Harga emas jatuh di bawah 162 juta VND, orang ramai berebut-rebut untuk menyimpan simpanan mereka.

Minggu dagangan 18-24 Mei menyaksikan pasaran emas mengalami pembetulan paling mendadak sejak awal suku kedua.

Emas dipamerkan untuk dijual di sebuah kedai emas di Dubai, Emiriah Arab Bersatu.

Harga emas dunia turun naik dengan mendadak.

Pasaran emas antarabangsa memulakan minggu baharu dalam keadaan persaingan sengit antara permintaan aset selamat dan tekanan dasar monetari. Pada 18 Mei 2026, harga emas spot dibuka pada $4,539.09 seauns. Ini merupakan paras harga yang agak tinggi selepas tempoh kenaikan harga emas yang kukuh didorong oleh kebimbangan geopolitik dan keperluan lindung nilai inflasi global.

Dalam dua sesi dagangan pertama minggu ini, penghindaran risiko di Timur Tengah membantu harga emas melonjak dengan agak tinggi. Menjelang 19 Mei, harga emas dunia melonjak seketika kepada $4,588.64 seauns – paras tertinggi minggu ini. Walau bagaimanapun, momentum menaik tidak bertahan lama. Apabila dolar AS pulih dan hasil bon AS meningkat, pasaran dengan cepat memasuki tempoh pengambilan untung yang kukuh.

Tekanan jualan meningkat dengan ketara pada 20 Mei apabila pelabur secara kolektif menyesuaikan jangkaan mereka mengenai dasar kadar faedah Rizab Persekutuan AS. Harga emas spot jatuh ke paras terendah mingguan sekitar $4,453 seauns sebelum pulih sedikit pada sesi terakhir minggu ini.

Pada penutupan dagangan pada pagi 24 Mei, harga emas dunia berada sekitar $4,523.20 seauns, kira-kira $16 seauns lebih rendah berbanding awal minggu, menandakan minggu kedua penurunan berturut-turut.

Perkembangan ini mencerminkan peningkatan tahap berhati-hati dalam pasaran kewangan antarabangsa. Minit mesyuarat FOMC yang dikeluarkan minggu ini menunjukkan Rizab Persekutuan mengekalkan pendirian agresif, belum bersedia untuk melonggarkan dasar monetari memandangkan inflasi AS terus kekal tinggi. Gabenor Rizab Persekutuan Christopher Waller menekankan bahawa risiko inflasi masih kekal, terutamanya dalam konteks harga tenaga yang tidak menentu disebabkan oleh ketidakstabilan geopolitik.

Isyarat Rizab Persekutuan bahawa ia akan mengekalkan kadar faedah yang tinggi untuk tempoh yang panjang telah meningkatkan hasil Perbendaharaan AS dengan mendadak. Hasil 30 tahun kini melebihi 5%, manakala hasil 10 tahun adalah sekitar 4.5-4.6%. Ini dilihat sebagai tekanan yang ketara ke atas emas dan perak kerana kos lepas memegang aset tidak menghasilkan semakin meningkat. Akibatnya, dolar AS terus mengukuh, menyebabkan modal spekulatif beralih daripada pasaran logam berharga.

Tambahan pula, data keyakinan pengguna AS yang semakin lemah ditambah pula dengan jangkaan inflasi yang semakin meningkat menambah tekanan kepada pasaran. Pelabur kini hilang keyakinan terhadap keupayaan Rizab Persekutuan untuk mengurangkan kadar faedah tidak lama lagi tahun ini. Menurut ramai pakar, persekitaran kadar faedah tinggi yang berpanjangan akan menyukarkan emas untuk kembali kepada trend menaik yang kukuh seperti yang dilihat pada awal tahun ini.

Terutamanya, tekanan ke atas emas kini bukan sahaja datang daripada dasar monetari tetapi juga daripada perubahan dalam tingkah laku dana pelaburan dan bank pusat. Sesetengah pakar antarabangsa percaya bahawa pasaran emas sedang memasuki fasa "penilaian semula" selepas tempoh kenaikan harga yang berlebihan yang berpanjangan selama berbulan-bulan. Kecairan di bursa niaga hadapan telah menurun dengan ketara, mencerminkan sentimen berhati-hati spekulator mengenai risiko pembetulan harga yang lebih mendalam.

