Het aandeelhoudersvergaderingsseizoen komt steeds dichterbij.

Việt Nam•01/04/2024

Het aandeelhoudersvergaderingsseizoen nadert zijn hoogtepunt. Nu bedrijven met tal van uitdagingen te maken hebben, is de dividenduitkering een van de meest besproken onderwerpen dit jaar. Bovendien zal de actieve aandelenmarkt, met name de uitgifte van extra aandelen om het kapitaal te verhogen, naar verwachting het aandeelhoudersvergaderingsseizoen verder opwarmen.

Dit jaar is de kwestie van dividenduitkeringen nog actueler geworden vanwege de algemene moeilijkheden waarmee bedrijven te kampen hebben. Niet alle bedrijven zijn immers winstgevend genoeg om royale dividenduitkeringen te doen; sommige stellen dividenduitkeringen zelfs uit, schuiven ze op of annuleren ze.

Een voorbeeld hiervan is FECON Joint Stock Company (beursnotering: FCN), dat van plan is om bijna 79 miljard VND aan dividend uit te keren over 2022, na een periode van vertraagde betalingen als gevolg van zakelijke problemen en budgettaire beperkingen. Aandeelhouders zullen echter pas het grootste deel van dit bedrag aan het einde van dit jaar ontvangen. Het bedrijf heeft aangegeven dat het geen enkele betaling zal doen, maar deze zal splitsen in twee termijnen: 1% op 29 maart 2024 en de resterende 4% zal naar verwachting in december 2024 worden uitgekeerd.

De vertraagde dividenduitbetalingen van het bedrijf houden verband met ongunstige bedrijfsomstandigheden. Met name de voortgang van verschillende grote projecten is sinds begin 2023 trager verlopen dan gepland, wat de aanbestedingsprocessen beïnvloedt, leidt tot langere contractondertekeningen en een lage bouwproductie. Dit wordt verergerd door hoge rentelasten en moeilijkheden bij het aantrekken van kapitaal. In feite daalde de netto-omzet van het bedrijf in 2023 met 5% ten opzichte van 2022 tot bijna 2.880 miljard VND. Het bedrijf leed een verlies van meer dan 32 miljard VND, terwijl het in het voorgaande jaar een winst van bijna 40 miljard VND had behaald.

Niet alleen hebben sommige bedrijven de dividenduitkeringen uitgesteld, andere hebben uitstel of zelfs annulering aangekondigd. Een goed voorbeeld hiervan is Binh Dinh Food Joint Stock Company (Bidifood, beursnotering: BLT). Volgens Bidifood zijn de kosten van verkochte goederen sinds juli 2023 met meer dan 50% gestegen, met een gemiddelde rijstprijs van meer dan 15.500 VND/kg. Het bedrijf moet een circulerende reserve van meer dan 3.000 ton rijst aanhouden, ter waarde van meer dan 46 miljard VND, wat de kapitaalmiddelen beperkt en de rentelasten verhoogt. Daarnaast moet het bedrijf in de periode 2023-2024 ongeveer 40 miljard VND ophalen voor investeringen in de bouw.

Om een gezonde financiële positie te waarborgen, voldoende kapitaal te garanderen voor de productie en bedrijfsvoering, en herinvesteringen mogelijk te maken om de productie te herstellen, heeft de raad van bestuur, na een interim-dividend van 30% te hebben uitgekeerd, de aandeelhouders ter goedkeuring voorgelegd om de resterende dividenduitkering van 140,5% in contanten op te schorten.

Zo heeft Southern Basic Chemicals Joint Stock Company (aandelencode: CSV) bijvoorbeeld de uitbetaling van het contante dividend over 2023 uitgesteld, vanwege de noodzaak tot een efficiënt gebruik van het kapitaal. De tussentijdse dividenduitkering voor 2023 zal op een later tijdstip plaatsvinden. Ook Binh Duong ACC Investment and Construction Joint Stock Company (aandelencode: ACC) heeft de dividenduitkering over 2022 uitgesteld, omdat de lopende bouwprojecten in 2023 niet volgens planning zijn afgerond en goedgekeurd, wat tot vertragingen in de incasso van schulden heeft geleid.

