Menurut pakar kewangan, ketegangan geopolitik , tekanan inflasi di AS dan peralihan modal ke arah kecerdasan buatan (AI) mewujudkan "halangan" untuk pasaran aset digital.
Daripada sekitar $90,000 pada awal Januari 2026, harga Bitcoin jatuh di bawah $60,000 pada 5 Jun, bersamaan dengan kerugian lebih 33% hanya dalam tempoh 6 bulan. Trend menurun ini tidak terhad kepada mata wang kripto terbesar di dunia tetapi merebak ke seluruh pasaran. Dalam tempoh yang sama, 5 mata wang kripto teratas mengikut permodalan pasaran semuanya menurun secara purata kira-kira 40%.
Penurunan mendadak ini berlaku hanya beberapa bulan selepas Bitcoin mencapai paras tertinggi sepanjang masa iaitu $124,546 pada Oktober 2025. Pada masa itu, ramai pelabur menjangkakan bahawa dasar-dasar yang dilihat mesra mata wang kripto oleh Presiden AS Donald Trump akan membawa fasa pertumbuhan baharu untuk pasaran.
Walau bagaimanapun, perubahan geopolitik baru-baru ini telah mengubah sentimen pelabur dengan pantas. Pengenaan tarif baharu AS ke atas import, kempen untuk menangkap Presiden Venezuela Nicolas Maduro, dan terutamanya konflik semasa antara AS, Israel dan Iran telah meningkatkan ketidakstabilan dalam pasaran kewangan global.
Thibault Desachy, ketua pengurusan kekayaan peribadi di Coinhouse – platform pelaburan mata wang kripto terkemuka Perancis – berhujah bahawa bitcoin sering kali merupakan antara aset pertama yang dijual apabila pelabur ingin mengurangkan risiko. Menurutnya, pasaran mata wang kripto beroperasi 24 jam sehari, 7 hari seminggu, dan oleh itu bertindak balas terhadap kejutan ekonomi dan geopolitik dengan lebih cepat berbanding pasaran tradisional.

Turun naik pasaran yang dramatik telah memberi kesan kepada pelabur terkemuka yang menyokong bitcoin.
Selain faktor geopolitik, keadaan ekonomi AS juga memberi tekanan kepada pasaran. Menurut data daripada Biro Statistik Buruh AS, kos sara hidup di negara ini meningkat sebanyak 0.6% pada bulan April dan sebanyak 3.8% berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Perkembangan ini meningkatkan kemungkinan kadar faedah akan terus kekal tinggi, sekali gus mengurangkan daya tarikan aset berisiko tinggi seperti mata wang kripto.
Pasaran yang tidak menentu telah memberi kesan kepada pelabur bitcoin terkemuka. Pada awal bulan Jun, Michael Saylor, Pengerusi dan pengasas bersama Strategy – pemegang terbesar di dunia dengan lebih 843,700 bitcoin – mengumumkan bahawa beliau akan menjual sebahagian daripada aset digitalnya. Langkah ini menarik perhatian kerana Saylor telah lama dianggap sebagai salah satu penyokong kuat bitcoin dan kerap menggalakkan pelabur untuk memegang mata wang kripto tersebut dalam jangka masa panjang.
Menurut Frederik Ducrozet, Pengarah Strategi dan Penyelidikan Makroekonomi di Pictet Wealth Management, perkembangan semasa menunjukkan bahawa bitcoin masih belum memenuhi peranan sebagai aset selamat yang diharapkan oleh ramai orang.
Selama bertahun-tahun, penyokong mata wang kripto sering merujuk kepada Bitcoin sebagai "emas digital," dengan alasan bahawa ia boleh mengekalkan nilainya semasa krisis. Walau bagaimanapun, realitinya ialah apabila risiko ekonomi meningkat, harga Bitcoin sering menjunam bersama-sama aset spekulatif yang lain.
Walau bagaimanapun, tidak semua pakar percaya bahawa punca utama berpunca daripada geopolitik. Jean Meyer, pengasas bersama dan Ketua Pegawai Eksekutif syarikat fintech Deblock, berpendapat bahawa kelemahan pasaran mata wang kripto juga mencerminkan trend peralihan modal ke bidang baharu, terutamanya AI.
Menurut Meyer, ramai pelabur kini melihat AI sebagai peluang pertumbuhan yang lebih menarik berbanding mata wang kripto. Walaupun harga Bitcoin telah jatuh mendadak sejak awal tahun ini, pasaran saham teknologi AS telah menunjukkan prestasi positif. Indeks Nasdaq-100 telah meningkat lebih daripada 16% dalam tempoh lima bulan pertama tahun ini, didorong oleh gelombang pelaburan dalam perniagaan AI.
Minat pelabur terhadap syarikat seperti OpenAI dan Anthropic juga menyumbang kepada pengaliran keluar modal daripada pasaran mata wang kripto. Jangkaan penyenaraian awam oleh syarikat AI terkemuka mewujudkan daya tarikan baharu untuk dana pelaburan dan pelabur individu.
Faktor lain yang sering disebut oleh pakar ialah penarikan pelabur institusi. Menurut data CoinMarketCap, jumlah modal yang dikeluarkan daripada ETF berkaitan mata wang kripto telah melebihi $1 bilion seminggu selama beberapa minggu berturut-turut sejak pertengahan Mei. Ini menandakan peningkatan tahap berhati-hati dalam kalangan pelabur profesional.
Walau bagaimanapun, ramai pakar masih percaya bahawa prospek pemulihan pasaran tidak sepenuhnya tertutup. Alexandre Baradez, Pengarah Analisis Pasaran di IG France, percaya bahawa penurunan inflasi AS bersama-sama dengan pengurangan ketegangan di Timur Tengah boleh mewujudkan keadaan untuk modal mengalir kembali ke pasaran mata wang kripto. Di samping itu, undang-undang baharu berkaitan aset digital yang sedang dibincangkan di AS juga boleh menjadi penggerak yang menyokong pasaran dalam masa terdekat.
Sumber: https://vtv.vn/tien-ma-hoa-lao-doc-100260611092008059.htm








