Bagaimana pula harga tembaga dalam era rendah karbon?

Pasaran sedang melonjak hasil daripada permintaan yang kukuh yang didorong oleh trend peralihan tenaga global dan matlamat untuk membina ekonomi rendah karbon.

Pasaran tembaga sedang memasuki kitaran pertumbuhan jangka panjang, dengan permintaan yang melonjak hasil daripada peralihan tenaga global dan langkah ke arah ekonomi rendah karbon, manakala bekalan menghadapi beberapa halangan seperti kekurangan bijih dan ketidakstabilan geopolitik . Menurut Vietnam Commodity Exchange (MXV), asas penawaran-permintaan yang kukuh ini akan menyediakan sokongan untuk mengekalkan harga tembaga pada tahap yang tinggi dalam jangka sederhana dan panjang.

Sejak awal tahun 2025, harga tembaga dunia telah menyaksikan turun naik yang ketara. Selepas lonjakan kukuh ke puncak sejarah pada akhir Mac, pasaran mengalami pembetulan yang ketara pada bulan April. Terutamanya, pada penutupan dagangan pada 26 Mac, harga tembaga COMEX mencatatkan paras tertinggi sepanjang masa, mencecah $5.24 sepaun, bersamaan dengan $11,559 setan.

Permintaan tembaga semakin meningkat, tetapi bekalan tidak setanding.

Dua tahun yang lalu, Jabatan Tenaga A.S. (DOE) secara rasminya telah menambah tembaga ke dalam senarai mineral kritikal dan strategiknya. Pada masa yang sama, kerajaan menganggapnya sebagai bahan utama yang memainkan peranan penting dalam peralihan tenaga bersih, elektrifikasi dan infrastruktur elektriknya, dan, secara lebih luas, dalam keselamatan negara. Pada masa ini, A.S. menganggarkan bahawa permintaan tembaga dalam proses ini akan meningkat dua kali ganda menjelang 2035.

Bukan sahaja di AS, malah landskap tenaga global sedang mengalami transformasi dramatik, yang membawa kepada perubahan asas dalam struktur permintaan tembaga. Menurut Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA), pada masa ini kira-kira 24% permintaan tembaga datang daripada teknologi bersih seperti tenaga boleh diperbaharui, kenderaan elektrik, grid kuasa dan penyimpanan tenaga. Peratusan ini dijangka meningkat kepada 38% menjelang 2030 dan mencapai 45% menjelang 2040.

Dalam sektor pengangkutan, purata kenderaan elektrik menggunakan kira-kira 83 kg tembaga, 3.6 kali ganda lebih banyak daripada kenderaan yang menggunakan enjin pembakaran dalaman, manakala setiap bas elektrik memerlukan 224–369 kg tembaga. Penggunaan yang tinggi ini menjadikan kenderaan elektrik sebagai pemacu utama permintaan tembaga global, terutamanya apabila banyak negara berlumba-lumba untuk mengurangkan pelepasan.

Pada tahun 2024, jualan kenderaan elektrik global mencecah lebih 17 juta unit, peningkatan 25% daripada 2023, dengan China menyumbang 11 juta daripada jualan tersebut. Menurut anggaran oleh Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA), menjelang 2040, sektor pengangkutan akan menyumbang 20% ​​daripada jumlah permintaan tembaga global, peningkatan yang ketara daripada 13% semasa.

Carta jualan kenderaan elektrik global dari 2014 hingga 2024

Tambahan pula, gelombang teknologi baharu, terutamanya kecerdasan buatan (AI) dan keperluan untuk menyimpan sejumlah besar data, juga mewujudkan potensi khusus untuk penggunaan tembaga. Menurut Macquarie Bank, pusat data global akan menggunakan antara 330,000 dan 420,000 tan tembaga setahun menjelang 2030.

Begitu juga, Eropah juga sedang memasuki tempoh peralihan tenaga yang mendalam dengan pelaburan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Menurut Suruhanjaya Eropah, rantau ini perlu melabur antara $2 trilion dan $2.3 trilion untuk menaik taraf sistem grid kuasanya secara komprehensif antara sekarang dan 2050, manakala pelaburan semasa hanya mencecah $300 bilion setahun, jauh daripada keperluan sebenar.

