Drie signalen die de zilverprijs deden kelderen.

Drie factoren die voorheen de opwaartse trend in de zilverprijs ondersteunden, keren geleidelijk om, waardoor het metaal op korte termijn aanzienlijke neerwaartse risico's loopt.

Na een dieptepunt van bijna $64 per ounce op 6 februari, herstelden de zilverprijzen zich sterk en stegen ze op 2 maart zelfs tot $96. Dit herstel vertoont echter tekenen van verzwakking, nu verschillende belangrijke marktindicatoren ongunstig beginnen te worden.

Vanuit een technisch perspectief bezien, heeft de opwaartse beweging van zilver sinds begin februari tot nu toe zich voornamelijk afgespeeld binnen een stijgend kanaal dat gevormd is binnen een grotere neerwaartse trend. Deze neerwaartse trend begon nadat het metaal eind januari zijn hoogste punt ooit bereikte van bijna $121 per ounce. In de technische analyse worden stijgende kanalen binnen een neerwaartse trend vaak beschouwd als voortzettingspatronen, die tijdelijke rally's weerspiegelen voordat de prijs terugkeert naar de oorspronkelijke neerwaartse trend.

Door technische schommelingen, de goud-zilververhouding, druk van de olieprijzen en de Amerikaanse dollar is de zilverprijs gedaald.

Minder dan een week na een piek van $96 daalde de wereldwijde zilverprijs met bijna 17% tot ongeveer $79, alvorens zich te herstellen. Hoewel het niveau van $79, de ondergrens van het stijgende trendkanaal, succesvol werd getest, laat deze scherpe en snelle daling zien dat de verkoopdruk de bovenste weerstandszone nog steeds fel verdedigt.

Momenteel wordt zilver verhandeld rond de $85 per ounce, in het midden van het prijskanaal. Verschillende macro-economische factoren zetten deze technische structuur echter geleidelijk onder druk, waardoor het risico toeneemt dat het opwaartse kanaal naar beneden wordt doorbroken.

De goud-zilververhouding is omgekeerd, wat wijst op een verschuiving van kapitaal weg van zilver.

Een belangrijke indicator is de goud/zilver-prijsverhouding, een index die weergeeft hoeveel ounces zilver er nodig zijn om één ounce goud te kopen. Deze verhouding vormt de laatste tijd een omgekeerd hoofd-en-schouderspatroon op de dagelijkse grafiek, een technisch patroon dat vaak een opwaartse trend aangeeft.

Als de goud/zilver-ratio de drempelwaarde van ongeveer 62 overschrijdt, zou de index volgens de uitgebreide Fibonacci-niveaus kunnen stijgen naar 65 en zelfs 73. Dit betekent dat goud naar verwachting in de nabije toekomst beter zal presteren dan zilver, wat een trend weerspiegelt waarbij kapitaal verschuift naar veilige beleggingen.

Deze ontwikkeling doet zich doorgaans voor wanneer de markt zich zorgen maakt over de economische groeivooruitzichten, omdat zilver nauw verbonden is met de industriële productie, terwijl goud vooral als een veilige haven wordt beschouwd.

Stijgende olieprijzen zetten de zilvermarkt extra onder druk.

Naast technische factoren en kapitaalstromen is de zilvermarkt ook aanzienlijk beïnvloed door de sterke stijging van de energieprijzen. De prijs van Brent-olie is in slechts één maand met ongeveer 31% gestegen en nadert de grens van $100 per vat, wat talrijke gevolgen heeft gehad voor de financiële markten.

Ten eerste verhogen hoge energieprijzen de wereldwijde inflatieverwachtingen, wat de sterkte van de Amerikaanse dollar ondersteunt. Een sterkere dollar zet doorgaans de prijzen van in USD geprijsde grondstoffen, waaronder zilver, onder druk.

