Apa yang perlu dilakukan apabila pasaran saham jatuh merudum?

Seorang wartawan dari Akhbar Nguoi Lao Dong telah menemu bual Encik Huynh Anh Tuan, Pengarah Besar Syarikat Sekuriti Dong A Bank, tentang turun naik yang luar biasa dalam pasaran saham sejak kebelakangan ini dan menawarkan nasihat yang sesuai untuk pelabur.

* Pada pendapat anda, apakah sebab-sebab utama penurunan mendadak dalam pasaran saham sejak kebelakangan ini?

- Encik HUYNH ANH TUAN: Penurunan mendadak dalam pasaran saham sejak kebelakangan ini mungkin berpunca daripada maklumat berkaitan dengan kenaikan kadar pertukaran dan Bank Negara Vietnam yang mengeluarkan puluhan ribu bilion dong melalui bil perbendaharaan untuk menstabilkan kadar pertukaran. Walau bagaimanapun, saya percaya bahawa walaupun kadar faedah dong masih menurun, bank mempunyai dana berlebihan yang tidak dapat mereka pinjamkan, yang menjejaskan kadar pertukaran. Oleh itu, pengeluaran dana Bank Negara hanya bertujuan untuk memastikan keselamatan kewangan, bukan isyarat pengetatan monetari, jadi ia tidak terlalu membimbangkan.

Isu utamanya ialah ketika pelabur bimbang tentang penurunan pasaran, khabar angin buruk muncul, kemungkinan besar sengaja disebarkan oleh pembuat pasaran, seterusnya membuat panik mereka yang menggunakan leveraj (margin) yang tinggi dan memaksa mereka untuk menjual pada sebarang harga, yang membawa kepada penjualan dan penurunan mendadak dalam indeks.

Berkenaan khabar angin, apabila pasaran mengalami turun naik yang ketara, maklumat negatif yang tidak disahkan akan muncul dalam kumpulan pasaran saham dalam talian di media sosial, menyebabkan panik dalam kalangan pelabur. Kita bercakap tentang membersihkan dan mewujudkan pasaran yang sihat, tetapi perkara ini terus berlaku berulang kali dan belum ditangani secara menyeluruh. Oleh itu, pelabur sendiri mesti bijak membezakan antara maklumat sebenar dan khabar angin bagi mengelakkan negatif dan pesimisme yang berlebihan yang membawa kepada mentaliti kumpulan yang tidak terkawal.

* Berdasarkan pengalaman anda, bagaimanakah pasaran akan bertindak selepas penurunan mendadak? Bagaimanakah aktiviti perdagangan proprietari syarikat sekuriti dan pelabur asing mempengaruhi pasaran semasa sesi sedemikian?

- Semasa sesi dagangan pada 26 September, tekanan jualan daripada panggilan margin oleh syarikat sekuriti berkurangan, dan jualan tidak lagi begitu ketara. Sudah tentu, selepas beberapa sesi penurunan mendadak berturut-turut, pasaran akan mengalami beberapa sesi pemulihan kerana saham yang telah jatuh ke tahap yang menarik akan menarik pelabur untuk membeli di bahagian bawah.

Kita telah melihat bahawa semasa penurunan mendadak ini, pelabur asing telah kembali kepada pembelian bersih selepas tempoh jualan yang besar untuk tempoh yang lama. Begitu juga, kaunter dagangan proprietari syarikat sekuriti telah membeli lebih banyak daripada yang mereka jual. Mereka melihat ini sebagai peluang untuk mengumpul saham pada harga yang baik. Kaunter dagangan proprietari syarikat sekuriti dan institusi asing sedar sama ada penurunan pasaran itu wajar atau tidak, kerana mereka sangat profesional dan mempunyai pasukan analitikal yang kuat. Yang penting, mereka tidak pesimis seperti pelabur individu domestik, jadi mereka berani melabur.

* Realitinya ialah kebanyakan pelabur individu dalam pasaran tidak menganalisis sedalam dan sepantas institusi besar; ramai yang mengalami kerugian besar dan sangat keliru. Apakah nasihat yang akan anda berikan kepada mereka pada masa ini?

- Seperti yang telah kita lihat, kadar faedah simpanan semasa hanya 5%-6% setahun, manakala di pasaran saham terdapat banyak saham syarikat dengan pertumbuhan yang baik, keuntungan yang stabil dan dividen tahunan sebanyak 25%, tetapi harga saham mereka hanya melebihi 20,000 VND sesaham.

Saya percaya trend pasaran saham sepanjang tahun hadapan akan kekal positif. Tahun hadapan, pasaran mempunyai banyak perkara positif berkaitan dengan operasi sistem KRX, penaiktarafan pasaran, peningkatan tarikan pelabur asing… Khususnya, Vietnam dan AS menaik taraf hubungan mereka kepada Perkongsian Strategik Komprehensif membuka beberapa peluang untuk menarik pelaburan dan perdagangan. Oleh itu, ini adalah masa terbaik untuk pelabur membangunkan strategi pelaburan yang jelas dan membeli saham.

Walau bagaimanapun, pelabur perlu berhati-hati apabila menggunakan margin kerana ia umpama pedang bermata dua. Jika pelabur mempunyai psikologi yang tidak stabil, strategi pelaburan yang tidak jelas, memilih saham yang salah, dan juga menggunakan margin, mereka akan mendapati sukar untuk mengendalikan kemerosotan pasaran. Dalam kes itu, jika pelabur tidak dapat bertindak balas tepat pada masanya dan kehilangan keseluruhan akaun mereka kepada firma broker untuk mendapatkan semula hutang, kerugian akan menjadi sangat besar.

