂອງການປົກປ້ອງການຄ້າແລະອັດຕາດອກເບ້ຍສູງໃນສະຫະລັດຍ້ອນວ່າ Fed ຄາດວ່າຈະຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍພຽງແຕ່ສອງເທົ່າ.

ຄຽງຄູ່ກັນນັ້ນ, ຖ້າພາສີທີ່ສອດຄ້ອງກັນຖືກຮັກສາຢູ່ໃນລະດັບສູງ, ຈະເປັນສິ່ງທ້າທາຍໃຫຍ່ໃຫ້ແກ່ການເຄື່ອນໄຫວສົ່ງອອກ ແລະ ດຶງດູດການລົງທຶນຂອງຫວຽດນາມ, ການສະໜອງເງິນຕາຕ່າງປະເທດຈະເຄັ່ງຕຶງ ແລະ ສ້າງຄວາມກົດດັນຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນຕື່ມອີກ. ຖ້າຫາກສອງຝ່າຍໄດ້ເຈລະຈາກັນເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາພາສີອາກອນຢ່າງສຳເລັດຜົນ, ຈະປະກອບສ່ວນຢ່າງຕັ້ງໜ້າເຂົ້າໃນການຮັກສາສະຖຽນລະພາບຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນ, ອັດຕາດອກເບ້ຍ, ເສີມຂະຫຍາຍບັນດາການເຄື່ອນໄຫວທີ່ສຳຄັນຂອງພື້ນຖານເສດຖະກິດຄື: ການສົ່ງອອກ ແລະ ການດຶງດູດການລົງທຶນຈາກຕ່າງປະເທດ.

ເນື້ອໃນຂອງການເຈລະຈາທີ່ຈະມາເຖິງຈະເປັນຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ບໍ່ຮູ້ຈັກທີ່ຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ປັດໃຈມະຫາພາກ, ລວມທັງອັດຕາແລກປ່ຽນ. ດ້ວຍເວລາເຫຼືອໜ້ອຍກວ່າ 20 ວັນ ຈົນຮອດມື້ສິ້ນສຸດການຢຸດຕິການເກັບພາສີຂອງສະຫະລັດ 90 ວັນ, ການຂະຫຍາຍການເຈລະຈາກ່ຽວກັບອັດຕາພາສີເກີນກຳນົດວັນທີ 8 ກໍລະກົດ ແມ່ນໄດ້ຖືກກ່າວເຖິງ.

ຕາມການຄາດຄະເນຂອງກຸ່ມນັກຊ່ຽວຊານດ້ານເສດຖະກິດ Goldman Sachs, ອາເມລິກາຈະຂະຫຍາຍເວລາການເຈລະຈາດ້ານພາສີກັບບັນດາປະເທດ, ແທນທີ່ຈະຍຶດໝັ້ນເສັ້ນຕາຍເດີມ. ກ່ອນໜ້ານີ້, ທ່ານ Scott Bessent ລັດຖະມົນຕີ ກະຊວງການເງິນ ອາເມລິກາໄດ້ກ່າວເຖິງຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການໃຫ້ເວລາແກ່ການເຈລະຈາດ້ານການຄ້າຫຼາຍກວ່າເກົ່າ ແລະ ຂະຫຍາຍເວລາກຳນົດເວລາກັບບັນດາປະເທດທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນນ້ຳໃຈມິດຕະພາບ.

ໃນສະພາບການເພີ່ມທະວີຄວາມກົດດັນຈາກພາຍນອກ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຍັງມີມາດຕະການຄຸ້ມຄອງທີ່ຄ່ອງຕົວ. ໃນເດືອນພຶດສະພາຜ່ານມາ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດໄດ້ສືບຕໍ່ຮັກສາຍອດຈຳນວນເງິນກູ້ໄດ້ກວ່າ 21.400 ຕື້ດົ່ງ. ອີງຕາມນັກວິເຄາະຈາກ FiinRatings, ການປັບຕົວແບບຍືດຫຍຸ່ນຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນສູນກາງຊ່ວຍໃຫ້ຕະຫຼາດມີຫ້ອງຫຼາຍສໍາລັບການຄວບຄຸມຕົນເອງ.

ທີ່ມາ: https://baodautu.vn/ty-gia-van-chiu-ap-luc-kep-d309887.html