Timur Tengah jadi 'ATM dunia'

Dengan jumlah tunai yang besar, negara Teluk dianggap sebagai "ATM dunia ", memainkan peranan penting dalam penggabungan dan pengambilalihan global.

Lima tahun lalu, acara pelaburan anjuran kerajaan Arab Saudi, digelar "Inisiatif Pelaburan Masa Depan," digelar "Davos di padang pasir" dan tidak mempunyai pelabur Amerika. Ketua Pegawai Eksekutif Wall Street menarik diri selepas AS menuduh negara itu berada di belakang kematian dua wartawannya.

Tetapi tahun ini, persidangan Riyadh bulan depan, yang dihoskan oleh Putera Mahkota Saudi Mohammed bin Salman, dijangka begitu sesak sehinggakan CEO perlu membayar $15,000 setiap seorang untuk menghadirinya.

Seorang tetamu menghadiri persidangan Inisiatif Pelaburan Masa Depan di Riyadh, Arab Saudi pada 25 Oktober 2022. Foto: Reuters

Permintaan untuk modal dari negara Teluk telah meningkat sejak 2022, kerana wang dari tempat lain telah mengetatkan. Pada persidangan tahun lepas, Yasir Al Rumayyan, ketua Dana Pelaburan Awam (PIF) Arab Saudi, menyertai perbincangan meja bulat dengan ketua dua firma pengurusan pelaburan terbesar dunia, Ketua Pegawai Eksekutif Blackstone Stephen Schwarzman dan pengasas Bridgewater Associates Ray Dalio. Nama-nama teratas dalam modal teroka juga ada, dengan Ketua Pegawai Eksekutif FTX Sam Bankman Fried sedang mencari pembiayaan.

Ben Horowitz, pengasas bersama firma modal teroka AS Andreessen Horowitz, berkata pada persidangan tajaan PIF pada musim bunga ini bahawa Arab Saudi adalah "negara permulaan" dan menggelar Putera Mahkota Mohammed sebagai "pengasas" yang mencipta budaya baharu dan visi baharu untuk negara.

Negara-negara Timur Tengah kini berpeluang untuk muncul di pentas kewangan dunia bagi meluaskan pengaruh global mereka. Hanya apabila pelabur Barat tradisional, dihalang oleh kenaikan kadar faedah, menarik diri daripada pelaburan swasta, Timur Tengah berada di tengah-tengah ledakan tenaga. Ini telah menyebabkan mereka dibanjiri dengan wang tunai. Dana kekayaan negara rantau ini telah menjadi "ATM" - mengepam wang ke dalam ekuiti persendirian, modal teroka dan dana hartanah yang telah bergelut untuk mendapatkan wang di tempat lain, menurut WSJ .

Pasaran penggabungan dan pengambilalihan (M&A) telah menyaksikan peningkatan minat dari Teluk. Tawaran terbaharu yang ketara termasuk dana Abu Dhabi membeli Pengurusan Pelaburan Fortress dengan harga lebih daripada $2 bilion, dan dana Saudi membeli unit penerbangan Standard Chartered dengan harga $700 juta.

Syarikat dan dana yang diawasi oleh Penasihat Keselamatan Negara Abu Dhabi Sheikh Tahnoun bin Zayed Al Nahyan telah berlumba-lumba untuk membeli Standard Chartered dan bank pelaburan Lazard. Mereka juga baru-baru ini membuat perjanjian untuk membeli sebuah syarikat penjagaan kesihatan Britain bernilai $1.2 bilion dan mengambil alih sebahagian daripada gergasi makanan Colombia bernilai hampir $6 bilion.

Peter Jädersten, pengasas perundingan pengumpulan dana Jade Advisors, berkata semakin sukar untuk mengumpul wang di tempat lain. "Semua orang mahu pergi ke Timur Tengah sekarang - ia seperti larian emas lama di Amerika," katanya.

Pengurus dana berduyun-duyun ke Timur Tengah dan sering menunggu di ruang istirahat dana kekayaan negara untuk mendapatkan peluang. Pengurus dari Silicon Valley dan New York adalah kehadiran yang hampir berterusan di lobi marmar putih Four Seasons Abu Dhabi dan hotel terkemuka lain.

Penguasaan baharu Teluk paling jelas dalam pelaburan ekuiti persendirian, seperti yang ditunjukkan oleh angka daripada dua dana berdaulat terbesar di rantau ini. Di PIF Arab Saudi, komitmen terhadap "sekuriti pelaburan"—kategori yang termasuk dana persendirian—meningkat kepada $56 bilion pada 2022, meningkat daripada $33 bilion setahun sebelumnya. Dana Mubadala Abu Dhabi melaporkan menggandakan komitmennya kepada $18 bilion pada 2022.