Ten tweede maakt de inflatiedruk het minder waarschijnlijk dat de Federal Reserve (FED) de rente binnenkort zal verlagen. De afnemende verwachtingen van monetaire versoepeling verminderen bovendien een belangrijke drijfveer die de recente rally in edelmetalen had ondersteund.

Bovendien baren de stijgende energiekosten zorgen over de vooruitzichten voor de wereldwijde industriële productie. Dit is met name belangrijk voor zilver, aangezien ongeveer 60% van de wereldwijde vraag naar zilver momenteel afkomstig is van industriële toepassingen.

Grote geldbedragen zijn nog niet teruggekeerd naar de zilvermarkt.

Gegevens van de derivatenmarkt laten ook zien dat er nog geen grote kapitaalstromen naar zilver zijn teruggekeerd. Volgens het Commitment of Traders-rapport van de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) daalde het totale aantal openstaande contracten op de COMEX-zilvermarkt met meer dan 12.000 contracten, tot ongeveer 113.000 contracten begin maart.

Opvallend is dat deze daling zich precies voordeed toen zilver rond de $96 noteerde, wat erop wijst dat de prijsstijging op dat moment grotendeels werd veroorzaakt door het sluiten van eerdere shortposities, in plaats van nieuwe aankopen door grote investeerders.

Hedgefondsen en niet-commerciële handelaren bezitten momenteel slechts ongeveer 23.000 netto longcontracten, aanzienlijk minder dan de bijna 45.000 contracten die medio 2025 worden geregistreerd. Volgens gegevens van StoneX bevindt de totale longpositie van deze groep zich momenteel op het laagste niveau in 13 jaar.

De prestaties van ETF's weerspiegelen een vergelijkbaar voorzichtig sentiment. De grootste fysieke zilver-ETF ter wereld, iShares Silver Trust (SLV), heeft de afgelopen maand een netto-uitstroom van ongeveer 1,18 miljard dollar gezien, ondanks een lichte stijging van de zilverprijs in dezelfde periode.

De combinatie van drie factoren – afnemende openstaande posities, de afwezigheid van een backwardation op de markt en kapitaaluitstroom uit ETF's – suggereert dat de recente zilverrally nog steeds niet de steun van institutioneel geld heeft.

Tegen deze achtergrond ontpopt de Amerikaanse dollar zich als een belangrijke variabele die de toekomstige koersontwikkeling van zilver zou kunnen bepalen. De USD-index (DXY) schommelt momenteel rond de 98,65 en bevindt zich nog steeds in een neerwaartse trend na een sterke stijging begin maart.

De belangrijkste technische weerstandsniveaus voor deze index liggen respectievelijk op 99,07, 99,61 en 100 punten. Als de DXY boven de 99,61 uitbreekt, kan de druk op de zilverprijs aanzienlijk toenemen.

Technisch gezien wordt het niveau van $91 momenteel beschouwd als de dichtstbijzijnde weerstand voor zilver, terwijl $96 het niveau is dat doorbroken moet worden voor een duidelijkere bevestiging van de opwaartse trend. Omgekeerd fungeert het niveau van $82 als de eerste steun. Als dit niveau wordt doorbroken, zouden de zilverprijzen kunnen terugvallen naar $74 voordat ze het niveau van $67 testen, dat door veel analisten wordt beschouwd als de "kritieke grens" van de langetermijntrend.

In een negatiever scenario, als de prijs onder de $60 zakt, zou de zilverprijs zelfs verder kunnen dalen tot ongeveer $51.

Over het algemeen wijzen de meeste marktsignalen nog steeds op een ongunstig scenario voor zilver. Met een stijgende goud-zilverratio, uitblijvend institutioneel kapitaal en aanhoudende druk van de olieprijzen en de Amerikaanse dollar, staat het herstel van dit edelmetaal de komende periode voor veel uitdagingen.

Bron: https://congthuong.vn/ba-tin-hieu-khien-gia-bac-lao-doc-446936.html