De yuan is stilletjes aan het doorbreken en wordt de nieuwe "veilige haven".

(Dan Tri Newspaper) - De Chinese yuan gaat veel verder dan de traditionele gegevens van SWIFT en breidt zijn invloed uit via het CIPS-systeem en zijn eigen digitale financiële infrastructuur. Daarmee wordt het geleidelijk aan een nieuwe "veilige haven" te midden van de onzekerheden in de VS.

De rente op Amerikaanse staatsobligaties blijft rond de 4,1% schommelen, maar de wereldwijde kapitaalstromen staan ​​niet langer stil. De yuan – de munteenheid van de op één na grootste economie ter wereld – breidt zijn rol in grensoverschrijdende transacties geleidelijk uit, in een tempo dat traditionele meetmethoden overstijgt.

De Chinese yuan wordt mogelijk vaker gebruikt voor grensoverschrijdende betalingen dan traditionele gegevens doen vermoeden (Foto: Bloomberg).

Blinde vlekken in data en de stille stroom van miljarden dollars.

De internationale financiële wereld gebruikt al lange tijd gegevens van het SWIFT-netwerk om de sterkte van een valuta te beoordelen. Volgens de meest recente gegevens vertegenwoordigde de yuan in februari slechts ongeveer 2,74% van de totale wereldwijde betalingswaarde, waarmee de munt de zesde plaats in de wereld bekleedde. Naar verwachting zal deze valuta in 2025 schommelen tussen de vierde en zesde plaats.

Het werkelijke beeld is echter mogelijk veel breder. Volgens SCMP zijn analisten van mening dat de gangbare meetmethoden de werkelijke rol van de Chinese valuta "onderschatten". De belangrijkste reden hiervoor is dat een enorm deel van de transacties plaatsvindt via het grensoverschrijdende interbancaire betalingssysteem (CIPS), dat door Peking zelf is ontwikkeld.

De opkomst van deze onafhankelijke betalingsinfrastructuur heeft een blinde vlek gecreëerd voor westerse data. Xu Tianchen, senior econoom bij de Economist Intelligence Unit, merkte hierover op dat SWIFT er steeds minder in slaagt het internationale betalingslandschap nauwkeurig weer te geven.

Volgens de expert vallen transacties via CIPS of bilaterale overeenkomsten grotendeels buiten het zicht van SWIFT, omdat ze geen gebruik maken van de berichteninfrastructuur van het netwerk. Dit verklaart ook de uitspraak van Pan Gongsheng, gouverneur van de Chinese centrale bank (PBOC), tijdens het Lujiazui Forum van vorig jaar, waarin hij stelde dat de yuan al de op twee na grootste betaalvaluta ter wereld was.

Voor de import-exportsector en investeerders biedt deze discrepantie in de gegevens een compleet nieuw perspectief. De stijging of daling van de weging van de yuan op SWIFT is niet langer de enige indicator.

Het wereldwijde financiële systeem bevindt zich in een periode van ingrijpende transformatie, waarin landen geleidelijk hun afhankelijkheid van westerse platforms verminderen ten gunste van meer gediversifieerde handelskanalen.

Peking beweert dat de yuan al de op twee na grootste betaalvaluta ter wereld is (Foto: WSJ).

De cryptovalutaboom en de ambitie om wereldwijd uit te breiden.

De yuan breidt zijn invloed niet alleen uit via de traditionele handel, maar is ook bezig "wereldwijd te gaan" dankzij een goed ontwikkeld digitaal financieel ecosysteem.

Volgens Reuters heeft de Chinese centrale bank (People's Bank of China) haar programma voor de digitale yuan (e-CNY) officieel uitgebreid met 12 extra banken die aan het programma deelnemen.

Met deze laatste stap komt het totale aantal gelicentieerde instellingen voor de verwerking van cryptovaluta op 22. De nieuwe deelnemers aan het netwerk zijn allemaal grote financiële instellingen zoals China CITIC Bank, China Everbright Bank, China Guangfa Bank en Shanghai Pudong Development Bank.

Volgens de PBOC is het doel van deze stap het bevorderen van inclusiviteit en tegelijkertijd tegemoet te komen aan de behoefte van mensen aan veilige, gemakkelijke en efficiënte betalingen.

Ondanks de lancering in 2019 zal de integratie van de digitale yuan in het dagelijks leven nog wel even duren. Het grootste obstakel is momenteel het consumentengedrag, aangezien consumenten al zeer vertrouwd zijn met goedkope elektronische betaalplatformen zoals Alipay of WeChat Pay.