Marc Chandler, Ketua Pegawai Eksekutif Bannockburn Global Forex, percaya bahawa emas tidak dapat mengesahkan aliran menaik baharu sehingga ia melepasi paras $4,600/auns. Beliau memberi amaran bahawa risiko penurunan selanjutnya masih wujud, terutamanya jika dolar AS terus mengukuh dan hasil bon AS kekal tinggi. Menurutnya, jika ketegangan di Timur Tengah berterusan, sesetengah negara seperti Turki atau negara Teluk mungkin terpaksa menjual rizab emas mereka untuk menyokong ekonomi mereka , sekali gus menambah tekanan menurun selanjutnya ke atas pasaran logam berharga.

Sementara itu, Adrian Day, Presiden Adrian Day Asset Management, percaya bahawa emas mungkin terus turun naik dengan mendadak tetapi cenderung ke arah sedikit trend menaik disebabkan oleh permintaan aset selamat yang belum hilang sepenuhnya.

Sebaliknya, Rich Checkan, Presiden Asset Strategies International, menilai risiko Rizab Persekutuan terus mengekalkan kadar faedah yang tinggi atau menaikkannya semula sebagai faktor negatif utama bagi emas. Menurutnya, data IHP dan PPI AS baru-baru ini telah meningkat lebih mendadak daripada yang dijangkakan, menyebabkan pasaran semakin mengecilkan jangkaan pelonggaran monetari tahun ini.

Tinjauan mingguan Kitco News menunjukkan bahawa penganalisis Wall Street kekal menurun dalam jangka pendek. Daripada 13 pakar yang ditinjau, hanya 15% meramalkan kenaikan harga emas minggu depan, manakala 62% percaya emas akan terus jatuh dan 23% menjangkakan harga akan kekal stabil. Sementara itu, pelabur individu mengekalkan sentimen positif, dengan 56% menjangkakan pemulihan harga emas.

Penganalisis percaya bahawa minggu depan akan menjadi tempoh yang sangat penting untuk pasaran emas kerana satu siri siaran data ekonomi AS diumumkan, termasuk KDNK suku pertama, indeks inflasi PCE, tuntutan pengangguran dan jualan rumah baharu. Ini akan menjadi petunjuk utama untuk pasaran menentukan hala tuju dasar Rizab Persekutuan dengan lebih baik pada separuh kedua tahun 2026.

Harga emas domestik telah jatuh mendadak, dan terdapat tanda-tanda perubahan dalam aliran modal.

Di dalam negara, harga emas minggu lepas adalah lebih negatif berbanding pasaran antarabangsa. Pada awal minggu 18 Mei, jongkong emas SJC diniagakan sekitar 160.5 juta VND/auns untuk belian dan 163.5 juta VND/auns untuk jualan. Menjelang pagi 24 Mei, harga telah jatuh kepada kira-kira 159 juta VND/auns untuk belian dan 162.03 juta VND/auns untuk jualan. Oleh itu, hanya dalam masa satu minggu, setiap auns emas SJC menurun kira-kira 1.5-2 juta VND.

Cincin emas SJC 99.99 kini diniagakan sekitar 158.5-161.6 juta VND/auns.

Terutamanya, trend menurun berlaku hampir berterusan sepanjang setiap sesi dagangan. Sesi 21 Mei dianggap sebagai penurunan paling mendadak minggu ini, dengan harga jongkong emas jatuh lebih daripada 1 juta VND/auns hanya dalam satu hari. Pada pagi 22 Mei, perniagaan terus melaraskan harga turun sebanyak 400,000 VND/auns lagi. Menjelang sesi 23 Mei, harga emas domestik telah "menurun" lagi sebanyak 900,000 VND kepada 1.1 juta VND/auns di banyak sistem dagangan utama.

