Ondersteuning voor herstel van de aandelenmarkt

De boost na de shakeout-sessie

Met een stijging van bijna 31% sinds het begin van het jaar behoort de VN-Index tot de top 10 van meest actief groeiende aandelenmarkten wereldwijd. Berekend vanaf het dieptepunt van het jaar, na een reeks "shake-off"-sessies gevolgd door een sterke correctie begin april 2025 als gevolg van het Amerikaanse tariefbeleid, is de Ho Chi Minh City Stock Exchange Index met meer dan 55% gestegen.

Belangrijker nog is het liquiditeitsverhaal. Het handelsniveau van 28.000 - 30.000 miljard VND per sessie werd beschouwd als een record in de piekperiode begin 2022, maar is nu gelijk aan het gemiddelde cijfer voor deze periode. De liquiditeit in sommige sessies overschreed de 3 miljard USD, een cijfer dat zelfs ervaren beleggers of leiders van effectenbedrijven verraste, en dat verder ging dan de inschatting tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering halverwege het jaar.

Volgens de heer Nguyen Anh Khoa, directeur analyse bij Agriseco, overtreft de huidige groei de aanvankelijke verwachtingen ruimschoots, maar is nog steeds logisch. De economie ligt op koers om de beoogde bbp-groei van meer dan 8% te behalen, de bedrijfsresultaten van veel bedrijven zijn in de eerste helft van het jaar met dubbele cijfers gestegen en de totale markt is met meer dan 20% gegroeid.

"Aandelen zijn een markt van verwachtingen. Hoe dichter we bij de groeiperiode 2026-2030 komen, hoe meer het vertrouwen van beleggers toeneemt", benadrukte Khoa. De grootste risicofactor aan het begin van het jaar zijn de tarieven, die geleidelijk worden gecontroleerd, terwijl het krediet- en overheidsinvesteringsbeleid synchroon wordt geïmplementeerd, waardoor een gunstig klimaat ontstaat voor kapitaalstromen naar het aandelenkanaal.

Hoewel buitenlands kapitaal sinds 2023 een dominante positie heeft behouden wat betreft netto verkopen, absorberen binnenlandse investeerders nog steeds goed, met name de opkomst van binnenlandse instellingen. Buitenlandse investeerders verkopen momenteel bijna net zoveel als in 2024, waardoor de buitenlandse eigendomsratio op het laagste niveau sinds 2012 komt. Deskundigen zeggen echter dat deze druk kan afnemen nu de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) onlangs de rente heeft verlaagd en tijdens de laatste twee vergaderingen van 2025 signalen heeft afgegeven voor verdere verlagingen.

Ondersteuning vanuit interne kracht

De sterke groeitrend van de afgelopen maanden is niet alleen te danken aan gunstig beleid en kapitaalstromen, maar ook aan de gezondheid van de reële economie. Na periodes van sterke beursgroei, die min of meer verband hielden met veranderingen binnen de economie, wordt de huidige periode geassocieerd met een tijdperk van opstand, vastbesloten om zich sterk te ontwikkelen en het land te verheffen. Naast de lage rentetarieven die de groei in veel grote landen moeten ondersteunen, zijn er veel binnenlandse factoren die de groei stimuleren, zoals macro-economische factoren en monetair beleid, en vier belangrijke resoluties van het Politbureau om Vietnam te helpen zijn streven naar snelle en duurzame ontwikkeling in het nieuwe tijdperk te realiseren.

De doelstelling van 8% bbp-groei in 2025 wordt nog steeds nauwlettend gevolgd. Volgens de expert van Agriseco zal de overheidsinvestering dit jaar naar verwachting het hoogste niveau in meer dan tien jaar bereiken. Deze kapitaalstroom kan een overloopeffect hebben op veel gebieden, zoals vastgoed, industrieterreinen, bouw, materialen, enz., waardoor meer banen worden gecreëerd, de consumptie wordt gestimuleerd en andere economische indicatoren worden geconsolideerd. Samen met inspanningen om obstakels bij de uitvoering van projecten weg te nemen of de werking van lokale overheden met twee niveaus te hervormen, dragen deze oplossingen bij aan een betere kapitaalomloopsnelheid in de economie.

Bovendien benadrukt Resolutie 68 over particuliere economische ontwikkeling de rol van ondernemingen bij het stimuleren van groei, wat verwachtingen schept voor verbeterde productiviteit, kwaliteit van bestuur en kapitaalmobilisatiecapaciteit. De bedrijfsresultaten van het derde kwartaal van 2025 zullen naar verwachting de effecten van hervormingen en overheidsinvesteringen duidelijk weerspiegelen en een basis vormen voor vertrouwen bij investeerders.

Alleen al voor de aandelenmarkt zijn er de laatste tijd veel belangrijke documenten uitgegeven waarvan verwacht wordt dat ze een nieuwe wind zullen laten waaien, waaronder Besluit 245/2025/ND-CP tot wijziging van Besluit 155/2020/ND-CP, waarin de implementatie van een aantal artikelen van de effectenwet, het project voor de modernisering van de aandelenmarkt en het project voor de herstructurering van beleggers wordt beschreven.

De voorgestelde doelstellingen voor de upgrade omvatten het behalen van de upgradecriteria en het behouden van de status van FTSE Russell als secundaire opkomende markt op de korte termijn, en verdere doelstellingen zoals de overstap naar de geavanceerde opkomende markt van FTSE Russell en de status van MSCI als opkomende markt op de lange termijn. Belangrijker nog, de oplossingen om dichter bij de doelstelling te komen, zijn intern.

Beleid ter stimulering van particuliere economische ontwikkeling zorgt er ook voor dat bedrijven gemotiveerder worden om de aandelenmarkt te gebruiken als kanaal om langetermijnkapitaal te mobiliseren, in plaats van afhankelijk te zijn van bankkrediet. Na jaren van stagnatie is de golf van beursintroducties en nieuwe noteringen teruggekeerd, wat bijdraagt aan een aanvulling van het aandelenaanbod en een verbetering van de kwaliteit van de goederen op de markt. De toevoeging van goederen helpt de aandelenmarkt niet alleen om kansen te omarmen en buitenlands kapitaal te behouden wanneer dit wordt verbeterd, maar gaat ook hand in hand met het doel van economische groei, waardoor de aandelenmarkt een nieuwe, duurzamere cyclus kan ingaan.

Bron: https://baodautu.vn/be-do-cho-suc-bat-thi-truong-chung-khoan-d392444.html