PMI Mac menurun, tekanan kos merebak.

Indeks Pengurus Pembelian (PMI) pembuatan Vietnam bagi Mac 2026 jatuh kepada 51.2 mata apabila pertumbuhan pengeluaran dan pesanan menjadi perlahan disebabkan oleh tekanan kos.

Pada 1 April, S&P Global mengumumkan bahawa Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Pembuatan Vietnam untuk Mac 2026 mencapai 51.2 mata, penurunan yang ketara daripada 54.3 mata pada bulan sebelumnya. Walaupun masih melebihi ambang 50 mata – mencerminkan pengembangan berterusan dalam aktiviti pembuatan – ini mewakili peningkatan terendah sejak September 2025, menamatkan tempoh pertumbuhan yang kukuh.

Perkembangan yang paling ketara ialah tekanan yang semakin meningkat terhadap kos input. Hampir separuh daripada perniagaan yang ditinjau melaporkan peningkatan kos yang mendadak pada bulan Mac, pada kadar tertinggi sejak April 2022. Ini terutamanya disebabkan oleh kenaikan harga minyak global di tengah-tengah ketegangan di Timur Tengah, yang membawa kepada kos bahan api, pengangkutan dan logistik yang lebih tinggi.

Akibatnya, harga output terpaksa menyesuaikan diri ke atas, pada kadar terpantas sejak April 2011, antara yang tertinggi sejak tinjauan bermula. Ini menunjukkan bahawa tekanan kos inflasi merebak ke seluruh rantaian pengeluaran.

Tekanan harga dengan cepat memberi kesan kepada permintaan. Pesanan baharu masih meningkat, tetapi pada kadar paling perlahan sejak September tahun lepas. Sebahagian daripada permintaan didorong oleh pelanggan yang membeli lebih awal untuk mengelakkan kenaikan harga selanjutnya pada masa hadapan.

Sebaliknya, permintaan antarabangsa telah melemah dengan ketara apabila pesanan eksport baharu telah berubah haluan dan menurun selepas tempoh kestabilan. Ini menandakan peningkatan risiko luaran, di tengah-tengah ekonomi global yang terjejas oleh inflasi dan ketidakstabilan geopolitik .

Output pembuatan terus meningkat untuk bulan ke-11 berturut-turut, tetapi pada kadar paling perlahan dalam tempoh yang sama. Perniagaan menjadi lebih berhati-hati apabila keyakinan perniagaan jatuh ke paras terendah dalam tempoh enam bulan, disebabkan oleh kebimbangan mengenai turun naik harga dan bekalan bahan mentah.

Rantaian bekalan juga berada di bawah tekanan yang ketara. Masa penghantaran pembekal telah dilanjutkan dengan teruk, yang paling lama dalam tempoh empat tahun, terutamanya disebabkan oleh peningkatan kos pengangkutan. Sebagai tindak balas, perniagaan mengurangkan pembelian input, menamatkan rentetan perbelanjaan yang berkurangan selama lapan bulan.

Pasaran buruh dalam sektor perkilangan menunjukkan tanda-tanda negatif apabila pekerjaan merosot buat kali pertama dalam tempoh enam bulan. Perniagaan sedang bergelut untuk merekrut pengganti dan mengehadkan penggunaan pekerja bermusim memandangkan pertumbuhan pesanan semakin perlahan. Akibatnya, tunggakan kerja semakin meningkat semula.

Untuk memenuhi pesanan, banyak perniagaan terpaksa menggunakan inventori barangan siap, menyebabkan penurunan tahap stok yang ketara, mencerminkan hakisan "zon penampan" pengeluaran.

Andrew Harker, Pengarah Ekonomi di S&P Global Market Intelligence, menyatakan bahawa PMI Mac jelas mencerminkan kesan awal ketegangan Timur Tengah terhadap sektor perkilangan Vietnam. Dengan pergantungan yang tinggi terhadap tenaga import, perniagaan domestik terjejas secara langsung oleh harga minyak dan kos pengangkutan.

Menurutnya, kadar peningkatan kos input dan harga jualan kini berada pada tahap tertinggi dalam tempoh hampir 15 tahun, menunjukkan tekanan yang ketara dan serta-merta. Walaupun pengeluaran dan pesanan masih meningkat, sebahagian daripada dorongan itu datangnya daripada faktor jangka pendek seperti pelanggan membuat pesanan lebih awal.

Berlatarbelakangkan latar belakang ini, prospek jangka pendek untuk sektor perkilangan dinilai kurang positif, melainkan ketegangan geopolitik reda tidak lama lagi dan laluan pengangkutan strategik dibuka semula. Ini juga menekankan keperluan mendesak untuk meningkatkan daya tahan rantaian bekalan, mempelbagaikan sumber bekalan dan mengawal risiko kos.

Sumber: https://daibieunhandan.vn/pmi-thang-3-giam-diem-ap-luc-chi-phi-lan-rong-10411928.html