Trend pemulihan telah berakhir, dan Indeks MXV berundur hampir kepada paras 2,500 mata.

Sektor perindustrian dan tenaga didominasi oleh warna merah dalam sesi dagangan semalam, mengheret Indeks MXV ke bawah kepada 2,509 mata, bersamaan dengan penurunan 0.8%. Terutamanya, harga koko jatuh untuk sesi ketiga berturut-turut, manakala pasaran minyak mentah juga turun naik di tengah-tengah isyarat negatif tentang permintaan di AS.

Tekanan penawaran dan permintaan telah menyebabkan harga koko jatuh menjunam.

Pada penutupan sesi dagangan semalam, pasaran bahan mentah perindustrian menyaksikan tekanan jualan yang luar biasa apabila kebanyakan komoditi utama dalam kumpulan itu secara serentak menurun harga. Koko, khususnya, menjadi tumpuan perhatian pelabur, mencatatkan penurunan harga untuk hari ketiga berturut-turut.

Secara khususnya, kontrak niaga hadapan koko Mac susut sebanyak 7.24% semalam, jatuh kepada $3,805 setan, paras terendah dalam tempoh lebih dua tahun.

Menurut Bursa Komoditi Vietnam (MXV), tekanan berganda daripada penawaran dan permintaan amat membebani pasaran koko global memandangkan penggunaan global semakin lemah dengan ketara manakala bekalan menunjukkan tanda-tanda lebihan yang stabil.

Pasaran koko global menghadapi prospek penggunaan yang suram memandangkan laporan pengeluaran koko suku keempat 2025 menunjukkan penurunan ketara di rantau pengeluar utama.

Menurut data yang dikeluarkan oleh Persatuan Koko Eropah (ECA) pada 15 Januari, pengisaran koko di rantau ini pada suku keempat 2025 jatuh mendadak sebanyak 8.3% berbanding tempoh yang sama tahun lepas, kepada 304,500 tan. Ini bukan sahaja penurunan yang jauh lebih ketara daripada ramalan pasaran sebelumnya (-2.9%) tetapi juga menandakan tahap pengeluaran suku keempat terendah dalam tempoh 12 tahun yang lalu.

Situasi yang serupa diperhatikan di pasaran Asia. Laporan pada 16 Disember daripada Persatuan Koko Asia menunjukkan bahawa pengisaran koko di rantau ini telah menurun sebanyak 4.8%, jatuh kepada 197,022 tan. Sementara itu, di pasaran AS, aktiviti kekal hampir tidak berubah dengan pertumbuhan yang boleh diabaikan.

Permintaan pengguna yang semakin lemah juga terbukti dalam laporan kewangan syarikat gergasi industri. Barry Callebaut AG, pengeluar coklat mentah terbesar di dunia, melaporkan bahawa jualan kokonya menjunam sebanyak 22% pada suku yang berakhir pada 30 November.

Walaupun permintaan pengguna menunjukkan tanda-tanda kelembapan, gambaran bekalan koko global terus menunjukkan tanda-tanda lebihan, mengukuhkan trend harga menurun di bursa.

Menurut laporan terkini daripada StoneX, pasaran koko global dijangka mengalami lebihan dalam jangka masa sederhana. Secara khususnya, organisasi itu meramalkan lebihan sebanyak 287,000 tan pada tahun tanaman 2025-2026 dan lebihan berterusan sebanyak 267,000 tan untuk tahun tanaman 2026-2027. Begitu juga, Pertubuhan Koko Antarabangsa (ICCO) melaporkan bahawa sehingga 23 Januari, rizab koko global telah meningkat sebanyak 4.2% tahun ke tahun, mencecah 1.1 juta tan.

"Ketidakpadanan" antara penawaran dan permintaan telah secara langsung mendorong inventori yang dipantau ICE ke tahap tertinggi dalam tempoh 3.5 bulan, melebihi 1.83 juta beg. Inventori yang banyak ini mewujudkan tekanan lebihan bekalan yang ketara, sekali gus mendorong trend pembetulan menurun yang berpanjangan.

