Wisselkoers en het verhaal van het goederentekort

Naar schatting hebben buitenlandse investeerders sinds begin dit jaar netto 85.000 miljard VND verkocht op HoSE, een record sinds de oprichting van de Vietnamese beurs. De belangrijkste factoren zouden de druk van de wisselkoersen en een gebrek aan nieuwe kwaliteitsproducten zijn.

Record netto-omzet van VND 85.000 miljard door buitenlandse investeerders: wisselkoers en het verhaal van goederentekorten

Naar schatting hebben buitenlandse investeerders sinds begin dit jaar netto 85.000 miljard VND verkocht op HoSE, een record sinds de oprichting van de Vietnamese beurs. De belangrijkste factoren zouden de druk van de wisselkoersen en een gebrek aan nieuwe kwaliteitsproducten zijn.

Buitenlandse investeerders stopten in januari 2024 met de nettoverkoop gedurende ongeveer 20 maanden en hebben sinds het begin van het jaar netto meer dan 85.000 miljard VND verkocht op de Ho Chi Minh City Stock Exchange (HoSE).

Alleen al tijdens de sessie van 19 november verkocht deze groep op de HoSE-beurs netto 1.658 miljard VND. De meest verkochte aandelen waren VHM -342 miljard VND,FPT -239 miljard VND en HDB -208 miljard VND... De sterke verkoopdruk van buitenlandse investeerders, terwijl de binnenlandse kasstroom voorzichtig was, zorgde ervoor dat de index onder druk bleef staan ​​en met 11,97 punten daalde tot 1.205 punten. De liquiditeit op HoSE daalde tot een laag niveau van slechts 13.200 miljard VND.

Volgens deskundigen zijn de belangrijkste factoren de wisselkoers en het gebrek aan nieuwe kwaliteitsproducten, waardoor de Vietnamese markt de buitenlandse kapitaalstromen niet op de markt kan houden.

Wat de wisselkoers betreft, heeft de waardedaling van de VND ten opzichte van de USD invloed op de prestaties van buitenlandse fondsen, waardoor het vermogen om kapitaal aan te trekken wordt beperkt. Deze trend zal naar verwachting aanhouden.

Uit het laatste rapport van Dragon Capital blijkt dat de totale deposito's in dollars in het Vietnamese banksysteem ongeveer 39,5 miljard dollar bedragen, een daling ten opzichte van 42 miljard dollar in 2022. De valutareserves daalden eveneens met meer dan 20 miljard dollar, ten opzichte van een piek van 110 miljard dollar. Tegelijkertijd hebben de aanstaande vervaldatum van 1,1 miljard dollar aan internationale obligaties, samen met de toename van de dollarposities van bedrijven en burgers, geleid tot kortetermijndruk.

Het laatste rapport van KIM meldde ook dat Donald Trumps pro-groeibeleid de dollar zal versterken, wat de VND onder grote druk zal zetten. Tegelijkertijd kunnen de snelheid en omvang van de renteverlagingen door de Fed worden beperkt door de voorstellen van Donald Trump, en dit scenario kan de mogelijkheid van Vietnam om de rente te blijven verlagen, beperken.

Het fundamentelere verhaal op de langere termijn is dat de Vietnamese aandelenmarkt een gebrek heeft aan nieuwe kwaliteitsproducten voor IPO's en noteringen op de effectenbeurs.

Er is opgemerkt dat er de afgelopen jaren maar weinig 'nieuwe gezichten' op de markt zijn verschenen. Dit komt deels doordat het goedkeuringsproces voor een beursgang/notering strenger is en deels doordat de sombere markt niet gunstig is voor het aanbieden van aandelen. Daarnaast is het IPO-plan voor grote, effectieve staatsbedrijven nog steeds erg beperkt.

De realiteit op de beurs laat zien dat veel goede bedrijven na een IPO/notering goed worden ontvangen door de markt. De meest recente periode is die van de Viettel- aandelenfamilie, zoals VTP, dat momenteel een prijs van 3 cijfers laat zien, een indrukwekkende prijs. Ook CTR heeft de hoogste marktprijs op de beurs behaald.

Tijdens de prijsuitreiking voor beursgenoteerde ondernemingen, een evenement in het kader van de beursgenoteerde ondernemingenconferentie 2024 die afgelopen weekend plaatsvond, zei de heer Bui Hoang Hai, vicevoorzitter van de State Securities Commission, dat de Vietnamese economie een open economie is, met een totale import- en exportwaarde van meer dan 160% van het bbp. Maar hoe zit het met onze markt? Hoewel het absolute aantal buitenlandse investeerders in de Vietnamese markt dit jaar rond de 47 miljard dollar ligt, hebben buitenlandse investeerders relatief gezien slechts ongeveer 16% van de totale marktkapitalisatie in handen.

"Vergeleken met buurlanden is dit percentage erg laag, en vergeleken met de openheid van de Vietnamese economie is dit aantal relatief klein", aldus de heer Hai.

Volgens de heer Hai heeft de overheid de procedures en regelgeving, zoals circulaire 68, herzien om buitenlandse investeerders aan te trekken... "Maar wanneer buitenlandse investeerders de markt betreden, hebben we juist goederen nodig. Het eerste probleem is de eigendomsverhouding van buitenlandse investeerders. De eigendomsverhouding van veel bedrijven voor buitenlandse investeerders is nul, waardoor buitenlandse investeerders niet kunnen deelnemen," aldus de heer Hai.

Bron: https://baodautu.vn/ky-luc-ban-rong-85000-ty-dong-cua-khoi-ngoai-ty-gia-va-cau-chuyen-thieu-hang-hoa-d230454.html