Rentekosten drukken zwaar op bedrijven

Niet alleen groepen die bekend zijn met het gebruik van leverage, zoals in de vastgoed- en bouwsector, maar ook veel bedrijven in andere sectoren zien hun winsten dalen door de hoge rentekosten.

Grote financiële schulden en rentelasten zijn al lang een belangrijke indicator voor de bedrijfsresultaten van vastgoedbedrijven. Novaland (NVL) heeft een financiële schuld van bijna VND 59.000 miljard en gaf in de eerste negen maanden van het jaar bijna VND 530 miljard uit aan rentelasten, wat neerkomt op VND 2 miljard per dag.

Als we de betaalde rente op de kasstroomoverzichten bekijken, stijgt het werkelijke bedrag aanzienlijk. Zo betaalde Novaland in negen maanden tijd meer dan VND 3,35 miljard aan rente. Dit is ook een van de redenen waarom deze onderneming na drie kwartalen VND 958 miljard verloor.

Andere bedrijven, zoals Khang Dien (KDH), Nam Long (NLG) en Dat Xanh (DXG), gaven ook honderden miljarden dong uit aan rentebetalingen in de eerste negen maanden van het jaar, waardoor de winsten daalden.

Het verhaal van het dagelijks moeten betalen van miljarden dong aan rente dook ook op bij de bouwgroep. Vinaconex (VCG) gaf in negen maanden tijd 638 miljard dong uit aan deze kosten, terwijl Hoa Binh (HBG) meer dan 418 miljard dong moest uitgeven, beide met dubbele cijfers vergeleken met dezelfde periode in 2022. De rentelasten van Ricons waren lager, ongeveer 31 miljard dong, maar stegen 2,6 keer ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Transactie bij een bank in Ho Chi Minhstad, november 2022. Foto: Thanh Tung

Zelfs in sectoren met gunstige economische omstandigheden worden de winsten zwaar beïnvloed door rentelasten. Ondanks een goede export en piekprijzen voor rijst rapporteerde Loc Troi Group (LTG) een negatieve winst van VND 327 miljard in het derde kwartaal. De reden hiervoor zijn de krappe winstmarges in combinatie met de gestegen kosten. De rentelasten bedroegen VND 164 miljard, bijna 2,5 keer hoger dan in dezelfde periode in 2022. In de eerste negen maanden gaf LTG VND 438 miljard uit aan rentebetalingen.

Met een omzet van meer dan VND 7.300 miljard – het hoogste sinds de beursintroductie in 2018, na aftrek van kosten – realiseerde Vinafood II (VSF) slechts een winst na belastingen van VND 10 miljard. In de groep vaste kosten bedroegen de financiële kosten VND 165 miljard, een stijging van 3,5 keer ten opzichte van het derde kwartaal van 2022.

Ook veehouderijbedrijven worden beïnvloed door de rentefactor. BAF Agriculture registreerde een scherpe stijging van de financiële kosten in de eerste negen maanden van VND 162 miljoen naar VND 109 miljard, vooral omdat de rente meer dan vervijfvoudigde. Dabaco (DBC) moest in de eerste negen maanden van het jaar VND 199 miljard aan rente betalen, een halvering ten opzichte van dezelfde periode.

Daarnaast registreerde de markt ook veel bedrijven met plotselinge stijgingen in rentelasten. Zo gaf Yeah1 Group (YEG) vier keer zoveel uit aan het betalen van rente op financiële schulden. Voor Song Da Corporation (SJG) en Petrolimex (PLX) was dit cijfer ongeveer anderhalf keer zo hoog.

Rentelasten en D/E-ratio (schuld/eigen vermogen) van de gehele markt. Bron: VNDirect

Volgens statistieken van WiGroup, een divisie die gespecialiseerd is in het verstrekken van economische en financiële gegevens, daalden de rentelasten in het derde kwartaal met VND 1.552 miljard ten opzichte van het tweede kwartaal, een daling van 11,2%. Dit cijfer ligt echter nog steeds op een hoog niveau in de periode van 2021 tot nu, alleen het hoogste na het voorgaande kwartaal. Als we de rentelasten in procenten berekenen, noteerde VNDirect in het derde kwartaal 6,8% van de totale winst, een verdere stijging van 0,2 procentpunt ten opzichte van het tweede kwartaal. Dit is tevens het hoogste niveau sinds begin 2019. Deze analysegroep merkte op dat de totale bedrijfswinst van de onderneming nog steeds wordt uitgehold door financiële kosten.

Sinds maart heeft de Staatsbank de operationele rentetarieven vele malen verlaagd, en ook de depositorentes zijn gedaald tot het niveau van vóór de pandemie. De kredietrentes blijven echter achter en blijven hoog. Uit de gegevens van VnExpress bij veel banken blijkt dat de lage rentetarieven van 7-9% alleen gelden voor nieuwe leningen, terwijl de rentetarieven voor oude leningen rond de 10-13% per jaar blijven.

De reden hiervoor zou zijn dat banken nog niet zijn ontsnapt aan de situatie waarin ze sinds eind vorig jaar een deel van de hoge mobilisatiekosten moeten dragen. Bovendien hangt de verlaging van de rentetarieven af ​​van het beleid van elke bank, maar er moet rekening worden gehouden met de vertraging in de aanpassing van de kapitaalkosten in de bedrijfsvoering.

Tijdens de zitting van de Nationale Vergadering begin november zei gouverneur Nguyen Thi Hong van de Staatsbank dat de rente voor nieuwe leningen met 2% was gedaald ten opzichte van vorig jaar. Inclusief de openstaande saldi van oude en nieuwe leningen, daalden de rentetarieven met ongeveer 1% ten opzichte van eind 2022. De Staatsbank verzocht banken om door te gaan met het beoordelen van leningen, het verminderen van administratieve procedures en het verkorten van de beoordelingsprocedure voor kredietaanvragen, om zo de voorwaarden te scheppen voor kredietondersteuning voor bedrijven en particulieren.

Siddhartha

Bronlink: https://vnexpress.net/chi-phi-lai-vay-de-nang-doanh-nghiep-4679285.html