Vertraagt Azië?

De economische revolutie heeft Azië tot het meest geïntegreerde continent ter wereld gemaakt. De grote openheid heeft de ontwikkelingslanden in de regio echter passief gemaakt in de context van de steeds hevigere concurrentie tussen grootmachten.

Illustratiefoto. (Bron: Bloomberg)

De Wereldbank (WB) voorspelt in haar laatste rapport over de wereldwijde economische situatie dat de Aziatische regio, een van de belangrijkste groeimotoren ter wereld, de laagste groeicijfers zal kennen sinds eind jaren zestig, exclusief buitengewone gebeurtenissen zoals de Covid-19-pandemie, de Aziatische financiële crisis en de wereldwijde oliecrisis in de jaren zeventig.

Sombere voorspelling voor 2024

De Wereldbank heeft haar groeiverwachting voor China naar beneden bijgesteld en waarschuwt dat ontwikkelingslanden in Oost-Azië de laagste groei in 50 jaar zullen doormaken, omdat het protectionisme van de VS en de stijgende staatsschuld de groei belemmeren.

De sombere prognose van de Wereldbank voor de economie in 2024 onderstreept de groeiende bezorgdheid over een Chinese groeivertraging en het risico dat deze naar Azië zou kunnen overslaan. Chinese beleidsmakers hebben voor 2023 een van hun laagste groeidoelstellingen in decennia vastgesteld, namelijk rond de 5%.

Jarenlang hebben de handelsspanningen tussen de VS en China en de door de VS opgelegde tarieven aan de grootste economie van Azië de importvraag naar andere landen in de regio gestimuleerd. De invoering door de VS van de Inflation Reduction Act (IRA) en de CHIPS & Science Act van 2022 – beleid gericht op het stimuleren van de Amerikaanse productie en het verminderen van de Amerikaanse afhankelijkheid van China – heeft echter indirect gevolgen gehad voor landen in Zuidoost-Azië.

De export van getroffen producten uit de regio naar de VS is sterk gedaald. Azië bloeit al lange tijd, zelfs "wonderbaarlijk", dankzij handel en investeringen in de maakindustrie. De zwakkere wereldwijde vraag eist zijn tol. De stijgende schulden van huishoudens, bedrijven en overheden drukken de groeivooruitzichten.

Volgens een analyse van de heer Aaditya Mattoo, econoom bij de Wereldbank voor Oost-Azië en de regio van de Stille Oceaan, heeft de regio Zuidoost-Azië, die profiteerde van de handelsspanningen tussen de VS en China vanwege handelsverlegging, nu te maken met dezelfde veranderende trend.

Uit gegevens van de Wereldbank blijkt dat de daling van de vraag als gevolg van de wereldwijde groeivertraging alle landen treft. De export van elektronica en machines uit China en landen in Zuidoost-Azië, waaronder Indonesië, Vietnam, de Filipijnen, Maleisië en Thailand, daalde sterk nadat het protectionistische beleid van president Joe Biden van kracht werd.

De steeds somberder wordende voorspellingen weerspiegelen dat een groot deel van Azië, niet alleen China, te maken begint te krijgen met de gevolgen van het nieuwe Amerikaanse beleid in het kader van de IRA en de CHIPS & Science Act.

China ‘niest’, heel Azië ‘vat een verkoudheid’

De Financial Review (Australië) waarschuwde onlangs voor een "domino-effect" in Azië. De vertragende groei in China, met een afnemende consumentenvraag en een afnemende productie, heeft dan ook een negatieve invloed op buurlanden die nauw verbonden zijn met de op één na grootste economie ter wereld.

De productiedaling in Zuid-Korea is de langste in bijna een halve eeuw. De vierde grootste economie van Azië wordt gezien als een knooppunt voor de technologietoeleveringsketen in de regio, die al decennialang de wereldwijde groei ondersteunt.

De export van het land daalde echter in juli 2023 in het snelste tempo in meer dan drie jaar, aangevoerd door een daling van de leveringen van computerchips aan China, terwijl recente cijfers lieten zien dat de fabrieksactiviteit in augustus 2023 kromp. Het was de veertiende opeenvolgende maand met de grootste daling ooit.

De cijfers uit Japan, waar de productieactiviteit voor de vijfde maand op rij daalde, weerspiegelen een dalende fabrieksproductie en een zwakkere vraag uit het buitenland.

De zorgen zijn de afgelopen weken toegenomen nadat de Chinese economie in deflatie belandde. Er is bezorgdheid ontstaan over een reeks problemen, zoals een zwakke consumptie, een zwakke munteenheid, een wankele vastgoedsector en een onhoudbare schuldenlast van lokale overheden.

De Chinese economie heeft verder te lijden onder de afnemende wereldwijde vraag. Uit officiële gegevens blijkt dat de Chinese productiesector in augustus voor de vijfde maand op rij kromp.

"Als China niest, vat Azië een verkoudheid op", zegt Vincent Tsui, analist bij Gavekal Research in Peking. Hij zegt dat de gevolgen in de hele regio voelbaar zullen zijn nu beleidsmakers in Peking de oproepen om de afzwakkende groei te stimuleren met stimuleringsmaatregelen negeren.

De commerciële en financiële centra van Hongkong (China) en Singapore zijn het kwetsbaarst, aangezien de Chinese vraag respectievelijk 13% en 9% van het BBP van Hongkong en Singapore vertegenwoordigt, waarschuwde expert Tsui.

Park Chong-hoon, hoofd onderzoek bij Standard Chartered in Seoul, zei dat het onwaarschijnlijk is dat Zuid-Korea zich snel zal herstellen, tenzij de Chinese economie zich snel herstelt. Hij noemde daarbij uitdagingen die voortvloeien uit de spanningen tussen de VS en China en de Chinese trend om import te vervangen.

In Zuidoost-Azië daalde de Vietnamese export in het tweede kwartaal van 2023 met 14,2% op jaarbasis, wat wijst op een vertraging van de industriële productie dit jaar. De groei in Maleisië was de laagste in bijna twee jaar, met een vertraging bij zijn belangrijkste handelspartner. De Thaise economie groeide in het tweede kwartaal van 2023 veel trager dan verwacht, vanwege binnenlandse politieke instabiliteit en een laag aantal toeristen uit China.

Nu de Chinese economie verzwakt, krijgen buitenlandse leveranciers, die succesvol zijn in het leveren van grondstoffen en machines, het moeilijk, waarschuwen analisten van Gavekal Dragonomics. Bovendien zal de ineenstorting van de Chinese vastgoedmarkt niet snel omkeren en zou de situatie kunnen verslechteren.

Volgens WB-expert Aaditya Mattoo zal de groei van Aziatische landen beperkt blijven totdat de regeringen van deze landen, waaronder China, ingrijpende hervormingen doorvoeren in de dienstensector en daarbij profiteren van de digitale revolutie.

Bron