Wisselkoersen en het verhaal van grondstoffentekorten.

Naar schatting hebben buitenlandse investeerders sinds begin dit jaar netto 85.000 miljard VND verkocht op de HoSE, een record sinds de opening van de Vietnamese aandelenmarkt. De belangrijkste factoren hiervoor zouden de wisselkoersdruk en een gebrek aan nieuwe, kwalitatief hoogwaardige effecten zijn.

Record netto-omzet van 85 biljoen VND door buitenlandse investeerders: wisselkoersen en het verhaal van grondstoffentekorten.

Naar schatting hebben buitenlandse investeerders sinds begin dit jaar netto 85.000 miljard VND verkocht op de HoSE, een record sinds de opening van de Vietnamese aandelenmarkt. De belangrijkste factoren hiervoor zouden de wisselkoersdruk en een gebrek aan nieuwe, kwalitatief hoogwaardige effecten zijn.

Gedurende ongeveer 20 opeenvolgende maanden hebben buitenlandse investeerders de nettoverkoop slechts tijdelijk in januari 2024 gestaakt en hebben ze sinds het begin van het jaar netto meer dan 85.000 miljard VND verkocht op de HoSE-beurs.

Op 19 november verkochten buitenlandse investeerders op de HoSE-beurs netto voor 1.658 miljard VND, met de grootste verkoopdruk op VHM (-342 miljard VND),FPT (-239 miljard VND) en HDB (-208 miljard VND). De aanhoudende verkoopdruk van buitenlandse investeerders, in combinatie met voorzichtige binnenlandse kapitaalstromen, bleef de index onder druk zetten, waardoor deze met 11,97 punten daalde naar 1.205 punten. De liquiditeit op de HoSE bleef laag, met slechts 13.200 miljard VND.

Deskundigen zijn van mening dat de belangrijkste factoren die de Vietnamese markt belemmeren om buitenlandse investeringen aan te trekken, wisselkoersschommelingen en een gebrek aan nieuwe, hoogwaardige goederen zijn.

Wat de wisselkoersen betreft, heeft de depreciatie van de Vietnamese dong ten opzichte van de Amerikaanse dollar een negatieve invloed op de prestaties van buitenlandse fondsen, waardoor hun vermogen om kapitaal aan te trekken wordt beperkt. Naar verwachting zal deze trend zich voortzetten.

Volgens het laatste rapport van Dragon Capital bedragen de totale USD-deposito's in het Vietnamese bankwezen circa 39,5 miljard dollar, een daling ten opzichte van 42 miljard dollar in 2022. De valutareserves zijn eveneens met meer dan 20 miljard dollar afgenomen ten opzichte van hun piek van 110 miljard dollar. Tegelijkertijd zorgt de aanstaande vervaldatum van 1,1 miljard dollar aan internationale obligaties, in combinatie met de toegenomen USD-bezittingen van bedrijven en particulieren, voor druk op de korte termijn.

Het meest recente rapport van KIM suggereert ook dat Donald Trumps groeibevorderende beleid de dollar zal versterken, wat aanzienlijke druk op de Vietnamese dong zal uitoefenen. Tegelijkertijd kunnen de snelheid en omvang van de renteverlagingen door de Fed worden beperkt door de voorstellen van Donald Trump, en dit scenario zou de mogelijkheden van Vietnam om de rente verder te verlagen kunnen beperken.

Het probleem op de langere termijn en op de lange termijn is dat de Vietnamese aandelenmarkt een gebrek heeft aan nieuwe, hoogwaardige beursintroducties en noteringen.

De afgelopen jaren zijn er relatief weinig "nieuwe gezichten" op de markt verschenen, deels vanwege strengere procedures voor beursintroducties en deels omdat de trage markt niet bevorderlijk is voor de uitgifte van aandelen; bovendien blijft het beursplan voor grootschalige, efficiënt opererende staatsbedrijven zeer beperkt.

In werkelijkheid laat de aandelenmarkt zien dat veel goede bedrijven na hun beursgang zeer goed worden ontvangen; het meest recente voorbeeld is de Viettel -groep, met aandelen zoals VTP, die momenteel een driecijferige marktwaarde hebben, een indrukwekkend resultaat; op vergelijkbare wijze heeft CTR zich ook aangesloten bij de groep bedrijven met de hoogste marktwaarde op de beurs...

Tijdens de prijsuitreiking voor beursgenoteerde bedrijven, een evenement in het kader van de beursgenoteerde bedrijvenconferentie van 2024 dat afgelopen weekend plaatsvond, verklaarde de heer Bui Hoang Hai, vicevoorzitter van de Staatscommissie voor Effecten, dat de Vietnamese economie een open economie is, met een totale import- en exportwaarde die potentieel meer dan 160% van het BBP kan bedragen. Maar hoe zit het met onze markt? Hoewel het absolute bedrag aan buitenlands aandelenbezit op de Vietnamese markt dit jaar rond de 47 miljard dollar ligt, bezitten buitenlandse investeerders relatief gezien slechts ongeveer 16% van de totale marktkapitalisatie.

"Vergeleken met buurlanden is dit percentage erg laag, en vergeleken met de mate van openheid van de Vietnamese economie is dit cijfer relatief laag," aldus de heer Hai.

Volgens de heer Hai heeft de overheid, om buitenlandse investeerders aan te trekken, procedures en regelgeving zoals Circulaire 68 herzien en aangepast. "Maar omgekeerd hebben we, wanneer buitenlandse investeerders de markt betreden, goederen nodig. Het eerste probleem is het eigendomspercentage van buitenlandse investeerders; in veel bedrijven is het eigendomspercentage voor buitenlandse investeerders nul, waardoor buitenlandse investeerders niet kunnen deelnemen," aldus de heer Hai.

Bron: https://baodautu.vn/ky-luc-ban-rong-85000-ty-dong-cua-khoi-ngoai-ty-gia-va-cau-chuyen-thieu-hang-hoa-d230454.html