Het defensieve beleggingsfonds wacht op het juiste moment.

De strategieën van beleggingsfondsen neigen naar een voorzichtige aanpak, terwijl ze tegelijkertijd een proactieve houding aannemen om te profiteren van de kansen die de crisis biedt.

Omzichtig

Tijdens het recente Vietnam Investment Forum 2025 deelde mevrouw Thieu Thi Nhat Le, algemeen directeur van UOB Asset Management (Vietnam), mee dat het fonds momenteel een defensieve strategie volgt. De reden hiervoor is dat het fonds zich bewust is van de aanhoudende onzekerheden en prioriteit geeft aan investeringen in sectoren met een sterk binnenlands potentieel binnen de Vietnamese markt, terwijl investeringen in sectoren die direct afhankelijk zijn van export, worden beperkt.

Wanneer de markt echter een diepe correctie doormaakt, zoals de scherpe daling begin april na de Amerikaanse aankondiging van vergeldingsheffingen, wordt dit gezien als een kans om te investeren in bedrijven met sterke fundamenten en groeivooruitzichten. Dit geldt met name in de context van de overheidsinspanningen om de publieke investeringen te verhogen en institutionele hervormingen door te voeren, met als doel een bbp-groei van 8% dit jaar.

"De beleggingsstrategie van het fonds richt zich op bedrijven die voornamelijk in eigen land actief zijn, met name bedrijven die profiteren van de strategische richting en prioriteiten van de overheid, zoals publieke investeringen," aldus mevrouw Thieu Thi Nhat Le.

Volgens mevrouw Le zijn er vier sectoren die bijzondere aandacht van investeerders trekken: de banksector, de bouw en bouwmaterialen, de detailhandel en binnenlandse consumptie, en de vastgoedsector.

De bankensector zal naar verwachting direct profiteren van de doelstelling van 16% kredietgroei in 2025 en de sterke versnelling van de uitbetaling van overheidsinvesteringen. De bouw- en bouwmaterialensector zal naar verwachting groeien dankzij een reeks belangrijke infrastructuurprojecten die momenteel in uitvoering zijn. De detailhandel en de binnenlandse consumptie zullen naar verwachting sterk blijven, ondanks de onzekerheden in de mondiale economie . Ten slotte zal de vastgoedsector de komende periode veelbelovend zijn, aangezien de overheid ernaar streeft juridische belemmeringen voor meer dan 2.000 projecten weg te nemen, wat een aanzienlijke impuls aan deze markt zal geven.

Daarnaast zijn er bedrijven in de technologie- en logistieke sector, industrieën die zich flexibel kunnen aanpassen aan een veranderende omgeving.

Voor bedrijven met buitenlandse directe investeringen (FDI), die momenteel ongeveer 70% van de totale exportomzet vertegenwoordigen, verwacht UOB Vietnam dat deze groep haar strategie zal aanpassen na de uitkomst van de handelsbesprekingen tussen Vietnam en de VS. In de komende maanden, wanneer specifieke belastingmaatregelen worden aangekondigd, zullen zij hun portfolio's herzien en mogelijk herverdelen, waarbij prioriteit wordt gegeven aan exportbedrijven die nog steeds een concurrentievoordeel hebben.

Het blijkt dat beleggers kalm blijven en elke sector nauwkeurig analyseren wanneer de markt sterk reageert op internationaal beleid.

Mevrouw Duong Kim Anh, beleggingsdirecteur van Vietcombank Fund Management Company (VCBF), verklaarde dat het fonds altijd vasthoudt aan zijn fundamentele beleggingsstrategie, waarbij bedrijven met een solide basis en een hoog concurrentievermogen worden geselecteerd. VCBF selecteert elk bedrijf op basis van zijn beleggingscriteria, in plaats van middelen toe te wijzen op basis van sectoraandeel van boven naar beneden. Zelfs binnen dezelfde sector kan de impact van verschillende bedrijven aanzienlijk variëren. Zo zullen sommige bedrijven in de textiel- of visindustrie, die sterk afhankelijk zijn van de Amerikaanse markt, op korte termijn moeilijkheden ondervinden. Bedrijven die daarentegen hun markten vroegtijdig hebben gediversifieerd of over gespecialiseerde productiecapaciteiten beschikken, kunnen ondanks schommelingen orders behouden. Zelfs met hoge importheffingen blijven sommige bedrijven concurrerend qua prijs en kwaliteit.

Bedrijven in de industriële vastgoedsector worden ook indirect beïnvloed, omdat buitenlandse directe investeringen (FDI) de impact van belastingmaatregelen doorgaans nauwlettender volgen. De langetermijnvooruitzichten blijven echter positief, met name voor industrieparken met schone grond en die voldoen aan de ESG-normen (milieu, maatschappij en goed bestuur).

"Dit zullen de eerste bedrijven zijn die profiteren wanneer de instroom van buitenlandse directe investeringen op een selectieve manier terugkeert, gekoppeld aan technologieoverdracht en waardeketens met een hoge toegevoegde waarde. Voor dergelijke bedrijven zal het investeringsaandeel niet alleen niet afnemen, maar zelfs mogelijk toenemen," benadrukte mevrouw Kim Anh.

Buitenlands kapitaal is onvoorspelbaar.

Eerder in april, tijdens het Investment Promotion Forum in de VS, toonden internationale organisaties, investeringsbanken, financiële instellingen en investeringsfondsen zoals Warburg Pincus, Citibank, JP Morgan, Morgan Stanley, HSBC, Deutsche Bank, BNY Mellon, Standard Chartered, enz. interesse in investeringsmogelijkheden in Vietnam in de nabije toekomst.

Na vier opeenvolgende maanden van nettoverkopen keerden buitenlandse investeerders het tij en werden ze in mei nettokopers. De heer Le Hoai Anh, CEO van Affinity Equity Partners, is van mening dat de instroom van buitenlands kapitaal in de Vietnamese markt de komende 6-12 maanden moeilijk te voorspellen is, met name gezien de hoge wereldwijde kapitaalkosten. Aangezien de referentierente in veel grote economieën rond de 4,5-5% per jaar blijft, zullen buitenlandse investeerders in Vietnam rendementen tot 15-20% eisen om de risico's, met name het valutarisico, adequaat te compenseren. Hoewel de Vietnamese economie veel positieve punten kent, zijn de kansen op andere markten ook zeer aantrekkelijk.

Volgens mevrouw Thieu Thi Nhat Le worden kapitaalstromen van grote organisaties doorgaans per regio verdeeld en zijn ze sterk afhankelijk van de beleggingsprestaties van elke markt.

Internationale organisaties verlagen momenteel hun verwachtingen voor de wereldwijde economische groei. Vietnam vormt hierop geen uitzondering, gezien de relatief open economie. Het tariefbeleid treft alle landen die handelsbetrekkingen met de Verenigde Staten onderhouden.

Ondertussen zijn de waarderingen in Vietnam aantrekkelijker geworden na de scherpe correctie in april. Het is echter nog te vroeg om een ​​definitieve inschatting te maken van de trends in de instroom van buitenlands kapitaal. Institutionele beleggers volgen de onderhandelingen tussen de VS en Vietnam nauwlettend, niet alleen wat betreft handel, maar ook wat betreft geopolitieke factoren.

Bron: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-phong-thu-cho-thoi-d300003.html