Ngày càng nhiều ngân hàng đẩy mạnh mở rộng sang dịch vụ môi giới chứng khoán và thị trường vốn là những lĩnh vực có biên lợi nhuận cao hơn hoạt động cho vay truyền thống nhằm gia tăng sức mạnh và hoàn thiện hệ sinh thái tài chính.
Mạnh tay rót nghìn tỷ thâu tóm công ty chứng khoán
Trong nửa đầu năm 2025, xu hướng ngân hàng mở rộng hoạt động sang lĩnh vực chứng khoán tiếp tục tăng tốc, với hàng loạt thương vụ mua bán, sáp nhập hoặc hợp tác chiến lược được công bố.
Nhiều ngân hàng tư nhân như Sacombank, SeABank, MSB đã lên kế hoạch góp vốn hoặc mua cổ phần tại các công ty chứng khoán, nhằm đưa các đơn vị này trở thành công ty con trực thuộc.
Trong khi đó, các ngân hàng như OCB và VIB lựa chọn cách tiếp cận linh hoạt hơn thông qua các thỏa thuận hợp tác chiến lược để từng bước mở rộng hoạt động trong lĩnh vực thị trường vốn.
Tại mùa Đại hội cổ đông thường niên năm nay, nhiều ngân hàng đã chính thức thông qua chủ trương góp vốn hoặc mua cổ phần tại công ty chứng khoán. Điển hình như Sacombank được cổ đông “bật đèn xanh” cho kế hoạch đầu tư tối đa 1.500 tỷ đồng để sở hữu trên 50% vốn tại một công ty chứng khoán. Hiện tại, Sacombank đã là cổ đông lớn nhất tại Chứng khoán SBS với tỷ lệ nắm giữ gần 13,8%.
SeABank cũng lên kế hoạch mua cổ phần tại Công ty cổ phần Chứng khoán ASEAN, nhằm biến công ty này thành công ty con. MSB có chiến lược chọn mua lại một công ty chứng khoán sẵn có, ưu tiên những đơn vị có “tài sản sạch” và vốn điều lệ từ 300 đến 500 tỷ đồng.
PGBank không nằm ngoài cuộc đua khi vừa thông qua kế hoạch mua cổ phần tại công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ hoặc công ty bảo hiểm, với mục tiêu đưa các tổ chức này trở thành công ty con hoặc công ty liên kết trong hệ sinh thái của ngân hàng.
Xu hướng này thực chất không phải là hiện tượng mới nổi trong năm nay, mà đã được khởi động từ vài năm trước với những thương vụ đình đám. Năm 2022, VPBank đã mua lại Công ty Chứng khoán ASC, đổi tên thành Chứng khoán VPBank (VPBankS) và mạnh tay rót vốn để nâng tổng vốn điều lệ lên tới 15.000 tỷ đồng. ACB hiện đang sở hữu 100% vốn của Chứng khoán ACB (ACBS), liên tục tăng vốn và tái cấu trúc hoạt động để khai thác tối đa lợi thế từ thị trường vốn.
Không chỉ dừng ở các công ty chứng khoán, một số ngân hàng còn mở rộng sở hữu sang công ty quản lý quỹ. Đầu năm 2024, TPBank đã hoàn tất việc mua lại Công ty cổ phần Quản lý quỹ Việt Cát (VFC) với tỷ lệ sở hữu 99,9%. Ngoài ra, ngân hàng này còn nắm giữ 9,01% vốn tại Chứng khoán Tiên Phong (TPS), với tổng giá trị góp vốn hơn 270 tỷ đồng.
Nhiều công ty chứng khoán hiện đang là thành viên “nội bộ” trong hệ sinh thái tài chính ngân hàng. Chứng khoán LPBank (LPBS) có cổ đông lớn là LPBank, Techcombank sở hữu hơn 94% vốn tại Chứng khoán Kỹ thương (TCBS). Những thương hiệu lâu đời như Chứng khoán MB (MBS), Chứng khoán Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCBS), Chứng khoán Agribank (Agriseco) cũng là những đơn vị có mối quan hệ mật thiết về sở hữu hoặc thương hiệu với ngân hàng mẹ.
Việc các ngân hàng đồng loạt rót vốn nghìn tỷ vào các công ty chứng khoán không chỉ nhằm mục tiêu mở rộng mảng dịch vụ đầu tư tài chính, mà còn thể hiện tham vọng chiếm lĩnh chuỗi giá trị trong hệ sinh thái tài chính đa tầng.
Đây là bước đi chiến lược để ngân hàng khai thác tối đa nguồn thu từ các dịch vụ có biên lợi nhuận cao, đồng thời củng cố vị thế trong bối cảnh thị trường tài chính Việt Nam đang tăng tốc chuyển mình.
Kỳ vọng mở rộng dư địa tăng trưởng lợi nhuận
Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên gần đây, lãnh đạo Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam (MSB) nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam cùng các hoạt động thuộc lĩnh vực ngân hàng đầu tư đang nổi lên như những mảnh đất màu mỡ, có vai trò ngày càng quan trọng trong việc dẫn vốn cho nền kinh tế.
