Pertumbuhan KDNK terhadap angin lazim.

Separuh pertama tahun 2025 menyaksikan lonjakan ekonomi yang kukuh, terutamanya didorong oleh dasar fiskal dan monetari yang mengembang, aliran masuk FDI yang banyak, dan aktiviti import dan eksport yang rancak.

Pertumbuhan ekonomi tertinggi dalam tempoh 14 tahun

Menurut angka terkini daripada Pejabat Statistik Am, KDNK Vietnam pada suku kedua 2025 meningkat sebanyak 7.96%, kedua selepas kemuncak 8.56% pada suku kedua 2022 semasa tempoh 2020-2025. Bagi tempoh enam bulan pertama tahun ini, pertumbuhan mencapai 7.52% – tahap tertinggi sejak 2011.

Angka ini bukan sahaja mengejutkan pemerhati antarabangsa tetapi juga bertentangan dengan trend menurun yang melanda banyak ekonomi utama. Bank Dunia (WB) meramalkan pertumbuhan ekonomi global pada tahun 2025 hanya pada 2.3%, Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu (PBB) 2.4%, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) 2.8%, dan Pertubuhan Kerjasama dan Pembangunan Ekonomi (OECD) 2.9% – bermakna Vietnam berkembang hampir tiga kali ganda purata global.

Pertama sekali, dapat ditegaskan bahawa kadar pertumbuhan ini dicapai berkat dorongan daripada dasar fiskal dan monetari yang proaktif dan fleksibel.

Pertumbuhan KDNK Vietnam pada Suku Kedua/2025 diunjurkan pada 7.96%, kedua selepas kemuncak 8.56% pada Suku Kedua/2022 semasa tempoh 2020–2025. Foto: Hoang Ha

Sayap fiskal dan monetari kedua-duanya sedang berkembang.

Berkenaan dasar monetari, pertumbuhan kredit dalam ekonomi mencapai 8.30%, jauh lebih tinggi daripada 4.85% yang dicatatkan dalam tempoh yang sama tahun lepas. Dianggarkan 1.3 trilion VND telah disuntik ke dalam pasaran. Bank Negara Vietnam komited terhadap sasaran pertumbuhan kredit sebanyak 16% untuk sepanjang tahun dan mungkin akan melaraskannya lebih tinggi jika perlu.

Dari segi dasar fiskal, perbelanjaan semasa mencecah VND 776 trilion, bersamaan dengan 49.5% daripada anggaran bajet dan peningkatan sebanyak 40.8% berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Perbelanjaan pelaburan pembangunan mencecah VND 268.1 trilion, bersamaan dengan 33.9% daripada anggaran bajet dan peningkatan sebanyak 42.3%.

Kementerian Kewangan menyatakan bahawa, untuk menyokong pertumbuhan, defisit bajet boleh mencecah 4-4.5% daripada KDNK, lebih tinggi daripada unjuran 3.8%. Perbelanjaan pelaburan pembangunan dijangka mencecah 791 trilion VND, tetapi bersedia untuk diselaraskan kepada hampir 1 trilion VND. Pada masa yang sama, pakej sokongan yang melibatkan pengecualian cukai dan yuran, pengurangan dan penangguhan berjumlah lebih 230 trilion VND akan terus dilaksanakan.

Pengeluaran perindustrian meneruskan pemulihan yang kukuh.

Dalam tempoh enam bulan pertama tahun 2025, pengeluaran perindustrian terus berkembang maju, dengan indeks pengeluaran perindustrian (IIP) meningkat sebanyak 9.2% tahun ke tahun – tahap tertinggi sejak tahun 2020. Dalam tempoh yang sama tahun 2024, indeks ini meningkat sebanyak 8.0%.

Penggerak utama datangnya daripada sektor pembuatan – yang meningkat sebanyak 11.1%, lebih tinggi daripada 8.9% dalam tempoh yang sama tahun lepas. Pada suku kedua tahun 2025 sahaja, indeks pengeluaran perindustrian dianggarkan meningkat sebanyak 10.3%, dengan pembuatan meningkat sebanyak 12.3%.

Banyak kawasan mencatatkan pertumbuhan yang memberangsangkan dalam industri pemprosesan dan pembuatan: Phu Tho meningkat sebanyak 46.6%; Nam Dinh sebanyak 33.0%; Bac Giang sebanyak 27.5%; Thai Binh sebanyak 25.3%; Ha Nam sebanyak 22.8%; Vinh Phuc sebanyak 18.8%; dan Quang Ngai sebanyak 18.3%.

FDI memecut, mengukuhkan kedudukannya sebagai hab perkilangan.

Pelaburan langsung asing (FDI) terus menjadi titik terang. Dalam tempoh enam bulan pertama tahun ini, Vietnam menarik $21.52 bilion modal berdaftar, peningkatan sebanyak 32.6% berbanding tempoh yang sama pada tahun 2024. FDI sebenar mencecah $11.72 bilion – tahap tertinggi dalam tempoh empat tahun yang lalu.

Vietnam mendapat manfaat daripada perubahan rantaian bekalan global apabila syarikat multinasional mencari destinasi baharu. Pada masa yang sama, satu siri pembaharuan institusi, penambahbaikan kepada persekitaran pelaburan dan pengembangan taman perindustrian berteknologi tinggi membantu Vietnam mengukuhkan kedudukannya sebagai hab pembuatan Asia.

