Analyse van trends in binnenlandse consumptie in 2024

De potentie van een consumentenmarkt in een ontwikkelingsland blijft bestaan, ondanks de vele druk waaronder de particuliere consumptie vorig jaar stond.

Ondanks de druk op de particuliere consumptie van het afgelopen jaar, blijft het potentieel van een consumentenmarkt in een ontwikkelingsland bestaan. (Bron: VNE)

Januari begint voorspoedig.

Aan het einde van de eerste maand van 2024 stegen de exportcijfers met een verbazingwekkende 42,0% op jaarbasis, dankzij een gestaag herstel van de export van elektronica. In een recent rapport suggereerde de Global Research Department van HSBC dat de cijfers van januari met de nodige voorzichtigheid moeten worden geïnterpreteerd, omdat het Chinese Nieuwjaar dit jaar halverwege februari viel, later dan gebruikelijk. Ondanks het basiseffect is het duidelijk dat de Vietnamese handel zich stevig op een hersteltraject bevindt.

Het grote aantal voorbestellingen voor de nieuwe Samsung Galaxy S24-serie droeg ook bij aan de optimistische vooruitzichten. Dit optimisme beperkt zich echter niet tot de elektronica-industrie, aangezien de export over de hele linie een sterke groei laat zien. Industrieën die in 2023 stagneerden, zoals textiel, machines en houtproducten, beginnen weer een aanzienlijke groei te vertonen.

Volgens de beoordeling van HBSC toonde de PMI van januari een zekere mate van voorzichtig optimisme. De belangrijkste PMI-index kwam voor het eerst in vijf maanden weer boven de 50 uit. Nieuwe orders en nieuwe exportorders bleven sterk toenemen, maar dit was nog steeds niet voldoende om bedrijven aan te sporen meer personeel aan te nemen. Vertraagde leveringen verhoogden de kosten voor fabrikanten verder, een factor die de aanhoudende risico's van de verstoringen in de Rode Zee benadrukt.

Hoewel de inflatie onder controle blijft, met een lichte daling van de consumentenprijsindex (CPI) in januari tot 3,4% op jaarbasis, bestaan ​​er nog steeds aanzienlijke inflatierisico's die niet genegeerd kunnen worden.

Een van de redenen is dat Vietnam bijzonder kwetsbaar is voor schommelingen op de wereldwijde grondstoffenmarkten. Hoewel de inflatie in de transportsector de afgelopen maanden is gestabiliseerd, is de inflatie van "woningen en bouwmaterialen", inclusief factoren die samenhangen met elektriciteitsprijzen, sterk gestegen en zal deze naar verwachting verder toenemen. Spanningen in de binnenlandse energievoorziening en stijgende inputkosten hebben het Ministerie van Industrie en Handel ertoe gedwongen een verhoging van de elektriciteitsprijzen voor te stellen, na twee eerdere verhogingen in november 2023 en mei 2023, om de financiële problemen van de Vietnamese elektriciteitsmaatschappij (EVN) te verlichten.

Naast de energieprijzen zijn de binnenlandse rijstprijzen in Vietnam gestegen in lijn met de wereldwijde rijstprijzen, wat de rijstinflatie heeft opgedreven. Hoewel rijst slechts een klein deel uitmaakt van de Vietnamese consumentenprijsindex (minder dan 3,7%) en de varkensvleesprijzen nog steeds bijdragen aan het beheersen van de voedselinflatie, zijn essentiële voedingsmiddelen ook een belangrijke factor in de inflatievoorspelling.

Over het algemeen werd januari beschouwd als "een veelbelovende start" voor het economisch herstel van Vietnam, hoewel voorzichtigheid geboden is met betrekking tot de bijbehorende risico's.

Vietnam blijft een rijzende ster.

In 2023 steeg de particuliere consumptie met slechts ongeveer 3%, de helft van het gemiddelde van het voorgaande jaar. Hoewel de algehele werkloosheid laag bleef, vertraagde de groei op de arbeidsmarkt en gaven berichten over massale ontslagen in de maakindustrie aan dat de arbeidsmarkt nog niet volledig was teruggekeerd naar het niveau van vóór de pandemie.

Deels is de negatieve impact op de groei van de particuliere consumptie te wijten aan de volatiliteit van de activawaarden als gevolg van de conjuncturele verzwakking van de vastgoedsector, en deels aan de grote veranderingen in het consumentengedrag sinds de pandemie.

Consumenten zijn doorgaans terughoudend ten opzichte van economische schommelingen, waardoor ze eerder geneigd zijn te sparen. Hoewel de gegevens voor 2023 nog niet zijn gepubliceerd, illustreert de stijging van 40% in het spaarpercentage, aanzienlijk hoger dan in 2022, deze trend gedeeltelijk.

Kijkend naar de Vietnamese arbeidsmarkt, blijft het werkloosheidspercentage laag met 2,3%, maar de banengroei vertraagde in 2023 en is nog steeds niet volledig hersteld. De afdeling Global Research van HSBC merkt ook op dat een aanzienlijk deel van de Vietnamese arbeidsmarkt geconcentreerd is in de informele sector, een trend die niet geheel nieuw is in de ASEAN-regio. Dit aandeel bedraagt ​​bijna de helft in de textiel- en kledingindustrie en loopt zelfs op tot 60% in sommige toeristische dienstverlenende sectoren.

Volgens de afdeling Global Research van HSBC kijkt Vietnam reikhalzend uit naar een conjunctureel herstel van de wereldhandel, wat een belangrijke hoop is voor de arbeidsmarkt. Gelukkig vertoont de elektronicasector de laatste tijd enkele positieve signalen, wat erop wijst dat de donkerste periode voor de handel achter de rug is.

