Van beloftes naar daden.

Een internationaal financieel centrum is niet louter een wens voor kapitaalstromen; het is veeleer een "test van institutionele capaciteit". Daarom is het eerste "paspoort" dat Vietnam nodig heeft in werkelijkheid niet alleen planning, infrastructuur of magnifieke wolkenkrabbers, maar vooral vertrouwen!

Sprekers namen deel aan discussies over baanbrekende initiatieven voor de ontwikkeling van een financieel centrum in Vietnam.

Wanneer de wereld het woord "Vertrouwen" uitroept...

Mark Yeandle, de "vader" van de Global Financial Centres Index (GFCI), zei ooit: Als je de internationale financiële markt in één woord zou moeten omschrijven, dan zou dat "Vertrouwen" zijn.

Op de kaart van 's werelds belangrijkste internationale financiële markten, van Londen en New York tot Singapore en Dubai, is er één factor die doorslaggevend is: vertrouwen in instellingen, rechtspraak en de handhaving van wetten. Het geloof dat er, wanneer er risico's ontstaan, nog steeds een plek is om op te vertrouwen, niet alleen op geld, maar ook op de wet. Daarom begrijpen landen de waarheid: "Alleen openstelling is niet genoeg zonder vertrouwen", en hoewel kantoorgebouwen geld kunnen ontvangen, is het rechtssysteem de plek waar vertrouwen wordt gewaarborgd.

In een volatiel mondiaal financieel systeem, gekenmerkt door oorlogen, handelsconflicten, tarieven, crises in de toeleveringsketen en valutainstabiliteit, wordt vertrouwen de ultieme troef die waarde behoudt. Het land dat een institutionele omgeving kan creëren waarin dat vertrouwen kan gedijen, zal de bestemming worden voor kapitaalstromen en langetermijninvesteringen.

Vertrouwen ontstaat echter niet door beloftes, maar door het bewezen vermogen om die beloftes na te komen, door alle hoogte- en dieptepunten en uitdagingen van elke periode van instabiliteit heen.

Vietnam heeft nog nooit een systemische financiële schok meegemaakt die groot genoeg was om de veerkracht en duurzaamheid van zijn institutionele structuur op de proef te stellen, dus hoe kan het land zich bewijzen?

Internationale ervaringen tonen aan dat we dat initiële vertrouwen kunnen opbouwen door een zekere mate van geloofwaardigheid te integreren vanuit externe systemen. Vrijhandelsovereenkomsten, investeringsverdragen, internationale arbitrageprocedures of verwijzingen naar onafhankelijke internationale ratingbureaus zijn tijdelijke "vertrouwensbruggen" tijdens de vorming van een rechtssysteem met een eigen identiteit.

Aan de andere kant, terwijl toonaangevende financiële centra wedijveren om snelheid en flexibiliteit, lijkt Vietnam een ​​ogenschijnlijk tegengestelde koers te varen: langzaam maar zeker, met prioriteit voor institutionele duurzaamheid. Deze keuze is wellicht controversieel, maar als deze goed wordt uitgewerkt, vormt het de basis voor differentiatie.

In werkelijkheid blijft vertrouwen alleen bestaan ​​als het gebaseerd is op diepgang, niet op snelheid. Omgekeerd, als het beleid stagneert of de politieke wil ontbreekt, kan het woord 'vertrouwen' zelfs al afbrokkelen voordat het überhaupt is gevormd.

En als beleid zich alleen richt op zaken als "het creëren van nesten voor de adelaars", ten dienste van grote bedrijven, zonder mechanismen om kleine bedrijven te beschermen of de mogelijkheid om geschillen in het openbaar af te handelen, dan zal dat vertrouwen worden vervormd tot privileges. Zonder mechanismen om gemeenschappelijke belangen te waarborgen, kan de internationale financiële markt gemakkelijk een ruimte worden die alleen de "grote spelers" dient in plaats van een strategisch nationaal goed.

Vertrouwen drijft niet doelloos rond zonder een duidelijke eigenaar; het moet een duidelijk subject hebben: wie is verantwoordelijk voor het creëren van een omgeving waarin vertrouwen kan gedijen? En als er een storing optreedt, wie is dan uiteindelijk verantwoordelijk voor het afhandelen en herstellen ervan?... Pas wanneer we deze vragen stellen en bevredigende, concrete antwoorden hebben, kunnen we een serieuze dialoog beginnen over een geglobaliseerd financieel systeem.

Een unieke identiteit definiëren

De wereld ondergaat onvoorspelbare veranderingen; financiële waarden dalen niet alleen cyclisch, maar kunnen ook verloren gaan door elke emotionele verschuiving op sociale media. Dit biedt een kans voor Vietnam. Terwijl veel financiële markten kiezen voor voordelen zoals belastingvoordelen, technologie of een gunstige geografische ligging, kan Vietnam kiezen voor een ander soort activa: vertrouwen – de enige activa die zijn waarde kan behouden.