Tambahan pula, di Afrika Barat – ibu kota koko dunia – keadaan meteorologi terus memihak kepada hasil tuaian. Menurut World Weather Inc., rantau ini akan mengekalkan corak cuaca yang stabil untuk dua minggu akan datang.

Hujan pantai yang jarang berlaku digabungkan dengan suhu panas dijangka berterusan sehingga akhir Februari, sebelum hujan bermusim mula meningkat di selatan. Terutamanya, keamatan angin Harmattan di Afrika kekal sederhana, membantu mengehadkan kesan negatif terhadap perkembangan tanaman. Suhu, walaupun panas, tidak terlalu panas, mewujudkan keadaan ideal untuk musim tanam semasa.

Harga minyak dunia jatuh mendadak di tengah-tengah prospek ekonomi Amerika Syarikat yang suram.

Sementara itu, dalam pasaran tenaga, harga merah mendominasi kelima-lima komoditi dalam kumpulan tersebut. Minyak mentah Brent mengakhiri sesi pada $67.9 setong, penurunan lebih daripada 0.2%; manakala minyak mentah WTI juga mencatatkan penurunan lebih daripada 0.6%, jatuh kembali di bawah $64 setong.

Menurut MXV, tekanan daripada kebimbangan mengenai prospek penggunaan di AS memberi kesan yang besar kepada pasaran minyak global semasa sesi dagangan semalam.

Menurut data terkini daripada Jabatan Perdagangan AS, jualan runcit pada Disember 2025 secara tidak dijangka kekal tidak berubah, dan data Oktober juga disemak semula ke bawah. Sebab utamanya ialah isi rumah mengetatkan perbelanjaan mereka untuk kenderaan dan barangan bernilai tinggi. Ini telah memperlahankan perbelanjaan pengguna dan pertumbuhan ekonomi di AS tahun ini, yang membawa kepada penurunan langsung dalam permintaan tenaga.

Di samping itu, dalam laporan Tinjauan Tenaga Jangka Pendek (STEO) Januari 2026, Agensi Maklumat Tenaga (EIA) A.S. mengunjurkan bahawa permintaan untuk petrol di negara ini akan menurun pada tahun 2026 dan 2027.

Walau bagaimanapun, sebaliknya, EIA telah menaik taraf tinjauannya untuk penggunaan bahan api sulingan dan jet. Pelarasan ini adalah berdasarkan pertumbuhan KDNK yang positif dan jangkaan pengeluaran perindustrian mengikut model makroekonomi S&P Global. Ini dilihat sebagai faktor utama dalam membendung penurunan harga minyak jangka pendek.

Sebaliknya, meskipun terdapat gangguan bekalan setempat di AS dan Kazakhstan atau turun naik harga baru-baru ini, EIA mengekalkan ramalannya tentang lebihan bekalan global untuk dua tahun akan datang.

Agensi itu meramalkan bahawa pertumbuhan kukuh dalam pengeluaran minyak global akan meningkatkan inventori sepanjang tempoh ramalan. Akibatnya, harga minyak mentah diunjurkan mengekalkan trend menurun, dengan purata $58 setong pada tahun 2026 dan seterusnya menurun kepada $53 setong pada tahun 2027.

Selain faktor makroekonomi, situasi geopolitik di Timur Tengah juga menunjukkan tanda-tanda pelonggaran, menyebabkan "premium risiko" harga minyak kehilangan momentumnya pada awal minggu ini.

Perhatian kini tertumpu kepada kenyataan terkini daripada Presiden AS Donald Trump. Dalam satu temu bual semalam, Trump mencadangkan bahawa AS dan Iran sememangnya boleh mencapai perjanjian nuklear baharu, menggantikan perjanjian sebelumnya yang telah ditarik balik pada tahun 2018.

Menurut firma perunding tenaga Gelber & Associates, pelabur "teragak-agak untuk menolak harga ke mana-mana arah sehingga terdapat isyarat yang lebih jelas daripada diplomasi, data inventori berikutnya, atau sebarang pengesahan bahawa bekalan terjejas dengan ketara, bukan sekadar terancam."

Sumber: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dut-mach-phuc-hoi-mxvindex-lui-sat-moc-2500-diem-20260211090607706.htm