Dự báo, dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài đổ vào Việt Nam qua thị trường chứng khoán có thể đạt khoảng 25 tỷ USD mỗi năm. Trước tiềm năng đó, việc sở hữu một công ty chứng khoán hoặc công ty quản lý quỹ không chỉ giúp các ngân hàng gia tăng sự hiện diện trong thị trường vốn mà còn cho phép hưởng lợi từ làn sóng tăng trưởng dài hạn của lĩnh vực này.
Bà Cao Thị Thúy Nga, Chủ tịch Hội đồng quản trị PGBank, chia sẻ rằng chiến lược mở rộng đầu tư sang lĩnh vực chứng khoán và quản lý quỹ không đơn thuần nhằm đa dạng hóa danh mục hoạt động kinh doanh.
Quan trọng hơn, đây là cách để ngân hàng mở rộng nguồn thu trong bối cảnh hành lang pháp lý hiện hành không cho phép các tổ chức tín dụng đầu tư trực tiếp vào thị trường chứng khoán. Việc sở hữu hoặc liên kết với các định chế tài chính trung gian sẽ giúp ngân hàng vượt qua rào cản đó một cách hợp pháp và hiệu quả.
Từ góc độ của các chuyên gia, Công ty xếp hạng tín nhiệm VIS Ratings cho rằng, trong bối cảnh hoạt động cho vay truyền thống đang đối mặt với nhiều áp lực từ sự cạnh tranh khốc liệt đến biên lợi nhuận ngày càng co hẹp việc tìm kiếm các nguồn thu thay thế trở thành xu hướng tất yếu.
Cụ thể, tính đến cuối tháng 3 năm 2025, biên lãi ròng (NIM) trung bình của hệ thống ngân hàng đã giảm 0,35 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước, chỉ còn 2,9%. Đà suy giảm này đặt ra thách thức lớn đối với khả năng sinh lời của các tổ chức tín dụng, buộc họ phải mở rộng hoạt động sang các lĩnh vực có hiệu suất sinh lời cao hơn như chứng khoán và quản lý tài sản.
Không chỉ là giải pháp tạm thời, xu hướng này đang chứng minh hiệu quả rõ rệt. Các ngân hàng có công ty chứng khoán liên kết đang khai thác tốt mạng lưới khách hàng sẵn có để đẩy mạnh doanh thu từ phí dịch vụ, đồng thời phát triển hệ sinh thái tài chính khép kín.
Dù việc đầu tư vào công ty con trong lĩnh vực chứng khoán có thể ảnh hưởng đến hệ số an toàn vốn trong ngắn hạn, các ngân hàng vẫn tin tưởng đây là chiến lược đúng đắn trong dài hạn. Một minh chứng điển hình là trong năm 2024, Công ty Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) đã đóng góp tới gần 20% vào tổng lợi nhuận hợp nhất của ngân hàng mẹ Techcombank.
VIS Ratings cũng nhấn mạnh rằng, sự phát triển mạnh mẽ của các công ty chứng khoán có liên kết ngân hàng đang làm thay đổi cục diện cạnh tranh trong ngành. Trong ba năm trở lại đây, các công ty này đã vươn lên vị trí đáng kể trong nhóm 30 đơn vị có quy mô tài sản lớn nhất ngành, chủ yếu nhờ vào các đợt tăng vốn mạnh mẽ và chiến lược phát triển bài bản.
Đặc biệt, thị phần cho vay ký quỹ của nhóm công ty này đã tăng nhanh chóng, từ mức 19% vào năm 2022 lên đến 30% vào cuối năm 2024, phản ánh xu thế chiếm lĩnh thị trường một cách rõ rệt.
Theo đánh giá của VIS Ratings, các công ty chứng khoán thuộc hệ sinh thái ngân hàng đang tận dụng tối đa nguồn vốn rẻ và mạng lưới khách hàng rộng lớn từ ngân hàng mẹ để mở rộng thị phần môi giới, tư vấn đầu tư và phân phối trái phiếu.
Đây là lợi thế cạnh tranh mà các công ty chứng khoán độc lập rất khó có thể bắt kịp trong ngắn hạn. Với nền tảng đó, VIS Ratings dự báo các công ty liên kết ngân hàng sẽ tiếp tục là đầu tàu tăng trưởng lợi nhuận của ngành tài chính – chứng khoán trong giai đoạn 12 đến 18 tháng tới.
Nguồn: https://baolamdong.vn/ngan-hang-tang-toc-mua-lai-cong-ty-chung-khoan-384363.html
![[Tin tức Hàng hải] Vận tải container đối mặt với tình trạng dư thừa công suất kéo dài đến năm 2028](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/7/30/6d35cbc6b0f643fd97f8aa2e9bc87aea)
Bình luận (0)