De realiteit in historisch succesvolle internationale financiële centra laat zien dat vertrouwen geen op zichzelf staand concept is, maar eerder een "fundament" van instellingen die met elkaar verweven zijn door juridische kaders, culturele normen en politieke engagementen. Om dit vertrouwen te bereiken, is een systemische verschuiving nodig, van een ontwerpgerichte denkwijze naar een denkwijze gericht op het bouwen van fundamenten. De volgende vier belangrijke oplossingen zijn erop gericht dit te bereiken:

Ten eerste, het ontwerpen van een modern juridisch kader. Een van de belangrijkste onbekende factoren bij de ontwikkeling van een internationaal financieel centrum is het juridische model. De praktijk leert dat het common law-systeem meer is dan alleen een juridisch kader. Goed begrepen is het een gelaagd systeem van overtuigingen dat volledig is verankerd in een institutie.

Het common law-systeem is niet gebaseerd op vaste wetten, maar werkt volgens het principe van precedentwerking, waarbij rechterlijke uitspraken openbaar beschikbaar en voorspelbaar zijn. Dit biedt drie strategische voordelen: de mogelijkheid om juridische risico's voor investeerders en bedrijven te voorspellen; flexibiliteit in het licht van nieuwe financiële fenomenen (blockchain, AI, digitale activa); en de creatie van een mechanisme om de rechterlijke en uitvoerende macht in evenwicht te brengen, waardoor het gevoel dat administratieve beslissingen de overhand hebben, wordt geminimaliseerd.

Het is echter niet voldoende om alleen het gewoonterecht te gebruiken om echt vertrouwen te creëren! Dit is een treffend voorbeeld van het falen van het Abu Dhabi International Financial Centre – dat een model implementeerde gebaseerd op het gewoonterecht, lage belastingen, zelfs 's werelds eerste digitale rechtbank en een geavanceerde juridische structuur. Toch bleef kapitaal in grote hoeveelheden naar naburige financiële centra zoals Dubai, Riyad en andere wereldsteden stromen. Want achter dat moderne ontwerp, als de rechtspraak in handen blijft van een systeem dat geen transparantie en onafhankelijke toezichtsmechanismen kent, wordt het gewoonterecht slechts een institutionele huls – geen afdwingbare inhoud.

Ten tweede moeten we een kwantificeerbare index ontwikkelen voor het vermogen om strategisch vertrouwen te genereren en te behouden. Ervaring met het Abu Dhabi Financial Centre laat zien dat vertrouwen meetbaar moet zijn om de schommelingen te volgen en dat transparante informatievoorziening nodig is om belanghebbenden duidelijkheid te verschaffen. Een samengestelde index, zoals een index voor strategisch vertrouwen, zou onderzocht moeten worden om het vermogen te beoordelen om vertrouwen in de loop der tijd te genereren en te behouden. Deze index zou componenten kunnen omvatten zoals: politieke betrokkenheid, juridische voorspelbaarheid, tijd die nodig is voor geschillenbeslechting, fiscale transparantie, toegang tot openbare gegevens en responsiviteit van het beleid.

Ten derde bouwt het internationale co-toezichtmechanisme vanaf het begin geloofwaardigheid op. Vietnam zou al in de beginfase internationale ratingbureaus (Z/Yen, Moody's, Fitch, enz.) kunnen uitnodigen om samen te werken met het Ministerie van Financiën en de Vietnamese Centrale Bank bij het toezicht op de activiteiten. Dit is een oplossing die "tijdelijk profiteert van het prestige" van het wereldwijde systeem van samenwerkende instanties. Singapore heeft in de beginfase van zijn oprichting bijvoorbeeld het Verenigd Koninkrijk en Australië uitgenodigd om als internationale beoordelaars deel te nemen.

Ten vierde, bouw een Trust Lab – een ‘vertrouwenslaboratorium’ voor institutioneel bestuur. Als kernonderdeel van het ecosysteem van de internationale financiële markt is het Trust Lab geen showcase, maar een testterrein voor geavanceerde bestuursmodellen: open rechtspraak, e-rechtbankmechanismen, realtime feedback op beleid, efficiënte geschillenbeslechting, datatransparantie en een flexibel, modern juridisch kader (in de beginfase gericht op common law).

Natuurlijk, wanneer Vietnam de boodschap uitdraagt ​​"Vertrouwen is niet zomaar een waarde - het is ons aanbod", zijn concrete toezeggingen en acties nodig, zodat deze boodschap niet slechts een slogan is, maar een bepalende identiteit – een commitment aan een voorspelbare instelling, een transparante rechtsstaat en een controleerbaar rechtssysteem. Zodra deze boodschap vergezeld gaat van wettelijke toezeggingen, consistent gedrag en tijdige beleidsreacties, zal vertrouwen het "paspoort" zijn waarmee Vietnam zich kan meten met toonaangevende financiële centra in de regio en wereldwijd.

Professor, dokter Tran Ngoc Tho

Bron: https://nhandan.vn/tu-loi-hua-den-hanh-dong-thuc-thi-post909190.html