Ramai pelabur bimbang kerana mereka mengalami kerugian besar hanya dalam beberapa sesi dagangan yang singkat. (Foto: HOANG TRIEU)

Jika pelabur tidak menggunakan margin dan akaun mereka mengalami kerugian yang ketara, mereka tidak seharusnya menurunkan purata harga belian mereka. Sebaliknya, pelabur perlu menilai dengan tenang sama ada saham yang mereka pegang jatuh lebih mendadak daripada pasaran. Jika jatuh terlalu banyak, adalah lebih baik untuk mengurangkan kerugian dan membeli semula kemudian, daripada terus menurunkan purata dan mengalami kerugian berganda.

Pada hakikatnya, dalam pasaran saham utama di seluruh dunia , pelabur individu tidak menyumbang kepada kadar yang tinggi seperti di Vietnam. Oleh itu, pasaran Vietnam mudah terdedah kepada turun naik yang kuat yang didorong oleh psikologi pelabur individu. Contohnya, pelabur mungkin merancang untuk tidak membeli lebih banyak saham hari ini, tetapi apabila mereka melihat pasaran meningkat, mereka bergegas untuk membeli. Apabila pasaran berbalik dan jatuh, mereka menjadi takut dan menjual saham mereka. Oleh itu, pelabur perlu mengawal emosi mereka, mengelakkan mentaliti kumpulan, dan terutamanya mematuhi disiplin dan strategi khusus untuk meminimumkan risiko.

Para pelabur bimbang.

Pada 26 September, Indeks VN meneruskan penurunan mendadaknya, jatuh 15.24 mata (-1.32%) kepada 1,137.96 mata; Indeks HNX kehilangan lagi 1.75 mata (-0.76%) kepada 229.75 mata, dan Indeks UpCom juga menurun sebanyak 0.27 mata (-0.3%) kepada 88.43 mata. Pasaran pulih dengan agak baik pada separuh pertama sesi petang, dengan ratusan saham melonjak, malah ada yang mencapai had atasnya, dan Indeks VN pulih sebanyak 11 mata. Walau bagaimanapun, ia telah dijual secara tidak dijangka pada akhir sesi, mencetuskan panggilan margin dan menyebabkan pasaran terus menurun secara mendadak.

Walaupun pelabur individu terus menjual bersih sebanyak 1,138 bilion VND, institusi domestik, pelabur asing dan meja dagangan proprietari syarikat sekuriti masih membeli bersih sejumlah 1,137 bilion VND.

Bercakap dengan seorang wartawan dari Akhbar Nguoi Lao Dong, Encik Nguyen The Minh, Pengarah Bahagian Analisis dan Penyelidikan Produk Pelanggan Individu di Yuanta Vietnam Securities Company, mengulas bahawa maklumat seperti Bank Negara Vietnam yang terus mengeluarkan wang melalui bil perbendaharaan atau Pekeliling 06 yang menetapkan bahawa "bank tidak dibenarkan memberi pinjaman untuk tujuan memasukkan wang kembali ke bank" yang menjejaskan syarikat sekuriti... menimbulkan kebimbangan dalam kalangan pelabur.

Di pasaran antarabangsa, dolar AS terus mengukuh dan hasil bon AS terus meningkat selepas mesyuarat dasar Rizab Persekutuan (FED). Faktor-faktor ini tidak dijangka oleh pasaran, yang membawa kepada peningkatan kebimbangan inflasi di pasaran antarabangsa, yang memberi kesan kepada kadar pertukaran USD/VND dan pasaran saham domestik… "Sentimen pelabur masih tidak stabil, dan aliran tunai lemah, jadi apabila Indeks VN pulih, mereka akan menjual, terutamanya dalam sektor sekuriti dan hartanah. Ini telah berlaku dalam 2-3 sesi terakhir, terutamanya dalam 10 minit terakhir sesi pada 26 September, menyebabkan Indeks VN berbalik dan jatuh mendadak," kata Encik Nguyen The Minh.

Berkenaan peraturan dalam Pekeliling 06 Bank Negara Vietnam yang menyatakan bahawa "bank tidak dibenarkan memberi pinjaman untuk tujuan memasukkan wang kembali ke dalam bank," yang dikatakan menjejaskan syarikat sekuriti, Encik Nguyen Thanh Lam, Pengarah Penyelidikan dan Analisis, Bahagian Pelanggan Individu - Syarikat Sekuriti Maybank, mengulas bahawa pada masa ini tiada kesimpulan yang jelas sama ada istilah "deposit" di sini termasuk sijil deposit (CD). Walau bagaimanapun, pelabur bimbang bahawa ini akan mengurangkan pembiayaan daripada bank untuk syarikat sekuriti.

Dianggarkan bahawa pendapatan faedah daripada perdagangan margin hanya menyumbang kira-kira 10% daripada jumlah pendapatan faedah dan kira-kira 2%-4% daripada keuntungan selepas cukai syarikat sekuriti, jadi sebarang impak tidak ketara. Tambahan pula, apabila pasaran saham berkembang dengan baik, permintaan untuk pinjaman margin meningkat, dan syarikat sekuriti berkemungkinan akan mengalihkan modal mereka kepada aktiviti ini...

Thai Phuong

Sumber: https://nld.com.vn/kinh-te/lam-gi-khi-chung-khoan-giam-sau-20230926224147036.htm