Import dan eksport melonjak naik, dengan lebihan perdagangan yang mencatatkan rekod dengan AS.

Jumlah eksport dan import barangan dalam tempoh enam bulan pertama tahun ini mencecah US$432.03 bilion, peningkatan sebanyak 16.1% berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Eksport meningkat sebanyak 14.4%, import meningkat sebanyak 17.9%, dan imbangan perdagangan terus menunjukkan lebihan sebanyak US$7.63 bilion.

Khususnya, lebihan perdagangan dengan AS mencapai rekod tertinggi sebanyak $62 bilion (peningkatan sebanyak 29.1%), mengukuhkan kedudukan AS sebagai pasaran eksport terbesar Vietnam dengan perolehan sebanyak $70.91 bilion. Vietnam juga mempunyai lebihan perdagangan sebanyak $19 bilion dengan EU dan $1.2 bilion dengan Jepun.

Sebaliknya, defisit perdagangan dengan China mencecah $55.6 bilion dan dengan Korea Selatan $14.6 bilion – mencerminkan tahap pergantungan yang tinggi terhadap bahan mentah dan komponen dari kedua-dua negara ini.

Dalam konteks ketidakpastian ekonomi global yang berterusan – terutamanya mengenai dasar tarif AS – adakah trend ini akan berterusan atau berbalik? Apakah kesannya?

Soalan-soalan itu mesti dijawab sepenuhnya.

Banyak cabaran menanti di hadapan.

Selain risiko luaran, Vietnam menghadapi beberapa cabaran domestik:

Pengeluaran pelaburan awam masih perlahan, sementara keperluan pelaburan dalam infrastruktur, transformasi hijau dan pendigitalan menjadi semakin mendesak.

Banyak perusahaan kecil dan sederhana (PKS) masih menghadapi kesukaran untuk mengakses kredit dan tanah.

Pembaharuan institusi tidak menghasilkan sebarang kejayaan, dan penswastaan perusahaan milik negara telah terhenti.

Terutamanya risiko makroekonomi.

Menurut pakar ekonomi, untuk mengekalkan momentum pertumbuhannya yang mengagumkan dan menyasarkan pertumbuhan dua digit mulai tahun 2026 dan seterusnya, Vietnam memerlukan strategi pembangunan jangka panjang.

Secara khususnya, adalah perlu untuk mempelbagaikan pasaran eksport, mengurangkan kebergantungan kepada beberapa rakan kongsi utama; memperkukuh penyetempatan rantaian bekalan, melabur dalam industri sokongan dan membangunkan sektor nilai tambah yang tinggi, bagi meminimumkan risiko daripada barangan yang mudah tertakluk kepada tarif.

Di samping itu, terdapat keperluan untuk pembaharuan institusi yang lebih kukuh, memanfaatkan sumber swasta dan meningkatkan kecekapan pelaburan awam.

Akhirnya, meskipun pertumbuhan yang tinggi dan dasar sokongan yang diperluas, Vietnam perlu kekal teguh dalam matlamatnya untuk mengekalkan kestabilan makroekonomi, membina keyakinan dalam kalangan perniagaan dan pelabur domestik dan asing.

Pertumbuhan yang tinggi pada separuh pertama tahun 2025 merupakan satu pencapaian yang menakjubkan dalam landskap ekonomi serantau dan global. Walau bagaimanapun, perjalanan daripada "pertumbuhan tinggi" kepada "pertumbuhan yang pesat dan mampan" adalah satu cabaran – sesuatu yang tidak dicapai oleh setiap ekonomi.

Vietnam mendahului.

Organisasi antarabangsa telah berhati-hati dalam ramalan mereka untuk pertumbuhan sepanjang tahun Vietnam, yang jauh lebih rendah daripada angka sebenar untuk separuh pertama tahun ini.

Menurut laporan Bank Dunia baru-baru ini, pertumbuhan Filipina pada tahun 2025 diunjurkan hanya mencapai 5.3% (turun 0.4 mata peratusan), Indonesia 4.7% (turun 0.3 mata peratusan), Thailand 1.8% (turun 0.7 mata peratusan), manakala Vietnam diramalkan pada 5.8% (turun 1.3 mata peratusan).

IMF meramalkan pertumbuhan di Filipina pada 5.5%, Indonesia pada 4.7%, Thailand pada 1.8%, Malaysia pada 4.1%, dan Vietnam pada 5.4% – penurunan paling ketara di rantau ini (turun 1.7 mata peratusan).

OECD telah memberikan ramalan yang lebih tinggi: Vietnam pada 6.2% (turun 0.9 mata peratusan), tetapi masih mengatasi negara-negara Asia Tenggara yang lain.

Walaupun organisasi antarabangsa menurunkan jangkaan, realiti enam bulan pertama tahun ini menunjukkan bahawa Vietnam sedang memecut dengan hebat – berbeza dengan seluruh rantau ini, di mana banyak ekonomi mengalami perkembangan yang tidak menentu atau perlahan.

Tetapi amaran-amaran tersebut juga patut dipertimbangkan dalam usaha negara untuk mencapai sasaran pertumbuhan yang tinggi tahun ini.

Vietnamnet.vn

Sumber: https://vietnamnet.vn/gdp-tang-nguoc-chieu-gio-2419092.html