Effectenbedrijven doen er alles aan om kapitaal aan te trekken.

Veel effectenbedrijven zijn van plan om kapitaal aan te trekken variërend van enkele honderden miljarden tot biljoenen dong om investeringen en marginleningen uit te breiden.

Tijdens de aandeelhoudersvergadering begin april zal Vietcap Securities Company (VCI) een plan presenteren voor de uitgifte van meer dan 280 miljoen extra aandelen, waarmee het maatschappelijk kapitaal zal stijgen tot meer dan 7.000 miljard VND.

Vietcap heeft kapitaal opgehaald via de uitgifte van aandelen in het kader van haar aandelenoptieprogramma voor werknemers (ESOP), bonusaandelen voor aandeelhouders en een private plaatsing. Het geschatte opgehaalde bedrag is circa 2.400 miljard VND (exclusief bonusaandelen), waarvan 88% (circa 2.100 miljard VND) zal worden gebruikt voor de financiering van marginleningen.

Ook veel andere effectenbedrijven bereiden sinds begin dit jaar plannen voor kapitaalverhogingen voor. Guotai Junan Securities (Vietnam) kondigde aan dat het binnenkort meer dan 69 miljoen aandelen aan bestaande aandeelhouders zal verkopen om het kapitaal te verdubbelen. De verkoopprijs is nog niet vastgesteld, maar gebaseerd op de nominale waarde zal het opgehaalde bedrag bijna 700 miljard VND bedragen. Het belangrijkste doel van de kapitaalverhoging is marginleningen, goed voor 75% van de opbrengst. 10-15% zal worden besteed aan de handel in derivaten en investment banking-activiteiten.

Nhat Viet Securities (VFS) is ook van plan om nog eens 120 miljoen aandelen uit te geven aan bestaande aandeelhouders, waardoor het kapitaal dit jaar zal stijgen tot 2,4 miljard VND. 50% van de opbrengst zal worden gebruikt voor eigenhandel en de rest voor de uitbreiding van marginleningen.

Daarnaast bereiden FPTS, ACBS en SSI – toonaangevende bedrijven qua maatschappelijk kapitaal met meer dan 15.000 miljard VND – zich ook voor om hun kapitaal met enkele honderden tot duizenden miljarden VND te verhogen.

Het online handelsscherm van een belegger op de Yuanta Securities-beurs. Foto: Quynh Tran

In tegenstelling tot eerdere kapitaalverhogingen, zijn analisten van mening dat dit uitbreidingsplan van effectenbedrijven ook een voorbereiding is op de introductie van het nieuwe KRX-handelssysteem, met de verwachting van een aanzienlijke toename van de marktliquiditeit.

"Temidden van een vertragende reële economie , lage spaarrentes en een vastgelopen vastgoedmarkt stroomt kapitaal naar de aandelenmarkt," zo stelde VNDirect eerder dit jaar in een strategierapport.

KRX - het nieuwe informatietechnologiesysteem dat de HoSE sinds 4 maart test, na diverse vertragingen. Veel beleggers, effectenbedrijven en analysebureaus verwachten dat dit systeem op de lange termijn een positieve impuls voor de markt zal geven en zal bijdragen aan het voldoen aan de ontbrekende voorwaarden voor een opwaardering van effecten.

Volgens KB Securities Vietnam (KBSV) heeft het nieuwe systeem ertoe bijgedragen dat de gemiddelde dagelijkse handelswaarde van de VN-Index met 30-70% is gestegen ten opzichte van de gemiddelde liquiditeit van de afgelopen 5 jaar.

Net als bij VietCap Securities, dat volgens SSI Research een strategie hanteert gericht op het uitbreiden van brokerage-diensten voor particuliere klanten en het voorbereiden van middelen voor de implementatie van een betalingsondersteuningsmodel voor institutionele beleggers (NPS), is de druk om dit jaar kapitaal aan te trekken erg hoog, vooral omdat VCI sinds 2017 geen kapitaalverhoging heeft doorgevoerd.

"Veel effectenbedrijven hebben nog steeds voldoende marginleningscapaciteit, maar het is moeilijk te voorspellen hoeveel de liquiditeit en de vraag van investeerders zullen toenemen zodra het nieuwe systeem wordt ingevoerd," aldus het hoofd van de adviesafdeling van een effectenbedrijf in Hanoi .

Het maatschappelijk kapitaal vormt de basis voor effectenbedrijven om marginleningen aan klanten te verstrekken. Volgens de regelgeving mogen effectenbedrijven niet meer dan tweemaal hun eigen vermogen tegelijkertijd aan marginleningen verstrekken. Het vooraf verhogen van het marginleningsquotum is daarom essentieel in de hevige concurrentie om marktaandeel die de laatste tijd woedt.

Sinds begin 2024 is de geldstroom naar de aandelenmarkt continu toegenomen. De liquiditeit bereikte in veel handelssessies weer de grens van 1 miljard dollar, een bedrag dat overeenkomt met de piek van 1500 punten.

Ondanks de uitbreiding van hun activiteiten en eigenhandel, blijven inkomsten uit brokeragekosten en marginleningen de belangrijkste inkomstenbron voor veel effectenbedrijven. Zo verdiende Vietcap vorig jaar meer dan 1.200 miljard VND aan brokerage- en marginleningen, goed voor 50% van de totale omzet.

Anders dan in het voorgaande decennium, hebben de top 10 van brokers met het grootste marktaandeel de afgelopen jaren echter aanzienlijke veranderingen ondergaan. Bedrijven die lange tijd de toppositie bekleedden, kunnen die positie na korte tijd weer verliezen.

Minh Son

Bronlink: https://vnexpress.net/cong-ty-chung-khoan-dua-tang-von-4721865.html