Pertumbuhan KDNK melawan angin

Separuh pertama tahun 2025 menyaksikan kejayaan ekonomi yang kukuh, terutamanya hasil daripada dasar fiskal dan monetari yang mengembang, aliran masuk FDI yang banyak dan aktiviti import-eksport yang rancak.

Pertumbuhan ekonomi tertinggi dalam 14 tahun

Menurut data terkini dari Pejabat Perangkaan Am, KDNK Vietnam pada suku kedua 2025 meningkat sebanyak 7.96%, kedua hanya kepada puncak 8.56% pada suku kedua 2022 dalam tempoh 2020-2025. Dalam 6 bulan pertama tahun ini, pertumbuhan mencapai 7.52% - paras tertinggi sejak 2011.

Angka ini bukan sahaja mengejutkan pemerhati antarabangsa, tetapi juga bertentangan dengan aliran menurun yang meliputi banyak ekonomi utama. Bank Dunia (WB) meramalkan pertumbuhan ekonomi global pada 2025 hanya mencecah 2.3%, Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu (PBB) 2.4%, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) 2.8% dan Pertubuhan Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan (OECD) 2.9% - bermakna Vietnam berkembang hampir tiga kali ganda purata global.

Pertama sekali, boleh dipastikan bahawa kadar pertumbuhan ini dicapai berkat daya penggerak daripada dasar fiskal dan monetari yang proaktif dan fleksibel.

KDNK Vietnam pada suku kedua 2025 akan meningkat sebanyak 7.96%, kedua selepas puncak 8.56% pada suku kedua 2022 dalam tempoh 2020-2025. Foto: Hoang Ha

Sayap fiskal dan kewangan terbuka luas bersama-sama

Dari segi mata wang, pertumbuhan kredit ekonomi mencapai 8.30%, jauh lebih tinggi daripada 4.85% dalam tempoh yang sama tahun lepas. Dianggarkan VND1.3 kuadrilion telah dipam ke pasaran. Bank Negara komited kepada sasaran pertumbuhan kredit sebanyak 16% untuk sepanjang tahun dan boleh menyesuaikannya lebih tinggi jika perlu.

Dari segi tahun fiskal, perbelanjaan tetap mencecah VND776 trilion, bersamaan dengan 49.5% daripada anggaran dan meningkat 40.8% dalam tempoh yang sama. Perbelanjaan pelaburan pembangunan mencecah VND268.1 trilion, bersamaan dengan 33.9% daripada anggaran dan meningkat 42.3%.

Kementerian Kewangan berkata untuk menyokong pertumbuhan, defisit bajet boleh meningkat kepada 4-4.5% daripada KDNK, 3.8% lebih tinggi daripada anggaran. Perbelanjaan pelaburan pembangunan dijangka mencecah VND791 trilion, tetapi bersedia untuk diselaraskan kepada hampir VND1 kuadrilion. Pada masa yang sama, pakej sokongan untuk pengecualian cukai dan yuran, pengurangan dan penangguhan sehingga VND230 trilion terus dilaksanakan.

Pengeluaran perindustrian terus pulih dengan kukuh

Dalam enam bulan pertama 2025, pengeluaran perindustrian terus berkembang, dengan indeks pengeluaran seluruh industri (IIP) meningkat sebanyak 9.2% berbanding tempoh yang sama tahun lepas - paras tertinggi sejak 2020. Dalam tempoh yang sama pada 2024, indeks ini meningkat sebanyak 8.0%.

Daya penggerak utama datang daripada industri pemprosesan dan pembuatan - naik 11.1%, lebih tinggi daripada 8.9% tempoh yang sama tahun lepas. Pada suku kedua 2025 sahaja, indeks pengeluaran perindustrian dianggarkan meningkat sebanyak 10.3%, di mana pemprosesan dan pembuatan meningkat sebanyak 12.3%.

Banyak lokaliti mencatatkan pertumbuhan memberangsangkan dalam industri pemprosesan dan pembuatan: Phu Tho meningkat sebanyak 46.6%; Nam Dinh sebanyak 33.0%; Bac Giang sebanyak 27.5%; Thai Binh sebanyak 25.3%; Ha Nam sebanyak 22.8%; Vinh Phuc sebanyak 18.8%; Quang Ngai sebanyak 18.3%.

FDI mempercepatkan, mengukuhkan kedudukan sebagai kilang pembuatan

Pelaburan langsung asing (FDI) terus menjadi titik terang. Dalam 6 bulan pertama tahun ini, Vietnam menarik 21.52 bilion USD dalam modal berdaftar, meningkat 32.6% berbanding tempoh yang sama pada 2024. Modal FDI yang direalisasikan mencapai 11.72 bilion USD - paras tertinggi dalam 4 tahun yang lalu.

Vietnam mendapat manfaat daripada gelombang peralihan rantaian bekalan global, kerana syarikat multinasional mencari destinasi baharu. Pada masa yang sama, satu siri pembaharuan institusi, persekitaran pelaburan yang lebih baik dan pengembangan taman industri berteknologi tinggi membantu Vietnam mengukuhkan kedudukannya sebagai kilang Asia.

