Cryptoregulering: lessen uit China

crypto - Ảnh 1. — Illustratie van populaire virtuele valuta en regelgeving in China - Foto: Reuters

De Chinese techgiganten Ant Group en JD.com hebben op 19 oktober hun plannen om stablecoins in Hongkong te lanceren opgeschort, nadat China zorgen had geuit over de opkomst van particulier beheerde valuta.

Wat doet China met crypto, en wat kan Vietnam leren van zijn grote buurland?

Van ‘muntmijnparadijs’ naar verboden zone

Slechts een paar jaar geleden was China verantwoordelijk voor meer dan 70% van de wereldwijde Bitcoin-miningactiviteiten. Provincies als Sichuan en Xinjiang waren ooit het "heilige land" van muntmijnbouwbedrijven.

Maar in 2021 veranderde Peking plotseling van koers en vaardigde een algeheel verbod uit. De reden hiervoor zijn niet alleen de zorgen van China over financiële risico's, maar ook over cyberveiligheid, milieuvervuiling en de controle op kapitaalstromen.

Vanaf mei 2025 zal de maatregel nog strenger zijn. Niet alleen zal het verhandelen, bezitten of minen van cryptovaluta verboden zijn, China zal technologieplatforms ook verbieden om cryptoprijzen te publiceren of cryptovaluta in welke vorm dan ook te promoten.

Met andere woorden: Beijing heeft de deur dichtgeslagen voor alle activiteiten die te maken hebben met gedecentraliseerde crypto – van Bitcoin tot Ethereum tot Dogecoin.

In de ogen van de huidige Chinese regering is crypto geen democratische financiële revolutie, maar een “bedreiging die de fundamenten van het nationale monetaire systeem zou kunnen doen wankelen.”

In tegenstelling tot het vasteland heeft Hongkong van Beijing groen licht gekregen om te experimenteren met nieuwe vormen van digitale valuta, maar de regels zijn wel erg streng.

In mei 2025 nam de Wetgevende Raad van Hongkong de Stablecoins Ordinance Act aan, waardoor bedrijven een vergunning konden aanvragen om stablecoins uit te geven. Dit wettelijke kader is echter zo streng dat veel bedrijven het "zeer moeilijk vinden om adem te halen".

Enerzijds wil China blockchaintechnologie stimuleren als motor van innovatie, anderzijds staat het geen enkele vorm van crypto toe die buiten de staatscontrole zou kunnen vallen.

Zo wordt Hongkong een ‘gecontroleerd laboratorium’ waar Peking observeert, evalueert en indien nodig ingrijpt.

De recente opschorting van de plannen voor de uitgifte van stablecoins door Alibaba (via Ant Group) en JD.com in Hong Kong laat opnieuw zien dat China zijn greep op crypto verder wil verstevigen.

De reden is simpel: Peking wil niet dat zijn munt een "privé-speeltuin" wordt. De Chinese centrale bank (PBoC) vreest dat stablecoins mazen in de kapitaalcontroles zullen creëren en risico's zullen vormen voor het nationale monetaire systeem.

De terugtrekking van de bovengenoemde technologiegiganten is een signaal naar de hele markt: China wil niet dat iemand, inclusief binnenlandse ondernemingen, de munt aanraakt zonder dat de staat dat aangeeft.

Suggesties voor Vietnam

In Vietnam bevindt crypto zich op een "potentieel explosiepunt". Het aantal cryptogebruikers in Vietnam behoort tot de hoogste in de regio, voornamelijk door investeringsactiviteiten en het "play-to-earn"-model. Maar tot nu toe is het managementbeleid nog steeds voorzichtig en ontbreekt een volledig juridisch kader.

In september 2025 vaardigde de regering Resolutie 05/2025 uit, die een proeflicentie voor cryptobeurzen toestaat binnen het kader van de Wet op de Digitale Technologie. De hoge minimumkapitaalvereiste (ongeveer 379 miljoen USD) en het verbod op stablecoins hebben echter tot nu toe geen enkele registratie van bedrijven mogelijk gemaakt.

Toch kan Vietnam uit de lessen die China heeft geleerd, ook een aantal principes voor zichzelf halen.

Eerst beschermen, dan innoveren. Crypto is misschien aantrekkelijk, maar het brengt ook risico's met zich mee, zoals witwassen, fraude, prijsmanipulatie en het aantasten van de financiële veiligheid. Vietnam moet een solide "wettelijke barrière" opwerpen voordat het zich volledig openstelt.

Ten tweede, stimuleer blockchain, maar met de nodige terughoudendheid. Veeg crypto- en platformtechnologie niet weg. Vietnam zou blockchaintoepassingen moeten promoten in de landbouw , gezondheidszorg en financiën, niet alleen in het minen van munten.

Ten derde, leer van de e-CNY (digitale yuan). Vietnam kan zeker onderzoek doen naar de uitgifte van een digitale VND om het betalingssysteem te moderniseren, de digitale transformatie te ondersteunen en de financiële soevereiniteit te versterken.

Creëer ten slotte een sandbox (gecontroleerd testmechanisme) in Ho Chi Minhstad of Hanoi. In plaats van een algeheel verbod zou Vietnam een proefgebied kunnen opzetten met strikte regels waar bedrijven stablecoins of blockchainproducten in een gecontroleerde omgeving kunnen testen.

Crypto is een trend, maar niet iedereen kan de bestemming bereiken. China heeft zijn eigen weg gekozen: verscherpen, controleren en een eigen digitale versie bouwen. Dat betekent niet dat Vietnam moet volgen, maar het kan het ook niet negeren.

In plaats van trends te volgen of ze onvoorwaardelijk te verbieden, zou Vietnam moeten kiezen voor het pad van "het vinden van een balans tussen innovatie en veiligheid", waarbij technologie de nationale belangen dient in plaats van het land te dwingen deel te nemen aan het wereldwijde gokspel.

In het digitale tijdperk is cryptovalutabeleid niet alleen een technische kwestie, maar een test van de strategie van elk land. En Vietnam kan, mits correct uitgevoerd, deze uitdaging volledig ombuigen tot een springplank voor de opkomst van de digitale economie.

China test e-CNY

Naast de verboden heeft China geen geheim gemaakt van zijn ambitie om koploper te worden in door de staat uitgegeven digitale valuta (CBDC's). De e-CNY (digitale yuan) wordt in meer dan 20 steden getest, met een totale transactiewaarde van meer dan 100 miljard yuan.

Dit is geen 'crypto' in de traditionele zin van het woord. e-CNY is niet gedecentraliseerd, niet anoniem en wordt volledig beheerd door de PBOC.

Maar het stelt Peking wel in staat om belangrijke strategische doelen te bereiken: strengere controle over kapitaalstromen, minder afhankelijkheid van het door de VS gedomineerde internationale betalingssysteem en een beweging in de richting van ‘de-dollarisering’ van grensoverschrijdende handel.

Terwijl gratis cryptovaluta als "risicovol" worden bestempeld, is e-CNY gebouwd als een "georiënteerd" alternatief. Dit is China's manier om een "puur Chinese" versie van crypto te creëren, zonder de noodzaak van decentralisatie, maar toch met internationale ambities.

NGUYEN TANG NGHI

Bron: https://tuoitre.vn/quan-ly-crypto-bai-hoc-tu-trung-quoc-20251021093120728.htm