Elke sector is echter anders, omdat het herstel niet volledig uniform is. Industrieën die traditioneel veel banen opleveren, zoals de textiel- en schoenenindustrie, zijn nog niet volledig hersteld van hun problemen. Azië bevindt zich nog in de beginfase van het handelsherstel, en we hebben meer bewijs nodig voor een stabiel en duurzaam herstel dat wordt ondersteund door sterke steun van de grote wereldeconomieën.

Het volledige herstel van de toeristische sector is ondertussen ook cruciaal voor de arbeidsmarkt, omdat het werknemers in de dienstensector ondersteunt. Dankzij gunstig beleid, zoals de verlenging van het visumvrije verblijf voor buitenlandse toeristen uit sommige landen en de uitgifte van e-visa aan burgers van alle landen vanaf half augustus, verwelkomde Vietnam ongeveer 12,6 miljoen buitenlandse bezoekers (70% van het niveau van 2019), waarmee de oorspronkelijke doelstelling van de overheid van 8 miljoen ruimschoots werd overtroffen.

De gunstige vooruitzichten hebben de Vietnamese Nationale Toerismeadministratie er zelfs toe aangezet een ambitieuze doelstelling voor dit jaar te formuleren: 17-18 miljoen buitenlandse bezoekers, waarmee het record van 2019 bijna geëvenaard wordt. De totale omzet moet uitkomen op 840 biljoen VND (8% van het BBP), waarmee het cijfer van 2019 overtroffen wordt. Desondanks neemt de concurrentie in de toeristische sector in de regio toe.

Hoewel het herstel van het aantal Chinese toeristen trager verloopt dan verwacht, is een aanzienlijk aantal Chinese toeristen – de grootste bron van toerisme – nodig voor een volledig herstel van het toerisme in de ASEAN-regio. Landen in de regio, waaronder Thailand, Maleisië en Singapore, hebben allemaal visumvrije programma's voor Chinese toeristen ingevoerd, waardoor een "spontane reis" aantrekkelijker is geworden voor reizigers.

"Hoewel de binnenlandse vraag naar verwachting de vertraging in de externe sector zal compenseren, staat deze ook onder toenemende druk, maar er wordt verwacht dat deze zal verbeteren, met vroege tekenen van herstel in sommige aandelen van consumentenbedrijven", aldus HSBC Global Research. Ondanks de cyclische uitdagingen op korte termijn, is HSBC Global Research van mening dat de structurele trends veelbelovend blijven voor Vietnam.

Door de indrukwekkende groei van de afgelopen 20 jaar heeft de algehele toename van de welvaart geleid tot een hogere consumentenbesteding, wat een verschuiving naar niet-essentiële goederen en diensten heeft gestimuleerd. Een duidelijke indicator van deze toegenomen koopkracht is het verschil in koopgedrag tussen SUV's en sedans, waarbij SUV's over het algemeen duurder zijn dan sedans – een fenomeen dat niet nieuw is. Sterker nog, het gemiddelde inkomen is de afgelopen jaren sneller gestegen dan de bestedingen, wat de toegenomen consumptie verder ondersteunt.

Wees voorzichtig met de risico's die gepaard gaan met huishoudelijke schulden.

De opkomst van de middenklasse heeft de aandacht getrokken van internationale bedrijven die op zoek zijn naar lucratieve kansen dankzij de toenemende koopkracht van Vietnamese consumenten. De aanzienlijke toename van buitenlandse directe investeringen (FDI) vanuit Japan in de detailhandel en de financiële dienstverlening is hiervan een opvallend voorbeeld. Ondanks de groeiende welvaart van de bevolking heeft bijna 80% geen bankrekening of onvoldoende toegang tot bankdiensten. De meest recente gegevens uit het rapport over financiële inclusie van de Wereldbank bevestigen dit en tonen het aanzienlijke potentieel van Vietnam aan voor de ontwikkeling van formele kredietverleningskanalen, die zich nog in een vroeg stadium bevinden.

Ondanks de veelbelovende vooruitzichten blijven de bijbehorende risico's bestaan. De grootste zorg is de stijgende huishoudschuld. Hoewel er geen gegevens zijn om dit in Vietnam te meten, schatte onderzoek van HSBC, door analyse van de financiële overzichten van vier grote banken (waaronder mogelijk leningen aan kleine bedrijven), dat de huishoudschuld tussen 2013 en 2022 sterk is gestegen, van 28% van het bbp naar 50% van het bbp. Deze onhoudbare toename van de schuldenlast van consumenten kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen voor de Vietnamese bankensector en kan bovendien de toekomstige consumentenbestedingen beïnvloeden als gevolg van verdere inkomensverminderingen om schulden af ​​te lossen.

Gelukkig heeft de overheid in 2023 een reeks steunmaatregelen genomen voor zowel bedrijven als huishoudens, zoals het verlengen van belastingvoordelen, het verlagen van de rentetarieven en het verlengen van de aflossingstermijnen van schulden. Hoewel de financiële druk waarschijnlijk zal aanhouden en op korte termijn in de gaten gehouden moet worden, zijn er enkele tekenen dat het ergste achter de rug is.

"Het voorzichtige maar verbeterende sentiment ten opzichte van de vastgoedsector zal het algemene consumentenvertrouwen stimuleren. Tegelijkertijd zal de verbeterende vooruitzichten voor de arbeidsmarkt de loongroei ondersteunen, waardoor het vermogen van huishoudens om schulden af ​​te lossen toeneemt," benadrukte de afdeling Wereldwijd Onderzoek van HSBC.

(volgens Investment Newspaper)

Bron: https://baoquocte.vn/bat-mach-tieu-dung-noi-dia-nam-2024-260769.html