Import dan eksport ledakan, merekodkan lebihan dagangan dengan AS

Jumlah perolehan import-eksport barangan dalam 6 bulan pertama tahun ini mencapai 432.03 bilion USD, meningkat 16.1% dalam tempoh yang sama. Eksport meningkat sebanyak 14.4%, import meningkat sebanyak 17.9%, dan imbangan perdagangan terus mempunyai lebihan sebanyak 7.63 bilion USD.

Khususnya, lebihan perdagangan dengan AS mencapai rekod tertinggi 62 bilion USD (naik 29.1%), mengukuhkan kedudukan AS sebagai pasaran eksport terbesar Vietnam dengan perolehan sebanyak 70.91 bilion USD. Vietnam juga mempunyai lebihan dagangan sebanyak 19 bilion USD dengan EU dan 1.2 bilion USD dengan Jepun.

Sebaliknya, defisit perdagangan dengan China mencecah 55.6 bilion USD dan dengan Korea Selatan ialah 14.6 bilion USD – mencerminkan pergantungan yang tinggi terhadap bahan mentah dan komponen input daripada kedua-dua negara ini.

Dalam konteks ketidaktentuan ekonomi global - terutamanya dasar tarif AS - adakah trend ini akan berterusan atau berbalik? Apakah kesannya?

Soalan-soalan itu pasti memerlukan jawapan.

Banyak cabaran di hadapan

Selain risiko luaran, Vietnam menghadapi beberapa siri cabaran domestik:

Pengeluaran pelaburan awam kekal perlahan, manakala keperluan untuk pelaburan dalam infrastruktur, transformasi hijau dan pendigitalan semakin mendesak.

Banyak perusahaan kecil dan sederhana masih menghadapi kesukaran untuk mendapatkan kredit dan tanah.

Pembaharuan institusi masih belum mencipta satu kejayaan, dan pemerataan perusahaan milik negara tidak berubah.

Terutamanya risiko makro.

Menurut pakar ekonomi, untuk mengekalkan momentum pertumbuhan yang mengagumkan dan menyasarkan pertumbuhan dua angka mulai 2026, Vietnam memerlukan strategi pembangunan jangka panjang.

Secara khusus, adalah perlu untuk mempelbagaikan pasaran eksport, mengurangkan pergantungan kepada beberapa rakan kongsi utama; meningkatkan penyetempatan rantaian bekalan, melabur dalam industri sokongan dan membangunkan industri bernilai tambah tinggi, untuk meminimumkan risiko daripada barangan yang terdedah kepada tarif.

Seiring dengan itu adalah pembaharuan institusi yang lebih kukuh, mengeluarkan sumber swasta dan meningkatkan kecekapan pelaburan awam.

Dan akhirnya, walaupun dengan pertumbuhan tinggi dan dasar sokongan yang diperluaskan, Vietnam perlu kekal teguh dalam matlamatnya untuk mengekalkan kestabilan makroekonomi, mewujudkan keyakinan bagi komuniti perniagaan dan pelabur domestik dan asing.

Pertumbuhan yang tinggi pada separuh pertama 2025 merupakan pencapaian yang menakjubkan dalam gambaran ekonomi serantau dan global. Walau bagaimanapun, perjalanan daripada "pertumbuhan tinggi" kepada "pertumbuhan pantas dan mampan" adalah sesuatu yang mencabar - sesuatu yang tidak semua ekonomi boleh capai.

Vietnam mengatasi

Organisasi antarabangsa telah berhati-hati dalam meramalkan pertumbuhan tahun penuh Vietnam, jauh lebih rendah daripada pertumbuhan sebenar pada separuh pertama tahun itu.

Menurut laporan WB baru-baru ini, pertumbuhan Filipina pada 2025 dijangka hanya 5.3% (turun 0.4 mata peratusan daripada tahun sebelumnya), Indonesia 4.7% (turun 0.3 mata), Thailand 1.8% (turun 0.7 mata), manakala Vietnam diramalkan berkembang 5.8% (turun 1.3 mata).

IMF meramalkan Filipina berkembang 5.5%, Indonesia 4.7%, Thailand 1.8%, Malaysia 4.1%, dan Vietnam 5.4% – penurunan paling ketara di rantau ini (turun 1.7 mata peratusan).

OECD memberikan ramalan yang lebih tinggi: Vietnam mencapai 6.2% (turun 0.9%), tetapi masih mengatasi prestasi negara Asia Tenggara.

Walaupun organisasi antarabangsa telah merendahkan jangkaan mereka, realiti 6 bulan pertama tahun ini menunjukkan bahawa Vietnam semakin pesat – berbeza dengan kawasan lain di rantau ini, di mana banyak ekonomi menjadi perlahan atau perlahan.

Tetapi amaran itu juga wajar dipertimbangkan dalam usaha negara untuk mencapai sasaran pertumbuhan tinggi tahun ini.

Vietnamnet.vn

Sumber: https://vietnamnet.vn/gdp-tang-nguoc-chieu-gio-2419092.html