Perbankan dan hartanah menerajui.
Menurut data daripada Persatuan Pasaran Bon Vietnam (VBMA), pasaran bon korporat telah kembali rancak, dengan jumlah nilai terbitan baharu mencapai angka yang mengagumkan. Dari awal tahun hingga akhir Ogos 2024, terdapat 227 penempatan persendirian bernilai VND 215,583 bilion dan 13 tawaran awam bernilai VND 22,773 bilion. Pada bulan Ogos sahaja, sejumlah hampir VND 49,000 bilion berjaya dikumpulkan melalui bon korporat. Bank-bank mendahului perlumbaan untuk mengumpul modal, dengan VND 42,000 bilion dalam bon yang diterbitkan. Di tempat kedua ialah sektor hartanah dengan hampir VND 5,000 bilion dikumpulkan melalui 7 terbitan. Dalam laporannya yang baru diterbitkan mengenai ekonomi Vietnam, Bank Dunia (WB) menyatakan tanda-tanda pemulihan dalam pasaran bon korporat. Terbitan meningkat 2.5 kali ganda pada separuh pertama tahun 2024 berbanding tempoh yang sama pada tahun 2023.
Bon korporat, dengan sektor perbankan dan hartanah secara konsisten mendahului dalam penerbitan.
Contoh penting termasuk MB Bank yang berjaya mengeluarkan 10,000 bilion VND, Vietinbank mengeluarkan 5,000 bilion VND,SHB mengeluarkan 3,000 bilion VND, dan Agribank mengeluarkan 10,000 bilion VND... Bon hartanah juga telah pulih berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Contohnya, Lembaga Pengarah Kinh Bac Urban Development Corporation (KBC) baru-baru ini meluluskan rancangan untuk mengeluarkan bon penempatan persendirian pada suku ketiga dengan nilai maksimum 1,000 bilion VND. Ini adalah bon tidak boleh tukar, tanpa waran, dengan cagaran; tempoh 2 tahun dan kadar faedah tetap sebanyak 10.5% setahun.
Syarikat itu menyatakan bahawa dana yang dikumpul akan digunakan untuk menstruktur semula hutang Kinh Bac dan unit ahlinya. Becamex IDC juga menerbitkan bon dua kali pada bulan Ogos dengan jumlah nilai VND 500 bilion. Pemain utama seperti Vinhomes, Sun Group , Nam Long, Khang Dien, dan lain-lain, juga telah berjaya menerbitkan tranche bon. MBS Research meramalkan bahawa aktiviti penerbitan bon korporat akan lebih rancak pada suku keempat apabila pasaran hartanah mula memanas dan aktiviti pengeluaran dan pengembangan perniagaan menjadi lebih aktif seiring dengan pemulihan ekonomi.
Syarikat Saham Bersama Penarafan Kredit Pelaburan Vietnam (Penarafan VIS) meramalkan bahawa pada separuh kedua tahun 2024, sektor perbankan akan terus menyumbang sebahagian besar daripada jumlah nilai terbitan bon korporat baharu. Ini kerana bank perlu meningkatkan mobilisasi modal jangka sederhana dan panjang untuk memenuhi nisbah kecukupan modal (CAR), terutamanya dalam konteks meningkatkan pertumbuhan kredit dengan sasaran peningkatan sebanyak 15% untuk keseluruhan industri pada tahun 2024.
Bagi perniagaan hartanah, pada separuh pertama tahun 2024, aktiviti penerbitan bon pulih pada kadar yang perlahan sejak krisis pembayaran prinsipal dan faedah yang tertangguh pada tahun 2022. Walaupun permintaan untuk pengumpulan modal oleh perniagaan hartanah kekal sangat tinggi, dalam jangka pendek, syarikat-syarikat ini mengutamakan kredit bank. Pinjaman tertunggak untuk operasi perniagaan hartanah daripada bank meningkat sebanyak 13.1% dalam tempoh enam bulan pertama tahun 2024, jauh lebih tinggi daripada kadar pertumbuhan kredit keseluruhan.
Dana tambahan diperlukan untuk melaksanakan projek ini.
Bukan sahaja pasaran bon korporat semakin memanas, malah tanda-tanda positif juga jelas kelihatan dalam fakta bahawa banyak perniagaan telah berjaya merundingkan pelanjutan pembayaran. Ini telah memberi mereka lebih banyak masa dan modal untuk melaksanakan projek mereka.
Kompleks pangsapuri Manor
Contohnya, pada akhir tahun 2023, Syarikat Saham Bersama Pembangunan Hartanah (PDR) Phat Dat mengumumkan pembayaran balik penuh prinsipal dan faedah ke atas bon yang dikeluarkan pada tahun 2021 dan 2022. Syarikat Saham Bersama Pelaburan dan Pembangunan Hartanah (AGG) An Gia baru-baru ini mengumumkan penyelesaian terbitan bon terakhirnya bernilai 300 bilion VND pada bulan Mei, sekali gus mengurangkan hutang bon tertunggaknya kepada sifar. Begitu juga, Perbadanan Pembangunan Bandar Kinh Bac (KBC) juga secara rasmi mengurangkan hutang bon tertunggaknya kepada sifar mulai akhir tahun 2023.