Ketua gergasi ekuiti swasta TPG, KKR dan Carlyle Group berkata minat dari Timur Tengah kekal kukuh manakala bahagian lain di dunia telah menurun. Pada persidangan pada bulan Jun, Harvey Schwartz, Ketua Pegawai Eksekutif Carlyle, berkata pelabur Timur Tengah "sangat proaktif, sangat aktif."

Walaupun rantau ini meningkat, modal daripada pelabur Barat tradisional telah jatuh, kerana kadar faedah global yang lebih tinggi telah menjejaskan sebahagian besar portfolio mereka - terutamanya saham dan bon.

Pelabur mencurahkan $33 bilion ke dalam dana modal teroka yang berpangkalan di A.S. pada separuh pertama 2023, kurang daripada separuh daripada $74 bilion yang mereka tuangkan ke dalam tempoh yang sama pada 2021, menurut PitchBook. Pengumpulan dana global oleh semua dana swasta turun 10% tahun lepas kepada $1.5 trilion, menurut Preqin.

Ramai dalam industri menjangkakan penurunan akan berterusan. "Pembiayaan menjadi lebih sukar sejak 12 bulan lalu," kata Brenda Rainey, naib presiden eksekutif di Bain & Co., yang menasihati dana ekuiti persendirian.

Sebaliknya, ledakan perjanjian dari rantau Teluk telah didorong oleh dua faktor. Pertama, kenaikan harga tenaga, sebahagiannya disebabkan oleh konflik di Ukraine, telah membawa berpuluh-puluh bilion dolar kepada dana kekayaan yang bergantung kepada minyak di rantau ini.

Pada masa yang sama, Putera Mahkota Saudi Mohammed dan pegawai tertinggi UAE berminat untuk mengembangkan pengaruh yang lebih besar di pentas dunia – dalam geopolitik , kewangan dan sukan. Mereka mengepam lebih banyak wang ke dalam tabung negara untuk membuat perjanjian.

Persimpangan politik dan kewangan di rantau ini telah menjadikan dana Saudi, UAE dan Qatar sebagai pendokong kewangan utama dua tokoh utama pentadbiran Trump: Jared Kushner dan bekas Setiausaha Perbendaharaan Steven Mnuchin, bersama-sama mengumpul berbilion dolar dari sana.

Pengurus dana berkata dana Teluk telah mendorong rakan AS mereka untuk membuka pejabat di Timur Tengah bagi memudahkan mendapatkan pelaburan. Firma pelaburan AS BlackRock berkata ia akan menubuhkan pasukan khusus di Riyadh untuk meningkatkan pelaburan dalam projek infrastruktur di Teluk.

Pengurusan Millennium yang berpangkalan di New York menubuhkan pejabat di Dubai pada 2020, dan yang lain mengikutinya, termasuk firma ekuiti persendirian CVC Capital Partners dan ExodusPoint Capital Management, syarikat permulaan dana lindung nilai terbesar pernah dengan modal permulaan $8 bilion. Tikehau Capital dan Ardian Eropah kedua-duanya menubuhkan pasukan berdedikasi di Abu Dhabi.

Pengurus pelaburan alternatif AS Pretium telah mengupah seorang veteran industri di Dubai. Pejabat Keluarga Dalio, pejabat keluarga, juga telah menubuhkan pejabat di Abu Dhabi. Rajeev Misra, penyokong lama SoftBank, telah memperoleh lebih daripada $6 bilion komitmen untuk usaha sama baharu dengan beberapa dana pelaburan berkaitan Abu Dhabi. Mereka memindahkan pejabat mereka dari UK ke UAE.

Cabang modal teroka Tiger Global bergelut untuk mengumpul wang untuk dana terbaharunya, berulang kali memotong sasarannya sebanyak berbilion dolar. Kerugian dan persekitaran pengumpulan dana yang lebih suram telah menghalang ramai pelabur A.S. Tetapi firma itu telah menemui penyelamat di Sanabil, unit PIF. Musim bunga ini, Sanabil menambah Tiger kepada senarai awam pengurus dana yang disokongnya. Nama lain dalam senarai itu termasuk Dana Pengasas Peter Thiel dan Andreessen Horowitz.

Ibrahim Ajami, pengurus pelaburan permulaan di dana negara Abu Dhabi Mubadala, berkata persekitaran global semasa memberi Mubadala keupayaan untuk "sangat bertimbang rasa dan selektif" tentang dana yang hendak dibiayai.

Beliau berkata Mubadala boleh merundingkan syarat yang membolehkannya membeli kepentingan dalam pengurus dana itu sendiri atau melabur bersama orang lain. "Apa yang kami lakukan adalah lebih mendalam, memfokus dan melibatkan diri dengan kumpulan pengurus terpilih," katanya.

Phien An ( menurut WSJ )

Pautan sumber: https://vnexpress.net/trung-dong-tro-thanh-atm-cua-the-gioi-4651867.html