Klanten die transacties uitvoeren bij TechcomBank . (Illustratieve foto: Thanh Tan/TTXVN)

Terwijl aandeelhouders van veel bedrijven gefrustreerd zijn door de langdurige vertragingen in dividenduitkeringen, vieren aandeelhouders van banken feest. Naar verwachting zullen banken dividend uitkeren over 2023, wat zal worden goedgekeurd tijdens de algemene vergadering van 2024. Zo zal Vietnam Technological and Commercial Bank (Techcombank, beursnotering: TCB) een dividend van 15% in contanten uitkeren; Military Commercial Bank (beursnotering: MBB) zal 20% in contanten en aandelen uitkeren; en Asia Commercial Bank (beursnotering:ACB ) zal 10% in contanten en 15% in aandelen uitkeren. Vietnam International Commercial Joint Stock Bank (beursnotering: VIB) mag dividend uitkeren tot 12,5% in contanten en 17% in aandelen, terwijl Vietnam Prosperity Commercial Joint Stock Bank (beursnotering: VPB) al vijf jaar op rij dividend in contanten heeft uitgekeerd en 30% van haar jaarlijkse winst na belastingen mag gebruiken voor dividenduitkeringen aan aandeelhouders.

Daarnaast keren sommige banken dividend uit om hun kapitaal te vergroten, zoals de Vietnam Investment and Development Bank (beursnotering: BID), Lien Viet Post Bank (beursnotering: LPB), enzovoort.

Volgens mevrouw Do Hong Van, hoofd van de afdeling data-analyse bij FiinGroup Vietnam Joint Stock Company, zal de banksector in 2024 nog steeds te maken krijgen met veel problemen met betrekking tot oninbare vorderingen, wat zal leiden tot aanzienlijke druk op de voorzieningen; risico's vanuit de markt voor bedrijfsobligaties met circa 300 biljoen VND die in 2024 vervallen; en de vastgoedmarkt die tijd nodig heeft om juridische kwesties op te lossen.

De vooruitzichten voor de bankensector blijven echter positief, met een verwachte winststijging na belastingen van 12-15% ten opzichte van 3,5% in 2023. Dit is gebaseerd op een herstel van de kredietgroei te midden van lage rentetarieven, een gezondere economie met een hogere groei dan het voorgaande jaar en een verbeterde nettorentemarge (NIM).

Volgens mevrouw Khuat Thuy Quynh, directeur juridische zaken bij SSI Securities Corporation, zal de vraag naar beursintroducties van effecten in 2024 naar verwachting sterk toenemen ten opzichte van voorgaande jaren, dankzij de positieve impact van de geleidelijk herstellende secundaire markt.

Volgens mevrouw Quynh tonen statistieken van de Staatscommissie voor Effecten aan dat het kapitaal dat via effectenuitgiften is opgehaald aanzienlijk is gegroeid, met een totale waarde van 95.170 miljard VND in 2023. Dienovereenkomstig is het aandeel dat aan bestaande aandeelhouders is aangeboden niet groot en voornamelijk geconcentreerd in openbare obligatie-uitgiften door banken en enkele grote ondernemingen.

De secundaire markt is levendig en er wordt verwacht dat het aanbod aan bestaande aandeelhouders sterk zal toenemen. De faillissementen als gevolg van een te grote afhankelijkheid van bankleningen en obligaties dienen als een les voor bedrijven. Daarom richten bedrijven zich steeds meer op het verhogen van het eigen vermogen om de schuldenlast te verlagen.

Vanuit managementperspectief is mevrouw Ta Thanh Binh, directeur van de afdeling Marktontwikkeling van de Staatscommissie voor Effecten, van mening dat de belangrijkste focus van de markt dit jaar ligt op het verbeteren van de ranking. Daarom mogen beursgenoteerde bedrijven niet buiten dit "spel" blijven.

Tijdens de aandeelhoudersvergaderingen van 2024 kunnen bedrijven handelingen verrichten met betrekking tot buitenlands eigendom. Bedrijven kunnen hun geregistreerde bedrijfsactiviteiten aanpassen, maar hiervoor is goedkeuring van de aandeelhoudersvergadering vereist. Daarnaast moeten bedrijven zich ook van tevoren voorbereiden op het verstrekken van informatie in het Engels.

Bedrijven moeten momenteel periodiek informatie openbaar maken, zoals informatie over aandeelhoudersvergaderingen, financiële rapporten, corporate governance, de voortgang van het kapitaalgebruik na de beursgang, enzovoort. Tegelijkertijd moeten ze zich richten op de communicatie met binnenlandse en buitenlandse aandeelhouders en rechtstreeks informatie en ervaringen delen met investeerders.

Volgens Baotintuc.vn

Bron