Bukan sahaja jongkong emas, malah cincin emas dan barang kemas emas juga merosot sejajar dengan trend umum. Cincin emas SJC 99.99 kini diniagakan sekitar 158.5 - 161.6 juta VND/auns, turun kira-kira 2.3 juta VND berbanding akhir minggu lalu. Jenama seperti DOJI, PNJ, Phu Quy, dan Bao Tin Minh Chau semuanya menyenaraikan harga sekitar 158.5 - 161.5 juta VND/auns.

Walaupun terdapat penurunan mendadak, pasaran emas domestik mengekalkan jurang yang sangat besar berbanding harga dunia. Jika ditukar pada kadar pertukaran semasa, emas dunia bersamaan dengan kira-kira 145.1 juta VND/auns, hampir 16.9 juta VND/auns lebih rendah daripada emas SJC. Perbezaan besar ini terus mencerminkan bekalan yang terhad dan ketidakseimbangan berterusan dalam pasaran emas domestik.

Satu lagi ciri penting minggu lalu ialah pelebaran berterusan spread jual-beli. Kebanyakan perniagaan tersenarai menunjukkan perbezaan sekitar 3-3.1 juta VND/auns, dengan sesetengah tempat menyaksikan perbezaan hampir 9 juta VND/auns untuk barang kemas emas. Ini meningkatkan risiko pelaburan jangka pendek dengan ketara, terutamanya bagi pelabur spekulatif.

Berbanding dengan kemuncak sejarahnya yang dicatatkan pada awal Mac 2026 – kira-kira 190.9 juta VND/auns – harga emas SJC kini telah jatuh hampir 29 juta VND/auns. Penurunan mendadak yang berpanjangan ini memberi kesan yang kuat kepada sentimen pasaran. Ramai pelabur yang membeli emas pada harga tinggi mula menjual dengan kerugian atau mengurangkan pegangan mereka untuk melindungi modal mereka.

Realiti di kedai-kedai emas di Hanoi dan Bandar Raya Ho Chi Minh menunjukkan bahawa urus niaga tidak lagi seaktif seperti pada awal tahun. Mentaliti "beli mahal" telah membuatkan ramai orang lebih berhati-hati, manakala pelabur baharu kebanyakannya memerhati dari luar.

Pada masa yang sama, terdapat tanda-tanda wang mengalir kembali ke dalam sistem perbankan. Dengan kadar faedah deposit yang meningkat semula, ramai orang menganggap menyimpan wang di bank lebih selamat daripada menyimpan emas dalam tempoh turun naik yang ketara ini. Sesetengah bank kini menawarkan kadar faedah 7.5-8.5% setahun untuk tempoh 6-12 bulan, dan dalam beberapa kes, hampir 9% setahun di bawah syarat-syarat tertentu.

Selain faktor pasaran, pelabur juga berminat untuk mendapatkan maklumat mengenai kajian Kementerian Kewangan mengenai mekanisme untuk mengenakan cukai ke atas transaksi jongkong emas. Menurut draf Undang-Undang Cukai Pendapatan Peribadi yang disemak semula, kadar cukai yang dicadangkan boleh menjadi 0.1% ke atas jumlah nilai setiap transaksi, bertujuan untuk meningkatkan ketelusan dalam pasaran emas.

Walaupun tidak dilaksanakan serta-merta, langkah ini dilihat sebagai isyarat bahawa pihak berkuasa kawal selia berhasrat untuk mengetatkan kawalan ke atas spekulasi dan menambah baik rangka kerja perundangan untuk mengurus pasaran emas dalam masa terdekat.

Pakar percaya pasaran emas sedang memasuki fasa pembetulan dan pengimbangan semula selepas kenaikan yang terlalu panas awal tahun ini. Dalam jangka pendek, harga emas mungkin terus turun naik secara mendadak sebagai tindak balas kepada perkembangan dasar monetari AS dan situasi geopolitik global. Pelabur dinasihatkan untuk mengehadkan penggunaan leveraj kewangan dan mempertimbangkan peruntukan aset yang rasional daripada mengejar turun naik pasaran jangka pendek.

Menurut VNA

Sumber: https://baohaiphong.vn/gia-vang-mat-moc-162-trieu-dan-o-at-gui-tiet-kiem-543678.html