Walaupun permintaan global meningkat, bahagian penawaran menghadapi cabaran yang ketara. Di AS, kapasiti perlombongan dan pengeluaran tembaga domestik masih terhad, memaksa negara itu banyak bergantung pada import tembaga bertapis dari Chile, Kanada dan Peru. Ini meningkatkan risiko kekurangan bekalan setempat dalam jangka pendek.

Struktur import tembaga ditapis AS mengikut negara.

Sementara itu, di China, kekurangan bijih halus semakin teruk. Pada masa ini, hanya kira-kira 20% daripada bijih halus global memenuhi piawaian import negara yang ketat. Berhadapan dengan situasi ini, syarikat perdagangan terpaksa mengadun bijih halus daripada pelbagai sumber di kilang luar negara, yang membawa kepada peningkatan kos import dan pengetatan bekalan.

Tambahan pula, bekalan tembaga dari negara pengeluar utama seperti Chile, Peru dan Republik Demokratik Congo menghadapi risiko gangguan yang berterusan. Di Chile, gangguan bekalan elektrik yang meluas pada bulan Februari mengganggu operasi di beberapa lombong utama, termasuk Escondida, lombong tembaga milik persendirian terbesar di dunia. Sementara itu, di Congo, konflik dengan pasukan M23 telah menimbulkan kebimbangan tentang potensi gangguan perlombongan.

Senario harga tembaga pada tahun 2025

Sejak awal tahun ini, pasaran tembaga global telah mengalami perkembangan yang berterusan dan tidak menentu. Seperti yang dianalisis di atas, kerana AS menganggap tembaga sebagai salah satu mineral penting dalam strategi pembangunan ekonomi mampannya untuk masa depan, selepas Presiden Donald Trump memegang jawatan, beliau menyatakan bahawa beliau akan mempertimbangkan untuk mengenakan tarif ke atas semua logam yang diimport, termasuk tembaga.

Langkah ini diambil pada masa permintaan perindustrian global dan AS melonjak, terutamanya dalam bidang kecerdasan buatan, automasi dan peralihan tenaga bersih, yang telah mendorong harga mata wang COMEX ke paras tertinggi yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam tempoh empat bulan pertama tahun ini.

Encik Duong Duc Quang - Timbalan Pengarah Besar MXV

Encik Duong Duc Quang, Timbalan Pengarah Besar MXV, menyatakan bahawa satu laporan oleh Kumpulan Kajian Tembaga Antarabangsa (ICSG) menunjukkan bahawa pasaran tembaga bertapis global menghadapi defisit kira-kira 124,000 tan pada bulan November dan 22,000 tan pada bulan Disember tahun lepas. Baru-baru ini, kajian terkini oleh JP Morgan menekankan lagi bahawa kekurangan tembaga akan berterusan sehingga tahun 2026, menganggarkan defisit sekitar 160,000 tan tembaga bertapis. Dengan peningkatan permintaan semasa dan dalam konteks menunggu maklumat mengenai rundingan tarif AS, tidak disangkal bahawa harga tembaga COMEX akan mencecah $12,000/tan pada tahun 2025.

Sebaliknya, dalam senario yang kurang optimistik, peralihan tenaga global boleh terhalang oleh persekitaran perdagangan yang tidak stabil. Khususnya, peningkatan halangan tarif dan perlindungan. Sekiranya kemelesetan ekonomi berlaku, kerajaan akan terpaksa mengetatkan belanjawan, atau menarik balik dasar sokongan, seperti yang dicontohkan oleh Jerman yang menamatkan subsidi kenderaan elektrik pada akhir tahun 2023. Atau, jika pertumbuhan ekonomi China – pengeluar tembaga utama dunia, yang menyumbang 50-60% daripada penggunaan logam global – menjadi perlahan daripada 4.6% kepada 4.1%, dan pakej rangsangan fiskal 1 trilion yuan gagal berkuat kuasa, yang membawa kepada permintaan yang lemah, harga tembaga boleh turun naik di bawah $10,000 setiap tan tahun ini.

Dalam konteks peralihan global ke arah ekonomi rendah karbon, tembaga bergerak melangkaui peranannya sebagai logam perindustrian konvensional untuk menjadi komponen utama dalam pembangunan infrastruktur tenaga baharu. MXV percaya terdapat kebarangkalian yang tinggi bahawa harga tembaga akan memasuki kitaran menaik dalam masa terdekat.

Van Ha - Thanh Tu

Sumber: https://congthuong.vn/gia-dong-se-ra-sao-trong-thoi-dai-carbon-thap-386617-386617.html