Menurut Encik Nguyen Van Dat, Pengerusi Lembaga Pengarah Syarikat Phat Dat, hanya selepas mengalami krisis barulah kita menyedari bahawa aliran tunai adalah nadi. Oleh itu, dalam tempoh akan datang, Phat Dat akan memberi tumpuan kepada banyak perkara, tetapi aliran tunai mesti diutamakan. Khususnya, kita akan memberi tumpuan kepada jualan, perkara perundangan dan pembinaan untuk mengubah sumber dalaman kepada aliran tunai, bagi mengelakkan sebarang krisis selanjutnya daripada berlaku. Faktor yang menggalakkan semasa ialah pasaran hartanah domestik yang semakin panas, dan saluran modal seperti bon korporat juga berkembang dengan baik, membantu perniagaan mengumpul modal untuk melabur dalam projek, melancarkan produk ke pasaran, dan seterusnya menjana aliran tunai.
Encik Nguyen Dinh Duy, Pengarah dan Penganalisis Kanan di VIS Rating, percaya bahawa akses kepada modal (termasuk kredit bank dan penerbitan bon) untuk perniagaan hartanah akan menjadi lebih mudah pada separuh kedua tahun ini. Terutamanya dengan tiga undang-undang baharu berkaitan hartanah yang berkuat kuasa pada 1 Ogos 2024, yang akan membantu pemaju menyelesaikan isu berkaitan penilaian tanah dan hak penggunaan tanah, sekali gus mengakses pembiayaan untuk pembangunan projek baharu. Penerbitan bon dijangka pulih, dan kredit perniagaan hartanah diunjurkan meningkat sebanyak 16-18% pada tahun 2024. Di samping itu, banyak syarikat hartanah tersenarai telah mengumumkan rancangan untuk meningkatkan modal ekuiti tahun ini, dengan kira-kira VND 26,000 bilion modal ekuiti baharu dijangka akan dikumpulkan untuk pembangunan projek atau untuk membayar balik hutang yang matang. Semua faktor ini akan membantu pelabur mengurangkan masalah kecairan yang disebabkan oleh beban hutang besar yang matang pada tahun 2024 dan 2025.
Phan Dung Khanh, Pengarah Perundingan Pelaburan di Maybank Investment Bank dan ahli pengasas Persatuan Pengurus Kewangan Vietnam, mengulas: "Tempoh paling sunyi untuk pasaran bon korporat telah berakhir, dan pada masa ini, nilai terbitan telah meningkat, dan kecairan telah bertambah baik. Bilangan syarikat yang gagal membayar faedah telah menurun secara beransur-ansur. Satu lagi fenomena ialah sebelum ini, kadar faedah ke atas bon yang dikeluarkan oleh syarikat hartanah adalah antara yang tertinggi, tetapi kini ia menunjukkan trend menurun. Ini menunjukkan bahawa modal kurang tegang. Jika sebelum ini kadar faedah ke atas bon daripada perbankan dan hartanah sangat berbeza, kini ia semakin hampir. Pada masa ini, perniagaan juga telah berunding dengan pemegang bon untuk melanjutkan tempoh bon. Ini memberi perniagaan lebih banyak masa untuk mengatur pembiayaan atau menstruktur semula hutang. Daripada mengisytiharkan insolvensi, mereka boleh berunding dengan pelabur untuk melanjutkan tempoh dan terus membayar balik hutang pada masa hadapan," kata Encik Phan Dung Khanh.
Pakar secara amnya bersetuju bahawa trend pemanasan dalam pasaran bon korporat, terutamanya dalam sektor hartanah, berpunca daripada beberapa faktor positif yang telah membantu memulihkan keyakinan pelabur. Pada masa yang sama, ia telah membolehkan perniagaan menstruktur semula hutang dan meneruskan pembangunan projek, sekali gus meningkatkan keupayaan mereka untuk membayar balik pemegang bon. Beberapa syarikat hartanah besar juga berpeluang untuk menstruktur semula operasi mereka, memperkemas proses mereka, atau mempercepatkan penyiapan projek yang sedang berjalan untuk meningkatkan aliran tunai dan meningkatkan kapasiti pembayaran balik bon mereka. Peningkatan berterusan dalam permintaan untuk hartanah, terutamanya perumahan, di kawasan tertentu akan terus menyediakan peluang kepada pemaju untuk mendapatkan semula modal daripada projek, sekali gus meningkatkan kesihatan kewangan mereka dan membawa pasaran ke fasa pembangunan yang lebih mampan.
Menurut data Penarafan VIS, pasaran bon korporat kini berada pada nilai muka kira-kira VND 1.2 trilion, bersamaan dengan hampir 11% daripada KDNK nominal 2023. Mengikut orientasi Kerajaan dalam Strategi Pembangunan Pasaran Sekuriti hingga 2030, saiz sasaran pasaran bon korporat ialah 25% daripada KDNK menjelang 2025 dan 30% daripada KDNK menjelang 2030. Dianggarkan untuk mencapai matlamat ini, jumlah terbitan baharu mesti mencecah VND 800,000 - 900,000 bilion setiap tahun. Mesej daripada Kerajaan menunjukkan bahawa, meskipun terdapat kemunduran baru-baru ini, bon korporat kekal sebagai saluran mobilisasi modal yang penting untuk ekonomi.
[iklan_2]
Sumber: https://thanhnien.vn/trai-phieu-doanh-nghiep-am-lai-18524100916444102.htm
Komen (0)