De visie van Peking reikt echter verder dan de binnenlandse detailhandel.

De Chinese centrale bank heeft haar voornemen bevestigd om haar digitale financiële netwerk verder uit te breiden op een marktgerichte en wettelijk conforme manier. De centrale bank streeft naar een open, inclusieve en eerlijke concurrentieomgeving. Deze onwrikbare houding staat in schril contrast met de Verenigde Staten in de race om de beste digitale financiële infrastructuur.

Hoewel de Amerikaanse president Donald Trump zijn steun heeft uitgesproken voor particuliere cryptovaluta maar nog geen digitale dollar heeft gelanceerd, heeft China de tegenovergestelde weg gekozen.

Ze hebben de regelgeving voor particuliere cryptovaluta aangescherpt, stablecoins verboden, maar al hun inspanningen gericht op de ontwikkeling van een digitale valuta van de centrale bank. De combinatie van de digitale yuan en het CIPS-systeem vormt geleidelijk aan een zeer onafhankelijk monetair ecosysteem.

De yuan "gaat de wereld rond" via de handel, maar ook via zijn eigen digitale financiële infrastructuur (Foto: Reuters).

Wanneer externe risico's nieuwe "schuilplaatsen" creëren

De stijging van de yuan is niet alleen te danken aan interne inspanningen van China, maar ook aan verschuivingen in het Amerikaanse beleid. Volgens een analyse in Asia Times ondermijnen strenge maatregelen met betrekking tot importheffingen en geopolitieke veranderingen onbedoeld de geloofwaardigheid van de Amerikaanse dollar.

Het concept van "buitensporige privileges", ooit gebruikt door de voormalige Franse minister van Financiën Valéry Giscard d'Estaing om de positie van de dollar te beschrijven, wordt ter discussie gesteld. Ondanks dat de Amerikaanse staatsschuld de $40 biljoen nadert, behoudt het land aantrekkelijke obligatierentes. Het vertrouwen van internationale investeerders in de stabiliteit van Amerikaanse activa vertoont echter tekenen van wankelen.

De oplopende handelsspanningen, geopolitieke interventies in Zuid-Amerika en het Midden-Oosten, en kritiek op de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) hebben ertoe geleid dat kapitaalstromen zich beginnen te verplaatsen.

Volgens gegevens van de Federal Reserve Bank of New York bedraagt ​​het bedrag aan Amerikaanse staatsobligaties in handen van buitenlandse instellingen slechts ongeveer 2,7 biljoen dollar, het laagste niveau sinds 2012.

In een tijd waarin beleggers reikhalzend uitkijken naar veiligheid, ontpopt China zich als een sterke kandidaat.

Yu Lifeng, onderzoeksdirecteur bij Orient Golden Credit Rating, is van mening dat de rol van renminbi-obligaties als veilige haven steeds duidelijker wordt. De grootste pijler van de economie met een miljard inwoners is de indrukwekkende weerstand tegen mondiale energieschokken.

Dankzij de grote strategische oliereserves, de toegang tot betaalbare energie uit Rusland en het behoud van stabiele scheepvaartroutes is China minder kwetsbaar voor prijsschommelingen.

Hoewel de yuan de dollar op korte termijn niet volledig kan vervangen, wint hij geleidelijk aan terrein in het mondiale financiële systeem (Foto: SCMP).

Deskundigen erkennen echter objectief dat er nog steeds bepaalde obstakels te overwinnen zijn voordat de yuan de leidende positie kan bereiken.

Factoren zoals convertibiliteit, transparantie en risico's op de vastgoedmarkt zorgen ervoor dat buitenlandse investeerders nog steeds terughoudend zijn ten opzichte van de yuan. In de context van steeds onvoorspelbaarder wordend mondiaal economisch en geopolitiek beleid verschuift het voordeel echter geleidelijk naar alternatieven.

De mondiale monetaire orde zal niet van de ene op de andere dag veranderen, maar de geldstromen beginnen wel te verschuiven. Nu het vertrouwen in vertrouwde 'veilige havens' afneemt, zal de yuan de dollar misschien nog niet volledig vervangen, maar het wordt geleidelijk aan wel een nieuwe bestemming op de kaart van het mondiale kapitaal.

Bron: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/nhan-dan-te-am-tham-but-pha-thanh-ham-tru-an-moi-20260407133722093.htm