Timur Tengah telah menjadi 'ATM dunia'.

Dengan rizab tunai mereka yang besar, negara-negara Teluk dianggap sebagai "ATM dunia ," memainkan peranan penting dalam penggabungan dan pengambilalihan global.

Lima tahun yang lalu, acara pelaburan yang dianjurkan oleh kerajaan Arab Saudi, yang dipanggil "Inisiatif Pelaburan Masa Depan," digelar "Davos padang pasir" dan menyaksikan ketiadaan pelabur Amerika sepenuhnya. Ketua Pegawai Eksekutif Wall Street menarik diri selepas A.S. menuduh negara itu bertanggungjawab di sebalik kematian dua wartawannya.

Tetapi tahun ini, Sidang Kemuncak Riyadh bulan depan, yang dihoskan oleh Putera Mahkota Arab Saudi Mohammed bin Salman, dijangka akan begitu sesak sehingga CEO perlu membayar $15,000 setiap seorang untuk hadir.

Seorang pelawat menghadiri persidangan Inisiatif Pelaburan Masa Depan di Riyadh, Arab Saudi, pada 25 Oktober 2022. Foto: Reuters

Permintaan untuk pembiayaan daripada negara Teluk itu mula meningkat mendadak pada tahun 2022, apabila pembiayaan daripada sumber lain semakin ketat. Pada persidangan tahun lepas, Yasir Al Rumayyan, Pengarah Dana Pelaburan Awam (PIF) Arab Saudi, mengambil bahagian dalam perbincangan meja bulat dengan pemimpin dua firma pengurusan pelaburan terbesar dunia: Stephen Schwarzman, Ketua Pegawai Eksekutif Blackstone, dan Ray Dalio, Pengasas Bridgewater Associates. Tokoh-tokoh terkemuka dalam modal teroka turut berkumpul di sana, dengan Ketua Pegawai Eksekutif FTX, Sam Bankman Fried, mencari pembiayaan.

Ben Horowitz, pengasas bersama firma modal teroka AS Andreessen Horowitz, menyatakan di persidangan yang ditaja oleh PIF pada musim bunga ini bahawa Arab Saudi ialah "negara permulaan" dan menggelarkan Putera Mahkota Mohammed sebagai "pengasas", yang sedang mewujudkan budaya baharu dan visi baharu untuk negara itu.

Negara-negara Timur Tengah kini berpeluang untuk muncul di pentas kewangan global dan mengembangkan pengaruh global mereka. Sama seperti pelabur Barat tradisional yang terhalang oleh kenaikan kadar faedah dan terpaksa menarik diri daripada perjanjian ekuiti persendirian, Timur Tengah sedang mengalami ledakan tenaga. Akibatnya, ia dibanjiri dengan wang tunai. Dana pelaburan milik negara di rantau ini telah menjadi "ATM"—pam wang ke dalam ekuiti persendirian, modal teroka dan dana hartanah yang sedang bergelut untuk mengumpul modal di tempat lain, menurut WSJ .

Pasaran penggabungan dan pengambilalihan (M&A) semakin mendapat perhatian daripada rantau Teluk. Urus niaga penting baru-baru ini termasuk dana Abu Dhabi yang memperoleh syarikat pengurusan pelaburan Fortress dengan harga lebih $2 bilion, dan dana Saudi yang membeli unit penerbangan Standard Chartered dengan harga $700 juta.

Syarikat-syarikat dan dana yang diselia oleh Penasihat Keselamatan Negara Abu Dhabi, Sheikh Tahnoun bin Zayed Al Nahyan telah bersaing untuk mengambil alih Standard Chartered dan bank pelaburan Lazard. Mereka juga baru-baru ini telah mencapai perjanjian untuk membeli syarikat penjagaan kesihatan British bernilai $1.2 bilion dan menguasai hampir $6 bilion pegangan dalam gergasi makanan Colombia.

Peter Jädersten, pengasas firma penasihat pengumpulan dana Jade Advisors, berkata adalah sukar untuk mengumpul modal di tempat lain. "Kini, semua orang mahu pergi ke Timur Tengah – seperti zaman kegemilangan emas di Amerika pada masa itu," katanya.

Pengurus dana melancong ke Timur Tengah dan sering menunggu peluang di lobi dana pelaburan negara. Pengurus dari Silicon Valley dan New York hampir selalu hadir di koridor marmar putih Four Seasons Abu Dhabi, serta hotel-hotel terkemuka yang lain.

Penguasaan baharu rantau Teluk paling ketara dalam aliran masuknya ke dalam dana ekuiti persendirian. Angka daripada dua dana kekayaan berdaulat terbesar di rantau ini mencerminkan perkara ini. Di PIF Arab Saudi, komitmen kepada "sekuriti pelaburan"—portfolio yang merangkumi dana ekuiti persendirian—meningkat kepada $56 bilion pada tahun 2022, meningkat daripada $33 bilion pada tahun sebelumnya. Dana Mubadala Abu Dhabi (UAE) melaporkan peningkatan komitmen modalnya kepada $18 bilion pada tahun 2022.

Pemimpin firma ekuiti persendirian gergasi seperti TPG, KKR dan Carlyle Group menilai bahawa minat dari Timur Tengah kekal kukuh sementara minat dari rantau lain di dunia semakin menurun. Pada satu persidangan pada bulan Jun, Harvey Schwartz, Ketua Pegawai Eksekutif Carlyle, berkata pelabur Timur Tengah "sangat berpandangan jauh dan dinamik."

Walaupun rantau ini berkembang pesat, modal daripada pelabur Barat tradisional merosot. Ini disebabkan oleh kadar faedah global yang lebih tinggi yang menyebabkan kerugian merentasi sebahagian besar portfolio mereka – terutamanya dalam saham dan bon.

Menurut PitchBook, pelabur telah melaburkan $33 bilion ke dalam dana modal teroka yang berpangkalan di AS pada separuh pertama tahun 2023, kurang daripada separuh daripada $74 bilion dalam tempoh yang sama tahun 2021. Pengumpulan dana global merentasi semua dana swasta jatuh 10% tahun lepas, kepada $1.5 trilion, menurut Preqin.

Ramai dalam industri percaya trend menurun ini akan berterusan. "Mengumpul modal telah menjadi jauh lebih sukar sejak 12 bulan lalu," kata Brenda Rainey, naib presiden eksekutif di Bain & Co, sebuah firma yang menasihati dana ekuiti persendirian.

Sebaliknya, lonjakan dalam perjanjian pelaburan dari rantau Teluk berpunca daripada dua sebab utama. Pertama, kenaikan harga tenaga, sebahagiannya disebabkan oleh konflik Ukraine, telah memberikan dana aset yang bergantung kepada minyak dan gas di rantau ini dengan puluhan bilion dolar dalam pendapatan tambahan.

Pada masa yang sama, Putera Mahkota Arab Saudi Mohammed dan pegawai tertinggi UAE berusaha untuk membangunkan pengaruh yang lebih besar di pentas dunia – secara geopolitik , kewangan dan sukan. Mereka menyuntik lebih banyak wang ke dalam dana negara untuk memudahkan transaksi ini.

Interaksi antara politik dan kewangan di rantau ini telah menyebabkan dana Arab Saudi, UAE dan Qatar menjadi penyokong kewangan utama dua tokoh penting dalam pentadbiran Trump: Jared Kushner dan bekas Setiausaha Perbendaharaan Steven Mnuchin, yang bersama-sama mengumpul berbilion dolar daripada sumber ini.

Pengurus dana mengatakan bahawa dana Teluk telah menggalakkan syarikat yang berpangkalan di AS dalam sektor yang sama untuk membuka pejabat di Timur Tengah bagi menarik pelaburan dengan lebih mudah. ​​Firma pelaburan AS, BlackRock, mengumumkan bahawa ia akan menubuhkan pasukan petugas di Riyadh untuk mendorong pelaburan ke dalam projek infrastruktur di rantau Teluk.

Millennium Management, yang beribu pejabat di New York, telah menubuhkan pejabat di Dubai pada tahun 2020 dan pejabat-pejabat lain selepas itu, termasuk firma ekuiti persendirian CVC Capital Partners dan ExodusPoint Capital Management – ​​syarikat permulaan dana lindung nilai terbesar yang pernah ada dengan modal permulaan sebanyak $8 bilion. Tikehau Capital dan Ardian dari Eropah telah menubuhkan pasukan petugas di Abu Dhabi.

Pengurus pelaburan alternatif Pretium (AS) telah melantik seorang pakar industri veteran di Dubai. Dalio Family Office – sebuah syarikat yang menguruskan aset untuk keluarga kaya – juga telah menubuhkan sebuah pejabat di Abu Dhabi. Rajeev Misra, pembiaya lama SoftBank, telah memperoleh komitmen lebih $6 bilion untuk usaha sama baharu dengan beberapa dana pelaburan berkaitan Abu Dhabi. Mereka sedang memindahkan pejabat mereka dari UK ke UAE.

Firma modal teroka Tiger Global telah bergelut untuk mengumpul dana bagi dana terbarunya, berulang kali mengurangkan sasaran pengumpulan dana berbilion dolarnya. Kerugian dan persekitaran pengumpulan dana yang lebih suram telah menyebabkan ramai pelabur Amerika mengabaikannya. Tetapi firma itu telah menemui penyelamat dalam Sanabil, sebuah unit PIF. Pada musim bunga yang lalu, Sanabil menambah Tiger ke dalam senarai pengurus dana awam yang disokongnya. Nama-nama lain dalam senarai itu termasuk Dana Pengasas Peter Thiel dan Andreessen Horowitz.

Ibrahim Ajami, Pengurus Pelaburan Syarikat Permulaan di dana Mubadala milik kerajaan Abu Dhabi, berkata persekitaran global semasa memberi Mubadala keupayaan untuk menjadi "sangat bijak dan selektif" tentang dana mana yang hendak dilaburkan.

Beliau berkata Mubadala boleh merundingkan terma yang membolehkan mereka membeli saham dalam syarikat pengurusan dana itu sendiri atau melabur bersama entiti lain. "Apa yang kami lakukan adalah mendalami, memberi tumpuan dan berinteraksi dengan lebih rapat dengan sekumpulan pengurus terpilih," katanya.

Phiên An ( menurut WSJ )

Pautan sumber: https://vnexpress.net/trung-dong-tro-thanh-atm-cua-the-gioi-4651867.html